项目投产与仪式概况 - 三宝集团冷轧硅钢项目（一期）于12月29日正式投产，标志着公司正式跻身高端金属新材料制造企业行列 [10][25] - 投产仪式有集团董事长、项目设计方、总承建方等合作单位领导及代表共280余人出席 [2][17] 项目战略意义与定位 - 该项目是三宝集团响应国家“双碳”战略、推进产品结构转型升级、向“高精特新”转型的关键举措 [4][15][19][30] - 项目致力于打造高端化、智能化、绿色化的先进产业集群，旨在为漳州乃至全国钢铁产业升级注入强劲动能，助推新质生产力发展 [4][15][19][30] 项目投资与产能规划 - 冷轧硅钢项目计划总投资80亿元，分三期建设 [15][30] - 项目全面投产后，可年产256万吨高端硅钢、马口铁产品，预计新增产值200多亿元 [15][30] 项目技术与设备亮点 - 项目一期生产线采用国内首台套小六辊六机架（UCMW）酸连轧全智能控制系统 [2][17] - 退火炉选用国际顶尖的德国特诺恩洛伊装备，集成了国际最先进的工艺装备技术 [15][30] 项目建设速度与效率 - 项目从开工到投产仅用时10个月，树立了单体项目建设速度最快、质量最优的新标杆 [2][17] - 项目建设速度与成果获得了地方政府调研组的肯定 [12][27] 公司发展目标 - 三宝集团力争在“十五五”规划中期，实现营收突破一千亿以上，打造国际一线品牌 [2][17] 产品应用领域 - 项目聚焦于新能源汽车、智能制造、高效能输配电变压器及食品用钢等领域的研发与生产 [15][30] 合作方评价与展望 - 项目设计方中冶南方表示，项目设计对标国际领先水平，秉持“技术引领、精益设计”理念，期待持续深化合作 [4][19] - 项目总承建方中国二十冶表示，项目对标国家工业建设高标准，是集团战略转型升级的关键工程，希望以此深化合作 [6][21] 地方政府支持 - 漳州市提供“妈妈式”全方位服务优化营商环境，推动大项目落地见效 [12][27] - 当地区委书记、区长带队深入项目现场调研，详细询问建设进度、技术优势及产能规划 [12][27]

公司发展规划 - 坚持高端化、智能化、绿色化发展方向 [2] - 聚焦国家战略与市场需求，打造高科技、高附加值、高性能的高端产品 [2] - 推动新一代信息技术与生产经营深度融合，形成覆盖生产全流程、管理全方位、产品全生命周期的智能制造新模式 [2] - 坚持生态优先，在源头减碳、过程降碳、节能减排、资源循环方面攻坚，推进绿色制造，实现经济与环境效益协同发展 [2] 产品竞争力 - 拥有热轧卷板、中厚板、冷轧板、镀锌板、彩涂板、冷轧硅钢、重轨及型材、无缝钢管、线材等完整产品系列 [2] - 产品广泛应用于机械、冶金、石油、化工、煤炭、电力、铁路、船舶、汽车、建筑、家电、航空等行业 [2] - 造船用钢在国内领先，体现在船级社认证、高技术船舶用钢首发与批量供货、钢级与规格覆盖率方面 [2] - 汽车用钢可提供强度级别至2000MPa的热轧、酸洗、EPS、冷轧及铝硅镀层热成形产品，具备铝硅镀层钢板激光拼焊能力，并自主开发铝硅镀层热成形直线门环产品 [2][3] - 硅钢产品具备无取向高中低牌号全品种生产能力，可提供新能源硅钢并在主流汽车厂和电机厂批量应用，取向硅钢在主流变压器厂家长期批量稳定供货，高牌号生产比例逐步提升 [3]

财务业绩 - 2025年前三季度归母净利润为-20.4亿元，同比减亏59.87% [2] - 降本增效措施实现吨钢降本90元 [2] - 高端产品占比较目标提升2.29个百分点 [2] 发展战略 - 坚持高端化、智能化、绿色化发展方向 [2] - 推动新一代信息技术与生产经营深度融合，发展智能制造新模式 [2] - 在源头减碳、过程降碳、节能减排、资源循环等方面发力攻坚，推进绿色制造 [2] 产品竞争力 - 产品系列涵盖热轧卷板、中厚板、冷轧板、镀锌板、彩涂板、冷轧硅钢、重轨、型材、无缝钢管、线材等 [3] - 造船用钢在船级社认证、高技术船舶用钢首发和批量供货方面处于国内领先水平 [3] - 汽车用钢强度级别可达2000MPa，具备铝硅镀层钢板激光拼焊能力和直线门环产品自主开发能力 [3] - 硅钢产品具备无取向全品种生产能力，新能源硅钢已批量应用，取向硅钢高牌号生产比例提升 [3] 原材料采购 - 铁矿石采购主要来自鞍钢集团及进口，进口量低于国内采购量 [3] - 煤炭采购以国内为主，加强与大型国有重点煤矿合作，并择机采购进口煤作为补充 [3]

雅下水电工程受益情况 - 雅江水电站为人类历史最大水电项目 预计钢材需求400-600万吨 含配套需求超800万吨 对钢铁行业需求拉动显著[1] - 公司产品在水电机组特殊钢领域有显著优势 包括磁铬钢 磁极钢 硅钢 不锈钢中厚板 不锈钢水电板 不锈钢复合板 获国内外高端水电制造商高度认可并通过中国钢铁协会及多家中外企业认证[1] - 公司自2012年起针对百万千瓦级机组研发配套产品 在高强度 高频直度 高表面质量 低应力方面国内国际领先 将继续紧密关注雅江项目实际需求 争取为项目贡献力量并带动相关产品推广[1] 十五五规划战略方向 - 十五五规划初稿将于2025年9月底完成 9月下旬起逐步进入审核讨论阶段 在全国不锈钢产能超5000万吨 开工率仅70% 产能过剩明显情况下 公司规划不做大额产能类投资 聚焦高端需求[2] - 产品高端化方面 布局国家紧缺高端产品如以首撕钢为代表的高端材料 承担央企使命 同时在同质化产品中提升品牌价值与代表性[2] - 绿色化方面 传统高炉流程吨钢排放超2吨 远高于电炉钢0.77吨左右 规划重点突破低碳技术 包括提升球团比降低烧结依赖 加大绿色能源如山西风电 雅江项目带来的能源结构调整使用[2] - 制造智能化方面 响应集团用AI重新定义钢铁理念 推动AI技术赋能传统行业转型升级 提升生产效率与质量[2] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事不锈钢及其它钢材 钢坯 钢锭 黑色金属 铁合金 金属制品生产销售 钢铁生产所需原辅材料国内贸易和进出口等业务 产品包括不锈钢 冷轧硅钢 碳钢热轧卷板 火车轮轴钢 合金模具钢等[3] - 公司电磁纯铁 超纯铁素体 双相钢 高碳马氏体 无磁钢 铁路客货车用钢 火车轮轴钢市场占有率国内第一[3] 2025年上半年经营业绩 - 2025年1-6月 公司实现营业收入459.67亿元 净利润3.93亿元 同比增长182.74% 扣非净利润3.16亿元 较上年同期大幅增长652.96% 基本每股收益0.069元 较上年同期增长187.50%[3] - 2025年上半年钢铁行业供给需求双降 因国家宏观调控利好政策效果持续显现 碳钢热轧卷板盈利能力改善 钢铁行业整体盈利水平有所提升 不锈钢受到购销两端挤压盈利能力减弱[3] - 报告期内公司坚持四化发展方向 四有经营原则 以改革创新为动力 加大高精尖特产品研发力度 深化以客户为中心的市场化经营机制和能力建设 拓展算账经营深度广度 推进精益运营和整合协同 内涵式效率持续提升 经营业绩实现提升[3]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入45967亿元 净利润393亿元同比增长18274% 扣非净利润316亿元同比增长65296% 基本每股收益0069元同比增长18750% [3] 环保运营与绿色转型 - 2024年环保运营成本总计26亿元 折算吨钢成本208元 成本构成包括废气废水固废处理设施运行费折旧环保税监测费 [1] - 近几年已投入近8亿元用于绿色技术改造 是首批中国绿色工厂和环保超级板块A类企业 产品获国际SCS翠鸟认证 [1] - 2025年7月通过山西省工信厅向工信部申报引领型规范企业 [1] 绿色发展战略 - 从绿色制造和制造绿色产品两个维度发力 绿色制造涵盖优化用能结构调整炉料结构数字化管理赋能低碳 [2] - 制造绿色产品根据客户减碳需求量身定制 目前已形成多类低碳产品 部分产品减碳量超60% [2] - 致力于2050年钢铁行业碳中和目标 十五五期间目标为2030年前具备30%减碳能力与技术 [2] 行业市场状况 - 2025年上半年钢铁行业供给需求双降 碳钢热轧卷板盈利能力改善 行业整体盈利水平提升 不锈钢受购销两端挤压盈利能力减弱 [2] 公司业务与市场地位 - 主要从事不锈钢及其他钢材的生产销售 产品包括不锈钢冷轧硅钢碳钢热轧卷板火车轮轴钢合金模具钢等 [2] - 电磁纯铁超纯铁素体双相钢高碳马氏体无磁钢铁路客货车用钢火车轮轴钢市场占有率国内第一 [2] 经营策略 - 坚持四化发展方向和四有经营原则 加大高精尖特产品研发力度 深化以客户为中心的市场化经营机制 拓展算账经营深度广度 推进精益运营和整合协同 [3]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入45967亿元 净利润393亿元同比增长18274% 扣非净利润316亿元同比增长65296% 基本每股收益0069元同比增长18750% [3] - 第二季度经营大幅改善 主要通过对内改革创新和协同 围绕调品种降成本提效率强链条防风险等措施支撑业绩改善 [1] - 经营业绩提升得益于坚持四化发展方向和四有经营原则 加大高精尖特产品研发力度 深化市场化经营机制 推进精益运营和整合协同 [2] 行业运行态势 - 钢铁行业2025年上半年整体呈现供强需弱运行态势 主要产品价格震荡下行 [1] - 行业供给需求双降 因国家宏观调控利好政策效果持续显现 碳钢热轧卷板盈利能力改善 行业整体盈利水平有所提升 [2] - 不锈钢业务受到购销两端挤压盈利能力减弱 [2] 产品与市场地位 - 主要产品包括不锈钢冷轧硅钢碳钢热轧卷板火车轮轴钢合金模具钢等 [2] - 电磁纯铁超纯铁素体双相钢高碳马氏体无磁钢铁路客货车用钢火车轮轴钢市场占有率国内第一 [2] 国际化战略 - 自主搭建海外渠道并共享集团内部渠道 2025年上半年开通中欧班列使产品运输时间从近3个月缩短至2-3周 [1] - 随着一带一路政策深入推进和海外营销渠道持续建设 对出口工作充满信心 下半年将持续发力力争完成全年出口目标 [2] 运营管理措施 - 通过科技创新突出产品差异化 改善产品品种和结构 [1] - 加强以客户为中心的整体市场化运营机制和能力建设 [1] - 推进内部精细化运营和整体协同提升效率 [1]

财务与股东权益 - 2024年度因亏损不进行现金分红、不送红股及公积金转增股本 [2] - 控股股东鞍山钢铁累计增持公司股份36,143,538股，增持金额8,682.07万元人民币 [2] - 鞍山钢铁持股比例达53.92%（截至2025年7月21日） [2] 产品结构与竞争优势 - 产品系列涵盖热轧卷板、中厚板、冷轧板等11大类钢铁产品 [2][3] - 产品应用于机械、汽车、船舶、家电、能源、桥梁等12个行业领域 [2][3] - 中厚板研发水平国内领先，造船用钢实现船级社认证全覆盖 [3] - 管线钢（尤其5500产线）竞争力位居国内前列 [3] - 桥梁钢形成高强韧、耐腐蚀三大系列，规格品种齐全 [3] 生产与供应链管理 - 2025年上半年铁水产量1,216.43万吨 [4] - 铁矿石采购主要依赖鞍钢集团自有铁矿及代理进口渠道 [4] - 通过关联交易协议保障铁精矿采购稳定性与连续性 [4] - 根据价格变动灵活调整国内与进口铁精矿采购结构 [4]

业绩数据 - 2025年上半年营业收入485.99亿元，同比减少12.35%[25][33] - 归属上市公司股东净利润 - 11.44亿元，同比减亏57.46%[25][33] - 经营活动产生的现金流量净额4.05亿元，同比减少29.20%[25] - 期末总资产984.21亿元，同比减少2.14%[25] - 期末归属于上市公司股东的所有者权益466.10亿元，同比减少2.24%[25] 生产销售 - 2025年上半年铁、钢、材产量分别为1216.43万吨、1279.08万吨、1203.53万吨，同比分别增加0.30%、减少0.53%、减少0.52%[33] - 销售钢材1202.11万吨，同比增加0.08%，钢材产销率99.88%[33] - 2025年上半年高端产品销量380余万吨，同比提高2.3%[37] - 东北区域销量同比提升9.5%，出口装船量同比提升3.9%，重大工程销量同比增长22.3%[39] 成本效益 - 调品指数比去年全年提高7.5%，吨钢外购能源成本同比降低15.2%，鞍山本部物流成本同比降低8.8%，吨钢质量成本比去年全年降低7.2%，吨钢资材消耗同比降低2.2%，“两金”占用比年初降低18.29亿元[40] - 营业成本482.83亿元，同比减少14.59%；销售费用2.31亿元，同比减少13.48%；管理费用4.86亿元，同比减少25.00%[47] - 财务费用1.70亿元，同比增加41.67%；研发费用2.59亿元，同比增加35.60%[48] 产品竞争力 - 铁路耐腐蚀用钢市场占有率长期保持在40%以上，连续21年位列行业第一[43] - 围绕8大类产品启动56个重塑产品竞争力项目，1 - 6月份创效8120万元[43] 未来展望 - 预计全年国内经济增速或维持在4.5% - 5%之间[71] - 全球经济增长将放缓，国内钢铁需求下半年呈下降走势，钢铁供大于求格局难改[71] - 2025年下半年炼焦煤供应宽松格局难扭转，原燃料价格弱势，钢材成本有下降空间[71] 公司策略 - 2025年公司将采取重视股东回报、研究股份回购和股东增持等措施提升经营效率和盈利能力[75][76] - 公司贯彻“质量回报双提升”行动方案，包括聚焦主营业务、优化资产结构等[78] 员工情况 - 截至2025年6月30日，在职员工总数24,057人，其中本公司20,519人，主要子公司3,538人[85] - 2025年上半年，完成委托培训1,203人次，重点专项培训1,580人次，基层单位岗位知识和岗位技能培训13,860人次[88] 关联交易 - 2025年与鞍钢集团矿业有限公司的关联交易金额79.29亿元，占同类交易金额的12.75%，获批额度505.98亿元，未超过获批额度[104] - 2025年与鞍钢绿金产业发展有限公司的关联交易金额15.38亿元，占同类交易金额的2.47%[104] - 2025年与鞍钢集团众元产业发展有限公司的关联交易金额4.78亿元，占同类交易金额的0.77%[104] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为96,104户，其中H股437户[127] - 鞍山钢铁集团有限公司持股5,046,359,101股，持股比例53.86%[127] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股1,400,601,259股，持股比例14.95%[127] - 中国石油天然气集团有限公司持股845,000,000股，持股比例9.02%[127] 财务指标 - 本报告期末流动比率0.59，较上年末0.72下降18.06%[144] - 本报告期末资产负债率51.59%，较上年末51.61%下降0.02个百分点[144] - 本报告期末速动比率0.28，较上年末0.34下降17.65%[144] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 12.31亿人民币，较上年同期 - 26.7亿人民币增长53.90%[144] - 本报告期EBITDA全部债务比为2.51%，较上年同期 - 1.05%上升3.56个百分点[144] - 本报告期利息保障倍数为 - 4.79，较上年同期 - 18.35增长73.90%[144]

公司核心竞争力 - 形成年产1456万吨钢的生产规模，其中不锈钢612万吨 [1] - 拥有太原、临沂、天津等不锈钢专业化生产基地 [1] - 建有不锈钢材料国家重点实验室和国家理化实验室等创新平台 [1] - 拥有800多项以不锈钢为主的自主知识产权核心和专有技术 [1] - 主持或参与完成我国超过70%的不锈钢板带类产品标准 [1] - 产品集群包括不锈钢、冷轧硅钢、高强韧系列钢材 [1] - 不锈钢产品涵盖板带型线管全系列及超宽超厚超薄极限规格 [1] 公司战略方向 - 以"高端化、智能化、绿色化、高效化"为发展方向 [2] - 以深化改革创新为动力 [2] - 着力深化以客户为中心的产品经营、算账经营和精益运营 [2] - 保持现有基地布局和规模不变，重点提升资产运营效率和竞争力 [2] - 推进数智化和绿色低碳转型 [2] - 持续优化产线和调整产品结构 [2] - 加速打造差异化竞争新优势 [2]

公司基本情况 - 公司是全球不锈钢行业领军企业 成立于1997年10月 1998年6月在深交所上市 证券代码000825 [4][17] - 已形成年产1456万吨钢 其中612万吨不锈钢的生产规模 拥有太原 临沂 天津等专业化生产基地 [4][17] - 拥有800多项自主知识产权核心技术 主持或参与完成中国超过70%的不锈钢板带类产品标准 [4][17] 发展战略规划 - 未来以高端化 智能化 绿色化 高效化为发展方向 深化以客户为中心的产品经营和精益运营 [4][5][17] - 重点推进资产运营效率和企业竞争力提升 保持现有基地布局和规模不变 [4][17] - 加速打造差异化竞争新优势 扎实推进数智化和绿色低碳转型 [4][5][17] 行业发展趋势 - 钢铁行业已进入减量发展阶段 2025年中国粗钢表观消费量预计为8.87亿吨 [8] - 需求结构优化 建筑等领域需求下降 新能源和高端装备制造用材需求增长 [8] - 绿色低碳发展和数智赋能成为行业转型升级重要路径 [8] 环保与碳排放 - 累计投资30多亿元实施50多个环保低碳项目 2020年成为全国首批环保A级绩效钢铁企业 [13][16] - 大宗物料清洁运输比例超过80% 焦煤100%铁路运输 [13][16] - 年均绿电采购量超2亿度 光伏装机总量15.86MW 年发电量1500万kWh [13][16] - CO2捕集项目年产规模5万吨 可增加转炉煤气回收6.8m³/t钢 [13][16] 经营与财务表现 - 2025年一季度已制定发布市值管理制度和估值提升计划 [5] - 面对行业周期性下行 公司盈利能力同比改善 [6][9] - 现金分红需满足未分配利润为正且当期净利润为正的条件 [11] 产品与生产 - 主要产品包括不锈钢 冷轧硅钢 碳钢热轧卷板 火车轮轴钢 合金模具钢等 [12] - 拥有完整的钢铁生产工艺流程及相关配套设施 [4][12] 公司治理与ESG - 董事会下设战略 ESG与科技创新委员会 深化ESG事项管理 [18] - 完善ESG披露框架 积极响应国内外主流ESG评级 [18]