政策发布与核心目标 - 生态环境部与国家能源局联合发布3项针对海陆油气田的温室气体自愿减排项目方法学 [1] - 这是全国温室气体自愿减排交易市场首次将支持范围扩充到油气开采领域 [1] - 核心目标是通过市场机制破解油气甲烷回收利用难题 [1] 行业背景与问题 - 甲烷是全球第二大温室气体 是国际社会应对气候变化亟须管控的重点 [1] - 在油气开采过程中常会产生大量甲烷气体 [1] - 受技术 成本等因素限制 油气田通常选择将气体直接排放或燃烧处理 造成温室气体排放和能源浪费 [1] 方法学内容与预期效益 - 方法学旨在引导企业改进处理方式 将甲烷转化为可利用的清洁能源 [1] - 实现甲烷有效管控的同时 推动降碳 减污与资源回收利用的协同增效 [1] - 切实提升项目的环境效益与经济效益 [1] - 方法学设计借鉴国际自愿减排机制成熟经验 结合中国油气行业实际 提升项目开发和后续监管可操作性 [1] - 形成对标国际通行规则的高质量碳信用 [1] 未来规划与发展方向 - 生态环境部将加快推进自愿减排方法学体系建设 尽早实现重点领域全覆盖 [1] - 积极推动减排项目开发落地 激励引导社会资本精准流向减排潜力大 综合效益突出的领域 [1] - 为实现国家自主贡献目标贡献力量 [1]

国家温室气体减排新目标 - 中国首次提出覆盖全经济范围、包括所有温室气体的绝对量减排目标，计划到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%—10% [1] 非二氧化碳温室气体管控政策 - 中国将非二氧化碳温室气体控排作为碳达峰碳中和政策体系的重要内容，并纳入美丽中国建设布局 [2] - 有关部门制定了一系列配套政策，包括修订省级温室气体清单编制指南、农业农村减排固碳实施方案、甲烷排放控制行动方案等 [3] - 政策要求加强对甲烷等非二氧化碳温室气体的管控，并研究制定其他非二氧化碳温室气体排放控制行动方案 [2] 市场机制与支撑体系建设 - 全国碳排放权交易市场首次将四氟化碳、六氟化二碳等温室气体纳入管控范围 [4] - 完善全国温室气体自愿减排交易机制，加快推出非二氧化碳温室气体自愿减排项目方法学 [4] - 加强基础能力建设，包括开展碳监测评估、建设国家温室气体排放因子数据库、发布产品碳足迹标准等 [4] 地方层面实施挑战与建议 - 地方层面面临温室气体排放家底不清、控排政策体系不健全、激励约束机制不完善等挑战 [5] - 建议各地夯实数据基础，基于统一标准常态化编制区域温室气体清单 [5] - 建议各地因地制宜制定政策，农业主产区重点控制农业甲烷和氧化亚氮，城市化地区控制废弃物和工业排放，资源富集区控制甲烷 [5] 重点领域减排措施 - 农业领域强化化肥减量增效和畜禽粪污低碳化处置 [6] - 能源领域减少甲烷泄漏和排放、提升六氟化硫替代率和回收利用率 [6] - 废弃物处理领域推广低碳处置技术和工艺、加强沼气回收利用 [6] 资金与技术保障 - 将非二氧化碳温室气体控制纳入预算内投资等公共资金支持范围，作为气候投融资和绿色金融的重点领域 [6] - 加强温室气体减排技术攻关和示范应用，促进温室气体核算核查服务业发展 [6]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 电力市场"1+6"规则体系初步构建完成，推动全国统一电力市场建设[3][18] - CCER第三批方法学征求意见启动，扩大减排项目覆盖范围[4][23] - 电力板块表现分化，燃气板块上涨2.49%，电力板块下跌1.04%[2][12] 电力市场规则体系 - 《电力市场计量结算基本规则》发布，涵盖6章56条，统一全国计量结算流程[3][18] - 规则体系包含1个基础规则和6个主干规则，覆盖电能量交易、辅助服务等所有市场类型[3][19] - 将虚拟电厂、新型储能等新型主体纳入适用范围[3][18] CCER方法学进展 - 第三批方法学重点支持生物质能源利用和油气行业甲烷减排[4][23] - 前两批方法学已发布6项，涉及造林碳汇、海上风电等领域[23] - 新方法学包括纯农林生物质发电、海上油田伴生气回收等4个项目[25] 行业动态 - 上海电网最高用电负荷达4055万千瓦，创历史新高[32] - 海南省新能源装机占比达47.8%，能源转型领先[33] - 广州市计划至2027年底实现虚拟电厂调节能力150万千瓦[35] 投资建议 - 火电板块推荐江苏国信，谨慎推荐申能股份、浙能电力[4] - 绿电板块建议关注三峡能源、江苏新能[4] - 水电板块推荐长江电力，谨慎推荐华能水电[4] - 环保板块推荐永兴股份、雪迪龙[93] 公司动态 - 中国核电金七门核电站1号机组开建，采用华龙一号技术[63] - 长江电力计划2026-2030年现金分红比例不低于70%[77] - 华电新能行使超额配售权，募集资金总额181.71亿元[79] - 云南能投子公司获得可再生能源补贴2.72亿元[83]