提振消费政策框架 - 深圳市发改委印发《深圳市提振消费专项行动实施方案》，形成"提升消费能力意愿-优化消费供给侧-强化政策配套保障"的供需协同思路[1][3] - 需求侧措施包括促进居民增收、强化消费能力保障、清理消费限制措施[3] - 供给侧措施涵盖打造工业消费品集群、升级生活服务消费、推进文体旅娱融合[3] 收入提升机制 - 通过"百万英才汇南粤"招聘活动和职业技能培训促进高质量就业[4] - 提高工资性收入：科学调整最低工资标准，建立工会利益协调机制[4] - 拓宽财产性收入渠道：落实稳楼市股市政策，适时提高低保标准[4] 工业消费品集群建设 - 数字化智能化方向：重点推广人工智能终端（智能眼镜/手表/机器人）和全屋智能产品，在商圈/交通枢纽设体验店[5][6] - 时尚潮流方向：鼓励服装/珠宝/家具企业推出限量联名款，举办"深圳国潮时尚新品首发季"[7] - 户外装备方向：建设骑行服务体验中心，开发水上运动主题线路，打造"一站式户外"展销平台[7] 生活服务消费升级 - 餐饮领域：高端路线引进米其林/黑珍珠主厨快闪店，平价路线培育连锁餐厅，推动IP联名套餐开发[9] - 家政服务：推出社区体验券，发展托管式搬家/上门代厨等新型服务[10] - 养老托育：建设嵌入式普惠托育场所，商业综合体新建母婴室并引入专业运营商[10]

工程师红利与医药行业 - 中国经济三大要素红利包括存量人口红利、延迟满足红利和工程师红利，分别对应劳动、资本和技术要素 [1] - 工程师红利体现为基础性投资、人才积聚、研发密度上升、科研成果加速和企业端研发加速 [1] - 医学专业毕业生占比从2003年6.2%提升至2021年10.4%，医学博士毕业生占比从2009年11%提升至2022年18% [2] - 医药行业固定资产投资增速在2009-2016年期间达到全行业增速的145% [2] - 中国生物科学领域自然指数从2019年相当于美国17.5%提升至2023年37.8% [2] 企业研发与专利成果 - 中国制药、生物技术和医疗技术领域PCT专利申请量从2014年相当于美国11%提升至2024年48% [3] - 医药上市公司研发收入占比2019-2022年略高于A股整体，2023年起进入双位数时代明显高于A股整体 [3] - 头部医药企业研发投入指数2019年后领先幅度明显扩大 [3] - 研发收获期可作为观测产业、行业及个别资产的中期维度线索 [4] 海外市场表现 - 美股科技股领涨，万得TAMAMA科技指数涨2.1%，纳指涨2.2%，标普500和道指分别涨1.5%和1.2% [5] - 德国DAX指数周涨1.28%，YTD达22.1%，受益于460亿欧元企业税收减免方案 [5] - 伦敦现货黄金涨1.9%重回3300美元/盎司上方，白银和铂金分别涨9.4%和8.7% [6] - 布伦特原油期货涨4%，伦铜期货涨1.8% [6] - 10年期美债利率上行10BP至4.51%，2年期美债利率上行15BP至4.04% [7] 中国资产表现 - 万得全A指数涨1.6%，创业板由领跌转为领涨2.3%，万得微盘股指数涨3.8% [8] - 两市日均成交额升至1.21万亿元，环比提升10.5% [8] - 贵金属指数涨3.2%，成长风格涨2.7%领先其他风格 [8] - 通信行业涨5.3%，TMT涨3.5%，有色与电子分别涨3.7%和3.6% [8] - 纳斯达克中国金龙指数涨3.65%，恒生科技指数涨2.16% [8] 海外宏观政策 - 美国5月新增非农13.9万人高于预期12.6万人，失业率保持4.2%，时薪同比增3.9% [10] - 美国钢铝关税生效使有效进口税率升至15.6% [11] - 欧央行降息25bp至2.0%，拉加德称利率处于"良好位置"，可能7月暂停降息 [12] - ECB预测2025年欧元区实际GDP增长0.9%，2026年下修0.1个百分点至1.1% [12] 国内高频经济数据 - 6月首周实际和名义GDP同比分别为5.12%和4.19% [13] - 预计6月工增同比5.8%，社零同比重回5.03%，服务业生产指数5.32% [14] - 预计6月CPI同比回升至0.20%，PPI同比回升至-2.90% [15] - 票据利率与shibor利差在跨月后小幅下降 [16] - 央行首次提前公告1万亿元买断式逆回购操作，净回笼2000亿元 [17] 基建与投资 - 非房建资金到位率环比增长0.53个百分点，房建项目下跌近1个百分点 [18] - 5月建筑业PMI中土建景气环比上行1.4点，地产链各环节走弱 [18] - 5月工程机械月开工率59.5%，同比下降5.01个百分点 [19] - 新型政策性金融工具预计6月底前设立，可能增加科技和消费领域基建 [19] 深圳消费提振政策 - 允许提取住房公积金支付购房首付款，房租提取比例从65%提高至80% [20][21] - 放宽新能源汽车购买限制，推动燃油重卡更新为新能源重卡 [21] - 支持智能眼镜、耳机、手表等设立体验店，建设虚拟试妆等科技体验空间 [22] - 新增口岸免税店和40家离境退税商店，推动延长口岸通关时间 [22] 工业与政策动态 - 焦煤期货结算价环比上涨5.1%至779元/吨，有色价格周环比涨1.7% [23] - 五部门开展2025年新能源汽车下乡活动，推动车网互动技术应用 [24] - 中央财政支持北京等20城实施城市更新行动 [25] - 工信部研究推动人工智能产业发展和赋能新型工业化 [25]

提振消费专项行动实施方案核心观点 - 深圳市印发《提振消费专项行动实施方案》，从提升消费能力、加大消费供给、加强政策保障三大方面提出39条具体措施 [1] - 方案旨在通过多维度政策组合拳全面激发消费潜力，覆盖居民增收、生育教育医疗保障、智能产品推广、文旅体娱融合等全链条消费场景 [1][2][3][4][5][6][7] 提升居民消费能力和意愿 - 实施居民增收行动：对来深就业的本科生、硕士、博士分别给予最高3万、5万、10万元补贴 [2] - 强化消费保障：推动非深户籍儿童参保、新改扩建50所中小学新增10万学位、提高高中国家助学金至2300元/年、新增75项医疗检验互认项目 [3] - 放宽消费限制：优化小汽车摇号规则保障"久摇不中"人群需求，放宽企业新能源车指标申请条件 [3] 加大优质多元消费供给 智能科技与国潮消费 - 推广人工智能终端：在商圈/交通枢纽布局体验店，公园景区设智能产品租赁点，新建保障房按标准实施全屋智能 [4] - 培育国货品牌：推动服装/珠宝/家具企业开发限量款，网购平台设"深圳潮品"专区，机场免税店设国货专柜 [4] 文旅体娱融合发展 - 打造户外运动消费：举办特色骑行活动，发展水上运动装备，建设大鹏坝光等"一站式户外生活"平台 [4] - 激活旅游消费：建设低空飞行示范点，打造邮轮旅游品牌，2025年前新增40家离境退税商店 [6][7] - 发展电竞与文创：引进国际电竞赛事，建设电竞文化体验中心，打造南头古城等二次元主题街区 [7] 新兴服务与跨境消费 - 发展"主厨经济"：引进米其林主厨快闪店，支持美食品牌设立总部/首店 [5] - 拓展跨境医疗：发展口腔/影像检查服务，推动深港宠物跨境便利化 [6] - 完善配套设施：2025年在600个场所部署1800套AI翻译产品便利外国游客 [7] 重点数据指标 - 教育：2025年新设10个前沿交叉学科，2023年新增10万中小学学位 [3] - 医疗：2025年医疗检验互认项目超400项 [3] - 宠物经济：2025年建成90个宠物友好商场/公园 [6] - 体育设施：2025年新改扩建100个体育场地 [6]

A股市场表现 - 上周A股三大指数集体上涨 上证指数周涨0.56%至3295.06点 深成指周涨1.38%至9917.06点 创业板指周涨1.74%至1947.19点 [2] - 个股表现分化 近65%个股上涨 141股周涨超15% 48股周跌超15% [2] - 行业板块方面 汽车、美容护理、基础化工、机械设备、公用事业涨幅居前 食品饮料、房地产、煤炭、社会服务、银行表现落后 [2] 外盘市场表现 - 美股三大股指集体上涨 道指涨0.05%至40113.50点 标普500涨0.74%至5525.21点 纳指涨1.26%至17382.94点 本周累计涨幅分别为2.48%、4.59%和6.73% [4] - 欧洲主要股指上涨 英国富时100涨0.09% 法国CAC40涨0.45% 德国DAX涨0.81% [4] - 国际油价小幅上涨 WTI原油涨0.37%至63.02美元/桶 布伦特原油涨0.48%至66.87美元/桶 [4] 政策动态 - 商务部等6部门优化离境退税政策 起退点下调至200元 现金退税限额上调至2万元 推动多种方式提供退税服务 [5] - 国务院核准浙江三门三期等核电项目 强调按全球最高安全标准建设和运营 [6] - 十部门提出到2035年纯电动汽车成为新销售车辆主流 新能源营运重卡规模化应用 [9] 行业动态 - 人工智能终端产业发展研讨会召开 强调加强技术创新和标准研究 加快AI技术在消费终端普及 [7][8] - 国家税务总局明确二套转首套可继续享受房贷利息专项附加扣除 [9] 资金流向 - 主力资金净流入前五大行业：汽车零部件(36.27亿)、电力(11.49亿)、电机(9.38亿)、消费电子(9.12亿)、家电(8.16亿) [12] - 主力资金净流出前五大行业：半导体(-64.79亿)、化学制品(-40.16亿)、商业百货(-36.28亿)、文化传媒(-35.09亿)、农牧饲渔(-27.64亿) [14] - 个股方面 新易盛(9.02亿)、卫星化学(8.61亿)获主力大幅流入 光线传媒(-15.99亿)、胜宏科技(-11.01亿)遭主力大幅抛售 [15] 公司动态 - 比亚迪一季度净利润91.55亿元 同比增长100.38% [11] - 宁德时代首次回购公司股份107.53万股 [11] - 人福医药控股股东和实控人拟变更 [11]

每经记者 杨煜 每经编辑 张海妮 NO.3 人工智能终端产业发展研讨会在京召开 4月25日，人工智能终端产业发展研讨会暨人工智能终端工作组第一次全体大会在京召开。会议强调， 要加强部门联动和产业协同，以人工智能终端工作组为桥梁纽带，统筹开展技术创新、标准研究、应用 推广、生态建设等工作。要加大高质量产品供给，加快人工智能技术在各类消费终端的普及落地。要加 快人工智能终端标准路线图研究，建立智能化分级测试评估能力，引导产品向更高水平智能创新。要 与"两新"政策形成合力，大力拓展人工智能终端产品在国内的应用，加快发展新型消费。 点评：会议释放AI终端产业标准化、规模化加速信号，将推动硬件制造与系统集成赛道扩容。智能化 分级评估体系有望规范市场，避免低水平竞争，但需警惕标准碎片化风险。投资者可关注边缘计算、人 机交互等核心环节，而"AI+两新"政策联动或将催生智慧家居、穿戴设备等新增长点。 点评：此举标志着AI与医疗的深度融合迈入新阶段，智慧医疗生态闭环模式或成为行业标杆。AI技术 有望缓解医疗资源不均问题，推动基层诊疗水平提升。投资者或可关注AI医疗基建、数据平台等赛 道，但需警惕技术落地中的伦理争议和数据安全风 ...