市场要闻 - 8月15日中国国家统计局将发布多项经济数据包括工业生产、固定资产投资、房地产开发、社会消费品零售总额和能源生产等月度报告 [2] - 7月金融数据预计显示新增人民币贷款约2200亿元 新增社融约1.3万亿元 社融存量同比增速预计从6月的8.9%回升至9% M2同比增速预计从8.3%略升至8.4% [3] - 本周央行公开市场将有11267亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期5448亿元、1607亿元、1385亿元、1607亿元和1220亿元 [4] - 8月15日将发布7月70城房价数据 6月数据显示各线城市房价环比下降 但同比降幅收窄 长沙和上海环比涨幅0.4%领跑 北上广深分别变动-0.3%、+0.4%、-0.5%和-0.6% [5] - 本周多国将发布重要经济数据 包括美国7月CPI、欧元区第二季度GDP修正值、日本第二季度实际GDP初值等 [6] 板块事项 - 8月14-17日2025世界人形机器人运动会将在北京举行 设置竞技赛、表演赛和场景赛三类项目 [8] - 8月15日起新版移动电源认证实施规则正式实施 相关认证机构需制定实施细则并向国家认监委备案 [9] - 8月15-17日中国(广州)跨境电商交易会将举办 主题为"外贸新动能 数字新未来" 预计1000多家供应链企业和40多家跨境电商平台参展 [10] - 恒生创新药指数及恒生港股通创新药指数修订方案8月11日实施 明确剔除CXO公司 [11] - 美国或将出台半导体和药品关税 药品关税税率最高可能达250% [12][13] 个股大事 - 中国船舶和中国重工股票8月13日起停牌 中国重工将停牌直至终止上市 两公司合并事项已获证监会批复 [15] - 本周A股有300多家上市公司发布2025年半年报 包括贵州茅台、金龙鱼、中国联通等 [16] - 开普云正筹划收购深圳市金泰克半导体有限公司或其存储业务资产控制权 交易可能构成重大资产重组 [17] - 黑芝麻控股股东拟将20%股份转让给广旅大健康 交易完成后公司实际控制人将变更为广西国资委 [18] 限售股解禁 - 本周共有33家公司限售股解禁 合计解禁30.57亿股 按8月8日收盘价计算解禁总市值2325.1亿元 [20] - 8月12日是解禁高峰期 7家公司解禁市值合计1961.14亿元 占本周解禁规模的84.35% [20] - 解禁市值前三为海光信息(1957.11亿元)、智微智能(94.48亿元)和国信证券(64.5亿元) 解禁股数前三为海光信息(14.38亿股)、国信证券(4.74亿股)和亚信安全(1.91亿股) [20] 新股日历 - 本周A股将有1只新股发行 为北交所的宏远股份 合计发行约3528.41万股 预计募资3.24亿元 [24][25] 机构观点 - 中信证券认为机器人使用的具身模型正经历架构演化 模型能力是第一要素 研发能力强、占据关键场景的厂商有望获得优势 [27] - 方正证券指出小微盘股估值水平虽上升但距离历史极值仍有距离 小市值公司在2025年有明显超额收益 [28] - 湘财证券预计2025年下半年A股大概率继续"慢牛"运行 8月市场将呈现宽幅震荡、逐级抬升态势 [29] - 长城证券看好算力各环节投资机会 认为AI模型能力提升将促进更多商业场景落地 [30] - 开源证券持续看好科技主线 认为在全球半导体周期共振向上环境下科技大类机会层出不穷 [31]

金融支持新型工业化 - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出针对性支持举措，包括优化金融政策工具支持关键技术攻关、多渠道引入耐心资本促进科技成果转化、强化产业链重点企业综合金融服务 [2] - 发展科技金融、绿色金融、数字金融等五篇大文章，深化基于"数据信用"和"物的信用"的产业链金融服务模式，支持传统产业转型升级和新兴产业培育 [2] - 健全中西部承接产业转移的授信管理机制和金融产品服务，推动金融资源向产业集群聚集，推进跨境金融服务便利化以拓展产业发展空间 [2] 央行流动性操作 - 央行于8月8日开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [4] - 业内人士预计央行将继续通过逆回购、MLF等工具调节中短期流动性，保持充裕状态，下半年可能适时降准投放长期流动性 [4] 外汇与黄金储备 - 截至7月末我国外汇储备规模为32922亿美元，环比下降252亿美元（降幅0.76%） [5] - 同期黄金储备达7396万盎司，环比增加6万盎司，为连续第9个月增持 [5] 脑机接口产业政策 - 工信部等七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，重点支持植入式脑机接口医疗器械研发，加大注册指导力度 [6] 上海市具身智能产业规划 - 上海市提出到2027年实现具身模型、语料等领域20项以上技术突破，建设4个高质量孵化器 [7][8] - 目标集聚百家骨干企业、落地百大应用场景、推广百件国际领先产品，核心产业规模突破500亿元 [8]

机器人行业与具身模型发展 - 机器人指数表现显著超越市场宽基指数，但具身模型的市场影响力尚未充分反映 [1] - 具身模型正从分层架构向端到端演化，感知、规划控制能力及任务成功率近年大幅提升 [1] - 当前具身模型距离实际工业化和家居应用仍有提升空间 [1] 竞争要素与投资机会 - 模型能力是竞争第一要素，研发能力强、占据关键场景及优质数据资源的厂商将具竞争优势 [1] - 具身模型竞争格局与大模型类似，建议关注三类公司：软硬件基础设施公司、数据供应商与物理AI公司、垂直场景机器人应用公司 [1]

上海市具身智能产业发展实施方案 政策目标与总体思路 - 上海市按照"模型驱动、应用示范、群链协同、开源生态"的总体思路推进具身智能产业发展 [1] - 到2027年实现具身模型、具身语料等领域核心算法与技术突破不少于20项 [1] - 计划建设不少于4个具身智能高质量孵化器 [1] 产业规模与企业集聚 - 目标集聚百家行业骨干企业，落地百大创新应用场景，推广百件国际领先产品 [1] - 2027年上海市具身智能核心产业规模目标突破500亿元 [1] 技术攻关与生态建设 - 通过布局重大技术攻关、建设典型应用示范、构建产业特色集群、打造开源优质项目四大路径推进发展 [1]