股权激励计划实施情况 - 公司于2024年1月31日向25名激励对象首次授予1,552万股限制性股票，占公司股本总额45,756.5767万股的3.392% [1][12] - 2024年9月27日向21名激励对象授予278万股预留部分限制性股票 [11][12] - 首次授予价格经两次调整后确定为16.076元/股，预留授予价格调整为13.352元/股 [12][13] - 首次授予第一个归属期归属条件已成就，可归属数量为620.80万股，占首次授予总量的40% [15][21] 激励对象及归属安排 - 激励对象包括在公司任职的董事、高级管理人员、核心技术/业务人员及其他核心骨干，不含独立董事和监事 [2] - 首次授予激励对象25人，预留授予激励对象21人 [2] - 首次授予限制性股票分三个归属期，归属比例分别为40%、30%、30% [3] - 预留授予部分根据授予时间不同设置两种归属安排，归属比例分别为40%-30%-30%或50%-50% [3][4] 业绩考核目标 - 上市公司层面2024年营业收入考核目标值为152亿元，触发值为121亿元 [6][17] - 半导体产品板块2024年营业收入目标值为2亿元，触发值为1亿元 [7][19] - 半导体分销板块2024年营业收入目标值为150亿元，触发值为120亿元 [7][19] - 2024年实际完成情况：上市公司层面(扣除家电业务)收入达到目标值，半导体产品板块收入2.92亿元，半导体分销板块收入235.80亿元 [18][19] 本次归属实施情况 - 本次符合归属条件的激励对象25人，归属数量620.80万股，占公司总股本1.36% [20][21] - 归属股票上市流通日为2025年6月12日，不设额外禁售期 [21][22] - 董事及高级管理人员转让股份需遵守《公司法》《证券法》等相关规定 [22] - 本次归属募集资金9,979.98万元全部用于补充流动资金 [23] 对公司影响 - 本次归属后公司总股本由45,756.5767万股增至46,377.3767万股 [23][24] - 有限售条件股份占比由3.79%降至3.74%，无限售条件股份占比由96.21%升至96.26% [24] - 不会对公司控制权产生重大影响，股权分布仍符合上市条件 [25]

财务表现 - 2025年第一季度总收入9.7亿元，同比增长43.8% [4] - 2025年第一季度净利润2.95亿元，同比增长122.1% [4] - 已连续11个季度实现盈利 [4] - 经营性现金净流入4.25亿元，现金储备约27.7亿元 [4] 业务与技术优势 - 按2023年首年保费计算，是国内人身险市场第二大分销商和最大独立保险分销商 [5] - 采用"AI+保险"模式，将AI技术引入保险分销和理赔全环节 [5] - 2025年第一季度模型库扩展至4,700个模型和5,100个特征，较2024年同期新增600个模型和1,000个特征 [7] - AI团队人数占公司总员工数10%以上 [7] AI技术创新 - 自研基于大模型的质检Agent提升质检效率 [7] - 引入RAG技术构建保险专业领域大模型服务体系 [7] - 采用多模态大模型优化理赔流程，降低材料上传和审核复杂度 [7] 运营数据 - 2025年第一季度新保单数量同比增长21.3%至680万份 [7] 行业影响力 - 联合清华大学发布《中国互联网保险发展报告（2024）》 [8] - 创始人强调将持续深化AI技术创新和平台潜力挖掘 [8]

长江商报奔腾新闻记者徐佳 化工物流行业上市公司密尔克卫(603713.SH)加深北方地区业务布局。 6月4日晚间，密尔克卫发布公告称，公司通过公开摘牌方式收购天津港（600717）物流发展有限公司公 开挂牌转让的天津物泽物流有限公司(以下简称"天津物泽")30%股权，交易价格约为1.42亿元。 长江商报奔腾新闻记者注意到，天津物泽成立于2022年10月，为天津港物流发展有限公司的全资子公 司。天津港物流发展有限公司则是A股上市公司天津港(600717.SH)旗下从事集装箱服务的全资子公司。 目前，天津物泽尚未盈利。2023年和2024年，天津物泽的营业收入分别为0元、791.49万元，净利润亏 损205.23万元、2579.97万元。截至2024年末，天津物泽资产总额5.06亿元，所有者权益3.9亿元。 对于本次收购天津物泽30%股权的目的，密尔克卫称主要是更好地向天津及周边地区客户提供国内一流 水平的港口危险货物集装箱全链条物流服务，完善资源配置，进一步优化公司长期战略布局。 作为国内领先的专业智能供应链综合服务商，密尔克卫主要提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站 式综合物流服务，并基于综合物流服务向化工 ...

收购意向 - 公司与广州立功科技主要股东签订《投资意向协议》，拟通过现金方式购买立功科技部分股权并达到控股目的 [1] - 具体收购方案、股权比例、交易结构和价格将根据尽职调查、审计及评估结果协商确定 [1] 战略协同性 - 立功科技为电子元器件分销商，与公司主营业务具有高度协同性 [1] - 收购符合公司专注分销主业的战略规划与布局 [1] - 有利于实现产业链延伸，提升综合竞争力、销售规模和盈利水平 [1]

股价表现 - 截至2025年5月30日收盘价为4.66元，较上周下跌0.85% [1] - 本周最高价4.74元（5月26日），最低价4.65元（5月28日） [1] - 当前总市值242.3亿元，航运港口板块市值排名11/35，A股总排名612/5146 [1] 财务业绩 - 2025年第一季度归母净利润3.13亿元，同比增长21.63% [1][2][5] - 扣非归母净利润3.13亿元，同比增长21.96% [1][2] - 2024年度分红率3%，每10股派发1.30元现金股利，总额6.76亿元（占归母净利润50.09%） [2][4][5] 分红政策 - 未来三年分红规划承诺每年现金分红不少于可分配利润的50% [2][5] - 资本开支高峰期内将通过提升分红绝对值（而非比例）维持投资者信心 [2] - 2024年度分红股权登记日为2025年6月4日，除权除息日为6月5日 [4][5] 业务发展 - 深化与大湾区产业园区（临港制造、跨境电商）合作巩固货源 [2] - 2024年新增外贸航线中东南亚占比提升至35%，货量增速可持续 [2] - 惠州荃湾煤炭港探索多货种经营，小漠港拓展汽车滚装及散杂货业务 [3] - 黄石新港创新铁矿石"装卸+混配+贸易"模式，提升品质稳定性 [3] 资本运作 - 2024年提取法定盈余公积金1.13亿元，未进行送股或资本公积金转增 [4] - 现金红利将通过券商直接划转至股东账户，深圳港集团红利由公司直发 [4]

报告公司投资评级 - 行业为商贸零售/专业连锁Ⅱ，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 爱施德积极贯彻“极致运营”理念，优化业务结构，提升盈利能力和资产活力，同时多点布局AI智算等领域，有望开拓新增长曲线，鉴于其领先地位、分红情况及新业务潜力，维持“买入”评级 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年度实现营业收入658.21亿元，同比-28.58%；归母净利润5.81亿元，同比-11.26%。2025年第一季度，实现营业收入127.37亿元，同比-41.18%，归母净利润1.26亿元，同比-24.89% [1] “极致运营”提升盈利能力，“减负增效”激发资产活力 - 2024年综合毛利率4.26%，同比提升1.14pct；数字化分销毛利率4.37%，同比+1.47pct，数字化零售毛利率3.51%，同比+0.48pct [2] - 2024年应收账款同比降32.30%，财务费用同比降51.72%，资产负债率同比降3.15pct [2] - 已建成覆盖国内T1 - T6全渠道超10万家门店的高效网络，2024年运营苹果授权门店和网点超2700家、自营APR门店超200家，荣耀板块代理服务客户超9000家，三星板块服务门店超4300家，且是荣耀在中国香港、泰国、越南的独家代理商 [3] 多点布局AI智算等领域，外延并购打造新质生产力 - 2025年3月与深智城产投合作设立合资公司“爱施德智城”，拟投资智慧终端、人工智能、低空经济等产业，并购基金总规模5亿元已完成私募备案 [4] - 2025年4月与上海枭毅及团队共同投资设立深圳市爱施德智算科技有限公司（暂定名），切入AI智算集群服务和AI智能体解决方案领域 [4] 投资建议 - 调整并更新公司25 - 27年营收至753.6/ 814.6/ 907.3亿元，归母净利润6.66/ 7.65/ 9.23亿元，对应EPS为0.54/ 0.62/ 0.74元/股，维持“买入”评级 [5] 财务数据和估值 | 项目 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 92,160.03 | 65,820.77 | 75,363.51 | 81,457.42 | 90,731.79 | | 增长率(%) | 0.80 | -28.58 | 14.50 | 8.09 | 11.39 | | EBITDA(百万元) | 1,261.69 | 1,172.11 | 1,286.41 | 1,420.44 | 1,679.52 | | 归属母公司净利润(百万元) | 655.28 | 581.49 | 666.14 | 765.25 | 923.24 | | 增长率(%) | -10.25 | -11.26 | 14.56 | 14.88 | 20.65 | | EPS(元/股) | 0.53 | 0.47 | 0.54 | 0.62 | 0.74 | | 市盈率(P/E) | 21.01 | 23.68 | 20.67 | 17.99 | 14.91 | | 市净率(P/B) | 2.31 | 2.25 | 2.21 | 2.14 | 2.06 | | 市销率(P/S) | 0.15 | 0.21 | 0.18 | 0.17 | 0.15 | | EV/EBITDA | 8.01 | 15.40 | 8.82 | 7.93 | 6.44 | [5]

报告公司投资评级 - 行业为商贸零售/专业连锁Ⅱ，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 爱施德积极贯彻“极致运营”理念，优化业务结构，提升盈利能力和资产活力，同时多点布局AI智算等领域，有望开拓新增长曲线，鉴于其数字化分销及零售地位领先、积极开拓新赛道且有望受益于荣耀IPO，维持“买入”评级 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年度实现营业收入658.21亿元，同比-28.58%；归母净利润5.81亿元，同比-11.26%；2025年第一季度，实现营业收入127.37亿元，同比-41.18%，归母净利润1.26亿元，同比-24.89% [1] “极致运营”提升盈利能力，“减负增效”激发资产活力 - 2024年实现综合毛利率4.26%，同比提升1.14pct；数字化分销毛利率4.37%，同比+1.47pct，数字化零售毛利率3.51%，同比+0.48pct [2] - 2024年公司应收账款同比降32.30%，财务费用同比降51.72%，资产负债率同比降3.15pct [2] - 作为苹果、荣耀、三星等手机品牌一级分销商，建成覆盖国内T1 - T6全渠道超10万家门店的高效网络，2024年在运营的苹果授权门店和网点数量超2700家、自营APR门店超200家，荣耀板块代理服务的客户数量超9000家，三星板块服务门店数量超4300家 [3] - 持续完善在东南亚、拉美、中东、非洲等的本地化渠道，成为荣耀品牌在中国香港、泰国、越南的独家代理商 [3] 多点布局AI智算等领域，外延并购打造新质生产力 - 2025年3月，与“深智城产投”合作设立合资公司“爱施德智城”，拟投资智慧终端、人工智能、低空经济等产业，并购基金总规模5亿元，已完成私募备案并进入实质性投资阶段 [4] - 2025年4月，与“上海枭毅”及团队共同投资设立深圳市爱施德智算科技有限公司（暂定名），切入AI智算集群服务和AI智能体解决方案领域 [4] 投资建议 - 调整并更新公司25 - 27年营收至753.6/ 814.6/ 907.3亿元（25 - 26年前值1078.6/ 1160.9亿元），归母净利润6.66/ 7.65/ 9.23亿元（25 - 26年前值8.21/ 9.74亿元），对应EPS为0.54/ 0.62/ 0.74元/股 [5] - 看好公司数字化分销及零售地位领先，连续8年维持高分红比例，积极开拓AI智算等新赛道，且作为对荣耀持股比例最大的渠道战略伙伴，后续有望受益于荣耀IPO进程推进，维持“买入”评级 [5] 财务数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|92,160.03|65,820.77|75,363.51|81,457.42|90,731.79| |增长率(%)|0.80|(28.58)|14.50|8.09|11.39| |EBITDA(百万元)|1,261.69|1,172.11|1,286.41|1,420.44|1,679.52| |归属母公司净利润(百万元)|655.28|581.49|666.14|765.25|923.24| |增长率(%)|(10.25)|(11.26)|14.56|14.88|20.65| |EPS(元/股)|0.53|0.47|0.54|0.62|0.74| |市盈率(P/E)|21.01|23.68|20.67|17.99|14.91| |市净率(P/B)|2.31|2.25|2.21|2.14|2.06| |市销率(P/S)|0.15|0.21|0.18|0.17|0.15| |EV/EBITDA|8.01|15.40|8.82|7.93|6.44| [5]

交易概况 - HYBE突然宣布清仓所持SM娱乐全部股份 交易金额达2433亿韩元约合13亿人民币 成为KPOP史上重大资本交易[1] - 交易通过场外大宗交易方式完成 未经过二级市场流程[2] 交易细节 - 腾讯音乐香港法人接手9.66% SM股份 结合Kakao系持有的32.4% 形成中韩资本联合控股结构[2] - 相比去年收购价 HYBE此次交易亏损约5% 但成功套现2433亿韩元[4] 行业格局影响 - SM娱乐股东结构发生根本性变化 中资股东话语权显著提升[2][4] - 韩国三大娱乐公司竞争格局重塑：YG依赖Blackpink JYP依靠Stray Kids SM转为中韩资本共治[4] - HYBE套现资金拟用于Le Sserafim全球巡演和NewJeans美国出道等新项目[4] 市场反应 - 韩国股民强烈不满 认为早期跟随HYBE投资SM的散户遭受损失[2] - 交易引发韩网热议 包括对SM未来音乐风格的调侃和股东结构变化的关注[2][4] 公司动态 - 腾讯音乐与SM娱乐近期续签音乐分销协议 业务合作关系加强[4] - SM娱乐现管理层面临新股东带来的治理结构变化[4]

Transcat (TRNS) Q4 2025 Earnings Call May 20, 2025 11:00 AM ET Company Participants Thomas Barbato - CFOLee Rudow - President, CEO and Director Conference Call Participants Greg Palm - Senior Research AnalystEdward Jackson - MD & Senior Research AnalystScott Buck - Managing Director & Senior Technology Analyst Operator Greetings, welcome to Transcat Inc. Fourth Quarter and Full Fiscal Year twenty twenty five Financial Results Call. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to i ...

Here is how Performance Food performed in the just reported quarter in terms of the metrics most widely monitored and projected by Wall Street analysts: View all Key Company Metrics for Performance Food here>>> Shares of Performance Food have returned +12.9% over the past month versus the Zacks S&P 500 composite's +10.6% change. The stock currently has a Zacks Rank #3 (Hold), indicating that it could perform in line with the broader market in the near term. Performance Food Group (PFGC) reported $15.31 bill ...