香港数字资产发展政策 - 香港财经事务及库务局局长许正宇表示香港正大力推动数字资产发展 已构建平衡风险管理与行业发展的监管框架 [1] - 港交所已推出香港首批数字资产指数 为投资者提供比特币及以太币价格基准 支持香港成为亚洲数字资产中心 [1] - 下月起实施的稳定币发行人发牌制度将推进实质应用场景发展 [1] 政策宣言与监管框架 - 香港发布《香港数字资产发展政策宣言2 0》 嘉许数字金融产业链表现卓越的机构和企业 [1] - 香港已实施虚拟资产交易平台发牌制度 《稳定币条例》将于下月实施 为稳定币发行人设立监管制度 [2] - 香港正就数字资产交易服务提供者和托管服务提供者发牌制度咨询公众 咨询期至八月底 [2] LEAP框架 - L（Legal and regulatory streamlining）优化法律与监管 构建统一全面的数字资产服务提供者监管框架 [3] - E（Expanding the suite of tokenised products）扩展代币化产品种类 政府已两次发行代币化绿色债券 第三批正在筹备 [4] - A（Advancing use cases and cross-sectoral collaboration）推进应用场景及跨界合作 稳定币发行人发牌制度将解决实体经济痛点 [5] - P（People and partnership development）人才及合作伙伴发展 香港金融机构GenA I使用率达38 远高于全球平均水平 [6] 数字资产应用与创新 - 稳定币可在传统金融系统外提供成本效益替代方案 革新支付、供应链管理及资本市场活动 [5] - 香港交易及结算所推出数字资产指数 支持香港成为亚洲数字资产中心 [5] - 数码港推出区块链与数字资产试点资助计划 资助金额最高可达50万元 支持初创企业与实体经济结合 [7] AI与数字金融 - 香港金融机构GenA I使用率达38 75 受访机构已推出或正在试行GenA I用例 [6] - Global Saudi Arabia Algo Trading Challenge 2025首设香港站 体现香港金融机构在AI应用积极性 [6]

香港数字资产发展政策宣言2.0核心升级 - 香港特区政府发布《政策宣言2.0》，旨在将香港打造为数字资产全球创新中心，相比2022年首份宣言进行了制度性升级，重点关注"稳定币"与"代币化现实世界资产(RWA)" [1] - 新政策围绕"LEAP"战略架构，从合规监管、资产代币化、场景拓展与人才建设四个维度推进，标志着香港数字资产发展从"试验田"迈向"制度化、规模化、全球化"新阶段 [1] - 官方术语从"虚拟资产"过渡至"数字资产"，反映监管视野拓宽，概念包容性增强，涵盖加密货币、稳定币及各类现实资产代币化表达 [2] 稳定币监管与发展 - 香港将于2025年8月1日起实施稳定币发行人监管制度，为储备资产管理、稳定机制、赎回流程及审慎风险管理等制定要求 [2] - 稳定币正从"工具型货币"进化为"基础设施货币"，香港对发行人设置法定储备金管理、兑换机制与风险审慎要求等规则，使其兼具法定属性与技术属性 [3] - 香港成为亚太地区第一个实现稳定币制度化监管的市场，相关法规和监管细则已基本准备就绪 [4] 代币化现实世界资产(RWA)发展 - 香港特区政府将推动债券代币化的常态化发行，并计划将黄金、绿色能源及电动车充电站等收益性资产纳入代币化范围 [4] - 代币化交易所买卖基金(ETF)未来可通过持牌数字资产交易平台进行二级市场交易，若立法通过将享有与传统ETF同等的印花税和利得税豁免 [3][4] - RWA代币化被视为重点产业发展方向，技术应用领域扩展至贵金属、有色金属及可再生能源等行业 [3] 制度创新与市场影响 - 香港监管执行高效，从金管局首次发布稳定币监管讨论稿到宣布2025年实施发牌制度仅用两年时间 [4] - 政策设计使香港成为全球少数为稳定币提供"落地通行证"的司法区，为稳定币合法化和标准化奠定制度基础 [4] - 代币化ETF与数字资产基金的税收优惠政策将对金融市场规则进行重大重塑，进一步吸引国际资本流入香港 [4]

香港数字资产政策框架升级至2.0 - 香港财库局发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，目标是将香港打造成全球数字资产创新中心 [1] - 新框架以"LEAP"为核心，涵盖法律监管优化、代币化产品扩展、应用场景推进及人才发展四大方向 [1] - 稳定币和RWA（现实世界资产代币化）成为政策重点，强调其在支付、供应链管理和资本市场的革新潜力 [1][5] 从1.0到2.0的政策衔接 - 2022年香港发布虚拟资产政策宣言1.0，提出数字资产ETF、零售参与和绿色债券代币化等试点 [3] - 2.0版本聚焦提升交易流动性、多元化产品供应，标志香港从"试验田"转向"制度化、规模化、全球化"阶段 [3] - 术语从"虚拟资产"改为"数字资产"，与全球数字化趋势接轨 [3] LEAP战略具体措施 - 法律监管：香港证监会将主导数字资产交易及托管服务发牌机制，财库局和金管局牵头法例检讨 [4] - 代币化产品：政府债券发行常规化，推动RWA代币化及代币化ETF二级市场交易 [4] - 应用场景：加强跨机构合作发展基础设施，数码港推出区块链试点资助计划 [4] - 人才建设：与业界及学术界合作，定位香港为数字资产知识分享和国际合作中心 [4] 稳定币与RWA的推进 - 稳定币监管制度将于8月1日实施，企业关注其在跨境贸易和结算中的成本优势 [5][6] - RWA代币化覆盖金融产品（货币市场基金）和实体资产（电动车充电站、贵金属等），金管局通过Ensemble项目推动创新 [6] - 代币化ETF将豁免印花税，与传统ETF享有同等税务待遇 [6] 市场参与与资本动向 - 拉卡拉、京东集团、蚂蚁集团等内地企业正布局香港稳定币业务 [7] - 国泰君安国际和天风国际证券升级牌照，获虚拟资产交易服务资格 [7] - 政策创新包括稳定币监管时间表、RWA产业方向明确、税收豁免规则重塑，吸引国际资本流入 [7]

香港数字资产发展政策宣言2.0 - 《宣言2.0》提出"LEAP"框架，通过优化法律与监管、扩展代币化产品种类、推进应用场景及跨界合作、人才与合作伙伴发展四个维度，构建可信赖的数字资产生态圈 [1][4] - 将稳定币纳入监管，RWA代币化被视为重点产业，代币化ETF、数字资产基金享税务豁免 [4] - 计划将贵金属、绿色能源、仓储物流等纳入代币化对象，推动"数字孪生"资产发展 [15] 虚拟资产交易服务 - 国泰君安国际成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，股价两日内从1.24港元最高涨至7.02港元 [1] - 多家香港本地券商已完成第1号牌升级，主要开展"分销"性质的交易服务，不涉及自营交易所运营 [5] - 通过持牌交易所内设立综合账户，为客户提供BTC、ETH等主流合规币种买卖渠道 [5] 券商业务机会 - 数字资产市场波动性高、交易频繁，有望带来高频交易佣金收益 [6] - 持牌后可提供虚拟资产托管、冷钱包等服务，形成平台黏性与客户留存 [6] - 未来开放加密货币结构性票据、ETN等理财产品将打开新的增值服务收入 [6] - 有助于吸引年轻投资者与高净值客户 [7] 监管框架 - 香港证监会采取"相同业务，相同风险，相同监管"原则 [8] - 主要牌照类型包括第1号牌(虚拟资产交易分销)、第4号牌(虚拟资产投资咨询)、第7号牌(自动化交易服务)、第9号牌(虚拟资产管理) [8] - 虚拟资产业务活动由香港证监会监管，涉及货币支付的领域由香港金管局监管 [7] 稳定币发展 - 《稳定币条例》8月1日实施，香港金管局将开始接受牌照申请 [1] - 全球稳定币总市值超2000亿美元，2024年交易额达15.6万亿美元，超过Visa和Master [11] - 持有1号牌的金融机构及持牌交易所将是合规稳定币的重要分销渠道 [12] 代币化产品 - 豁免代币化ETF二级市场交易的印花税，将有效降低交易门槛，提升产品周转率 [13][14] - 代币化的货币市场ETF具备"类余额宝"特性，成为稳定币的理想替代方案 [13] - 稳定币和RWA的出现打通了数字原生资产与传统系统之间的空白 [15]

香港数字资产发展政策宣言2.0核心观点 - 香港特区政府提出"LEAP"四大策略框架，旨在将香港打造为全球数字资产中心，重点推动现实世界资产代币化及统一监管框架[1][6][8] - 政策涵盖优化法律监管、扩展代币化产品、推进应用场景及人才培养四大方向，计划2025年8月实施稳定币发行人发牌机制[3][11][22] - 证券及期货事务监察委员会将担任数字资产交易服务及托管服务的主要监管机构，构建覆盖交易所、稳定币发行人等全链条监管体系[2][11][12] LEAP策略框架具体内容 优化法律与监管 - 构建统一监管框架：涵盖数字资产交易平台、稳定币发行人、交易服务及托管服务提供商，证监会负责发牌及制定标准[11][12][13] - 开展代币化法律检讨：财库局与金管局牵头检视债券代币化流程，包括结算、登记等环节，为其他资产代币化提供参考[15] - 实施国际标准：包括国际证监会组织加密资产监管建议、巴塞尔委员会加密资产风险处理框架等[14] 扩展代币化产品种类 - 政府债券代币化常规化：已发行68亿港元代币化绿色债券，未来将探索多货币及创新期限结构[16][17] - 现实世界资产代币化：重点推动贵金属（黄金）、有色金属及可再生能源（太阳能板）领域应用，明确代币化ETF豁免印花税[3][18][19] - 税务优惠：拟对数字资产私募基金及家族投资工具提供利得税豁免，2025/26课税年度生效[20] 推进应用场景及跨界合作 - 稳定币应用：2025年8月实施发行人监管制度，探索跨境支付及政府支付场景，企业可提交应用建议[22] - 基础设施支持：数码港推出区块链及数字资产试点资助计划，港交所已开发比特币/以太币指数[23][24] - 技术合作：推动监管科技、网络安全解决方案发展，加强监管机构与技术提供方协作[24] 人才与合作伙伴发展 - 人才培养：数码港开展Web3及区块链培训，人才清单已纳入金融科技专业人士[26] - 产学研合作：推动大学与业界联合研究区块链应用、代币化框架及AI金融工具[27] - 国际协作：通过监管机构谅解备忘录促进跨境信息共享，建立全球监管合作网络[27] 实施路径与目标 - 分阶段推进：2022年首份宣言基础上，2025年完成稳定币监管落地，持续扩展代币化产品线[8][22] - 生态圈建设：通过监管创新（如ASPIRe路线图）平衡投资者保护与市场竞争力，吸引全球服务商[8][11] - 经济融合：目标使数字资产深度链接实体经济，提升金融市场效率并巩固国际金融中心地位[28]

香港数字资产发展政策宣言2.0核心框架 - 提出"LEAP"框架，涵盖法律与监管优化、代币化产品扩展、应用场景推进及人才发展四大方向 [1] - 香港特区政府总揽监管框架，香港证监会为主责机构，财库局与金管局跨部门协作 [1][3] - 监管模式已形成"A-S-P-I-Re"路线图，划分准入、保障、产品等五大维度和12项措施 [5] 法律与监管优化 - 构建统一监管框架，覆盖交易平台、稳定币发行人、托管服务提供者等 [3] - 香港证监会主导数字资产交易及托管服务发牌机制 [3] - 财库局与金管局牵头法例检讨，优化代币化债券发行及交易流程 [3] - 实施国际证券事务监察委员会等四大国际组织的加密资产监管标准 [3] 牌照体系分类 - 虚拟资产交易平台需VASP牌照叠加1号/7号牌，托管资金需9号牌 [7] - 稳定币发行人需专门牌照，托管行须为认可银行机构 [7] - 虚拟资产基金仅面向专业投资者，需升级9号牌并遵守风险披露要求 [7] - 证券类虚拟资产交易仅限1号牌中介机构与持牌平台合作 [7] 代币化产品扩展 - 将68亿港元代币化绿色债券发行常规化，探索多货币及创新选项 [8] - 豁免代币化ETF印花税，推动货币市场ETF在持牌平台二级交易 [8] - 立法建议将数字资产纳入利得税豁免范围，2025/2026课税年度生效 [8] - 推广贵金属、有色金属及太阳能板等多元领域代币化应用 [1][8] 应用场景与跨界合作 - 8月1日实施稳定币发行人发牌机制 [9] - 数码港推出区块链试点资助计划，支持标志性项目 [9] - 港交所推出首批数字资产指数，提供比特币/以太币价格基准 [9] - 加强监管机构与技术提供者合作发展数字资产基础设施 [9] 市场发展现状 - 11家虚拟资产交易平台获准运营，40家金融机构升级1号牌 [5] - 2017-2021年为监管起步期，2022年政策宣言标志监管框架转折 [11] - 香港与新加坡监管形成渐进式与"断崖式"收紧的对比 [12]