黄金市场行情 - 7月4日现货黄金报价3327.74美元/盎司 涨幅0.05% 最高触及3334.44美元/盎司 [1] - 受美国强劲就业数据影响 黄金昨日收跌0.92%至3326.09美元/盎司 [1] - 黄金ETF基金(159937)当日下跌0.8% 成交金额2.39亿元 近一个月涨幅4.08% [5] 美国经济数据与货币政策 - 美国6月非农就业人口增加14.7万人 远超预期的11万人 失业率降至4.1%为2月以来最低 [1] - 利率期货市场显示7月美联储降息概率接近零 9月降息概率约75% [2] - 分析机构认为就业数据强劲使美联储获得政策观望空间 7月降息可能性极低 [2] 黄金市场驱动因素 - 当前金价受避险情绪与实际利率双重影响 呈现震荡走势 [2] - 地缘政治冲突与去美元化趋势推动央行增持黄金 黄金ETF持续购金 [3] - 长期来看 黄金对冲尾部风险的作用及信用货币规模扩张支撑其配置价值 [3] 黄金投资工具 - 黄金ETF基金(159937)及联接基金通过投资AU9999合约实现与国内金价高度拟合 [3] - 该产品具有T+0交易 低门槛低成本特点 近5日资金净流入4.47亿元 [3][5] 政策与法案影响 - 美国"大而美"法案通过 预计十年内增加财政赤字3.3万亿美元 [2] - 特朗普政府拟对约100个国家实施至少10%的对等关税 [2]

黄金ETF基金表现 - 黄金ETF基金（159937）7月3日上涨0.52%，成交金额2.84亿元，换手率1% [1] - 近3月累计上涨4.98% [1] - 盘中最高价7.416，最低价7.387，振幅0.39% [2] - 国际现货黄金最新报价3347美元/盎司，跌幅0.29%，COMEX黄金报价3360美元/盎司，涨幅0.02% [2] 黄金市场近期走势 - 近2周黄金市场呈现调整态势，但中期买点特征明显 [3] - 伦敦金报3328.45美元/盎司，现货黄金探底回升，交投区间3250-3350美元/盎司 [3] - 周线呈现震荡上涨态势 [3] 政策与监管动态 - 中国人民银行发布《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，要求10万元以上现金交易需上报 [3] - 新规自2025年8月1日起施行，旨在防范洗钱及恐怖融资风险 [3] 市场影响因素 - 全球政府正竞相与美国谈判贸易协议，以阻止7月9日可能生效的"惩罚性"关税 [4] - 美国参议院通过"大而美"法案，市场预期财政赤字增加，美元指数和美债收益率下降 [4] - 避险情绪升温支撑金价，但缺乏具体消息刺激下预计震荡运行 [4] 短期配置观察点 - 金价在3200美元/盎司附近可能获得MA60支撑，RSI超卖区域或有反弹需求 [5] - 美联储鹰派表态可能压制短期金价，COMEX期货净多头持仓未达峰值 [5] - 中东局势缓和压制避险需求，但全球地缘政治仍复杂 [5] 长期配置逻辑 - 美联储处于降息周期，实际利率下行趋势未改 [6] - 全球央行购金需求维持高位，中国央行5月增持黄金 [6] - 黄金在资产组合中对冲尾部风险的作用显著，长期配置价值强 [6] 黄金ETF产品特点 - 黄金ETF基金（159937）及联接基金通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 [7] - 具有低门槛、低成本、T+0交易等特点 [7] - 适合采用定投方式参与投资 [7] 黄金板块相关个股 - 潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福 [8]

6月13日（周五），受地缘政治局势刺激，国际现货黄金早盘持续走强，突破3400美元/盎司，涨幅1.24%。 黄金ETF基金（159937）上涨1.6%，换手率0.13%，成交金额3905万元。 黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构 成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。） 来源：Wind 物价和就业数据一直是美联储制定货币政策的关键参考数据。在CPI、PPI数据发布后，投资者开始憧憬美联储年内降息的时间和次数。根据芝加哥商品交易 所的美联储观察工具，预计美联储将在下周和7月份维持利率不变，但9月份降息的概率为61%，高于昨日的58%，到12月降息两次或更多次的概率为78%， 高于昨日的70%。 黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0 交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济 周期里的整体表现较好，投资者 ...

黄金市场表现 - 现货黄金周一亚盘上涨突破3240美元/盎司，日内涨幅超1% [1] - 黄金ETF基金(159937)成交额超2亿元，近一年累计涨幅达32% [1] - 国际金价上周五最大跌幅逾2%，因美元走强和贸易摩擦忧虑消退 [1] 影响金价的关键因素 - 穆迪下调美国主权信用评级至Aa1，引发避险买盘推高金价 [1] - 市场对经济"滞胀"担忧减弱，美联储降息预期从120个基点修正至58个基点 [2] - 贸易紧张局势缓和及地缘风险降温压制短期避险需求 [3] - 美元走软和实际利率中枢下移为黄金创造有利环境 [2][3] 机构观点 - 中泰证券认为十年期美债真实收益率处于高位，美国经济走向滞胀将支撑金价 [2] - 瑞达期货指出5月美国通胀数据存在上行风险，2025Q2经济或加速回落 [3] - 央行持续购金和黄金ETF净流入显示中长期买盘需求稳固 [3] 黄金ETF产品特性 - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999合约实现与国内金价高度拟合 [3] - 相比实物黄金免除储存鉴定成本，支持T+0交易提升资金效率 [3] 相关个股 - 黄金板块涉及潮宏基、湖南黄金、西部黄金等多家公司 [4]

黄金价格走势 - 国际金价在5月15日上演V型反转，现货黄金从3120.64美元/盎司急挫近2%后反弹，最终收报3239.58美元/盎司，实现单日近2%涨幅 [1] - 5月16日亚市早盘现货黄金延续涨势，突破3250美元关键位并触及3252.05美元高位 [1] - 黄金ETF基金(159937)跳空高开近2%，成交额超2亿元，近一年累计涨幅超31% [2] 驱动因素 - 俄乌谈判延期削弱市场对冲突快速和解的预期，刺激避险资金重新涌入黄金市场 [2] - 美国4月CPI同比上涨2.3%，低于市场预期的2.4%，环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，强化美联储降息预期 [2] - 美债收益率显著回落及美元指数走软，多重利好支撑金价上行 [2] - 鲍威尔表示美国可能进入供应冲击更频繁时期，对经济和央行构成挑战 [2] 市场预期与央行动态 - 交易员押注美联储将在2025年底前两次降息，首次降息预计在9月，第二次在10月 [2] - 中国央行继续增持黄金储备，4月增加约7万盎司，过去六个月累计增加接近100万盎司（约30吨） [3] 中长期趋势与投资工具 - 短期风险偏好快速切换放大价格波动，技术指标极端化显示市场情绪分化，波动率显著抬升 [3] - 特朗普行为不可预测性支撑金价韧性，货币属性战略升级推动黄金价格中枢维持高位 [3] - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合，年化跟踪误差仅0.3%，T+0机制提升资金使用效率 [3]

黄金价格走势 - 国际金价呈现"深V"走势，受日本关税谈判破裂和特朗普扩大征税范围影响，COMEX黄金一度回落至3200美元关口，随后因避险情绪升温迅速收复失地，现货黄金短线拉升超1%至3400美元/盎司 [1] - 美联储维持利率不变，联邦基金利率目标区间保持在4.25%-4.50%，鲍威尔表态比预期鹰派，美元指数录得近两周最大单日涨幅压制金价，但逢低买盘形成支撑 [1] - 黄金ETF基金(159937)高开高走涨近1%，成交额超4亿元，近一年累计涨幅达45% [1] 美联储政策与市场预期 - 美联储连续第三次按兵不动，声明强调"经济前景不确定性进一步上升"，提及失业率上升和通胀上行风险增加 [1] - 中信证券预计美联储年内降息次数≤2次，6月议息会议将维持利率不变，市场短期围绕特朗普关税政策交易 [2] - 光大期货指出鲍威尔鹰派态度推动美元指数逼近100关口，黄金承压，但特朗普拟撤销AI芯片限制的消息提振美股 [2] 黄金市场供需动态 - 黄金ETF基金经理王祥表示4月快速上涨后金价需消化整理，特朗普释放关税缓和信号及美国4月PMI、非农数据超预期压制短期金价 [3] - 亚洲区获利了结资金涌现，期货持仓一周降幅近10%，国内黄金ETF呈现边际流出 [3] - 美国一季度GDP环比负增长0.3%，个人消费支出增1.8%，核心PCE升至3.5%，关税增加滞胀压力 [3] 黄金ETF产品特性 - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999现货合约实现年化跟踪误差仅0.3%，免去实物黄金储存鉴定成本，支持T+0交易 [4] 行业相关个股 - 黄金板块涉及西部黄金、老铺黄金、紫金矿业、山东黄金等企业 [5]