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油脂行业
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印度大举进口棕榈油,能否助力马来西亚油价冲破4000大关?
搜狐财经· 2025-07-03 14:18
印度市场需求推动马来西亚棕榈油价格上涨 - 印度6月棕榈油进口量预计超过80万吨,为市场注入强心剂 [1] - 印度5月棕榈油进口量达66万吨,环比增长12% [1] - 部分印度精炼厂已提前预订7月船货,利用当前低价进行战略储备 [1] 印度市场供需状况 - 斋月后补货需求与季节性消费增长叠加推动价格上涨 [3] - 印度港口棕榈油库存降至三个月低点28万吨,增加进口商采购紧迫感 [3] 影响价格的关键因素 - 印尼恢复棕榈油出口专项税可能改变市场供应格局 [3] - 国际豆油价格波动和原油市场走势将对棕榈油产生连锁反应 [3] - 马来西亚棕榈油需克服多重挑战才能稳定在4000令吉关口上方 [3] 市场监测重点 - 印度实际到港数据和马来西亚棕榈油局月度报告是判断走势的关键指标 [3]
【期货热点追踪】马棕油横盘震荡,印度采购刚复苏就被高价\"吓退\",但分析师称价格下方仍有支撑!
快讯· 2025-06-19 19:19
马棕油横盘震荡,印度采购刚复苏就被高价"吓退",但分析师称价格下方仍有支撑! 相关链接 期货热点追踪 ...
棕榈油:利空初步定价,关注后续产量情况、豆油:中美关系扰动,关注美豆新作悬念
国泰君安期货· 2025-06-08 15:55
报告导读: 上周观点及逻辑: 棕榈油:马来 4-5 月超预期增产利空逐步被市场消化,短期矛盾不明显,跟随原油、中加及中美关系 影响下的油脂板块震荡为主,棕榈油 09 合约周涨 0.62%。 二 〇 二 五 年 度 2025 年 6 月 8 日 棕榈油:利空初步定价,关注后续产量情况 豆油:中美关系扰动,关注美豆新作悬念 李隽钰 投资咨询从业资格号:Z0021380 lijunyu@gtht.com 豆油:豆系市场驱动不明显,供应问题淡化,但后半周中美元首通话给美豆市场带来利多情绪,豆油 豆粕反弹强烈,豆油 09 合约周涨 1.31%。 本周观点及逻辑: 棕榈油:马来 4-5 月产量超预期恢复将提前带来 200 万吨的库存水平,印尼虽一季度库存维持低位, 但 4 月库存有望随出口大减而累至 300 万吨以上,故二季度印马产地库存有恢复至 550 万吨的正常水平, 同时美豆油前期政策预期打得过满,上方存在价格泡沫,因此基本面看在至三季度产地报价可能还会出现 松动以进一步释放压力。虽暂维持基本面有压力尚未释放的判断,但下跌过程中存在较强支撑,资金对于 棕榈油的多配基于宏观配置、油品对冲、提前布局下半年行情等考虑,使 ...
海外豆棕价差结束了长达8个月的倒挂,意味着什么?
对冲研投· 2025-04-23 20:13
棕榈油市场现状与多头逻辑 - 豆棕价差季节性转强窗口期为4月中至6月初 [1] - 传统多头叙事包括树龄老化、成熟面积收缩、病虫害及洪水限制铲果效率 [1] - 新增多头逻辑:印尼支持B40并计划5年内逼近B50、精炼产能增加削弱库存压力400万吨、头部种植园股权变更影响管理效率 [1] 印尼棕榈油产业战略 - 棕榈油贡献印尼GDP的3.5%,直接创造420万就业,支撑1600万人生活 [2] - 当前年产量4600万吨(内需2000万,出口2600万),目标2045年达1亿吨CPO [2] - 三大战略:强化监管协同(推行B50)、提升上游生产力(提供4.2亿株种苗)、拓展下游产业(扩建生物柴油产能) [2] 马来西亚棕榈油生产动态 - 3月产量138.72万吨,环比增16.76%,超市场预期131万吨 [6] - 主产区马来半岛、沙巴、沙拉越产量分别增18.78%、18.56%、10.68%,FFB单产环比增13.21%至1.20吨/公顷 [6] - 出油率仅微增0.09个百分点至19.14%,同比偏低显示增产质量受限 [6] 马来国内消费争议 - 3月斋月消费45.31万吨显著偏离历史均值30万吨,引发数据真实性质疑 [10] - 工业需求可能因原油波动及林吉特贬值刺激囤货 [11] - 库存统计误差风险:实际库存压力或高于报告,未来累库速度可能超预期 [12] 全球棕榈油供需格局 - 棕榈油对大豆油溢价消失,马来RBD报价1010美元vs阿根廷豆油1090美元 [16] - 东南亚及中美洲产量季节性恢复,印度需求增加,欧洲进口或增长缓解菜籽油紧张 [16] - 油世界预测2025年4-9月全球棕榈油出口量同比增至少0.8百万吨,但价差趋势或延续 [19] 菜油市场供需特征 - 欧洲菜籽油近五周上涨140美元,葵花籽油涨20美元,棕榈油跌135美元 [22] - 中国3月菜油进口34.4万吨(前三月累计73.3万),菜籽进口24.7万吨(前三月90万) [23] - 欧洲4-6月菜籽压榨量显著下降,供应紧张或持续至7月新作物上市 [25] 菜油贸易流与定价 - 全球菜油贸易流重建困难:俄罗斯旧季库存仅50万吨,出口价高企(CNF1090美元/吨) [25] - 欧洲到中国贸易窗口需国内涨价1000元/吨以上 [25] - 菜棕价差或加速回归至1500元/吨以上,菜油可能形成逐月正套格局 [26] 菜油供需平衡表 - 2024年3月期末库存38万吨,2025年3月库存78万吨 [30] - 2025年4-6月菜籽进口量显著下降(4月25万吨,5月12万吨,6月7万吨) [30]