市场整体表现 - A股马年首个交易日迎来开门红，上证指数上涨0.87%收于4117.41点，深证成指上涨1.36%收于14291.57点，创业板指上涨0.99%收于3308.26点，全天成交2.22万亿元，较上个交易日增加 [1] - 2026年开年以来A股市场表现总体强势，春季行情拉开帷幕，随着新质生产力领域财政支持加码、春节消费需求旺盛及“十五五”开局之年基建项目开工提速，2026年A股上市公司盈利增速有望出现明显改善 [1] 机器人板块表现与分析 - 2026年央视春晚成为人形机器人集中展示平台，宇树科技、松延动力、魔法原子、银河通用四家公司展示具身智能机器人能力，其中宇树科技机器人完成高难度武术动作，腕部平均跟踪误差低至6.5毫米 [2] - 春晚同款机器人G1EDUU2进阶版已上架销售，售价208850元 [2] - 受春晚表演催化，2026年春节后首个交易日A股机器人板块开盘集体高开，但全天上演高开低走行情，机器人指数（884126）开盘上涨近1.5%，收盘仅上涨0.65% [1][2] - 有观点认为春晚机器人表演在解决“大脑”问题方面低于预期，当前人形机器人处于从零开始设计阶段，需与供应商共同重新设计关节、传感器等核心部件，技术方案已接近成型，后续需重点关注国内厂商送样情况及量产进展 [2] - 春晚作为高曝光平台，对机器人产品的稳定性、交互能力及系统集成水平要求较高，本次登台可视为对相关公司软硬件成熟度的集中展示，有助于提升行业整体认知度并强化公众预期 [3] 影视院线板块表现与分析 - 影视院线板块跌幅居前，光线传媒盘中一度20cm跌停，中国电影、横店影视、博纳影业、上海电影跌停，幸福蓝海跌近19% [5] - 板块大跌与2026年春节档票房收入预计同比大幅下跌有关，截至2月23日11时总票房（含预售）突破53亿元，猫眼专业版预测春节档总票房预计为56.83亿元，创下近8年新低 [6] - 2026年春节档横跨9天，放映场次高达433.2万场刷新影史纪录，但整体上座率仅为22.5%，对比2025年上座率近乎腰斩 [6] - 春节档影片数量创近五年新高，但缺失能引发全民讨论的现象级作品，《飞驰人生3》豆瓣评分7.4分相比前作下滑，各影片未能实现“口碑破圈+社交传播”的双重引爆 [6][7] 周期股板块表现与分析 - 受特朗普关税政策影响，石油天然气、黄金、化工等资源周期股全线大涨，通源石油、湖南白银等多股涨停，化工股云天化等涨超10% [8] - 美国宣布对进口商品征收10%的从价进口关税，并将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入关键战略物资，导致全球磷供应链重构，国际磷肥价格突破700美元/吨 [8] 电网设备与算力硬件板块表现与分析 - 电网设备板块持续走强，白云电器涨停，明阳电气触及20cm涨停 [9] - 受欧美电网更新换代、新兴市场电网投资、全球AI数据中心建设三重驱动，北美电力变压器供应缺口达30%，配电变压器缺口6%，进口依赖度分别达80%和50% [9] - 2025年中国变压器出口总值同比增长36%，均价提升至2.08万美元/台，实现量价齐升 [9] - AI推动需求高增，光纤、CPO等算力硬件股同步走强，长飞光纤再度涨停刷新历史新高，天孚通信涨逾10% [9] 后市展望 - 节后行情核心驱动力有望来自三方面：一是政策预期推动或密集落地，两会临近将明确新质生产力、新型能源体系等产业支持细则；二是流动性环境改善，节后资金回流叠加人民币汇率强势升值；三是产业趋势催化，如春晚机器人热度、光通信突破等将加速商业落地 [10]

A股市场整体表现与后市展望 - A股马年首个交易日迎来开门红，截至2月24日收盘，上证指数上涨0.87%，深证成指上涨1.36%，创业板指上涨0.99%，全天成交2.22万亿元 [2] - 2026年开年以来A股市场表现总体强势，春季行情拉开帷幕，随着新质生产力领域财政支持与产业扶持持续加码，叠加春节消费需求旺盛及“十五五”开局之年基建项目开工提速，2026年A股上市公司盈利增速有望出现明显改善 [2] - 节后行情核心驱动力有望来自政策预期推动或密集落地、流动性环境改善以及产业趋势催化三方面 [11] 机器人板块表现与分析 - 2026年春晚，宇树科技、松延动力、魔法原子、银河通用四家公司在舞台集中展示具身智能机器人能力，引发广泛关注 [3] - 春晚后首个交易日，A股机器人板块上演“高开低走”行情，机器人指数开盘上涨近1.5%，但收盘仅上涨0.65% [2][4] - 有投资者认为春晚机器人表演在解决“大脑”问题上低于预期，硬件问题已解决，但未展示认知智能方面的突破 [4] - 春晚作为高曝光平台，对机器人产品的稳定性、交互能力及系统集成水平要求高，本次登台可视为对相关公司软硬件成熟度的一次集中展示，有助于提升行业整体认知度 [5] - 人形机器人当前处于从零开始设计阶段，需与供应商共同重新设计关节、传感器等核心部件，技术方案已接近成型，后续需重点关注国内厂商送样情况、产品是否超预期以及量产进展 [4] 影视院线板块表现与分析 - 影视院线板块跌幅居前，光线传媒盘中一度20cm跌停，中国电影、横店影视、博纳影业、上海电影纷纷跌停，幸福蓝海跌近19% [6] - 板块大跌与2026年春节档票房收入预计同比大幅下跌有关，截至2月23日11时，总票房（含预售）突破53亿元，预计整个春节档总票房为56.83亿元，创下近8年新低 [7] - 尽管2026年春节档横跨9天，放映场次高达433.2万场刷新影史纪录，但整体上座率仅为22.5%，对比2025年近乎腰斩 [7] - 春节档影片数量创近五年新高，但缺失能引发全民讨论的现象级作品，未能实现“口碑破圈+社交传播”的双重引爆，市场热度难以持续 [7][8] 周期股与电网设备板块表现 - 受特朗普关税政策影响，石油天然气、黄金、化工等资源周期股全线大涨，通源石油、湖南白银等多股涨停，化工股如云天化涨超10% [9] - 美国宣布对进口商品征收10%的从价进口关税，并将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入关键战略物资，导致全球磷供应链重构，国际磷肥价格突破700美元/吨 [10] - 电网设备板块持续走强，白云电器涨停，明阳电气触及20cm涨停 [11] - 受欧美电网更新换代、新兴市场电网投资、全球AI数据中心建设三重驱动，北美电力变压器供应缺口达30%，进口依赖度达80%，2025年中国变压器出口总值同比增长36%，均价提升至2.08万美元/台 [11] AI算力硬件板块表现 - AI推动需求高增，光纤、CPO等算力硬件股同步走强，长飞光纤再度涨停并刷新历史新高，天孚通信涨逾10% [11]

市场整体表现 - 三大指数上涨超过1% 成交额较前一交易日放大超过3000亿元 全市场超过4200只股票上涨 呈现放量普涨格局 [1] 行业板块表现分化 - 资源周期板块（石油、黄金、化工）全线大涨 主要受特朗普关税政策担忧及美伊紧张局势等地缘政治因素驱动 布伦特原油价格重回70美元上方 黄金价格突破5160美元 资金出于避险需求流入该板块 [3] - 算力硬件板块表现强势 长飞光纤涨停并创新高 天孚通信、中际旭创、新易盛集体大涨 资金在AI产业链内轮动 从存储芯片（SK海力士称存储芯片价格全年看涨）延伸至光模块等领域（华工科技称订单已排至第四季度） [4] - 影视院线及AI应用板块下跌 光线传媒一度触及20%跌停 显示资金从纯情绪驱动的板块流出 [1][4] 资金流向与投资逻辑 - 资金集中流向具备“实锤”逻辑的板块 一是地缘冲突带来的资源品涨价预期 二是产业实际需求带来的订单能见度 [4] - 市场呈现结构性行情 指数普涨但部分板块下跌 投资者可能面临“赚指数不赚钱”的情况 [1][7] 市场策略与观察重点 - 操作上建议避免追高 尤其对于上午已大幅上涨的板块（如石油、黄金） 好的买点可能出现在市场出现分歧回调时 [5] - 建议调整持仓 将仓位从仅有概念缺乏业绩支撑的标的 向具备涨价逻辑或订单支撑的方向集中 [6] - 后续需关注两个关键信号 一是市场成交额能否保持稳定 二是资源品与算力硬件板块的上涨行情是否具备持续性 [7]

资本市场长期投资价值 - 以资本市场为中枢的资产配置时代可能刚刚拉开帷幕 [6] - 第三支柱个人养老金全面推开、公募基金行业高质量发展行动方案及新版"国九条"实施提升资本市场长期投资价值 [7] - 房地产市场曾对居民理财发挥重大作用，资本市场可能承载居民财富管理功能 [7] 当前市场投资方向选择 - 选择方向比仓位对收益和投资体验的影响更大 [8] - 当前更加重视资源周期、港股互联网、创新药和新兴消费 [9] - 对人工智能短期谨慎但看好中长期投资价值，红利风格因稳定性和向上趋势受重视 [9] 资产配置策略 - 需建立风险资产配置思维，结合成长、红利、债券、货债做出合理配置 [11][13] - 应结合实际情况客观理性配置资产，而非盲目追涨或只看绝对收益 [12][13] - 在无风险利率下行背景下，仅关注绝对收益可能不尽如人意 [12] 市场表现数据 - 沪深京三市放量成交2.29万亿元，上证指数收于4016.33点站上4000点，创业板指收涨2.93% [14] - 资源周期板块强势，新能电池收涨4.31%，稀土产业收涨2.47%，有色金属收涨4.56%，SSH黄金股票收涨2.61% [14] - 内需消费疲弱，消费红利收涨0.69%，房地产收涨0.80%，中证白酒收跌0.67% [14] - 人工智能出现疲态，通信设备收涨1.56%，人工智能收涨0.62%，科创芯片收涨0.44% [15] 行业指数表现 - 光伏逆变器指数上涨5.54%，工业金属指数上涨5.28%，反内卷指数上涨4.97%，稀有金属指数上涨4.88% [14] - 储能指数上涨4.47%，电工电网指数上涨4.57%，基本金属指数上涨4.40% [14] - 创业板低价股指数下跌0.79%，央企汽车指数下跌0.85%，K-12教育指数下跌0.90% [14] - 一级地产商指数下跌1.00%，最小市值指数下跌1.42%，央企银行指数下跌1.55%，银行指数下跌1.89% [14]