核心观点 - 成都市正以国家要素市场化配置综合改革试点为契机，深化其“碳惠天府”碳普惠机制，旨在打造一个公众参与碳减排的制度化平台，解决公众参与“看得见、算得清、能变现”的课题 [1] 机制概况与现状 - “碳惠天府”是成都市于2020年在国内率先提出的碳普惠机制，采用公众碳积分激励和项目碳减排量开发运营“双路径” [2] - 该机制已被写入国家批复的试点实施方案，是全国10个要素市场化配置综合改革试点中唯一被单列的碳普惠专项改革任务 [2] - 目前平台用户数已超过400万，累计开发本地碳减排项目222个，70余万吨碳减排量实现价值转化，并服务成都大运会、世运会等大型赛事实现碳中和 [2] 未来改革与发展方向 - 下一步将完善制度规范体系，修订管理办法，优化碳积分量化、生成及兑换机制，完善积分长效奖励机制 [2] - 将聚焦能源替代、资源节约、生态保护三大领域，新增竹林营造等项目，推动与全国自愿减排市场的错位协同发展 [2] - 将拓展积分普惠方式，深化六大低碳行为场景建设，围绕社区、学校、企业高频生活场景，丰富绿道骑行、企业碳圈等积分获取途径 [2] - 将结合“两新”政策，实施打造节能家电、绿色农产品、碳足迹认证产品等绿色消费推广应用场景 [2] - 将创新碳积分、碳减排量与绿色采购、信用披露等多环节联动，健全碳汇替代性修复消纳机制 [3] - 将出台引导和规范碳中和公益行动实施方案，赋能世界赛事名城和国际会展之都建设 [3] - 将打造一批“碳中和”特色本土商品，创新文商旅体融合发展的碳中和示范场景 [3]

行业合作与战略目标 - 中国地质调查局水文地质环境地质调查中心、河北省煤田地质局、国家能源集团北京低碳清洁能源研究院、天津市地质调查研究院四家单位签署框架合作协议，成立京津冀地质碳汇联合体 [1] - 联合体旨在整合四方在技术、人才、碳源、地下空间等各类资源要素，构建地质碳汇领域“基础研究—技术开发—工程示范”创新链条 [1] - 联合体旨在合力开辟跨省域集群化碳减排新路径，为京津冀地区实现“双碳”目标和国家“双碳”战略实施提供地质科技支撑 [1] 技术路径与核心手段 - 地质碳汇是指通过基于自然或人工的地质作用，将大气二氧化碳赋存和固定在地球浅表或深部地质体的过程 [1] - 碳捕集利用与封存（CCUS）中的封存环节是地质碳汇中实现碳移除最直接、最有效的技术手段 [1] - 联合体将以地质碳汇领域作为突破口，整合CCUS创新链 [2] 未来规划与具体举措 - 联合体将坚持优势互补、协同配合、资源共享的原则，创新合作机制 [2] - 未来举措包括优化重点碳源与地质封存有利区的源汇匹配关系、规划建设京津冀地质碳汇区域封存中心、开展全流程规模化重大示范 [2] - 目标是通过上述举措开创央地协作、行业融合的京津冀协同碳封存模式 [2]

**昊华科技电话会议纪要关键要点总结** **一、公司整体财务与业务表现** * 公司2025年上半年实现销售收入77.6亿元 同比增长19.45% 归母净利润6.45亿元 同比增长20.85% 净利润7.25亿元 同比增长29.68%[3] * 业务板块分为高端氟材料、电子化学品、高端制造化工材料和碳减排四大板块 均呈现良好增长态势[3] * 氟化工板块受氟碳化学品行情带动 销售收入同比增长24.99% 毛利同比增长40.73% 毛利率提升2.22个百分点[3] * 电子化学板块销售收入同比增长17.49% 毛利同比增长17.117%[3] * 高端制造化工材料板块销售收入同比增长7.22%[3] * 碳减排板块收入同比增长29.58% 毛利同比增长11.64%[3][4] **二、氟化工与制冷剂业务（中化蓝天）** * 制冷剂是公司支柱产业 产品包括134a、125、410、32及404、507等混配产品[5] * 2025年市场行情较好 主要受配额政策影响 下游需求强劲 出口市场恢复景气[2][5] * 134a和32等产品价格持续上涨[2][5] * 未来市场预计保持高位运行 但需关注政策变化可能带来的价格波动[2][5] * 公司开发适用于数据中心静默液冷的氟化液产品YL-1-10和YL-70 并发现134a可用于数据中心冷板 已开始少量销售[2][6] * 公司拥有25万吨电解液产能 并设立研究院进行硫化物方向的固态和半固态电解液研发[2][7] **三、高端制造与航空材料业务** * 曙光院的民用航空轮胎已通过国内C909系列到C919系列飞机的适航证和装机证 并开始大规模使用[2][10] * 取得波音737系列和空客320系列大多数型号适航证 正进行装机试飞[2][10] * 建成一条年产10万条智能化生产线[10] * 轮胎产品在起降次数上超过国外同类产品 能达到200多次起降 且成本具有显著优势[11] * 预计今年年底或明年上半年市场供应量将出现爆发式增长[2][13] * 民航轮胎批量供应需经历取证 市行等高门槛 并积累大量涵盖不同气候条件的实际飞行实验数据[12][13] **四、特种涂料业务** * 业务由海洋化工研究院和北方院承担 专注于功能性涂料 应用于民航 船舶和工业领域[2][14] * 产品具有高附加值和技术含量 可定制化满足客户需求 例如用于水电站水轮机组蜗壳 可大大延长保养周期[14] * 海工涂料是未来重点突破方向之一 公司已取得挪威M501认证[16] * 公司是唯一能够提供整船涂料的企业 但目前策略是与头部企业合作 以弥补全球服务网点布局的短板[17] * 雅鲁藏布江下游水电站等长周期大型项目未来可能带动特种涂料需求[15] **五、碳减排业务** * 业务主要包括PSA技术EPC业务和催化剂业务 受双碳战略推动[3] * 西南院掌握电压吸附气体分离和提纯技术 市场上70-80%的该技术源于西南院[18] * 在二氧化碳分离 综合利用 提纯以及绿色能源（如二氧化碳加氢制甲醇 氢能）领域拥有强大技术储备和业绩[18] * 商业模式为一体化解决方案提供商 可实现交钥匙工程[19] * 自主研发的大型装置催化剂（如铜系和镍系）实现国产化替代 例如替代了国家能源集团大型项目的进口催化剂[19] * 当前手握订单接近40亿元 今年同比增长显著 未来市场前景广阔[3][19] **六、电子气体与含氟气体业务（昊华气体）** * 三氟化氮产量同比增长35% 销量增加30% 尽管价格下降约5% 但市场需求旺盛[3][21] * 客户粘性强 头部客户如京东方 长存 中芯国际 英特尔 台积电等需求持续增加[21] * 正在建设3,000吨三氟化氮一期生产线 预计9月底完成机械竣工 10月试生产[3][22] * 六氟化硫需求超出预期 高纯和工业六氟化硫均实现约30%同比增长 主要用于特高压输变电环节[23] * 公司还储备了新型环保气体产品 以应对未来政策变化[23] * 日本三井退出三氟化氮业务为公司市场拓展带来机遇[21] **七、其他业务与行业动态** * 黎明院（航空化工材料）上半年增长迅速 主要得益于特品业务（高能燃料）从3月份开始恢复 6月当月收入达9,000多万元 每月环比两位数增长 恢复至2023年水平[20] * 聚氨酯弹性体在高档汽车玻璃包边等高端领域应用增加 新开发应用场景带来显著贡献[20] * 锂电行业存在内卷现象 主要因供应端产能过剩严重 下游使用方集中 反内卷政策效果不明显[8] * 电解液及锂电添加剂行业自2022年下半年起价格迅速下跌 目前处于市场低位徘徊阶段 未来竞争将以技术为主[9]