市场整体表现 - 2025年上半年二次元手游市场收入为145.77亿元，同比下降8% [1] - 下半年市场热度从低迷转向活跃，多款新游在6月后密集上线，有效扭转了上半年的收入下滑态势 [3][25] - 10月新游扎堆上线，整体表现亮眼，市场活跃度大幅提升 [25] 重点产品表现：成功案例 - 《银与绯》全球同步上线后市场成绩亮眼，首日跻身国内iOS免费榜第2位，海外预注册量突破1000万 [6]；6月游戏双端收入超4000万，其中国服首月预估收入超264万美元，海外服首月收入达1216万美元，是国服的4.6倍 [7][26]；7月海外收入达到上月的4.5倍，当月全球流水达7541万元 [7] - 《伊瑟》海外版6月上线，首月海外收入突破1100万美元，10月收入环比激增86% [10][25]；国服9月公测首日登顶国内iOS免费榜，首月总流水达7000万 [10] - 《卡厄思梦境》国际服表现突出，上线十日便在本地区拿下近46万下载量，并以超过1095万美元（约合7806万元人民币）的预估收入成为十月全球新游收入之最 [16][25] - 《星塔旅人》出海表现亮眼，公测5天总流水约2800万，其中日本市场贡献1530万元，占比达54.88% [13]；在日本iOS畅销榜最高排名第11，而中国大陆市场最高仅72名 [13][26] 重点产品表现：表现不佳案例 - 《星痕共鸣》公测前收获900万预约，但开服即遭遇服务器崩溃问题 [8]；上线后出现恶性BUG和运营事故，曾出现连续四天流水为0的极端情况 [9]；游戏未能平衡二次元玩家情感体验与传统MMO玩家需求，市场成绩断崖式下跌 [9] - 《二重螺旋》尝试颠覆抽卡模式，但市场表现远低于预期，首周iOS畅销榜最高仅第27位 [17]；因内容深度不足、付费吸引力弱，玩家流失严重，开服初期App Store日均收入从最高44366美元跌至3244美元 [17][18] - 《辉烬》市场表现平淡，首周iOS畅销榜最高仅160名，后续进入100名开外，未形成规模化下载热潮 [12] - 《回溯青空》市场表现低迷，独特的轨道能量消耗机制未能吸引大量玩家，下载量和流水均未进入同期新游前列 [15] 行业趋势与特点 - 出海成为关键增长引擎，多款新游的海外表现显著优于国内 [26]；日本、韩国、中国台湾三地是二游出海的核心收入区，为部分产品贡献超八成收入 [14][26] - 产品表现两极分化显著，市场同时存在高热度成功作品和快速遇冷的产品 [25][26] - IP漫改游戏面临挑战，《黑色四叶草魔法帝之道》玩法偏传统，对非粉丝玩家吸引力有限，商业化表现未达预期 [20][26]；《境・界刀鸣》虽具备高IP基础和独创战斗系统，但其市场表现仍需观察 [23][26] - 轻量化、差异化创新成为明确发展趋势，部分产品在玩法或商业模式上进行了尝试 [25]

商业模式变革 - 公司推出游戏《二重螺旋》并取消了行业传统的角色和武器抽卡机制，改为依靠外观付费作为主要盈利方式[3][15] - 游戏内角色可通过推进游戏进程免费解锁，或直接付费购买，非剧情绑定角色需完成委托密函收集思绪片段兑换，直接购买一个角色约需225元人民币[17] - 主要盈利点设计为外观付费，玩家可通过直购或特定卡池获取外观[15] 市场表现与收入数据 - 游戏在App Store的日均收入从开服最高的44366美元大幅下跌至3244美元，跌幅显著，当前日收入约为竞争对手《鸣潮》的14%[4] - 游戏在App Store各榜单排名急剧下滑，已跌至游戏免费榜300名开外[7] - 游戏当天在App Store的下载量已跌破3000次，并且持续下滑[29] 产品优化与技术问题 - 游戏移动端优化存在严重问题，即使在高端设备上运行高性能模式仍出现严重发热、卡顿及贴图模糊现象[11][12] - 移动端的糟糕优化是游戏前期口碑崩盘的主要原因，大量玩家在TapTap上因此给予差评[14] 游戏内容与玩家体验 - 游戏采用双主角设计，战斗系统融合近战与远程攻击，类似二次元版《星际战甲》，并包含动作性较强的BOSS战和连击评分系统[9][11] - 主线剧情前期表现不佳，但支线剧情质量较高，整体呈现低开高走趋势，部分剧情选择给玩家带来冲击[19][21] - 角色养成系统相对友好，玩家可在一两天内将新角色从零培养至满级，材料爆率不刻意卡进度，但游戏后期缺乏明确的养成目标和惊喜感[23][25] 行业影响与产品定位 - 该产品是开发团队的首款作品，其尝试取消抽卡机制被视为对行业传统商业模式的挑战[31][32] - 尽管目前数据表现不佳，但其商业模式探索被视为行业未来发展可能的基石[32]

2025胡润百富榜与游戏行业财富 - 2025年胡润百富榜前三名中，有两位企业家（张一鸣与马化腾）的公司业务布局游戏行业，突显游戏行业的重要性 [1] - 腾讯创始人马化腾财富达4650亿元，较去年增长1500亿元，增幅48%，主要得益于腾讯股价上涨及游戏业务的长青战略 [2] - 网易创始人丁磊财富达3200亿元，较去年增长1200亿元，增幅60%，增长动力包括《逆水寒》《漫威争锋》的稳定收入及暴雪游戏国服回归带来的用户活跃度提升 [3] - 除头部公司外，其他游戏圈企业家财富也显著增长，米哈游创始人蔡浩宇财富同比增长11%至810亿元，前盛大游戏创始人陈天桥、雒芊芊夫妇财富同比增长15%至680亿元 [3] 主要游戏公司2025年第三季度业绩 - 吉比特2025年Q3营业收入达19.68亿元，同比增长129.19%，归母净利润为5.69亿元，同比大幅增长307.70%，营收创上市以来季度新高 [4][6] - 吉比特业绩增长主要受新游《杖剑传说》推动，该游戏自5月29日上线以来，大陆版流水已达11.66亿元，单Q3流水约7.42亿元 [5] - 吉比特2025年1-9月累计营业收入达44.86亿元，同比增长59.17%，累计净利润12.14亿元，同比增长84.66% [7] - 巨人网络Q3营收17.06亿元，同比增长115.63%，净利润6.4亿元，同比增长81.19%，主要得益于新游《超自然行动组》的持续火热表现 [7] - 三七互娱Q3净利润达9.44亿元，同比增长49.24%，增长动力来自《时光大爆炸》《斗罗大陆：猎魂世界》《英雄没有闪》等新品的优异表现 [7] 公司治理与战略调整 - 上海叠纸科技有限公司发生工商变更，法定代表人由创始人兼CEO姚润昊变更为联合创始人兼COO姚飞，此次调整属于优化公司治理的常规操作 [8][10] - 变更后，姚润昊仍通过持有苏州叠纸网络科技股份有限公司54.74%的股份实际控制公司 [10] - 巨人网络CEO兼总经理张栋因个人原因辞职，由公司董事刘伟接任，刘伟是公司资深管理者，曾主导公司私有化及多起资本运作 [11][13] - 巨人网络在2024年年会明确提出“让AI成为公司基因的一部分”，刘伟的回归预计将继续推动公司的年轻化与技术转型 [13] 重点游戏产品与IP动态 - 《王者荣耀》2025年日活跃用户数突破1.39亿，全球月活跃用户数超过2.6亿，均刷新历史峰值 [15] - “王者荣耀”IP生态持续扩张，开放世界RPG游戏《王者荣耀：世界》或将于2026年春季上线，自走棋玩法新品《王者万象棋》将于今年12月开启大规模测试 [15] - “王者荣耀”IP合家欢动画大电影计划已启动，由开心麻花团队操刀，导演张吃鱼执导，沈腾担任特邀创意监工，预计2028年上映 [17] - 英雄游戏旗下《二重螺旋》于10月28日开启全球公测，全球累计预约突破1500万，并创新性取消传统“角色与武器抽卡”的商业化模式 [20][22] - 碳酸小队开发、B站发行的PvE搜打撤游戏《逃离鸭科夫》销量突破200万份，Steam平台在线人数突破30万 [23] - 凉屋游戏公布买断制ARPG《楼兰：诅咒之沙》首支实机预告，游戏以古西域丝绸之路为背景，主打写实冷兵器对抗 [26][28] 国际游戏公司与产品动态 - Supercell宣布终止旗下派对动作游戏《爆裂小队》的后续内容开发，最后一次更新定于2025年12月上线，游戏服务器预计不早于2026年年中关闭 [29] - 暴雪娱乐经典RTS游戏《星际争霸2》国服于10月28日正式回归网易代理运营，所有国服账号数据完整保留，官方赛事生态将重启 [31][34] - 《空洞骑士：丝之歌》发布第4版公开测试补丁，集成了由粉丝汉化团队“修车组”制作的简体中文翻译 [36][38] - Embark Studios开发的科幻搜打撤游戏《ARC Raiders》于10月30日上线，首日登顶Steam全球热销榜，同时在线人数峰值超26万 [39] - 亚马逊旗下MMORPG《新世界》确认将不再获得任何重大内容更新，第10赛季及“Nighthaven”更新将成为最终内容发布，但游戏服务器将继续运营 [40][41]

国产二次元游戏在TGS 2025的展示 - 多款国产二次元游戏在TGS 2025上集中亮相，预示2026年可能成为二次元游戏大年[1] - 参展产品包括《无限大》《异环》《明日方舟：终末地》《蓝色星原：旅谣》《二重螺旋》等大体量作品[1] - 腾讯与合作方带来三款二次元新作《命运扳机》《卡厄斯梦境》《追逐卡蕾多》[1] 米哈游在日本市场的策略变化 - 米哈游在秋叶原的外部广告大幅减少，GiGO 1号馆闭馆后《绝区零》海报被撤下，与两年前"原神占领秋叶原"形成对比[1][3][4] - 但米哈游游戏周边在秋叶原周边店内仍占据显著位置，《原神》《崩铁》《绝区零》周边持续销售[6] - 公司调整日本市场策略，缺席TGS 2025，转向更具性价比的渐进式宣发[11][15] - 米哈游在日本市场已建立足够品牌认知度，无需依赖线下展会提升知名度[13] 二次元游戏行业营销策略趋势 - 行业整体更追求营销性价比，头部产品注重降肝减氪和试玩体验[15] - 成熟公司倾向于自办展会或参与垂直度更高的活动维护用户社区，如崩铁音乐会、库洛嘉年华[15] - 新品更依赖TGS等综合性展会扩大用户基本面和知名度[15] - 实体周边销售主要作为用户社区运营手段，而非核心收入来源[9] TGS 2025各厂商具体展示策略 - 《无限大》通过绿色双肩包进行差异化营销，成为全场焦点[16][18] - 《异环》注重展台布置和痛车营销，首次在海外开放三端试玩并展示优化内容[18][20] - 《明日方舟：终末地》提供大量PS5试玩机，展台设计契合游戏基建主题[20][22] - 《蓝色星原：旅谣》以田园治愈风格差异化，在海滨幕张站投放海报吸引玩家[22][23] - 《命运扳机》通过抽奖活动和COSER互动增强现场体验，内测在日本获良好反馈[24][26] - 《二重螺旋》宣布10月28日公测，取消抽卡机制引发行业关注[26][28] 日本二次元市场环境变化 - 秋叶原二次元氛围减弱，JR站广告位被餐饮宣传取代，GiGO 1号馆闭馆反映产业变化[31][33] - 池袋、中野等新兴二次元地标兴起，尤其吸引女性玩家[34][36] - 《碧蓝航线》和《胜利女神：Nikke》占据秋叶原广告位，均处于重点版本周期[29] - 秋叶原象征意义和社媒传播效应仍不可替代，预计随新品上线重新成为必争之地[36][38] 二次元游戏行业竞争展望 - 超十款大体量二次元产品将于2026年加入市场竞争，包括《二重螺旋》《明日方舟：终末地》《异环》等[38] - 行业竞争将涵盖产品技术力、创新力、全球发行能力、本地化能力和用户运营能力[37] - 内容型产品的全球同步发行已成为行业共识[37] - 秋叶原有望在明年重新出现"国产二游占领"现象[39]

展会规模与行业地位 - 2025年科隆国际游戏展参展商达1500家，来自72个国家和地区，数量同比增长11%，创历史纪录 [4] - 展览面积达23.3万平方米，涵盖游戏互动体验、独立游戏、周边销售等多元板块 [9] - 该展会与E3展、东京电玩展并列为国际三大游戏展，是行业新品发布和趋势探讨的核心平台 [1] 中国厂商全球化进展 - 中国参展商数量超50家，同比增长32%，腾讯、鹰角、完美世界等厂商带来多款新作试玩 [13] - 德国游戏产业协会指出中国游戏在欧洲影响力显著提升，2024年有4款中国研发产品进入德国移动游戏下载量前十 [17] - 叠纸总裁姚润昊与米哈游创始人大伟哥现身展会，进一步印证中国厂商的国际化参与度 [15] 产品奖项与技术突破 - 叠纸《恋与深空》获最佳移动游戏奖，成为首款获得该奖项的女性向游戏，全球玩家数突破7000万 [17][19] - 该游戏海外收入环比增长48%，并投入百万帧数据开发多语种口型适配系统及AR技术 [19] - 《明日方舟：终末地》《原神》入围最佳移动游戏提名，《影之刃零》入围最佳音效提名 [19][24][26] 腾讯多维度战略布局 - 天美工作室群首次设立品牌专区，展示7款产品，《三角洲行动》成为首款支持三端互通的国产FPS游戏 [26] - 《王者荣耀世界》PC版试玩需求火爆，排队时长超2小时，体现产品市场热度 [26] - 腾讯发布AI创作工具VISVISE，覆盖游戏美术全链路6大环节，技术赋能内容生产 [28] 新作发布与玩家反馈 - 游戏科学发布新作《黑神话：钟馗》预告PV，基于中国民间传说题材，预计开发周期3年 [29] - 团队未选择开发《黑神话：悟空》DLC引发部分玩家不满，Steam平台出现差评反馈 [29] 技术演示与体验升级 - 灵游坊《影之刃零》设置500平米体验区，提供60个试玩机位，演示DLSS 4及光追技术 [31][35] - 游戏通过高精度3D扫描还原中国古镇场景，新增多类敌人设计，强化沉浸式体验 [35] 日本厂商奖项表现 - 卡普空《生化危机9：安魂曲》获最佳视觉效果、音效等4项大奖，成为展会最大赢家 [42] - 任天堂《咚奇刚：蕉力全开》获最佳游戏性奖，《马里奥赛车：世界》登顶Switch 2销量榜首 [44][46] 周边商业与市场策略 - 米哈游携《原神》《崩坏：星穹铁道》《绝区零》参展，主打周边销售，价格较国内高3-5倍 [37][38][40] - 《绝区零》展区限定跑车阿斯顿马丁被预定，显示周边产品的高端商业化潜力 [39][42]

行业现状 - 二次元游戏市场去年经历严峻挑战，小厂商退出、爆款稀缺导致悲观情绪蔓延，"二游泡沫破裂"等观点被反复提及[1][2] - 当前入局门槛显著提高：小型产品需面对同体量竞争和玩家质量高要求，大型产品需匹配第一梯队的资源投入（如大世界、3D等高成本标签）[2] - 2024年市场出现转机，半年内涌现12款高规格新作，涵盖多种风格玩法，预计2025-2026年将迎来产品集中上线期[4][6][29] 厂商动态 非传统二次元厂商布局 - 乐元素凭借《白银之城》（维多利亚风悬疑题材）首曝即获B站600万播放量，展示跨品类突破能力[9][12] - 腾讯通过自研《代号：RIDER》（机车+回合制+ML要素）改变纯投资策略，强化二次元基因[14] - 网易押注《无限大》（二次元GTA概念），带动诗悦网络《望月》、完美世界《异环》等同赛道产品跟进[16][17] - 完美世界《异环》（UE5+新怪谈）和英雄游戏《二重螺旋》（刷宝割草）通过美术升级应对玩家反馈[12] 传统二次元厂商创新 - 米哈游双线推进：《崩坏：因缘精灵》整合IP角色完善世界观，疑似《原神千星奇域》UGC项目曝光新玩法方向[18][20][23] - 鹰角网络《明日方舟：终末地》引入自动化生产线玩法，子公司疑似开发《湍流》拓展动作类新作[24][26] - 蛮啾网络《蓝色星原：旅谣》（帕鲁like+ARPG）和散爆网络《Project：NET》（少前IP+TPS）加速海外测试[26][28] 市场趋势 - 产品差异化成为核心竞争策略，同一赛道（如二次元GTA）出现多形态变体（轻喜剧、抓宠建造等）[17][29] - 开发节奏显著提速，老牌厂商如鹰角、米哈游新作曝光频率高于历史水平[28][29] - 玩家需求从单一美术表现转向综合创新，"新就是好"成为共性诉求，推动厂商探索题材/玩法突破[30][31]