大公司： 夸克AI眼镜"一机难求"，核心供应商曝已新增产线 夸克AI眼镜"爆单"后，市场需求远超预期，线上线下"一机难求"。夸克AI眼镜的一些核心供应商披露， 目前已新增一条产线，产能将从下周陆续释放。来自立讯的内部人士透露，夸克的工作人员上个月就已 经密集在盯出货，"他们在我们的工厂内新增了一条组装产线。"夸克AI眼镜的一位内部人士也透露，团 队目前最大的目标是明年1月能够充分释放产能，赶上春节消费热潮。 腾讯混元：英文名称简化为Tencent HY 36氪获悉，腾讯混元发文称，之前有不少用户反馈腾讯混元英文名（Tencent Hunyuan）不好识别和发 音。经过慎重考虑，决定把腾讯混元英文名称从Tencent Hunyuan简化为Tencent HY。从混元2.0开始， 将使用这一名称，最新推出的模型为：Tencent HY 2.0 Think 和 Tencent HY 2.0 Instruct。 金达威：公司辅酶Q10的改扩建项目进展顺利 完全达产后年产能为920吨 36氪获悉，金达威公告，辅酶Q10是公司的主要产品之一，公司辅酶Q10的改扩建项目进展顺利，基建 主体已基本完成，完全达产后年产能为92 ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：丰田公司也出了人形机器人，请问有没有用到咱们的 减速器产品？ （文章来源：每日经济新闻） 金道科技（301279.SZ）12月9日在投资者互动平台表示，公司目前向丰田公司供应叉车变速箱相关产 品，暂不涉及人形机器人减速器产品。 ...

金道科技在互动平台表示，公司目前向丰田公司供应叉车变速箱相关产品，暂不涉及人形机器人减速器 产品。 ...

核心观点 - 汇丰首次给出2026年底A股指数目标点位：上证综指4500点、沪深300指数5400点、深证成指16000点，对应上涨空间分别为16.8%、18.3%、19.8% [1][7][12] - 行情将从光模块扩散至苹果供应链、储能、CXO等其他成长板块，成长股跑赢价值股的趋势将延续 [2][3][13] - 市场具备盈利、估值和流动性三重支撑，尤其看好信息技术、医疗保健等成长板块 [5][8][10][14] 行情扩散与驱动力 - 当前行情更可能从光模块扩散至苹果供应链、储能、CXO等其他成长行业，而非简单的板块轮动 [2][3] - 光模块、苹果供应链、储能板块的PEG均小于1，显示估值吸引力，而沪深300的PEG为1.43 [3] - 中国股市估值抬升的核心驱动力是创新能力的提升以及与全球创新周期的深度融合 [3] 传统板块表现 - 传统消费与高股息板块在当前阶段难以受益于行情扩散 [3][4] - 市场换手率高企显示风险偏好处于高位，资金倾向于配置价格弹性更高的标的 [4] - 传统消费板块基本面尚未复苏，以茅台为例，其批价持续创2021年以来新低 [4] 盈利支撑 - 2026年市场一致预期盈利预测趋于稳定，年初至今下调幅度仅0.2%，扭转了连续三年下行的趋势 [5] - 分行业看，信息技术和材料板块2026年预期盈利年初至今分别上调4.8%和2.3%，而房地产和能源板块下调幅度最大，分别为39.0%和3.8% [5] - 电子和医疗保健板块2026年预期盈利增速分别达36.8%和20.0%，电力设备板块49.8%的盈利增速尚未被市场充分定价 [5] 重点板块亮点 - 储能板块受益于中国“光储一体化”平价趋势以及中东、欧洲的绿色倡议 [8] - 服务器需求受国内云服务商资本开支上行周期推动，预计2025年/2026年中国服务器出货量增速分别为20%和10% [8] - 生物科技企业对外授权加速，交易金额占全球市场约50% [8] 估值水平 - 截至2025年9月，全A、沪深300、中证500市盈率分别为22.2倍、14.0倍、34.4倍，处于2005年以来76%、62%、66%分位 [8] - 富时中国12个月前瞻市盈率为13.7倍，处于2005年以来85%分位，当前中国股市相对富时新兴市场存在6.4%的折价 [9] - 从PB-ROE角度看，储能、苹果供应链在成长板块中估值更低，安全边际更高 [9] 流动性状况 - 内资方面，“存款迁移”加速，2025年4月以来非银行存款增加5.6万亿元，而居民存款仅净增0.6万亿元 [10] - A股新增开户数（12个月移动平均）超250万户，融资融券余额升至2.4万亿元，较2024年7月增加5619亿元，增幅30.6% [10] - 外资方面，美联储开启降息周期，预计将进一步降息，有助于改善全球流动性并促进外资流入新兴市场 [10] 市场风格与行业配置 - 自2024年7月以来，成长股（创业板指）相对价值股（上证红利指数）已跑赢90个百分点 [13] - 成长股盈利表现优于价值股，2025年上半年创业板指净利润同比增长16.5%，而上证红利指数同比下降3.0% [13] - 行业配置上超配信息技术与医疗保健，材料板块从标配上调至超配，可选消费从超配下调至标配，能源维持低配 [14] 投资主题与重点标的 - 人工智能主题关注澜起科技、中际旭创、恒玄科技、双环传动、昆仑万维 [17] - 医疗保健主题关注翰森制药、药明康德 [18] - 出海主题关注亿纬锂能、九号公司，后者2024-2027年预期盈利复合增速达49% [19] - 高股息主题关注杭州银行，因其资产质量优异且股息回报稳定 [20]

公司概况与市场地位 - 公司为中高端数控车床领军企业 控股股东为日本津上集团 产品矩阵以车床（走心机）为主 加工中心和磨床为辅 [1] - 2025财年营收42.62亿元 归母净利润7.8亿元 同比分别增长36.6%和63% [1] - 2024年中国数控机床市场规模715亿元 公司市占率4.1% 为车床细分市场第一名 [1] 产能扩张与行业前景 - 2025年1-8月中国金属切削机床产量累计增速14.6% 较2024年景气修复 预计2026年行业需求持续 [1] - 2025年3月公司建设平湖第六厂区 预计新增组装产能3,000台/年 [1] 财务表现与股东回报 - 公司经营质量稳健 存货周转和收现比等指标表现良好 [2] - 自2023财年以来分红率维持在40%以上 [2] 新业务布局与增长潜力 - 2024年以来公司积极布局AI液冷连接器加工 人形机器人丝杠和减速器加工领域 [2] - 市场暂未充分重视液冷和机器人领域的增量潜力 [2] 盈利预测与估值 - 预计2026/2027财年EPS分别为2.6/3.1元 三年复合增长率22% [2] - 目标价38.6港元 对应2026财年13倍市盈率 现价对应2026/2027财年市盈率为11/10倍 [2]