今日（9月11日）早盘，受市场消息面影响，黄金ETF基金（159937）小幅回调，截至发稿，下跌 0.01%，流动性方面，盘中换手率1.00%，成交金额2.83亿元。 首先，9月10日晚间，美国劳工统计局发布的报告显示，美国8月生产者价格指数（PPI）同比2.6%，预 期3.3%，前值3.3%；8月PPI意外环比下降0.1%，预期0.3%，同时下修7月数据；该数据为四个月来的首 次下跌，进一步强化了美联储下周议息会议的降息预期。数据公布后，国际金价在历史最高位小幅波 动。 市场目前普遍预期，美联储将在下周的政策会议上宣布降息25个基点。根据CME FedWatch工具，这一 概率已达100%。美联储9月降息50个基点概率上升至8%，维持利率不变概率为0%。 北京时间9月11日晚间，美国8月CPI数据即将出炉。据调查显示，预计8月美国CPI环比上涨0.3%，同比 上涨2.9%，较7月数据有所回升。市场认为，这是美联储下周做出利率决策前的最后一个重要数据。黄 金走势受PPI数据影响继续受到提振，但考虑到今日CPI数据，市场交投偏谨慎，上冲幅度有限。 中东局势紧张叠加美联储降息预期，金价持稳于记录高位附近。 再者， ...

黄金市场表现 - 黄金ETF基金（159937）早盘上涨0.52% 换手率1.53% 成交金额4.37亿元 今年以来涨幅29.68% [1] - 现货黄金突破3500美元关口 刷新历史高位 今年以来累计涨幅超33% 年内累涨约875美元 [3] - A股贵金属板块走强 西部黄金涨停 湖南白银涨超9% 中金黄金 赤峰黄金 四川黄金跟涨 [5] 市场驱动因素 - 全球投资者关注9月5日美国8月非农就业报告 经济学家预测新增就业岗位7.5万个 失业率上升 [5] - 连续疲软经济数据强化美联储9月降息预期 为金价上涨提供助力 [6] - 特朗普宣称免职美联储理事丽莎·库克 若成功将控制理事会4个席位 增强对FOMC影响力 [6] 资金流向变化 - 当前金价上涨主要动力来自西方ETF资金与COMEX净多增加 [6] - 去年及一季度金市上涨主要由亚洲投资者和央行推动 [6] - 上升动能持续将吸引亚洲买盘 [6] 机构观点分析 - 国元期货认为贵金属市场短期延续震荡格局 美联储降息预期升温但鲍威尔释放谨慎信号 [7] - 安粮期货认为金价高位震荡偏强运行 需警惕技术性回调 重点关注非农数据指引 [7] - 若非农数据显示劳动力市场降温可能巩固降息预期并助推金价 若数据强劲可能引发预期修正 [7] 产品特性说明 - 黄金ETF基金（159937）及联接基金通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 [8] - 具有低门槛 低成本和交易形式多样化特点 支持T+0交易 [8] - 黄金在资产组合中对冲尾部风险的作用是其长期配置价值所在 [8]

行业活动概览 - 朝阳永续联合博时基金于8月28日在太原举办「王者小二俱乐部全国巡回投顾沙龙」第五站 主题为"风动市场新 投资共赢金" 聚焦ETF定投策略及配置方向[1] - 活动获深圳证券交易所 山西省证券业协会 中国银河证券 山西证券 申万宏源证券等机构支持与参与[1][3] ETF市场数据 - 全市场ETF总规模突破5万亿元 较去年末增长超1万亿元 增幅近30%[6] - A股市值首破100万亿元 上证指数创10年新高[1] - 博时基金非货ETF管理规模于2025年6月底突破1600亿元[6] 产品布局与创新 - 博时基金形成多资产全谱系低相关资产体系 覆盖科创资产 央国企红利资产 美股资产 黄金资产 债券资产及另类REITs与比特币ETF[6] - 打造多个百亿级别旗舰品种 包括生物科技 科创芯片 科创人工智能 科创新材料等技术前沿领域产品[6] 资产配置策略 - 东吴证券策略首席分析师陈刚探讨存款搬家对股市影响 地缘冲突下的底仓安全资产配置 美元下行周期对A股影响等热点问题[9] - 博时基金推出黄金微笑定投策略 通过阈值触发追加定投金额机制改善长期投资效果 适用于黄金ETF基金(159937)等避险资产[11][13] 投顾专业实践 - 中国银河证券明星投顾张晓峰解析从专业方法论到展业实践的全链路操作[14] - 活动设置社群互动 有奖问答及打卡环节 促进ETF定投策略的实务交流[16][18][20]

亚盘时段，现货黄金涨幅扩大至1%，现报3482.2美元/盎司，升至逾四个月高位纽约黄金期货涨近1%， 达到每盎司3550美元的历史新高，黄金ETF基金（159937）大涨1.9%，年内涨幅扩大至28.55%。 黄金ETF基金（159937）跟踪SGE黄金9999，今年资金净流入额高达92.27亿元，最新规模增长至284.38 亿元，双双稳居深市同类第一，支持 T+0 交易，投资者可以在交易日内随时买卖，能够及时把握市场 机会，灵活应对市场波动。该ETF同样设有场外基金：联接A(002610)和联接C(002611)。 因市场对美联储本月降息的预期升温，提振了黄金的吸引力。此外，美国PCE数据环比上涨0.2%，同比 上涨2.6%，均符合预期。据CME美联储观察，交易员目前预计美联储9月降息25个基点的可能性为 87%。此外，美国总统特朗普对美联储的多次攻击引发了人们对美联储独立性的担忧。 ...

近期表现 - 截至2025年9月1日午间收盘 黄金ETF基金(159937)上涨1.77% 最新价报7.61元 冲击3连涨 [3] - 截至2025年8月29日 近1周累计上涨1.47% [3] - 近5年净值上涨81.74% 排名可比基金前2 [4] 流动性与资金动向 - 盘中换手3.56% 成交10.28亿元 [3] - 近1月日均成交5.19亿元 排名可比基金前2 [3] - 最新融资买入额达1379.77万元 融资余额达35.61亿元 [4] 收益与风险指标 - 自成立以来最高单月回报10.62% 最长连涨月数6个月 最长连涨涨幅16.53% [4] - 涨跌月数比74/58 上涨月份平均收益率3.21% 年盈利百分比80.00% [4] - 历史持有3年盈利概率100.00% [4] - 近1年夏普比率2.34 [4] - 今年以来相对基准回撤0.49% [4] 产品运作信息 - 管理费率0.50% 托管费率0.10% [4] - 近1月跟踪误差0.002% 在可比基金中跟踪精度较高 [5] - 场外联接包括博时黄金ETF联接A(002610) C(002611) E(021499) 相关指数基金包括博时黄金ETF场外D类(000929) I类(000930) [5] 市场驱动因素 - 美联储9月维持利率不变概率仅12.6% 降息25个基点概率高达87.4% [3] - 美国7月核心个人消费支出价格指数同比上涨2.9% 符合预期 强化降息预期 [3] - 美国总统与美联储官员争端引发对美联储独立性质疑 可能推动避险资金从美元资产转向黄金 [3][4] - 美元走弱激发黄金货币属性 商品价格突破前高在即 [4]

亚盘时段，现货黄金涨幅扩大至1%，现报3482.2美元/盎司，升至逾四个月高位纽约黄金期货涨近1%， 达到每盎司3550美元的历史新高，黄金ETF基金（159937）大涨1.9%，年内涨幅扩大至28.55%。 黄金ETF基金（159937）跟踪SGE黄金9999，今年资金净流入额高达92.27亿元，最新规模增长至284.38 亿元，双双稳居深市同类第一，支持 T+0 交易，投资者可以在交易日内随时买卖，能够及时把握市场 机会，灵活应对市场波动。该ETF同样设有场外基金：联接A(002610)和联接C(002611)。 因市场对美联储本月降息的预期升温，提振了黄金的吸引力。此外，美国PCE数据环比上涨0.2%，同比 上涨2.6%，均符合预期。据CME美联储观察，交易员目前预计美联储9月降息25个基点的可能性为 87%。此外，美国总统特朗普对美联储的多次攻击引发了人们对美联储独立性的担忧。 ...

黄金市场表现 - 金秋九月首日黄金ETF基金(159937)早盘上涨2.11% 成交额9.14亿元 换手率3.17% [1] - 现货黄金突破3470美元/盎司关口 日内涨0.64% 最高触及3476.45美元/盎司 [3] - COMEX黄金期货主力报3539美元/盎司 日内涨0.65% [3] - 上周现货黄金周涨幅达2.26% 8月累计上涨4.81% 创四个月新高 [3] 价格驱动因素 - 美联储理事沃勒支持9月降息25个基点 预计未来3-6个月进一步降息 [4] - 美国消费者信心下滑 7月PCE物价指数符合预期 通胀预期攀升 [3] - 美元指数承压回落 降息预期提升无息资产吸引力 [3][4] - 特朗普关税政策推升避险需求 美印关税冲突升级推动资金流向黄金 [4][5] 机构观点与价格预测 - 瑞士银行将2026年上半年金价目标上调至3700美元/盎司 [5] - 美国银行预计2026年上半年金价将触及4000美元/盎司 [5] - 正信期货认为贵金属短期偏震荡 中长期保持震荡上行趋势 [5] - 9月金价突破3500美元概率大幅上升 [4] 投资工具与配置价值 - 黄金ETF基金(159937)通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 [6] - 产品具有低门槛、低成本和T+0交易特点 含联接基金A/C/E类份额 [6] - 黄金与股票债券相关性低 可作为组合风险对冲工具 [4][5] - 全球央行购金潮持续 黄金抗通胀+抗风险双重属性凸显 [4] 宏观经济背景 - 美国债务规模持续扩大引发财政可持续性担忧 [5] - 地缘局势方面乌美会谈讨论俄乌和谈可能性 避险情绪有所回落 [5] - 即将公布的美国8月非农就业数据可能影响金价走势 [4] - 关税成本逐步转嫁消费者 缓慢推升美国通胀压力 [5]

黄金价格表现 - 8月29日现货黄金突破3400美元关口 最高触及3419.22美元/盎司[3] - 黄金ETF基金（159937）当日涨幅0.23% 年内累计涨幅达26.23%[1] - COMEX黄金期货报价3474.3美元/盎司 日内持平[3] 价格驱动因素 - 中东地缘冲突升级推动避险需求 现货黄金周四触及五周新高3423美元/盎司[3] - 美联储理事沃勒支持9月降息25个基点 市场预期概率超87%[3][4] - 美元指数承压回落 提升无息资产黄金吸引力[3] 机构观点 - 东吴期货认为美联储独立性问题将推动金价持续攀升[5] - 光大期货指出9月降息节点临近激发做多热情[6] - 黄金短期震荡偏强 长期受通胀粘性与央行购金潮支撑[6] 投资工具特性 - 黄金ETF基金（159937）通过AU9999合约拟合国内金价 支持T+0交易[6] - 具备低门槛与低成本特性 可作为组合风险对冲工具[6] - 在过热与衰退经济周期中表现较好 适合定投参与[6]

8月28日（周四），黄金ETF基金（159937）上涨0.2%，盘中换手率0.75%，成交金额2.13亿元。流动性方面，黄金ETF基金（159937）近5日资金净流入1.44 亿元。 正信期货表示，中长期来看，在"去美元化"趋势的大背景下，全球投资者正在重塑资产配置策略，开始寻求美元信用的替代品，或是推动本币国际化以降低 对美元的过度依赖，而黄金能有效对冲美元贬值和实际利率下行的风险，其资产避风港功能逐步显现。此外，各国央行对黄金储备需求维持增长态势、黄金 ETF投资保持强劲，也为其价格提供坚实支撑。 短期催化明确：美联储政策摇摆与地缘冲突形成"双轮驱动"，黄金抗通胀与避险属性双重激活。当前美国实际利率下行周期未改，叠加全球央行购金潮延续 （中国央行连续9月增持黄金），黄金长线配置逻辑坚实。从技术面看，金价此前回踩3200美元附近获支撑，若后续数据验证美国经济放缓，或触发新一轮 上涨动能。 投资主线聚焦：①政策不确定性下的避险对冲需求；②通胀韧性与货币体系重构带来的长期增值空间。黄金与权益资产的低相关性使其成为资产组合分散化 的重要工具，尤其适合应对当前"高波动、低增长"的市场环境。黄金的货币属性与战略配置价 ...

黄金价格走势 - 现货黄金疲软下行失守3340美元关口最新报价3335.71美元/盎司跌幅0.08%最高3340.55美元/盎司最低3333.08美元/盎司 [2] - COMEX黄金期货最新报价3379美元/盎司跌幅0.07% [2] - 黄金行情紧密跟随美元与美联储政策预期短期震荡偏弱格局或延续 [2] 杰克森霍尔央行年会事件影响 - 美联储主席鲍威尔讲话被视为短期最重要风向标投资者期待获取9月是否降息的明确信号 [2] - 若鲍威尔释放更明确降息信号可能支撑金价反弹若措辞偏鹰派可能令黄金承压下行 [2] - 当前市场情绪谨慎投资者观望情绪浓厚交易策略以消息面为导向 [2] 美联储政策预期 - 下任美联储主席热门人选布拉德表示利率目前有点高认为到2026年可下调约100个基点从9月会议开始降息 [3] - 美联储古尔斯比表示最新通胀数据不理想关税上调未结束持续通胀风险依然存在 [3] - 市场认为9月和10月美联储累计降息25基点概率仅有51.5% [3] 机构观点与预测 - 高盛维持对黄金乐观预测认为到2026年中期金价可能达到4000美元/盎司 [3] - 看涨理由包括央行需求结构性强劲美联储放松政策预期支持ETF资金流入以及美国经济衰退风险 [3] - 光大期货认为关税政策未结束通胀上升压力或继续存在 [3] 黄金ETF产品特性 - 黄金ETF基金及联接基金通过投资AU9999现货合约实现与国内金价高度拟合 [4] - 产品具有低门槛低成本和交易形式多样化特点支持T+0交易 [4] - 长期配置价值体现在黄金中枢随信用货币规模稳定抬升及对冲资产组合尾部风险作用 [4] 黄金资产配置策略 - 黄金资产在过热与衰退经济周期整体表现较好 [4] - 投资者可采用定投黄金ETF基金方式参与投资 [4] - 黄金板块相关个股包括潮宏基湖南黄金西部黄金老铺黄金四川黄金赤峰黄金紫金矿业山东黄金中金黄金周大福 [4]