首次公开募股计划 - 公司宣布启动首次公开募股 计划以每股17美元至19美元的价格发行1670万股 最高融资3.17亿美元 [1] 业务与财务表现 - 公司业务涵盖交易 稳定币发行 托管 质押和信用卡等 [1] - 2025年上半年净亏损扩大至2.83亿美元 收入为6860万美元 高度依赖交易手续费 [1] - 公司管理着超过180亿美元的资产 [1] 监管合规情况 - 近期与美国证监会就销售未注册证券的指控达成和解 [1] - 与商品期货交易委员会就比特币期货合规问题支付了500万美元罚款 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为国盛证券、华安基金 [2] - 时间为2025年5月15日15:15 - 17:00 [2] - 地点在青岛银行总行6楼会议室 [2] - 接待人员为银行高管、相关部门负责人及工作人员 [2] 净息差提升情况及措施 - 2025年第一季度集团净息差（年化）1.77%，较2024年提高0.04个百分点，同比持平 [2] - 资源配置方面贯彻高质量发展战略，落实质效优先，强化存贷利差考核，实施差异化考核 [2] - 资产端优化结构，提升高收益资产比重，加大贷款投放，布局八大赛道 [2] - 负债端压降成本，优化大类负债结构，降低存款成本，提高活期和结算性存款占比 [3] 信贷投放情况及方向 - 2025年一季度末客户贷款总额3591.18亿元，比上年末增加184.28亿元，增长5.41% [3] - 对公信贷契合国家政策，布局科技金融等八大赛道，提供个性化金融服务 [3] - 零售信贷满足个人住房贷款需求，优化信贷结构，加大住房、消费、经营贷投放 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为5380万美元，核心净收入为5670万美元，核心每股收益为1.3美元，核心平均有形普通股权益回报率为24.2% [8] - 第一季度净息差为2.7%，较上一季度增加9个基点，存款成本下降13个基点至160个基点 [8] - 董事会批准每股0.44美元的季度现金股息，本季度回购110万股，平均价格为每股37.78美元 [9] - 第一季度末存款余额从127亿美元降至126亿美元，预计未来几个季度客户会有资金流出，平均存款将稳定在115 - 120亿美元 [15] - 第一季度末AFS投资组合未实现净损失为1.314亿美元，较上一季度改善3190万美元，即20%，预计未来12 - 24个月OCI将分别减少31%和55% [18] - 第一季度有形账面价值每股增长5.7%，达到22.94美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度净利息收入增加，非利息收入为5840万美元，较季节性较高的第四季度有所下降，主要因交易量和激励费用降低，但外汇收入、资产管理费和信托收入有所增加，本季度手续费收入比率为39.4% [10][12] - 核心非利息费用为9030万美元，略低于上一季度的9060万美元，预计2025年季度核心费用运行率在9000 - 9200万美元之间 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 百慕大和开曼群岛市场，公司是市场领先银行，百慕大2025年酒店预订情况良好 [6][21] - 海峡群岛市场，零售业务增长良好，有良好的抵押贷款业务，信用卡产品接受度高，已获得近10000名新本地客户 [32][33] - 新加坡市场，瑞士信贷整合进展顺利，与瑞银合作良好，信托资产超过100亿美元 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于保持保守和高流动性的资产负债表，支持低信用风险投资组合、严格的贷款业务和以客户关系为导向的收费业务 [6] - 实施集团自愿提前退休计划，以降低未来费用负担 [6] - 资本管理战略侧重于提供可持续的季度现金股息，支持有机增长和潜在的信托及银行收购 [21] - 并购方面，专注于收费业务，特别是私人信托业务，会谨慎选择新的司法管辖区，注重反洗钱和信托风险 [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期美国贸易讨论带来不确定性，但公司认为对业务无重大直接影响，因其运营地区未在直接范围内 [20] - 公司第一季度业绩出色，资产质量良好，资本水平保守，高于监管要求，预计净息差将继续扩大，但速度会慢于第一季度 [6][8][44] 其他重要信息 - 公司投资组合为100% AA级或更高级别的美国国债和政府担保机构证券，净冲销率可忽略不计，非应计贷款占比2.3%，信用损失拨备覆盖率为0.6%，贷款组合68%为全额追索权的住宅抵押贷款，其中81%的贷款价值比低于70% [16] - 百慕大一家大型酒店遗留贷款已解决，预计第二季度结果会体现该事件影响 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：住宅抵押贷款业务的压力及对住房市场的看法 - 压力主要集中在百慕大和伦敦市场，百慕大主要是债务偿付比率问题，伦敦市场受政府政策变化影响，需求有所下降，但估值仍保持稳定，整体对信贷质量不担忧 [26][27][28] 问题2：海峡群岛和新加坡市场的情况及并购前景 - 海峡群岛零售业务增长良好，新加坡瑞士信贷整合进展顺利，并购方面专注于收费业务，特别是私人信托业务，会谨慎选择新司法管辖区，注重反洗钱和信托风险 [32][34][35] 问题3：债券市场波动对证券投资策略和净息差的影响，以及贷款和存款重新定价对净息差的影响 - 市场利率和存款、贷款利率已趋于稳定，近期降息影响了国债和贷款收益，投资策略倾向于中期美国国债，预计净息差将继续扩大，但速度会慢于第一季度 [39][42][44] 问题4：贸易战对并购讨论的影响及当前背景下达成交易的看法 - 贸易情况对并购讨论影响不大，可能会增加卖方达成交易的动力，外汇因素对并购更重要 [49] 问题5：不确定性对收费业务的影响 - 第一季度市场波动使外汇收入和资产管理收入受益，若持续，客户会关注外汇余额和投资组合定位，外汇业务主要涉及百慕大、开曼与美元的货币对，较为稳定 [52][53][54] 问题6：埃尔伯海滩酒店贷款解决对公司数据的影响 - 该贷款解决将显著减少90天以上逾期贷款，会对净利息收入造成一定压力，但预计能全额收回本金和利息，无损失 [60][61][62] 问题7：埃尔伯海滩酒店出售后是否有贷款机会 - 因处于接管状态，公司未参与初始交易贷款，但未来有机会根据买方计划提供支持 [63][64] 问题8：关税对客户群体的影响及受影响的司法管辖区 - 对百慕大、开曼、根西岛和泽西岛无直接影响，主要影响是生活成本上升，可能影响抵押贷款还款 [70][71] 问题9：经济衰退时在非利息收入费用方面的应对措施 - 公司已完成自愿提前退休计划，未来会根据情况采取即时战术性成本削减措施，长期会建设哈利法克斯办公室以降低成本 [72][73][74]