公司产品与技术 - 公司自研铝合金钎焊复合材料，可满足液冷系统轻量化、高散热需求 [1] - 该材料应用于电池、储能、大型设备、数据中心等散热场景 [1] 公司生产与循环体系 - 公司构建“废铝回收-熔炼再生-精深加工”全链条闭环 [1] - 公司拥有GRS4.0全球回收标准证书 [1] - 公司核心产品完成SGS碳足迹认证 [1] - 公司再生铝碳排放仅为原铝的2%-5% [1] 市场与政策机遇 - 欧盟碳边境税实施后，公司再生铝产品可以享受绿色低碳溢价 [1] 产能与市场匹配 - 随着新项目建成投产，公司总产能将突破200万吨 [1] - 扩大的产能可高效匹配新兴领域市场需求 [1]

公司业绩与展望 - 明泰铝业预计2025年归母净利润为19.5亿元至20亿元，同比增长12%至14% [1] - 公司预计2025年扣非归母净利润为17亿元至17.5亿元，同比增长18%至21% [1] - 公司坚持发展低碳循环经济，旗下多种产品完成SGS碳足迹排查，再生铝产品低碳优势明显 [1] 行业需求与价格分析 - 展望2026年，预计光伏用铝加速下滑，电网和汽车延续高景气度，储能和空调铝代铜增长有望提速，支撑电解铝需求增长后劲 [1] - 即使印尼产能新增投产，行业供给增速下移仍为趋势，且扰动抬头迹象逐步显现 [1] - 预计2026年铝价中枢将达23000元/吨，持续看好铝板块盈利、估值齐升行情 [1] 市场表现 - 截至2026年1月20日14:02，国证有色金属行业指数(399395)上涨0.26% [1] - 成分股明泰铝业上涨9.99%，白银有色上涨9.89%，南山铝业上涨7.17%，山金国际上涨6.84%，赤峰黄金上涨3.89% [1] - 有色ETF鹏华(159880)上涨0.32%，最新价报2.21元 [1] 指数与ETF信息 - 有色ETF鹏华紧密跟踪国证有色金属行业指数，该指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本 [2] - 截至2025年12月31日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比51.65% [2] - 前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、云铝股份、山东黄金、中金黄金、天齐锂业 [2] - 有色ETF鹏华(159880)场外联接代码为A：021296；C：021297；I：022886 [3]

2025年度业绩预增核心数据 - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为19.5亿元至20亿元 较上年同期增加2.02亿元至2.52亿元 增幅为12%至14% [2][4] - 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为17亿元至17.5亿元 较上年同期增加2.54亿元至3.04亿元 增幅为18%至21% [2][4] - 2024年同期业绩对比：归属于母公司所有者的净利润为17.48亿元 扣除非经常性损益后的净利润为14.46亿元 [6] 业绩增长驱动因素 - 在全球绿色产业变革及国内外碳税体系逐步成形背景下 公司坚持发展低碳循环经济 旗下多种产品完成SGS碳足迹排查 再生铝产品低碳优势明显 提升了产品市场竞争力并助力国内外市场开发 [8] - 公司产品种类多元细分 覆盖多个关键领域 充分把握市场新需求与新机遇 不断拓宽产品种类及市场占有率 产销规模保持稳步提升 [8] - 高端智造战略取得进展 热处理高端产线气垫炉投产 重点进军新能源电池 汽车轻量化 机器人 低空飞行用铝等高端领域 全铝立柱机器人本体 无人机屏蔽罩 散热器复合铝材 电池铝塑膜箔等产品陆续投放市场 加速向高端化转型升级 推动高端产品成为第二增长曲线 单吨盈利空间持续扩大 [8] 业绩预告基础信息 - 本次业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [3] - 本期业绩预告为公司根据经营情况的初步测算 未经注册会计师审计 [5] - 2024年年度基本每股收益为1.46元 [7]

核心业绩预测 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为19.5亿元至20亿元，同比增长12%至14% [1] - 预计2025年实现扣非后净利润17亿元至17.5亿元，同比增长18%至21% [1] - 近两年来，公司盈利能力逐步向上攀升 [1] 业绩增长驱动因素 - 公司坚持发展低碳循环经济，旗下多种产品完成SGS碳足迹排查，再生铝产品低碳优势明显，提升了产品市场竞争力 [2] - 产品种类多元细分，覆盖多个关键领域，把握市场新需求，不断拓宽产品种类及提高市场占有率，产销规模稳步提升 [2] - 在高端智造领域抢占战略制高点，热处理高端产线气垫炉投产，重点进军新能源电池、汽车轻量化、机器人、低空飞行用铝等高端领域 [2] - 全铝立柱机器人本体、无人机屏蔽罩、散热器复合铝材、电池铝塑膜箔等产品陆续投放市场，加速向高端化转型升级 [2] - 推动高端产品成为第二增长曲线，单吨盈利空间持续扩大 [2] - 2025年，公司气垫炉成功穿带实现技术突破，72万吨铝基新材料项目稳步推进，韩国光阳基地产销实现跨越式增长 [2] 公司战略与行业定位 - 公司为国内首家民营铝加工企业，聚焦高端制造与低碳循环经济，已成为铝加工行业产品多元化和再生铝保级应用双龙头企业 [1] - 在行业转型关键期，公司既守住了传统业务基本盘，又开辟了高端领域新增长曲线 [1] - 公司锚定“提质增效，严控成本”核心导向，深耕“高端化、绿色化、智能化”路径，实现经营稳健、产品升级、效率增长的良好态势 [1] - “低碳循环经济+高端智能制造”双轮驱动战略成功落地，体现为扣非增速显著高于归母增速、单吨盈利持续扩大 [1] 行业背景与需求 - 铝加工板块发展受新能源车等行业需求增长的带动，形成较好的成长空间，未来这一趋势具有持续的基础 [3] - 2025年公司业绩预增受益于行业需求的系统性支撑 [3]

公司2025年度业绩预增核心数据 - 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为19.5亿元至20亿元，较上年同期增加2.02亿元至2.52亿元，同比增长12%至14% [1] - 预计2025年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为17亿元至17.5亿元，较上年同期增加2.54亿元至3.04亿元，同比增长18%至21% [1] 业绩增长驱动因素：低碳循环经济与市场竞争力 - 在全球绿色产业变革及国内外碳税体系逐步成形的背景下，公司坚持发展低碳循环经济 [1] - 旗下多种产品完成SGS碳足迹排查，再生铝产品低碳优势明显，提升了产品市场竞争力，并助力国内外市场开发 [1] 业绩增长驱动因素：产品多元化与市场拓展 - 公司产品种类多元细分，覆盖多个关键领域，充分把握市场涌现的新需求与新机遇 [1] - 公司不断拓宽产品种类及市场占有率，产销规模保持稳步提升 [1] 业绩增长驱动因素：高端智造与转型升级 - 公司高端智造抢占战略制高点，热处理高端产线气垫炉已投产 [1] - 公司重点进军新能源电池、汽车轻量化、机器人、低空飞行用铝等高端领域 [1] - 全铝立柱机器人本体、无人机屏蔽罩、散热器复合铝材、电池铝塑膜箔等高端产品陆续投放市场，加速向高端化转型升级 [1] - 高端产品成为公司第二增长曲线，推动单吨盈利空间持续扩大 [1]

2025年度业绩预增 - 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润19.5亿元至20亿元，同比增加2.02亿元至2.52亿元，增幅12%至14% [1] - 预计2025年实现扣除非经常性损益后的净利润17亿元至17.5亿元，同比增加2.54亿元至3.04亿元，增幅18%至21% [1] 业绩增长驱动因素 - 在全球绿色产业变革下，国内外碳税体系逐步成形，公司坚持发展低碳循环经济 [1] - 旗下多种产品完成SGS碳足迹排查，再生铝产品低碳优势明显，提升了产品市场竞争力，助力国内外市场开发 [1] - 产品种类多元细分，覆盖多个关键领域，充分把握市场新需求新机遇，不断拓宽产品种类及市场占有率，产销规模稳步提升 [1] - 高端智造抢占战略制高点，热处理高端产线气垫炉投产，重点进军新能源电池、汽车轻量化、机器人、低空飞行用铝等高端领域 [1] - 全铝立柱机器人本体、无人机屏蔽罩、散热器复合铝材、电池铝塑膜箔等产品陆续投放市场，加速向高端化转型升级 [1] - 高端产品成为第二增长曲线，推动单吨盈利空间持续扩大 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为19.5亿元至20亿元，较上年同期增加2.02亿元至2.52亿元，同比增长12%至14% [1] - 预计2025年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为17亿元至17.5亿元，较上年同期增加2.54亿元至3.04亿元，同比增长18%至21% [1] 业绩增长驱动因素 - 在全球绿色产业变革及国内外碳税体系成形背景下，公司坚持发展低碳循环经济，旗下多种产品完成SGS碳足迹排查，再生铝产品的低碳优势提升了市场竞争力，助力国内外市场开发 [1] - 公司产品种类多元细分，覆盖多个关键领域，能够把握市场新需求与新机遇，不断拓宽产品种类及市场占有率，产销规模保持稳步提升 [1] - 高端智造产线（如热处理高端产线气垫炉）投产，重点进军新能源电池、汽车轻量化、机器人、低空飞行用铝等高端领域，相关高端产品（如全铝立柱机器人本体、无人机屏蔽罩等）陆续投放市场，加速向高端化转型升级，推动高端产品成为第二增长曲线，单吨盈利空间持续扩大 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年度实现归母净利润19.5亿元至20亿元，同比增加2.02亿元至2.52亿元，增幅12%至14% [1] - 预计2025年度实现扣非净利润17亿元至17.5亿元，同比增加2.54亿元至3.04亿元，增幅18%至21% [1] 业绩增长驱动因素 - 在全球绿色产业变革与碳税体系成形背景下，公司发展低碳循环经济，旗下多种产品完成SGS碳足迹排查，再生铝产品低碳优势提升了市场竞争力，助力国内外市场开发 [1] - 公司产品种类多元细分，覆盖多个关键领域，把握市场新需求与新机遇，拓宽产品种类及市场占有率，产销规模稳步提升 [1] - 高端智造产线（如气垫炉）投产，重点进军新能源电池、汽车轻量化、机器人、低空飞行用铝等高端领域，相关高端产品陆续投放市场，加速向高端化转型升级，推动高端产品成为第二增长曲线，单吨盈利空间持续扩大 [1]

公司财务业绩 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为19.5亿元至20亿元 [1] - 预计2025年净利润同比增长12%至14% [1] 公司产品与竞争力 - 旗下多种产品已完成SGS碳足迹排查 [1] - 再生铝产品低碳优势明显，有助于提升产品市场竞争力 [1] - 低碳优势有助于国内外市场开发 [1] 公司战略与业务发展 - 重点进军新能源电池、汽车轻量化、机器人、低空飞行用铝等高端领域 [1] - 全铝立柱机器人本体、无人机屏蔽罩、散热器复合铝材、电池铝塑膜箔等产品已陆续投放市场 [1] - 公司正加速向高端化转型升级 [1] - 推动高端产品成为第二增长曲线 [1] - 单吨盈利空间实现持续扩大 [1]

公司业务与市场分布 - 公司整体外贸业务占总销量的20%~30% [2] - 公司出口市场包括欧洲国家 [2] 产品优势与行业趋势 - 随着碳边境税的开征，公司再生铝产品的低碳优势将进一步提升 [2]