兴业银行调整个人贵金属业务 - 兴业银行宣布将于2026年2月14日以后关闭代理上海黄金交易所个人贵金属买卖业务的个人网银交易渠道 但柜面和手机银行等渠道保持开放 [1] - 该行此前已于2022年7月15日收市后关闭了相关业务的延期合约开仓和现货合约买入功能 并对无持仓、无库存、无欠款的账户实施统一结算并解除委托代理关系 [3] - 该行在公告中表示 调整是基于业务发展需要 并将根据市场状况和业务发展需要继续调整客户交易渠道 [1][7] 行业普遍收紧相关业务 - 自2024年下半年以来 包括工商银行、建设银行、邮储银行、中信银行、光大银行、宁波银行在内的多家银行密集调整或停办代理上金所个人贵金属交易业务 [4][5] - 2024年9月以来 至少有11家银行发布了相关业务调整公告 主要涉及暂停或停止新开仓交易、买入交易 行业整体呈现“收缩”态势 [5] - 部分银行已宣布停办业务 例如邮储银行公告自2026年1月12日起停办 宁波银行自2025年10月13日起停止受理代理个人客户上金所现货实盘买入交易 [5] 调整背后的核心原因 - 直接原因是贵金属市场持续震荡、价格波动加剧 例如近期现货黄金遭遇40年来最惨烈单日下跌 单日盘中跌幅超12.92% [6][7] - 深层原因是日益严格的监管导向 要求银行强化投资者适当性管理 银行调整业务旨在强化风险管控、降低合规成本 [3][6] - 银行在公告中频繁提及市场波动风险 强调调整是为了“顺应市场变化 保护投资者权益” [7] 业务模式与现状 - 部分商业银行作为上海黄金交易所金融类会员单位 接受个人客户委托代理其在交易所系统进行贵金属交易 [5] - 上金所官网显示 目前其金融类会员有25家商业银行 包括6家国有大行、11家股份制银行、5家城商行、1家民营银行、2家农商行 [5] - 银行对“无持仓、无库存、无欠款”的账户进行清理是普遍操作 例如工商银行、建设银行、中信银行、兴业银行均发布了相关清理公告 [4]

业务协议修订 - 中国农业银行于2026年1月5日发布公告，宣布对《中国农业银行账户贵金属交易业务协议》及《中国农业银行代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务协议书》进行修订 [1] - 本次修订旨在顺应市场和业务发展需要，提高产品服务质量，并切实保护投资者权益 [1] - 修订内容仅涉及完善个人信息保护条款，未涉及调整交易规则、银行与客户权利义务条款等其他事项 [1] 修订生效与客户安排 - 修订后的业务协议将于2026年1月15日正式生效 [1] - 自2026年1月5日起至2026年1月14日为公告期 [1] - 公告期内，客户若对更新内容有异议，可前往营业网点办理解约 [1] - 客户如有疑问，可拨打客服电话95599或前往营业网点咨询 [1]

银行业收紧个人贵金属交易业务 - 进入12月以来，多家银行再度收紧并加强管理代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务 [1] - 工商银行自12月19日起，将无持仓、无库存、无欠款且保证金账户有余额的客户资金转出至结算账户，并关闭相关业务功能 [1] - 建设银行自12月15日起，对同类客户执行相同操作，将保证金转出至签约账户并自动关闭业务功能 [1] 多家银行年内已进行业务调整 - 今年以来，已有多家银行对代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务进行了调整 [3] - 调整银行包括农业银行、邮储银行、光大银行、中信银行、宁波银行等 [3] - 中信银行自11月7日起，对个人交易长期不动户进行清理，将账户余额转至绑定借记卡后销户 [3] - 宁波银行自10月13日起停止受理代理个人客户现货实盘买入交易，并对近三个月无持仓交易的账户进行清算解约 [3] 业务背景与调整性质 - 银行代理业务是个人投资者参与上海黄金交易所贵金属交易的主要通道，聚焦现货实盘合约与现货延期交收业务两大类 [4] - 现货延期交收业务是更具灵活性的杠杆交易品种 [4] - 银行自2022年7月起已全面暂停此类业务的新开户，当前调整是针对存量客户的后续清理 [4] - 此次调整标志着该业务对个人客户的通道基本关闭 [4] 调整动因与市场环境 - 近期银行密集调整贵金属业务与贵金属价格剧烈波动密切相关 [4] - 今年以来，国际金价年内大涨60%，白银价格累计涨幅超过120%，均多次创下历史新高 [4] - 业务调整旨在促使投资者正视市场波动风险，引导投资者从短期投机转向长期配置 [5] - 银行通过调整能够促使投资者正视贵金属市场波动风险 [5] 其他相关风险管控措施 - 今年以来，不少银行多次上调积存金门槛，并发布贵金属业务市场风险提示 [5] - 银行建议投资者提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，理性投资 [5]

银行调整代理上金所个人贵金属业务 - 近期多家银行集中对代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务进行调整，重点清理长期不活跃的客户账户，被视为对存量客户的进一步规范清理 [3] - 自2022年7月起，主要商业银行已全面暂停此类业务的新开户，相关业务整体呈现收缩态势 [3] 工商银行具体措施 - 工商银行于12月15日发布公告，宣布将加强对该业务的管理 [1] - 计划于12月19日起，对无持仓、无库存、无欠款且保证金账户仍有余额的客户，进行资金批量转出并关闭相关业务功能 [1] - 现有持仓客户的平仓交易不受影响 [1] 其他银行调整措施 - 建设银行在12月8日发布公告，要求符合“三无”条件且账户有余额的客户尽快转出资金并解约，并将在近期对相关账户进行统一处理 [3] - 农业银行于10月22日公告，宣布自10月29日起，陆续与连续一个月交易账户下无持仓的存量客户解除业务协议 [3] - 邮储银行于9月30日宣布即将停办该业务，要求持仓客户在10月31日前自主平仓 [3] - 中信银行自11月7日起清理长期不动户 [3] - 宁波银行自10月13日起停止受理现货实盘买入交易，并对近三个月无持仓且无交易的客户进行解约处理 [3] 行业背景与会员情况 - 根据上海黄金交易所官网信息，目前其金融类会员包括25家商业银行 [3] - 近年来多数商业银行已发布代理上金所个人贵金属业务的调整公告 [3] 业务调整目的 - 银行此类业务调整主要针对长期无交易、无持仓但留有闲置资金的“睡眠账户” [4] - 调整旨在提升账户管理效率，降低运营与合规成本 [4] - 对于仍有持仓的客户，银行建议其关注市场风险，合理控制仓位 [4]

文章核心观点 - 中国银行业正在普遍收紧个人贵金属相关业务，包括代理交易与品牌金销售，主要动因在于应对市场剧烈波动、满足监管合规要求以及适应投资者需求变化 [1][2][3] 银行收紧个人贵金属代理交易业务 - 中国工商银行宣布自12月19日起，批量将无持仓、无库存、无欠款但保证金账户有余额的“三无”客户资金划转至绑定结算账户，并关闭其贵金属交易功能 [1] - 多家银行此前已采取类似行动：邮储银行于9月30日宣布停办业务并要求客户在10月31日前自主平仓；中信银行自11月7日起清理长期不动户；宁波银行自10月13日起停止受理个人贵金属现货实盘买入交易 [2] - 银行收紧业务的核心目的是清理长期无交易的“休眠账户”，以提升账户管理效率、降低客户资金滞留风险并符合金融监管对资金安全与透明度的要求 [2] - 业务调整的背景是贵金属市场风险偏大、价格波动剧烈，且以往带杠杆产品开户门槛较低，银行难以核实客户投资能力，调整后可降低潜在风险 [2] 银行品牌金销售业务出现退出 - 恒丰银行于12月12日公告，将于12月22日起停办品牌金出售业务，成为黄金税收新政实施后首个宣布停办该业务的商业银行 [3] - 黄金税收新政对实物黄金投资性与非投资性进行了税务区分，显著增加了业务操作的复杂性与风险，合规压力是银行退出的最直接导火索 [3] - 税收政策差异预计将持续削弱银行销售实体金的商业可持续性，后续中小银行持续退出品牌金销售业务是大概率事件 [3] - 银行正在调整业务策略，转向聚焦黄金ETF、积存金等标准化产品 [3] 贵金属市场近期表现 - 今年以来贵金属表现抢眼，国际金价年内大涨60%，白银价格涨幅超110% [3] - 市场波动同样剧烈，例如12月16日现货黄金盘中跳水，最低下探4271美元/盎司，截至发稿时报4285.32美元/盎司，跌幅0.45% [3] - 同期国内品牌金饰价格也终结了多日的连涨态势 [3]

商业银行调整代理个人贵金属交易业务 - 近期多家商业银行密集调整代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务，以顺应市场变化并保护投资者权益 [1] - 调整涉及国有大行、股份制银行、城商行等不同类型银行，主要动因是贵金属市场波动加剧及业务合规经营要求 [1] 具体调整措施：清理存量账户与停办业务 - 工商银行公告提示无持仓、无库存、无欠款但保证金账户有余额的客户尽快转出资金，并将于2025年12月19日起批量转出余额并关闭业务功能 [2] - 建设银行、中信银行、兴业银行等多家银行也发布类似公告，清理“三无”客户账户 [2] - 邮储银行和宁波银行等则涉及停办代理个人贵金属业务，邮储银行要求相关客户在2025年10月31日前自主平仓 [3] 业务背景与整体收缩态势 - 代理上海黄金交易所个人贵金属交易是商业银行交易类贵金属业务的一种，包括现货实盘及现货延期品种的买卖、资金清算和实物交割 [4] - 上海黄金交易所目前有25家金融类会员商业银行，包括6家国有大行、11家股份制银行、5家城商行等 [4] - 近年来多数银行已发布业务调整公告，相关品种暂停或停止新开仓交易，整体业务呈现“收缩”态势 [4] 调整的驱动因素 - 近期调整的直接因素是贵金属市场持续震荡、价格波动加剧 [4] - 深层原因是日益严格的监管导向，要求银行强化投资者适当性管理 [4] - 该业务风险来源多元，主要集中在市场、合规、操作及声誉等维度，其中市场风险最为核心 [5]

银行业个人贵金属业务调整 - 工商银行于12月15日发布公告，宣布对代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务加强管理，要求无持仓、无库存、无欠款但保证金账户有余额的客户尽快自助转出资金 [1][3] - 工商银行将于2025年12月19日起，将上述客户的保证金账户余额批量转出至绑定结算账户，并关闭相关业务功能，终止相关业务协议 [1][4] - 现有持仓客户的平仓交易不受本次调整影响，但银行建议客户控制持仓规模并防范市场风险 [4] - 建设银行年内多次发布调整公告，8月26日公告称将对连续12个月无交易且无持仓、无库存、无资金、无欠款的客户关闭相关功能 [7] - 建设银行在12月8日进一步扩大范围，公告要求无持仓、无库存、无欠款但保证金有余额的客户尽快转出资金并解约，并计划在2025年12月15日后自动转出余额并关闭功能 [7] - 农业银行于10月22日公告，自2025年10月29日起，将陆续与代理业务连续一个月无持仓、无库存、无欠款的存量客户解除业务协议 [7] - 邮储银行于9月30日公告，其代理上金所个人贵金属业务即将停办，要求相关客户在2025年10月31日0点前择机平仓，此后将对无持仓、无库存、无资金的客户陆续解除委托关系 [8] - 除国有大行外，中信银行、光大银行、宁波银行等股份行和地方银行也在年内采取了类似的业务收缩行动 [1][8] - 当前业务调整是2022年7月政策的延续与深化，当时在监管部门引导下，数十家银行暂停了个人账户贵金属双向交易业务的空头开仓 [8] 银行在黄金产业端的布局 - 与零售端业务收缩形成对比，工商银行正在黄金产业端积极布局，年内已在全国多地密集落地黄金仓储业务 [4] - 2025年11月，上海黄金交易所公告决定设立工商银行三亚分行指定仓库开展黄金仓储业务 [4] - 2025年5月16日，上海黄金交易所批复同意工商银行贺州分行设立主板黄金指定仓库，该仓库于10月21日正式投入运营 [4] - 工商银行贺州黄金仓库严格按照国家一类库房标准建设，可实现黄金“当日入库、当日交割”的高效运作 [5] 黄金税收新政的影响 - 2025年10月底，财政部和税务总局下发的《关于黄金有关税收政策的公告》正式执行，核心变化是对实物黄金的投资性与非投资性实施严格的税务区分 [11] - 新政策要求上金所会员单位对实物交割出库的黄金进行穿透式追踪，并执行更严格的内部核算管理和用途申报标准，违规者将面临暂停税收优惠资格等处罚 [11] - 新政实施一个多月后，恒丰银行发布公告，将于2025年12月22日起停办品牌金出售，并有序完成存量业务退出 [11] - 新规下银行需投入大量资源区分投资性与消费性黄金的税务处理，对业务规模有限的中小银行成本压力显著增加 [11] - 新规中“未发生实物交割出库的交易免征增值税”的规定，凸显了非实物黄金产品的成本优势，压缩了实体品牌金的盈利空间 [12] 黄金市场表现与趋势 - 2025年全年金价累计涨幅超过60%，年内创下逾50次历史新高，成为全球主要资产类别中表现最为强劲的资产之一 [12] - 推动此轮黄金强势上涨的核心因素包括经济扩张、风险与不确定性、机会成本以及趋势动能 [12] - 近一年来，黄金ETF等金融化产品规模激增，显示投资者偏好正快速向交易便捷、成本更低的账户类产品迁移 [12] - 展望2026年，黄金市场将进入多重力量交织的新阶段，地缘经济不确定性高企、美元可能延续弱势、投资者和央行的结构性需求有望为金价提供支撑 [12] - 同时，全球经济复苏的可能性、利率周期的变化以及美元阶段性反弹等因素，也可能对黄金价格形成一定压力 [12]

商业银行加速退出代理个人贵金属交易业务 - 在贵金属价格剧烈波动的背景下，商业银行正加速退出代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务 [1] - 银行密集调整贵金属业务与近年来贵金属价格剧烈波动密切相关，此次是银行代理上金所贵金属业务的进一步退场 [4] 工商银行的具体调整措施 - 工商银行自2025年12月19日起，将无持仓、无库存、无欠款且保证金账户有余额的客户资金批量转出至绑定结算账户，并关闭相关业务功能 [1] - 现有持仓客户的平仓交易不受本次业务调整影响 [1] 其他国有大行的相关行动 - 建设银行于12月8日发布了关于代理个人客户上海黄金交易所贵金属交易业务近期安排的公告 [3] - 农业银行自10月29日起，陆续与连续一个月无持仓、无库存、无欠款的存量客户解除业务协议，并转出保证金账户余额 [3] - 邮储银行于9月30日宣布代理上金所个人贵金属业务即将停办，要求相关客户于10月31日0点前择机自主平仓卖出 [3] 股份行与城商行的相关行动 - 中信银行自11月7日起，对代理上金所个人交易长期不动户（仅有可用金额，无持仓）进行清理 [3] - 宁波银行自10月13日起停止受理代理个人客户上金所现货实盘买入交易，并对近三个月无持仓交易的客户账户清算后进行解约处理 [4] 市场背景与展望 - 2022年全球大宗商品价格大幅波动时，包括工行在内的多家银行已宣布暂停账户黄金、白银开仓交易 [4] - 尽管2025年贵金属表现抢眼，但世界黄金协会负责人表示2026年黄金市场将进入新阶段，不确定性依然较大 [4]

中国工商银行调整个人贵金属代理业务 - 中国工商银行宣布自2025年12月19日起，对代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务进行调整，将无持仓、无库存、无欠款客户的保证金账户余额批量转出至结算账户并关闭相关业务功能，终止相关协议 [1][2] - 现有持仓客户的平仓交易不受本次调整影响，但银行建议客户关注后续公告并控制持仓规模以防范市场风险 [3] 多家银行跟进收紧同类业务 - 工商银行并非年内首家调整此类业务的银行，光大银行、建设银行、邮储银行等国有大行此前已有类似动作 [5] - 邮储银行于9月30日宣布即将停办代理上海黄金交易所个人贵金属业务，要求持仓客户在10月31日前平仓，并对无持仓客户陆续解除委托关系、停止服务 [7] - 股份制银行如中信银行，以及城商行如宁波银行也采取了行动，包括清理长期不动户、停止受理现货实盘买入交易，并对无交易客户进行解约处理 [8] 业务收紧的背景与市场分析 - 市场人士指出，银行收紧的“纸黄金”、“纸白银”及T+D业务属于保证金交易，带有杠杆，理论上适合专业投资者，但以往开户门槛较低，银行难以核实客户资质 [8] - 银行收紧此类业务，反映了当前相关市场风险偏大，此举旨在降低潜在风险，保护投资者权益 [8] 贵金属市场年内表现 - 今年以来贵金属表现抢眼，国际金价年内大涨60%，白银价格涨幅更是超过了110%，均多次创下历史新高 [9] - 贵金属价格在持续攀升的同时伴随剧烈波动，例如现货黄金一度突破4340美元/盎司，但此前也曾经历明显回调 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 中国11月经济“成绩单”出炉，生产供给持续增长，市场销售继续扩大，货物进出口增长加快，就业物价总体稳定，国民经济延续稳中有进态势，但外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济运行面临挑战；各商品市场有不同表现和动态，金融市场也有相关政策和行情变化[2][18] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP不变价当季同比4.8%，较上期5.2%下降，高于去年同期4.6%；11月制造业PMI 49.2%，较上期49.0%上升，低于去年同期50.3%；非制造业PMI商务活动49.5%，较上期50.1%下降，高于去年同期50.0% [1] - 11月社会融资规模增量当月值、M0同比、M1同比、M2同比、金融机构人民币贷款当月新增、CPI当月同比、PPI当月同比、固定资产投资（不含农户）完成额累计同比、社会消费品零售总额累计同比、出口总值当月同比、进口总值当月同比等数据有不同变化 [1] 商品投资参考 综合 - 11月全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44%；全国服务业生产指数同比增长4.2%；社会消费品零售总额同比增长1.3%，环比下降0.42% [2] - 1 - 11月全国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，扣除房地产开发投资增长0.8%；全国房地产开发投资下降15.9%，新建商品房销售面积同比下降7.8% [2] - 工商银行加强代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务管理，12月19日起将相关客户保证金账户余额批量转出并关闭业务功能 [3] - 多地证监局对辖区内4家期货公司分支机构采取行政监管措施，2家因内控管理缺陷被责令暂停新开户6个月 [3] - 美联储威廉姆斯预计美国失业率2025年底降至4.5%，通胀率2026年升至2.5%，2027年降至2%，政策从温紧缩转向中性 [3] 金属 - 铂金期货主力合约15日涨停，报482.4元/克，涨幅7%；部分品牌首饰铂金报价突破700元/克，回收价未大幅上涨 [4] - 沪纽金NYAuTN12合约12月15日交割结算，结算价985.5元/克 [4] - 12月上旬新能源产业链价格波动，磷酸铁锂企业提价，涨幅2000 - 3000元/吨，预计涨价持续至明年四季度 [4] - 12月12日铅、锌、锡、镍库存增加，铜、铝库存减少，铝合金、钴库存持稳 [5] - 现货白银上周五创纪录新高，年内涨幅超120%，金银比跌破67，从长远看基本面前景乐观 [6] - 美国银行预计2026年铝供应同比增速加快至2.6%；高盛上调2026年铜价预测至11400美元/吨 [7] - 截至11月25日当周，纽约商品交易所铜、白银期货投机客净多头头寸减少，黄金期货投机客净多头头寸增加 [7] - 截至12月15日，SPDR黄金信托持仓量下降0.14% [7] 煤焦钢矿 - 11月规上工业原煤产量4.3亿吨，同比下降0.5%；原油产量1763万吨，同比增长2.2%；原油加工量6083万吨，同比增长3.9%；天然气产量219亿立方米，同比增长5.7% [8] - 印度内阁批准煤炭库存过剩的发电厂出口煤炭，可出口配额的50%，并可集团内调配 [8] - 力拓启动西澳大利亚项目第一阶段，预计2030年铁矿石年产量达5000万吨 [8] 能源化工 - 全国能源工作会议提出2026年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上，前瞻布局氢能、核能产业 [9] - 2025年全国发电总装机同比增长14%，全社会用电量预计首超10万亿千瓦时，油、气产量双创历史新高 [10] - 11月俄罗斯供应给韩国的液化天然气数量比10月增长五分之一，超过美国 [10] - 洲际交易所考虑对欧洲天然气和电力交易提供22小时交易 [10] - 俄罗斯或延长针对非产油国的柴油出口禁令 [11] - 截至11月25日当周，天然气投机客削减净多头头寸，原油投机者增加美国西得克萨斯中质原油净空头头寸 [11] 农产品 - 截至12月上旬，豆粕、玉米流通领域价格环比上涨，花生流通领域价格环比下跌 [12] - 国务院食安办加强元旦、春节和全国“两会”期间食品安全工作，打击多种违法行为 [12] - 美国下一销售年度周度猪肉出口销售新增1.26万吨 [13] - 墨西哥启动对部分美国猪肉进口产品的反倾销调查 [14] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆种植面积达预期97% [14] - 埃及小麦库存足够维持6个月 [15] 财经新闻汇编 公开市场 - 12月15日央行开展1309亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放86亿元 [16] 要闻资讯 - 《求是》杂志将发表习近平总书记文章，指出要扩大内需，形成完整内需体系，扩大消费和投资需求 [17] - 1 - 11月中国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，社会消费品零售总额同比增长1.3% [18] - 11月70大中城市中有8城新建商品住宅价格环比上涨，一线城市环比下降0.4%，二、三线城市环比分别下降0.3%和0.4% [19] - 商务部等六部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年培育龙头企业和建设集聚区 [19] - 财政部副部长廖岷与英国财政部官员就中英财金合作交换意见 [20] - 中国证监会强调科学制定资本市场“十五五”规划，开展公司治理专项行动，推动多项改革举措 [21] - 央行清算总中心推出中央银行会计核算数据集中系统公开市场买断式回购DVP结算功能 [22] - 截至12月15日，11地披露将专项债券投向政府投资基金，总规模847.3亿元 [22] - 美联储威廉姆斯称货币政策为2026年做好准备，预计失业率和通胀率变化 [23] - 日本央行可能最早下月出售持有的ETF [23] - 韩国金融委员会延长37.6万亿韩元债券市场稳定计划至明年 [23] - 多只债券有相关事件，如持有人会议、本息兑付安排、复牌等；部分企业收到警示函或高管被调查 [24][25] - 穆迪撤销中化国际评级，惠誉确认新鸿基地产评级，穆迪维持SNAM SPA和DOLLARAMA INC主体信用评级 [25] 债市综述 - 现券期货整体走弱，国债期货全线收跌，银行间主要利率债收益率上行，万科债和“二永债”下跌 [26] - 交易所债券市场万科债普遍下跌，万得地产债30指数跌0.22%，万得高收益城投债指数涨0.02% [26] - 中证转债指数收盘下跌0.18%，成交金额548.69亿元；万得可转债等权指数下跌0.22% [27] - 货币市场利率涨跌参半，Shibor短端品种表现分化，银行间回购定盘利率表现分化，银银间回购定盘利率集体持平 [27][28] - 农发行金融债中标收益率分别为1.4518%、1.6228%、1.7640% [28] - 欧债收益率集体下跌，美债收益率涨跌不一 [29] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.0505，较上一交易日上涨49个基点；人民币对美元中间价报7.0656，较上一交易日调贬18个基点 [30] - 纽约尾盘，美元指数跌0.12%，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元上涨101个基点 [30] 研报精粹 - 华泰固收认为转债暂时不会深度调整，但高估值下难有整体性机会，建议交易心态应对 [31] - 12月问卷显示投资者对明年财政、增长目标、债市等有相关预期，建议蛰伏反击 [31] 今日提示 - 12月16日244只债券上市，114只债券发行，70只债券缴款，179只债券还本付息 [32] 股票市场要闻 - 证监会明确资本市场“十五五”重点改革方向，包括公司治理、发展基金、风险监测等方面 [33][34] - A股缩量下挫，上证指数跌0.55%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，市场成交额1.79万亿元 [34] - 香港恒生指数收盘跌1.34%，恒生科技指数下挫2.48%，恒生中国企业指数跌1.78% [34] - 截至12月15日，2025年以来券商营业部龙虎榜成交总额超6万亿元，较2024年全年增长超65% [34]