刀具&PCB 钻针产业跟踪与观点汇报 20251119 摘要 刀具行业受价格战影响利润表现不佳，但多家公司已提价，幅度达两位 数至 50%以上，若海外公司继续提价，国内企业或跟进，有望改善盈利 能力。 制造业景气度预计在 2025 或 2026 年见底，中长期贷款数据是关键指 标。刀具订单预计持续增长，但增速需跟踪，PCB 钻针领域订单表现良 好，各公司扩产谨慎。 中国 PCB 钻针市场规模 2020 年约为 21 亿元人民币，全球市场约为 151 亿元人民币，预计到 2030 年将超过百亿元人民币，市场潜力巨大。 钨钢是主流钻针材料，金刚石涂层钻头份额有望提升，沃德等公司在金 刚石微钻领域有研发进展，技术突破或成未来趋势。 碳化钨粉和钴粉占刀具成本六成以上，碳化钨粉价格大幅上涨推动刀具 涨价，但成本上涨与提价存在时滞，或影响公司四季度及明年一季度业 绩。 中国钨资源储量丰富，实行配额制度，配额下降或将维持碳化钨粉价格 高位，上游成本压力或向下游传导。 刀具行业集中度较高，鼎泰高科和荆州中高新为行业龙头，市场占有率 领先，且扩张迅速，竞争优势明显，高科市占率已达到 26.5%左右。 Q&A 近期刀具行业的景气 ...