大会参与 - 公司将于11月20日至21日参加在成都举行的集成电路发展论坛暨第三十一届集成电路设计业展览会[1] - 公司将在大会的“IC设计与创新应用”专题论坛上发表主题演讲，分享AI助力优化研发流程、提升协作效率的实践[1] - 本届大会集结了台积电、中芯国际、华大九天等海内外行业领军企业[3] 产品与解决方案 - 公司将展示新一代AI创意软件及办公提效解决方案，旨在解决半导体企业在研发效率、知识管理及团队协作等方面的数字化转型痛点[1] - 公司AI办公解决方案深度适配半导体企业协作场景，旗下产品包括万兴脑图V13、万兴图示V15、万兴PDF V12等[4] - 万兴脑图V13通过AI赋能多模态知识管理，万兴图示V15提供丰富专业模板，万兴PDF V12具备智能加密、专业翻译等功能[4] 市场机遇与行业前景 - AI技术正持续为半导体产业注入强劲动能[3] - IDC预测到2028年中国数字化转型支出规模将达7330亿美元，信创产业预计2027年整体规模将突破3.7万亿元[3] 公司战略与生态布局 - 公司是工信部电子文件联盟会员单位和信创工委会工业制图组长单位[4] - 公司积极推进国产生态布局，与华为云、中科红旗、麒麟软件等达成战略合作，旗下多款产品已完成国产软硬件系统深度适配[4] - 公司产品服务于南方电网、中广核、一汽集团等大型国央企[4] 公司业务与招聘 - 公司业务覆盖全球200多个国家和地区，累计活跃用户突破20亿[5] - 公司已启动2026届全球校园招聘，为优秀人才提供具有竞争力的薪酬待遇，应届生平均年薪50万元，研发人才首年年薪可高达百万[4]

公司产品与展会表现 - 公司连续第6年受邀参加第27届中国国际高新技术成果交易会 [1] - 公司在展会现场以“产品经理面对面”为核心打造产品演示互动区，展出“新一代AI创意及办公提效解决方案” [1] - 公司视频创意软件明星产品Wondershare Filmora V15首次亮相，提供从AI素材生成、AI续写到精细剪辑的一站式专业体验 [2] - 公司旗下万兴脑图、万兴图示、万兴PDF等数字创意软件同步亮相 [1] - 公司产品演示互动区吸引了众多观众驻足体验，现场气氛热烈 [2] 产品功能升级与解决方案 - Wondershare Filmora V15推出双时间线编辑、多工程编辑、多预览窗编辑等专业功能，覆盖从个人创作者到专业团队的高阶工作流需求 [2] - 绘图创意产品万兴图示V15是国内首款支持“图示Agent”的绘图创作应用，创新推出桌面端AI悬浮球功能，支持多场景一键调用 [5] - 万兴脑图V13全新上线云笔记功能，成为国内首款支持脑图节点拓展笔记的专业思维导图软件，并支持AI知识库、AI解析功能 [5] - 万兴PDF V12集成智能加密、专业翻译、管理控制台等AI功能及批量处理能力，打造个性化工作流 [5] - 公司内容生产、创意及办公提效等解决方案被观众认为切实提升了创作效率，助力办公流程更智能高效 [2] 公司市场地位与业务规模 - 公司是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司，业务覆盖200多个国家和地区 [5] - 公司累计活跃用户突破20亿，被视为“中国版Adobe” [5] - 公司相关解决方案已深度赋能电力、能源、航空航天、汽车、制造、金融、建筑等行业 [5] AI技术创新与生态合作 - 公司推出万兴天幕音视频多媒体大模型2.0，其海外版ToMoviee 2.0 AI在VBench-2.0权威测评中综合得分位列Top3，摄像机运动和运动合理性指标获全球第一 [6] - 公司打造了万兴天幕创作广场、万兴天幕AI App、万兴超媒Agent等大模型原生应用矩阵 [6] - 公司在生态构建上携手微软、华为、英特尔、英伟达等全球科技巨头共建行业新生态 [6] 信创发展与行业前景 - 公司斩获“2025年度信创软件领军企业”、“中国最佳信创协同办公软件厂商”等权威认可，旗下多款产品已完成国产软硬件系统的深度适配 [6] - 据Mordor Intelligence预测，中国数字化转型市场规模将在2030年达5500亿美元 [6] - 政策要求到2027年关键行业核心环境国产化率需达70%以上，央国企需实现100%信创国产化 [6] 人才战略与未来规划 - 公司2026届全球校园招聘开放产品、研发、营销、设计及职能五大类岗位，应届生平均年薪可达50万元，研发人才首年年薪可高达百万 [7] - 公司将持续深化AI技术与内容创作、信创生态的融合创新，携手产业伙伴共建智能生产力新生态 [7]

公司产品动态 - 万兴科技于11月14日至16日在深圳第27届中国国际高新技术成果交易会展示其AI数字创意软件产品 [1] - 公司重点展示了视频创意软件产品Wondershare Filmora V15 [1] - 万兴脑图、万兴图示、万兴PDF等数字创意软件同步亮相 [1] 公司市场与品牌活动 - 公司以“产品经理面对面”为核心打造产品演示互动区 [1] - 活动面向全球企业及用户展示AI+数字创意软件的最新成果 [1] - 现场展出旗下“新一代AI创意及办公提效解决方案” [1] 行业活动信息 - 第27届中国国际高新技术成果交易会在深圳举行 [1]

事件与行业认可 - 2025年11月10日，万兴科技旗下多款产品登上Xsignal出海AI应用榜，彰显全球化布局获认可 [1] - 明星产品Wondershare Filmora在“2025年8月海外AI应用总榜TOP50”中位列AI视频编辑类别第二名，其APP端及WEB端双端入选 [2] - Wondershare Filmora、Wondershare SelfyzAI等产品上榜“2025年8月出海AI应用总榜TOP100” [2] 全球化与市场地位 - 公司为中国最早一批出海的数字创意软件企业，成立之初即率先进军欧美日市场，并加速拓展中东、东南亚等新兴市场 [2] - 公司海外收入占比持续超过90%，旗下产品Wondershare Filmora的全球累计活跃用户超过4亿 [2] - 在AIGC趋势下，公司致力于推进创意软件进化，实践“创意平权” [2] 产品战略与移动化成效 - 公司持续推进多端产品协同发展，扩张移动化阵地 [3] - 视频创意产品万兴喵影移动端前三季度收入同比增长超100%，亮相2025谷歌开发者大会并获得Google Play应用商店全球首页首屏推荐 [3] - 绘图创意产品万兴脑图升级移动端云笔记、挖空记忆、AI智能解析等功能，向多模态知识管理工具演进 [3] - 文档创意产品万兴PDF移动端发布V6大版本，聚焦创意笔记、AI知识理解及知识沉淀三大场景 [3] - AI创新方面，公司以天幕AI等产品构建20余项原子能力，并推出AI智能体新品万兴超媒Agent/ReelBot，实现全流程自动化创作 [3] 财务表现与AI技术投入 - 公司2025年第三季度营收为3.82亿元，前三季度总营收11.42亿元，同比增长8.50%，增速较上半年（+7.77%）有所上升 [4] - 技术层面坚持“双模驱动”，整合自研与第三方大模型，其万兴天幕大模型在文生视频全球评测榜单VBench-2.0综合得分位列全球前三，并在两项关键指标获全球第一 [4] - 公司完成谷歌Veo3、阿里通义万相Wan2.5等外部大模型能力接入，2025前三季度AI服务器调用量超8亿次 [4] - 2025年第三季度归母净利润为-0.09亿元，但同比减亏70.71%，同期研发费用同比增长10.60% [5] - 战略层面由模型技术竞争转向应用创新与生态协同，强化AI技术底座并加速产品融合 [4]

公司参与行业盛会 - 万兴科技作为国产软件代表企业受邀出席第27届中国国际软件博览会 [1] - 公司荣膺"2025年度信创软件领军企业"奖项 [1] - 公司旗下绘图创意软件万兴脑图斩获"年度创新应用典型案例"奖项 [1] 公司AI解决方案展示 - 公司在大会设置"新一代AI提效解决方案"主题展台 展示智能办公和内容生产两大解决方案 [2] - 智能办公解决方案以"AI+办公文档"为核心 整合万兴图示、万兴脑图、万兴项管、万兴PDF等软件 构建四位一体AI办公提效体系 [2] - 内容生产解决方案以"AI+视频创意"为核心 提供从脚本生成到成片输出的全栈AI视频创作能力 覆盖电商、新闻传媒等企业营销高频需求 [5] - 公司推出万兴图示与万兴脑图AI本地私有化部署方案 支持信创环境端到端私有化部署 [2] - 万兴天幕创作引擎已开放API接口并支持MCP协议 为企业构建专属AI创作应用提供更高自由度 [5] 公司市场地位与业务布局 - 公司业务覆盖200多个国家和地区 累计活跃用户突破20亿 [5] - 公司已构建覆盖视频、绘图、文档的数字创意全矩阵软件产品 [5] - 公司解决方案已在电力、能源、航空航天、汽车、制造、金融、建筑等领域落地应用 [5] - 公司持续推进与微软、华为、英特尔、英伟达等全球科技巨头的协同创新 [5] 公司AI技术发展与人才战略 - 公司持续加码AI产品布局 已推出万兴天幕音视频多媒体大模型2.0及大模型原生应用矩阵 [7] - 公司开启2026届校园招聘 预计发放500+高含金量Offer 应届生平均年薪可达50万元 研发人才首年年薪最高可达100万 [7] 行业趋势与政策导向 - AI驱动的"第四次工业革命"如火如荼 AI模型与应用快速迭代 在企业的渗透率和投入增长显著 [1] - AI落地仍面临应用深度不足、业务场景碎片化、计算环境适配难等现实挑战 [1] - 2025年国务院明确提出要加快培育智能原生企业 推动人工智能深度融入企业战略规划、组织架构与业务流程 [7]

产品升级与AI功能集成 - 公司旗下文档创意产品万兴PDF焕新发布V12版本 以人工智能技术为核心驱动力 [1] - 全新集成智能加密、专业翻译、管理控制台等突破性AI功能及批量处理能力 [1] - 专业翻译模式覆盖医疗、法律、金融、设计、学术、新闻、文学及科技领域 能够识别并准确转换行业术语 [3] - 新增批量签署与批量裁剪功能 显著提升文档处理效率 [3] 产品优化与多端覆盖 - 产品界面采用更简洁的工作区设计 支持用户将常用功能自定义固定至顶部菜单 [3] - 新版本提供更强大的注释摘要、圆形测量、注释库、页面边距及文本转路径功能 [3] - 万兴PDF已覆盖桌面端、移动端和在线端 可满足多场景下的文档创作、编辑、阅读、翻译、保护等需求 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司 业务覆盖200多个国家和地区 [4] - 公司全球累计活跃用户突破20亿 [4] - 公司旗下已打造万兴天幕AI App、万兴天幕创作广场、ToMoviee AI等大模型原生应用矩阵 以及万兴喵影、万兴播爆、万兴脑图、万兴图示、万兴PDF等数字创意软件 [4] 行业认可与技术实力 - Wondershare PDFelement（万兴PDF海外版）在2024年荣获G2"最佳办公软件Top50"等重要奖项 并在2025年最新发布的G2季度报告中再获多项殊荣 [4] - 公司旗下音视频多媒体大模型ToMoviee 2.0 AI在大模型评测平台VBench近日发布的榜单中 综合得分位列全球前三 跻身全球第一梯队 [4] - ToMoviee 2.0 AI在摄像机运动和运动合理性两项关键指标斩获全球第一 在常识一致性、可控性、物理规律模拟等八个维度位列全球第二 [4] 全球市场参与与影响力 - 公司受邀参与全球最大的科技AI与初创企业盛会GITEX GLOBAL 2025 向全球用户展示全新升级的Wondershare PDFelement V12等产品及解决方案 [5] - 公司在GITEX GLOBAL 2025上与微软、谷歌、英伟达等全球顶尖科技企业同台 展现其在国际舞台上的技术实力与影响力 [5]

核心观点 - 公司作为AIGC软件提供商受邀参加电力行业数智化大会 展示AI办公提效解决方案和私有化部署方案 强调通过可视化工具可实现沟通效率30倍提升[1] - 公司业务覆盖200多个国家和地区 深度赋能电力能源头部企业 具备全栈AI输出能力 现场展示的解决方案获得专业人士认可[3] - 公司针对知识密集型领域提供一站式办公绘图解决方案 支持多格式多系统互通 旗下PDF产品符合工业级标准[4] - 公司为电力行业提供AI视频创意解决方案 将创作周期从天级缩短至分钟级 推出基于大模型的新产品并开放API接口[5] - 公司深化信创布局 获得多项行业认证与荣誉 突破政企市场成为央国企数字化转型服务商[5] - 公司与全球科技巨头合作实现AI PC深度适配 积极参与鸿蒙生态建设[6] - 行业正面临智能化转型挑战 公司将持续加大研发创新力度 与电力企业共建新型办公生态[6] 公司业务布局 - 构建覆盖视频、绘图、文档的数字创意全矩阵产品[3] - 打造国内首个音视频多媒体大模型万兴天幕[3] - 形成以AI+文档为核心的办公提效解决方案和AI+视频创意为核心的内容生产解决方案[3] - 具备AI应用+AI大模型+资源+服务全栈输出能力[3] - 旗下产品包括万兴图示、万兴脑图、万兴项管构成三合一办公绘图解决方案[4] - 万兴PDF符合工业级文档格式标准[4] - 基于万兴天幕2.0推出创作广场及AI App等新品[5] - 开放万兴天幕创作引擎API接口并支持MCP协议[5] 市场合作与认证 - 深度赋能国家电网西南分部、西北分部、南方电网、中广核等电力能源企业[3] - 与微软、英特尔、英伟达合作实现AI PC深度适配[6] - 多款产品完成鸿蒙生态适配[6] - 获评2025年中国最佳信创协同办公软件厂商[5] - 作为工信部电子文件联盟会员单位和信创工委会工业制图副组长单位参与行业标准制定[5] - 获得超300项上下游厂商兼容性认证 全面覆盖主流国产软硬件环境[5] 技术优势与成效 - 通过可视化工具可实现企业沟通提效30倍[1] - 支持多格式、多系统文件互通与国产化适配[4] - 产品具备一站式、多场景、跨终端、高兼容性特色[4] - AI视频创意解决方案将创作周期从天缩短至分钟级[5] - 万兴喵影覆盖各层级创作需求[5]

公司参与行业活动 - 公司受邀参加2025中国电力企业数智化大会并展示AIGC数字创意软件、国产AI办公提效解决方案及新一代AI私有化部署方案 [1] - 公司线下营销中心总经理在主论坛发表《国产AI办公解决方案 助力企业沟通协同提效》主题演讲 分享赋能企业沟通协同的最新实践 [1] 公司业务与市场覆盖 - 公司业务覆盖全球200多个国家和地区 构建视频、绘图、文档的数字创意全矩阵产品 [3] - 公司深度赋能国家电网西南分部、西北分部、南方电网、中广核等电力能源企业 [3] AI技术布局与产品能力 - 公司打造国内首个音视频多媒体大模型万兴天幕 构建以AI+文档为核心的办公提效解决方案和以AI+视频创意为核心的内容生产解决方案 [3] - 公司具备AI应用+AI大模型+资源+服务全栈输出能力 [3] - 公司推出万兴天幕2.0 包括万兴天幕创作广场及万兴天幕AI App等新品 提供一站式音视频创作功能 [5] - 万兴天幕创作引擎已开放API接口并支持MCP协议 [5] 办公效率解决方案 - 公司通过AI绘图、文档等工具实现信息可视化呈现 支持多格式多系统文件互通与国产化适配 [4] - 公司提供万兴图示、万兴脑图、万兴项管等产品 构成一站式三合一办公绘图解决方案 具备一站式、多场景、跨终端、高兼容性特色 [4] - 万兴PDF符合工业级文档格式标准 可提升PDF文档编辑、转换、OCR、存储等全生命周期处理效率 [4] - 可视化办公工具可使企业沟通提效30倍 [1] 内容生产解决方案 - 公司针对电力行业营销、广告等内容创作场景提供AI视频创意和大模型原生应用 将创作周期从天缩短至分钟级 [5] - 万兴喵影覆盖各层级创作 被誉为国产剪辑神器 [5] 信创布局与生态合作 - 公司获评2025年中国最佳信创协同办公软件厂商 作为工信部电子文件联盟会员单位与信创工委会工业制图副组长单位深度参与行业标准制定 [6] - 公司获得超300项上下游厂商兼容性认证 全面覆盖主流国产软硬件环境 [6] - 公司与微软、英特尔、英伟达合作在AI PC上实现深度适配 多款产品已完成鸿蒙生态适配 [6] 行业影响与未来规划 - AI驱动的可视化沟通正成为电力、半导体、能源、制造等知识密集行业提效的核心引擎 [1] - 以AI为代表的新一轮科技革命正推动电力行业向智能化、高效化转型升级 [7] - 公司将持续加大国产AI办公解决方案研发和创新 携手电力企业建设安全、高效、绿色的新型办公生态 [7]

投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - AI技术落地成效显著 推动业务结构优化和增长 构建传统工具升级与AI原生孵化的双增长路径[8] - 深化全球化市场布局 海外收入占比超93% 新兴市场加速增长[8] - 深度技术合作拓宽生态边界 订阅模式夯实用户基础[8] 财务表现 - 2025年上半年实现总营业收入7.60亿元 同比增长7.77%[2] - 利润总额-0.51亿元 同比减少255.13% 归母净利润-0.53亿元 同比减少315.63%[2] - 预计2025-2027年营业收入分别为16.66亿元、19.63亿元、23.38亿元 同比增长15.7%、17.9%、19.1%[4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.08亿元、0.88亿元、1.08亿元 同比增长105.1%、951.5%、23.2%[4] - 毛利率稳定在93%以上 净利率从2024年的-10.9%改善至2027年的4.5%[9] AI业务进展 - 万兴天幕2.0大模型带动AI服务器调用量同比翻倍至超5亿次 性能平均提升约90%[8] - 万兴喵影桌面端AI功能渗透率超40% 万兴PDF翻译功能输出速度大幅提升[8] - AI原生应用收入超6000万元 同比增长2倍 产品内AI收入同比实现翻倍增长[8] - 移动端收入同比增长25% 占比突破20%[8] 全球化布局 - 海外收入7.12亿元 同比增长11.06% 占比超93%[8] - 欧美日市场深化品牌认知 东南亚、南美、非洲等新兴市场收入加速增长[8] - 研发投入2.33亿元 同比增长11.66% 研发人员占比55%[8] 技术合作与生态建设 - 参与鸿蒙生态建设 3款产品为首批鸿蒙电脑预装软件 万兴脑图鸿蒙版支持语音生成思维导图[8] - 深化与微软AIPC生态协同 支持自然语言驱动创作本地运行AI编辑指令[8] - 采取双模驱动战略 自研垂类大模型同时引入OpenAI、谷歌、百度等第三方通用大模型[8] - 万兴喵影是首批支持英伟达GeForce RTX 50系列GPU的视频创意软件[8] 用户运营与订阅服务 - 优化订阅服务体系 支持灵活费用支付方式[8] - 上半年依据用户建议完成近6000项需求落地 用户反馈解决率提升超20%[8] - 通过高频迭代产品功能、丰富素材资源库延伸用户生命周期 提升续费率[8] 公司基本数据 - 总股本19,333.63万股 流通股本17,123.32万股[5] - 总市值135.84亿元 流通市值120.31亿元[5] - 每股净资产5.51元 资产负债率28.17%[5] - 12个月内最高价89.60元 最低价41.09元[5]

出海趋势与行业背景 - 2025年新增跨境企业超1万家 同比增长194.1% 海外业务成为企业稳健发展的基本盘 [1] - 出海从选择题成为企业需面对的必答题 企业从粗放式增长转向精细化运营 [1] - 出海面临三大趋势影响：流量格局之变 出海本地化之痛 AI席卷之潮 [1] 万兴科技出海战略 - 通过创意制胜 深耕本土 拥抱AI等路径实现从技术赋能迈向生态共赢 [1] - 在全球设立运营中心 业务范围遍及200多个国家和地区 [2] - 海外收入占比超90% 实现从走出去到融进去的跨越 [2] 全球化运营与人才策略 - 在深圳 长沙 拉萨 北京 杭州 温哥华 东京等地设立运营中心 [2] - 吸引剑桥 帝国理工等全球高校毕业生加入 [2] - 启动2026届全球校园招聘 研发人才首年年薪最高可达百万元 优秀者不设上限 [2] 本地化深耕实践 - 以日本市场为例 通过深度本地化定制和精细化运营 [2] - Wondershare Filmora产品在日本市场位居视频剪辑软件前三 拥有4900万日本用户 [2] - 针对性开发二次元 游戏等本地化素材库 深度适配本地化用户需求 [2] AI技术应用成效 - AI代码工具协助超600人次 代码AI生成占比超40% [3] - AI智能客服支持多语种 用户会话解决率近90% [3] - 全面升级AI云平台架构 广泛引入AI工具推进运营提效 [3] AI产品生态布局 - 推出万兴天幕音视频多媒体大模型2.0 Web端AI视频创作平台万兴天幕创作广场 移动端AIGC应用新品万兴天幕AI App [3] - 推出AI音视频创意智能体万兴超媒Agent双端产品 [3] - 与腾讯云升级智算方案 加入英特尔创意设计PC产业链及AI PC加速计划 借助微软Win11 NPU+GPU能力提升跨硬件AI性能 [3] 行业市场前景 - 2032年全球生成式AI市场规模预计达1.8万亿美元 [4] - AI视频生成市场在2025-2032年复合增速预计达20% [4] - 公司被视为中国版Adobe 推出视频创意软件 绘图创意软件及文档创意软件三大产品线 [4]