2025年市场波动中，新兴市场货币表现强劲，新兴市场外汇交易兴趣大增也成为亮点。而2026年美元疲 软趋势预计将持续，这将有利于新兴市场。对冲基金和银行外汇交易部门受益最大。 例如，作为长期以来在新兴市场中处于边缘地位的货币，匈牙利福林的交易量自美国总统特朗普于今年 1月上任以来已增长了一倍多。自他宣布大规模的"解放日"进口关税政策以来，交易者的兴趣更是与日 俱增。交易员、策略师和对冲基金表示，这些交易量的增加并非偶然现象;他们正在参与规模高达每天1 万亿美元的全球外汇市场交易。 今年，福林兑美元汇率已上涨约20%，创下近25年来最佳表现，成为2025年新兴货币表现最佳的货币之 一。从更广泛的层面来看，今年新兴市场货币的表现也相当不错：MSCI新兴市场货币指数在7月创下历 史新高，并有望实现自2017年以来的最佳年度表现，涨幅超过6%。接受机构调查的交易员、基金经理 和分析师大多预计这一趋势明年也将持续下去。 新兴市场货币表现强劲得益于美元波动性增强且持续走弱，这促使投资者重新审视对美元的投资敞口， 并对长期以来美元的强势和全球货币地位提出质疑。与此同时，他们正在押注一些发展中国家(从南非 到匈牙利)的经济价 ...

今年热门的新兴市场套利交易2026年仍将生效。 当新兴市场的外汇套利交易今年获得巨大投资回报后，从先锋集团（Vanguard Group Inc.）到景顺（Invesco Ltd.），从高盛到美国银行，多家华尔街知名资产管理公司和投行预计，美联储和大多数发达经济体央行将维持 较低的借贷成本，发达市场和新兴市场的利差明年将持续。基于此，今年热门的新兴市场套利交易仍将在2026年 生效，这些机构将继续偏好该交易策略。 新兴市场外汇套利策略将继续奏效 根据媒体汇编的数据，彭博新兴市场套利指数（Emerging Market Carry Index）今年至今的投资回报率高达 16.71%，为2009年来最高水平。2009年时，该投资回报率一度达到19.89%。而此前5年中有4年的回报率为负。 2020年、2021年、2022年和2024年回报率分别为-2.84%、-5.02%、-0.52%和-3.17%。 目前，巴西、墨西哥和南非等国的基准利率仍然很高。这些新兴市场经济体货币对美元汇率的三个月隐含收益率 分别达到13.4%、7.5%和6.6%，大幅跑赢发达经济体货币对美元汇率的涨幅。发达经济体中，对美元三个月隐含 收 ...

智通财经APP获悉，大型投资者表示，在经历了这一热门策略的辉煌一年后，新兴市场的利差交易在2026年仍有继续推进的空间。外汇市场波动性减弱和美 元疲软为该交易提供了肥沃的土壤。 在该交易中，投资者借入低收益货币，买入高收益货币。数据显示，一个衡量该策略的指标今年回报率约17%，为2009年以来的最大涨幅。 从先锋集团到景顺，再到高盛集团和美国银行，一系列资产管理公司和银行预计明年发达市场和新兴市场的利率差距将持续存在，美联储和大多数其他富裕 国家央行预计将维持较低的借贷成本。理论上，这种环境也应继续给美元带来压力，美元在2025年已经下跌了7%以上。 纽伯格伯曼新兴市场债务联席主管戈尔基·乌尔基耶塔表示："套利交易仍有价值，尤其是在巴西、哥伦比亚以及部分非洲市场等高收益国家。"不过，继今 年的表现之后，"机会正变得更具选择性。" 美国经济的走势是决定这种表现能否持续的关键因素。理想情况下，投资者指望经济增长疲软，这将鼓励美联储继续放松货币政策，从而削弱美元对其他货 币的吸引力。而彻底的衰退可能会引发避险情绪，从而打破这种平衡；如果经济比预期更火热，则会带来加息的威胁。 景顺新兴市场债务联席主管维姆·范登霍克表 ...

【欧元本周涨超0.6%，瑞郎涨1.1%】周五（12月12日））纽约尾盘，欧元兑美元涨0.04%，报1.1742， 本周累计上涨0.86%，12月10日美联储宣布降息以来和12月11日持续走高。 商品货币对中，澳元兑美元累涨0.18%，纽元兑美元累涨0.47%，美元兑加元累跌0.36%。 瑞典克朗兑美元累涨1.39%，挪威克朗兑美元累跌0.24%，丹麦克朗兑美元累涨0.84%。 波兰兹罗提兑美元累涨0.94%，匈牙利福林兑美元累跌0.23%。 本周，英镑兑美元累涨0.31%，报1.3370。 美元兑瑞郎累跌1.10%，报0.7959。 ...

周四（12月11日）纽约尾盘，美元兑日元跌0.25%，报155.63日元，北京时间14:26转而微幅上涨至 156.16日元刷新日高，之后逐步走低，22:59刷新日低至154.95日元。欧元兑美元涨0.39%，英镑兑美元 涨0.03%，美元兑瑞郎跌0.63%。商品货币对中，澳元兑美元跌0.20%，纽元兑美元跌0.17%，美元兑加 元跌0.10%。瑞典克朗兑美元涨0.12%，挪威克朗兑美元涨0.13%，丹麦克朗兑美元涨0.38%。波兰兹罗 提兑美元涨0.37%，匈牙利福林兑美元涨0.28%。 ...

外汇市场主要货币对表现 - 美元兑日元显著下跌0.48%，收报155.13日元，日内交易区间为155.91至155.01日元，并在北京时间00:00前后加速下挫[1] - 欧元兑美元上涨0.42%，收报1.1673，全天持续走高[1] - 英镑兑美元大幅上涨1.06%，收报1.3352，全天持续上涨[1] - 美元兑瑞郎下跌0.47%，收报0.7994[1] 商品货币及北欧货币表现 - 澳元兑美元上涨0.57%，纽元兑美元上涨0.74%[1] - 美元兑加元下跌0.16%[1] - 瑞典克朗兑美元上涨0.64%，挪威克朗兑美元上涨0.75%[1] - 丹麦克朗兑美元上涨0.42%[1] 中东欧货币表现 - 波兰兹罗提兑美元上涨0.53%[1] - 匈牙利福林兑美元上涨0.37%[1]

英镑兑美元汇率表现 - 周三纽约尾盘英镑兑美元上涨0.53%至1.3242，有望实现连续五个交易日反弹，期内累计涨幅约1.38% [1] - 当日盘中曾跌至日低1.3125 [1] 欧元相关汇率动态 - 欧元兑美元上涨0.23%至1.1597 [1] - 欧元兑英镑下跌0.30%至0.87599，盘中一度冲高至0.88181 [1] 其他主要货币对走势 - 美元兑瑞郎下跌0.42%至0.8041 [1] - 商品货币中，澳元兑美元上涨0.78%，纽元兑美元上涨1.32%并在09:00出现短线拉升行情 [1] - 美元兑加元下跌0.41% [1] 北欧及东欧货币表现 - 瑞典克朗兑美元上涨0.42%，挪威克朗兑美元上涨0.31%，丹麦克朗兑美元上涨0.22% [1] - 波兰兹罗提兑美元大致持平，匈牙利福林兑美元上涨0.32% [1]

欧元兑美元汇率表现 - 欧元兑美元上涨0.25%至1.1586水平，全天走势相对持稳后出现短线拉升 [1] - 汇率在21:21出现一波短线拉升行情，此前于17:20持稳于1.1560附近 [1] 英镑兑美元汇率表现 - 英镑兑美元下跌0.06%至1.3166水平，受英国就业数据发布影响出现加速下跌 [1] - 汇率在15:00英国就业数据发布时瞬间加速下跌，并于17:09刷新日低至1.3117 [1] 欧元兑英镑及其他货币对表现 - 欧元兑英镑汇率上涨0.32% [1] - 美元兑瑞郎下跌0.59%至0.8003，全天震荡下行且21:00后加速下挫 [1] 商品货币及北欧货币表现 - 澳元兑美元下跌0.11%，纽元兑美元上涨0.19%，美元兑加元下跌0.07% [1] - 瑞典克朗兑美元上涨0.63%，挪威克朗兑美元上涨0.79%，丹麦克朗兑美元上涨0.25% [1] 中东欧货币表现 - 波兰兹罗提兑美元上涨0.38%，匈牙利福林兑美元下跌0.05% [1]

外汇市场主要货币对美元表现 - 美元兑日元上涨0.39%至154.02日元，日内交易区间为153.36至154.25日元，并维持高位震荡 [1] - 欧元兑美元微跌0.04%，而英镑兑美元上涨0.15% [1] - 商品货币中，澳元兑美元显著上涨0.71%至0.6538，盘中最高触及0.6540，纽元兑美元上涨0.43% [1] - 美元兑加元下跌0.19%，美元兑瑞郎微跌0.04% [1] 日元交叉盘及欧洲货币表现 - 欧元兑日元上涨0.36%，英镑兑日元上涨0.56% [1] - 瑞典克朗兑美元上涨0.23%，挪威克朗兑美元上涨0.43% [1] - 丹麦克朗兑美元微跌0.03% [1] 中东欧货币对美元表现 - 波兰兹罗提兑美元上涨0.17% [1] - 匈牙利福林兑美元上涨0.11% [1]

外汇市场主要货币对日元表现 - 美元兑日元在纽约尾盘上涨0.29%，报154.11日元，日内波动区间为152.96日元至154.36日元 [1] - 欧元兑日元上涨0.36%，报177.08日元 [1] - 英镑兑日元上涨0.50%，报201.090日元 [1] 美元兑其他主要货币表现 - 欧元兑美元上涨0.07% [1] - 英镑兑美元上涨0.21% [1] - 美元兑瑞郎微跌0.01% [1] 商品货币及斯堪的纳维亚货币表现 - 澳元兑美元上涨0.28% [1] - 纽元兑美元上涨0.36% [1] - 美元兑加元微涨0.03% [1] - 瑞典克朗兑美元上涨0.17% [1] - 挪威克朗兑美元上涨0.09% [1] - 丹麦克朗兑美元上涨0.08% [1] 中东欧货币表现 - 波兰兹罗提兑美元上涨0.19% [1] - 波兰兹罗提兑欧元上涨0.12% [1] - 匈牙利福林兑美元上涨0.45% [1]