值得一提的是，据华福证券研究，锐正基因聚焦的基因编辑疗法，能够直接对生物体基因组中的特定基 因进行精准修改的革命性医疗技术，可从根源上修正遗传缺陷，实现"一次给药，终身有效"。同时，华 福证券也指出，ART002所在的治疗领域，对标公司Verve被礼来以13亿美元收购，对标产品已达成近 10.35亿元BD交易，而ART002研究数据出色。 对于此次对外投资，西藏药业表示："投资锐正基因与公司转型发展战略高度契合，旨在通过投资前沿 技术平台推动公司创新转型，有利于公司突破研发瓶颈，拓展产品业务线，寻求新的利润增长点及长远 可持续发展。" 10月30日晚间，西藏药业（600211）(600211.SH)披露2025年三季度报告。前三季度，公司实现营业收 入20.89亿元，归母净利润7.22亿元，扣非净利润6.68亿元，整体业绩表现稳健。面对市场竞争的加剧， 公司正积极寻求新增长点。尤为值得关注的是，年初以来公司通过投资锐正基因和晨泰医药，积极布局 创新药赛道，为长期可持续发展奠定坚实基础。 以6000万美元投资锐正基因(苏州)有限公司(下称"锐正基因")，快速切入创新药新赛道，无疑是年初以 来西藏药业经营管理最大 ...

公司公告汇总 西藏诺迪康药业股份有限公司于2025年10月10日召开2025年半年度业绩说明会，公司董事长、总经理、 董秘、财务总监及独立董事出席，就投资者提问进行回复。公司计划投入数千万元开展新活素循证医学 研究，加强学术推广和商业合作，扩大医院覆盖，保障生产供应。新活素现有产能可满足需求，预计全 年销量较去年略有增长，新生产线投产将提升效率、降低成本。佐利替尼已启动商业化，正进行医保谈 判准备，预计今年对公司收益影响较小，销售采用代理模式，大股东康哲药业未参与推广。公司投资锐 正基因契合创新转型战略，旨在提升研发能力，拓展产品线。新活素海外注册正在研究评估中，国际拓 展将适时推进。医保谈判价格预计保持稳定，销量无大幅波动。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 截至2025年10月10日收盘，西藏药业(600211)报收于48.89元，上涨2.47%，换手率3.36%，成交量10.82 万手，成交额5.28亿元。 当日关注点 交易信息汇总资金流向 10月10日主力资金净流入3973.96万元，占总成交额7.52%；游资 ...

股价表现与市值 - 截至2025年10月10日收盘，公司股价报收于48.89元，较上周的46.7元上涨4.69% [1] - 本周股价最高达49.94元（10月10日），最低为46.0元（10月9日） [1] - 公司当前总市值为157.58亿元，在生物制品板块市值排名20/50，在A股市场市值排名1216/5158 [1] 核心产品新活素动态 - 新活素现有产能可满足需求，预计全年销量较去年略有增长 [3][4] - 公司计划投入数千万元开展新活素循证医学研究，以加强学术推广和商业合作 [3][4] - 新生产线投产后将提升生产效率并降低成本 [3] - 新活素海外注册正在研究评估中，国际拓展将适时推进 [3][4] 研发与产品管线进展 - 新产品佐利替尼已启动商业化，目前正进行医保谈判准备工作 [3][4] - 预计佐利替尼今年对公司收益影响较小，销售采用代理模式，大股东康哲药业未参与推广 [3] - 公司投资锐正基因契合其创新转型战略，旨在提升研发能力并拓展产品线 [3][4] 公司战略与运营 - 公司计划通过学术推广和商业合作扩大医院覆盖，并保障生产供应 [3] - 医保谈判价格预计将保持稳定，销量无大幅波动预期 [3]

证券简称：西藏药业 证券代码：600211 编号：2025-037 西藏诺迪康药业股份有限公司 关于2025年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公司于2025年10月10日（星期五）15:00-16:00在上海证券交易所上证路演中心（网址： http://roadshow.sseinfo.com/），以网络文字互动方式召开了公司2025年半年度业绩说明会，现将召开情 况公告如下： 一、业绩说明会召开情况 本公司于2025年9月25日在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露了《关于召开2025年半年度业绩说明会的公告》。2025年10月10日15:00一 16:00，公司董事长陈达彬先生、总经理郭远东先生、副总经理兼董秘刘岚女士、财务总监陈俊先生、 独立董事张宇先生出席了本次业绩说明会，并与投资者进行互动交流和沟通，就投资者关注的问题进行 了回复。 二、投资者提出的问题及公司回复情况 1、新活素竞品出现后，公司计划如何提升 ...

西藏药业 - 佐利替尼商业化进展 - 核心产品佐利替尼于2025年上半年正式商业化，采用与代理商合作的方式进行销售推广 [1] - 该产品是全球首款专门针对伴中枢神经系统转移的晚期非小细胞肺癌开展注册临床试验并取得显著成果的药物，具有100%透过血脑屏障的能力 [1] - 佐利替尼是目前唯一明确采用非血脑屏障外排蛋白底物设计的EGFR酪氨酸激酶抑制剂 [1] - 产品正在进行医保谈判前的准备工作，预计2025年收益不会对公司产生较大影响 [1] - 大股东康哲药业目前没有参与该产品的商业化支持 [1] 健尔康 - 应收账款管理 - 公司高度重视应收账款管理工作，所有客户均有指定业务员负责跟踪服务及货款催收 [2] - 业务员绩效考核严格与回款挂钩，公司设有风控专员岗位 [2] - 每月财务统计应收账款余额及到期款余额，风控专员组织销售部门召开回款会议，确定回款计划及催款工作安排 [2] 通化东宝 - 研发管线进展 - 注射用THDBH120减重适应症Ⅱ期临床试验已于2025年1月完成首例患者给药，目前入选和临床观察顺利进行 [3] - THDBH120显示出良好的安全性、耐受性和积极的疗效趋势 [3] - 公司周制剂胰岛素目前仍处于临床前研究阶段 [3] 新诺威 - 资本运作计划 - 公司为促进成药业务发展，筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [4] - 此举旨在深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高国际市场竞争力 [4] - 公司董事会及监事会已审议通过相关议案，提请股东大会授权办理H股上市有关事项 [4] 百利天恒 - 创新药研发突破 - 自主研发的I类创新药BL-ARC001用于晚期实体瘤治疗获得临床试验批准 [5] - BL-ARC001是公司在抗体放射性核素偶联物领域的首款I类创新药物，也是潜在全球首创的ARC药物 [5] - 该药物通过抗体介导的精准靶向递送技术及放射性核素杀伤能力，相比传统药物具有更强的靶点特异性、更高的肿瘤富集性和更好的抗耐药性 [5] 诺诚健华 - 授权许可合作 - 公司与Zenas BioPharma就三款自免管线达成授权许可合作，潜在总交易金额超过20亿美元 [6][7] - Zenas将获得奥布替尼在多发性硬化领域的全球开发和商业化权益，以及在非肿瘤其他治疗领域的权益 [6] - Zenas还将获得一款新型口服IL-17 AA/AF抑制剂和一款透脑性口服TYK2抑制剂的相关权益 [6] - Zenas将向公司支付达1亿美元的首付款和近期里程碑付款，以及发行达700万股Zenas普通股股票 [7] - 公司有权就授权产品的年度净销售额收取最高达高百分之十几的分级特许权使用费 [7] - 公司保留奥布替尼在肿瘤领域的全球权利，以及在大中华区和东南亚地区非肿瘤领域的权利 [7]

（NSCLC）开展注册临床试验并取得显著成果的药物，作为目前唯一明确采用非血脑屏障外排蛋白底 物设计的EGFR酪氨酸激酶抑制剂（EGFR-TKI），具有100%透过血脑屏障的能力。 佐利替尼于今年上半年正式商业化，该产品正在进行医保谈判前的准备工作，预计今年收益不会对公司 产生较大的影响。 （上证路演） 10月10日，西藏药业举办2025半年度业绩说明会。会上管理层提到，晨泰医药的佐利替尼产品公司是采 用与代理商合作的方式进行销售推广，目前大股东康哲药业没有参与该产品的商业化支持。 晨泰产品佐利替尼是全世界首款专门面向伴中枢神经系统（CNS）转移的晚期非小细胞肺癌 ...

股价表现 - 股价报46.04元 较前一交易日下跌1.62% [1] - 盘中最高触及46.70元 最低下探至45.69元 [1] - 成交量达98714手 成交金额达4.54亿元 [1] 资金流向 - 8月22日主力资金净流出3891.59万元 [1] - 近五个交易日累计净流出9780.61万元 [1] 业务布局 - 公司属于生物制品行业 主营中成药/藏成药及化学药品研发生产销售 [1] - 2025年半年报显示投资3亿元参股江苏晨泰医药 持股比例13.04% [1] 研发进展 - 参股公司晨泰医药研发的佐利替尼为全球首款针对伴中枢神经系统转移的晚期非小细胞肺癌注册临床试验药物 [1] - 该药物在注册临床试验中取得显著成果 [1]

投资评级 - 报告给予西藏药业"买入"评级 [1] 核心观点 - 2025年中报显示营业收入16.51亿元（同比+2.23%），归母净利润5.67亿元（同比-8.96%），扣非净利润5.43亿元（同比+3.69%）[7] - 核心产品新活素2025年上半年销量417万支，收入14.56亿元（同比+0.41%），在政策压力下仍保持稳定，体现临床刚需属性[7] - 新活素冻干生产线获批，年产能将提升至1500万支，解决产能瓶颈[7] - 非新活素产品收入1.92亿元（同比+18.83%），主要受益于基层医疗终端新增近千家[7] - 通过投资获得晨泰医药13.04%股权，并成为其创新药佐利替尼在中国大陆的独家总代理商[7] 财务数据 基本数据 - 最新收盘价47.47元，总市值153亿元，市盈率15.37倍，市净率3.68倍 [3] - 2024年营收28.07亿元（同比-10.5%），归母净利润10.51亿元（同比+31.3%）[6] 盈利预测 - 2025E/2026E/2027E营收预测：29.29亿元（+4.4%）、31.68亿元（+8.2%）、35.13亿元（+10.9%）[6][7] - 2025E/2026E/2027E归母净利润预测：9.83亿元（-6.5%）、10.45亿元（+6.3%）、11.52亿元（+10.2%）[6][7] - 对应PE估值：15.6倍（2025E）、14.6倍（2026E）、13.3倍（2027E）[6][7] 财务比率 - 毛利率稳定在94%以上，净利率从37.7%（2024）降至32.9%（2027E）[8] - ROE从26.6%（2024）降至20.0%（2027E），资产负债率从16.8%升至19.7%[8] - 每股收益预测：3.05元（2025E）、3.24元（2026E）、3.57元（2027E）[8] 战略发展 - 通过自有品种放量（藏药）和外延引进（佐利替尼）打造"第二增长曲线"[7] - 佐利替尼是首款针对伴中枢神经系统转移的晚期非小细胞肺癌的EGFR-TKI，具有差异化优势[7]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入16.51亿元，同比增长2.23% [1] - 扣非净利润5.43亿元，同比增长3.69% [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利8.81元（含税），合计约2.84亿元，占归母净利润比例50.05% [1] 核心产品分析 - 新活素上半年销售417万支，实现收入14.56亿元，占主营业务收入比例88.36% [1] - 新活素是治疗急性心衰的基因工程药物，技术指标国际领先，市场渗透率仍有提升空间 [1] - 其他产品销售收入1.92亿元，同比增长18.83% [2] - 公司拥有心血管疾病系列化产品线（新活素/依姆多/诺迪康）增强细分领域竞争力 [2] 研发与资源布局 - 拥有藏药材资源优势，诺迪康以红景天为原料 [2] - 推进藏医药古代经典名方研发及红景天/雪兔子/印度獐牙菜等藏药材人工栽培研究 [2] - 完成对晨泰医药3亿元股权投资（持股13.04%），获得佐利替尼中国大陆独家销售权 [3] - 佐利替尼是全球首款针对CNS转移晚期非小细胞肺癌的EGFR-TKI药物 [3] 战略合作 - 与晨泰医药达成合作，成为佐利替尼在中国大陆区域的独家总代理商 [3]