2025年度业绩预告 - 公司预计2025年归母净利润亏损6亿元至7亿元，上年同期亏损9.03亿元，亏损额同比收窄[4] - 公司预计2025年扣非净利润亏损5.05亿元至6.05亿元，上年同期亏损6.08亿元，亏损额同比亦有所收窄[4] 业绩变动原因 - 业绩变动原因之一是培训学员人数较去年同期下降，导致营业收入减少[15] - 业绩变动原因之二是诉讼及行政处罚事项导致营业外支出及相关税费增加，同时诉讼事项对部分项目产生不利影响，造成大额资产减值损失[15] 公司估值指标 - 以最新收盘价计算，公司市净率（LF）约为3.49倍，市销率（TTM）约为4.37倍[4] - 公司主营业务聚焦于机动车驾驶人培训和民用航空器驾驶员培训[15] 行业对比与历史分位 - 图表显示了公司市盈率（TTM）与行业均值的历史对比情况[5][6][7] - 图表显示了公司市净率（LF）历史分位与行业均值的对比情况[10][11][12] - 制图数据来源于恒生聚源数据库[9][12] 估值指标注解 - 市盈率为总市值除以净利润，当公司亏损时市盈率为负，此时市盈率估值无实际意义，常参考市净率或市销率[16] - 市净率为总市值除以净资产，多用于盈利波动大而净资产相对稳定的公司[17] - 市销率为总市值除以营业收入，通常用于亏损或微利的成长型公司[18] - 文中市盈率和市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算，三者分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日[18]

行业概况与市场规模 - 截至2025年11月底，广州市普通机动车驾驶员培训机构达164家，另有经营性教练场企业7家 [2] - 行业配备教练车8202辆，教练员12749人，自建教练场570个 [2] - 2025年1月至11月，全市驾培机构共招收学员28.2万人 [2] 驾培机构服务质量排名 - 2025年11月，科目二考试通过率排名前十的驾培机构为：车夫子、广商、兴华、众力、学车一族、安培、福华、顺通、鱼窝头、鸿顺 [2] - 2025年11月，科目二考试通过率排名后十的驾培机构为：诚顺、广源、好粤驾、硕邦、飞腾、广安、弘华、车之道、稳达、民沣 [2] - 2025年11月，科目三考试通过率排名前十的驾培机构为：车夫子、狮哥狮姐、驾驭、精通、供销、鸿顺、华海、好粤驾、学车一族、粤安 [2] - 2025年11月，科目三考试通过率排名后十的驾培机构为：全球通，中南(南沙)、嘉业、百通、华鑫、硕邦、东新、悦悦速安、赣通、弘华 [2] 消费者投诉情况 - 连续3个月及以上实现“零投诉”的驾培机构有16家，包括顺安、广物、车夫子、达安、公交集团等 [3] - 百辆车投诉量排名前10的驾培机构为：弘华、艾尚、合顺、鹰式、和旅、人和车、永康、驾趣、程粤、随约 [3] - 存在投诉但未在官方备案的企业或中介（平台）机构名单被公布，包括华训、考得快、爱驾等43家 [3] 行业监管与消费提醒 - 广州市全面实施驾培学费第三方存管服务模式，并推行“五个统一”服务规范 [4] - 统一平台报名：学车报名需通过官方“穗学车”平台，否则可能遭遇“黑驾校”或“外地班”风险 [4] - 统一缴费存管：通过“穗学车”平台缴纳的部分学费由第三方金融机构存管，保障资金安全 [4] - 统一信息公开：“穗学车”平台公开各驾校考试通过率、诚信评价、投诉数据、班型、价格及服务项目 [4] - 统一培训合同：平台统一使用行业协会制定的培训协议，明确收费标准、培训内容及退费规则 [4] - 统一划拨标准：存管学费根据学车进度并经学员同意后，分科目划拨至驾校 [4]

青岛市交通运输局信用交通试点成果 - 青岛市交通运输局驾驶员培训和港航管理两大场景入选全省信用交通典型经验应用试点 成为全省唯一在两个领域入选且入选数量最多的城市 [1] 驾驶员培训场景创新 - 创新构建数字+信用+AI治理新范式 实现学费银行存管 电子合同签约 学次付费结算 保障资金安全零风险 [3] - 建立事前公开-事中评价-事后奖惩全链条机制 动态信用评价挂钩银行预拨款比例 [3] - 应用人脸核验 智能匹配技术 推行无AI验证不培训 无学员评价不付费机制 [3] - 新模式已惠及超28万名学员 投诉量下降56.80% 退费纠纷降幅超90% 学员满意率提升至95% [3] 港航管理场景创新 - 构建岸电数据互联平台 集成物联感知 数据融合 智能分析技术 打造监测-分析-管理一体化数字底座 [4] - 累计实现减排氮氧化合物70.3吨 二氧化碳1051.5吨 年减排二氧化碳超百万千克 岸电使用率同比提高42% [4] - 港口硫氧化物减排量达3.6万吨/年 数据追溯效率提升90% [4] 海上旅游客运管理创新 - 出台青岛市海上旅游客运管理办法 青岛市游艇租赁管理办法 推动行业革新整合 [6] - 创新码头 航线 售票 结算 运营五统一联合运营模式 建立守法诚信经营承诺书机制 [6] - 信用数据与金融 文旅等领域联动应用 实现从事后处罚转向事前引导 [6] 未来发展计划 - 按照省信用交通典型经验应用试点验收指标要求 细化工作措施 积极稳妥推进试点工作 [7] - 形成适合交通运输领域可复制 可推广的青岛经验 发挥信用建设在改善营商环境和消费环境等方面的积极作用 [7]

公司现状 - 东方时尚驾驶学校股份有限公司（证券代码：603377，简称ST东时）被北京市第一中级人民法院启动预重整程序，并指定清算组担任临时管理人 [2] - 公司面临退市风险，若未在停牌后两个月内完成整改，将被实施退市风险警示；若再两个月内仍未完成整改，将终止上市 [7] - 截至2025年6月19日停牌前，公司股价为2.95元/股，总市值为21.09亿元 [7] 财务数据 - 公司连续三年亏损：2022年至2024年归母净利润分别为-6000万元、-3.62亿元和-9.03亿元 [13] - 2024年营业收入为8.07亿元，同比下降22.55%；2023年营业收入为10.42亿元，2022年为10亿元 [13] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为9.27亿元，同比下降49.06%；总资产为40.08亿元，同比下降16.75% [14] 资金占用问题 - 截至2024年12月31日，控股股东东方时尚投资及其关联方非经营性占用公司资金余额为3.87亿元 [5] - 截至目前，控股股东及其关联方累计归还占用资金0元，占用余额仍为3.87亿元 [6] - 若未在进入重整程序前解决资金占用问题，将直接影响公司重整进程 [6] 重整程序 - 预重整程序由债权人北京国丰建业建筑工程有限公司申请启动，理由为公司"不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具备重整价值" [5] - 公司表示预重整不代表正式进入重整程序，若重整成功将有助于化解债务风险并恢复健康发展；若失败则面临破产及终止上市风险 [12] 其他风险 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，尚未收到结论性意见 [13] - 2023年度和2024年度财务报告内部控制均被会计师事务所出具否定意见的《内部控制审计报告》 [13] - 截至2025年3月31日，公司股东户数为1.378万户 [9] 公司背景 - 公司成立于2005年，总部位于北京市大兴区，是全国驾驶员培训行业领军企业，北京唯一一家能提供全准驾车型培训的驾校 [15] - 北京园区占地3000亩，被世界纪录协会认证为"全球最大驾培机构" [15]

公司现状 - 东方时尚驾驶学校股份有限公司（ST东时）被北京市第一中级人民法院启动预重整程序，并指定清算组担任临时管理人 [2] - 预重整程序由债权人北京国丰建业建筑工程有限公司申请，理由为公司"不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具备重整价值"，公司对此无异议 [5] - 预重整不代表公司正式进入重整程序，且重整程序尚存重大不确定性 [4][6] 资金占用问题 - 截至2024年12月31日，控股股东东方时尚投资及其关联方非经营性占用公司资金余额为3.87亿元，截至公告日仍未归还 [6][7] - 若在进入重整程序前未解决资金占用问题，将直接影响重整进程 [8] 退市风险 - 若公司在2025年6月19日前未能清收3.87亿元被占用资金，公司股票及"东时转债"将被停牌 [10] - 停牌后两个月内未完成整改将实施退市风险警示，再两个月内未完成整改将终止上市 [11] - 截至停牌前一个交易日（2025年6月19日），公司股价为2.95元/股，总市值21.09亿元 [12] 财务与经营状况 - 公司连续3年亏损：2022年至2024年归母净利润分别为-6000万元、-3.62亿元和-9.03亿元，营业收入分别为10亿元、10.42亿元和8.07亿元 [17] - 2023年度和2024年度财务报告内部控制被会计师事务所出具否定意见 [17] - 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，尚未收到结论性意见 [17] 重整前景 - 若重整成功，将有利于化解债务风险、优化资产负债结构、提升持续经营及盈利能力 [15] - 若重整失败，公司可能被宣告破产并终止上市 [15] - 公司表示将积极配合预重整工作，共同论证债务风险化解方案 [17] 公司背景 - 公司成立于2005年，总部位于北京，是全国驾驶员培训行业领军企业，A股上市公司 [18] - 北京园区占地3000亩，被认证为"全球最大驾培机构" [18] - 截至2025年3月31日，公司股东户数为1.378万户 [14]

明示贷款综合融资成本试点启动 - 中国人民银行重庆市分行在2025年3月启动试点，巫溪县作为国家乡村振兴重点帮扶县首批参与 [1] - 试点采用"穿透式成本披露+全链条费用明示+搭建沟通桥梁"联动机制，通过填写《企业贷款综合融资成本清单》实现透明化 [1] - 截至5月末累计对567笔企业贷款（总额2.54亿元）进行成本明示 [1] 企业融资成本透明化实践 - 巫溪县某驾培公司通过三峡银行巫溪支行申请贷款，清单明确列出年化利率4.8%+担保费2.9万元，综合成本5.8% [1] - 重庆某建筑公司通过农商行巫溪支行对比不同信贷产品，节省1万多元支出并将资金投入生产 [2] - 某医疗设备公司通过清单发现银行承担了评估费、登记费合计1555元，加深银企信任 [2] 试点成效与市场反馈 - 企业首次全面掌握利息支出、非利息支出、收费主体及支付周期等完整成本结构 [1][2] - 市场主体明确识别优惠政策享受情况及费用减免空间，实现"明底数" [2] - 银行主动承担抵押登记费等隐性费用，改善金融服务体验 [2]

行业规范行动 - 菏泽市交通运输综合执法支队联合多部门开展针对非法驾培机构的专项整治行动以应对暑期需求高峰并规范市场[2] - 专项行动重点整治异地非法培训、学时造假、虚假宣传、恶性竞争、退费难等突出问题[7] - 特别针对使用"跑马机"、私拆计时培训终端外接设备伪造数据的驾培机构和计时服务商进行整治[7] 执法成果 - 联合执法队伍检查13家驾培机构，清理9家非法机构(含1家无照经营)[4] - 拆除3处违规培训场地设施，查扣6辆科目二培训车辆及1台汽车驾驶模拟器[4] - 查封24台用于科目一培训的设备，所有非法机构负责人承诺不再从事培训活动[4] 后续措施 - 将常态化开展专项整治工作，加强部门协作，坚持"全覆盖、零容忍、严执法、重实效"方针[7] - 通过约谈、限期整改及行政处罚等手段加大联合执法检查频次和整治力度[7] - 加强宣传引导学员选择正规驾校，营造良好社会氛围[7]

公司概况 - 东方时尚驾驶学校股份有限公司（ST东时）是中国驾驶培训行业的领军企业，素有"驾校一哥"之称 [2] - 公司注册成立于2005年，总部位于北京市大兴区，北京园区占地3000亩，被世界纪录协会认证为"全球最大驾培机构" [10] - 公司是A股上市公司，证券代码603377，截至5月30日总市值为19.59亿元，股价收于2.74元/股 [11] 监管调查 - 5月30日公司收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查 [2] - 2024年度财务报告内部控制被会计师事务所出具否定意见的《内部控制审计报告》 [5] - 2023年度财务报告内部控制同样被出具否定意见的《内部控制审计报告》 [6] 资金占用问题 - 截至2024年11月底，控股股东及其关联方非经营性占用公司资金余额约2.20亿元 [6] - 截至2024年12月31日，资金占用余额扩大至约3.87亿元 [7] - 截至5月30日，控股股东及其关联方累计归还占用资金0元 [6][7] - 若6月19日前未清收3.87亿元被占用资金，公司股票将面临停牌及退市风险 [7] 关联交易问题 - 公司与关联方的交易存在关联交易非关联化问题，如与桐隆汽车的交易 [8] - 子公司东方时尚驾驶学校晋中有限公司在预付工程款计入在建工程方面出现差错 [8] - 与北京千种幻影科技有限公司的VR模拟器采购交易存在未完整交付情况 [8] 财务表现 - 2024年一季度营业收入1.38亿元，同比下降26.31% [10] - 归母净利润亏损4801.65万元，上年同期亏损3510.60万元 [10] - 扣非归母净利润亏损5092.71万元，上年同期亏损2903.87万元 [10] 公司应对措施 - 公司将积极配合证监会调查工作，及时履行信息披露义务 [10] - 督促控股股东制定还款计划，尽快偿还占用资金 [10] - 完善防止关联方非经营性占用公司资金的长效机制 [10]