文章核心观点 文章是一份关于2025年12月中国新能源汽车行业的月度报告，系统性地分析了当月市场销量表现、细分市场结构、重点企业动态、技术进展及行业政策，旨在呈现行业最新发展态势和关键趋势 [1] 销量表现 乘用车市场整体表现 - 2025年12月，中国乘用车市场总销量为231.7万辆，环比增长14.2%，但同比下降16.1% [4] - 同期，新能源汽车销量约为133.0万辆，同比增长2.9%，环比增长9.2% [4] - 12月新能源汽车销量占总体乘用车销量的57.4%，占比环比下降2.6个百分点，但同比大幅提升10.6个百分点 [4] 新能源市场整体表现 - 12月，纯电动汽车销量约77.8万辆，同比增长0.9%，环比增长1.1%；插电混动汽车销量约55.2万辆，同比增长5.9%，环比大幅增长23.0% [9] - 2025年全年，新能源汽车累计销量达到1237.2万辆，累计同比增长15.1% [9] 新能源乘用车市场销量TOP10城市 - 12月，销量排名前十的城市合计销量占比为29.6%，较上月的27.2%提升2.4个百分点 [10] - 销量前三城市为上海市、杭州市、广州市；东莞市和天津市取代武汉市、西安市进入前十 [10] - 从燃料类型看，除广州、深圳和天津外，其他TOP10城市销量均以纯电动车型为主；从产权归属看，以个人用户为主 [10] - 当月新能源渗透率最高的三个城市是：深圳市(71.0%)、上海市(68.8%)和天津市(68.1%)；渗透率最低的城市是东莞市(53.8%) [10] 纯电动细分市场分析 - 12月，纯电动市场销量前三的细分市场分别是：B-SUV（占比19.5%）、C-SUV（占比15.6%）和A0级车（占比14.3%） [14] - 与上月相比，因特斯拉MODEL Y、蔚来ES8交付速度提升，B-SUV和C-SUV市场份额分别显著上升3.7和2.5个百分点；A00级市场则大幅下降8.2个百分点 [14] - 与去年同期相比，C-SUV市场份额从7.2%扩张至15.8%，而A00级市场份额从13.8%收缩至5.2% [14] 纯电动市场分产权归属分析 - 12月，纯电动市场个人用户占比为81.0%，同比下降0.3个百分点；单位用户占比为11.1%，同比增长4.0个百分点 [15] - 从累计数据看，纯电动市场以个人用户为主，占比达85.8%；单位用户占比为6.8% [15] 市场动态 重点行业动态导览 - 文章以日历形式列举了12月新能源行业的重要事件，包括企业合作、技术发布、战略投资等 [20] 新能源企业大事件 - **小鹏与华为合作**：12月2日，小鹏汽车与华为联合宣布，小鹏X9超级增程版全球首发搭载华为DriveONE下一代增程发电机 [21]。该车型搭载63.6kWh大电池和60L大油箱，CLTC纯电续航超450km，综合续航达1602km [22]。华为的增程发电机具有业内最高发电功率密度（1.88kW/kg）、CLTC工况发电效率大于92%、燃油发电效率3.6kWh/L等特性 [22] - **广汽集团内部整合**：12月18日，广汽集团将昊铂与埃安两大新能源品牌纳入新组建的“昊铂埃安BU”，进行统筹运营和渠道融合 [23] - **上汽半固态电池量产**：12月19日，上汽集团与清陶动力联合开发的半固态电池在全新MG4-半固态安芯版上实现量产交付，被称为全球首款且行业唯一量产装车的半固态电池 [25] 新能源技术动态 - **增程技术**：12月5日，吉利银河发布“全新一代超级AI增程技术”，最高热效率达47.26%，1L汽油可发电3.77kWh，并宣布首款搭载车型为银河V900 [26] - **自动驾驶**：12月8日，地平线发布第四代BPU（黎曼）架构，其关键算子性能较前代提升10倍，能效比优化5倍，将率先搭载于征程7系列芯片，计划2026年量产装车 [26] - **智能座舱**：12月17日，小米宣布其汽车CarloT生态全面开放，已向全行业开放30余种CarloT品类，并计划在2026年开放车控家相关生态，2027年开放车载中枢网关能力 [26] 行业政策 - **国家层面**：12月30日，工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》 [28]。方案设定了两个阶段目标：到2027年，整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，行业全员劳动生产率提升10%，产品研发及交付周期缩短20%，培育20家以上行业智能制造系统解决方案供应商；到2030年，行业数智化发展达较高水平，数字化与业务深度融合 [29]。方案还部署了六大重点任务，涵盖诊断评估、中小企业数字化转型、人工智能应用、标准体系完善等 [29]

公司股价与交易动态 - 公司股价在连续下跌后出现反弹，盘前交易中上涨近4%至19.6美元 [1] - 公司股票前一交易日收盘下跌4.02%至18.87美元 [2] - 公司股票在盘前交易时段内最高价为19.56美元，最低价为18.545美元，振幅为5.16% [2] - 公司股票前一交易日成交量为1594.5万股，成交额为3.01亿美元 [2] - 公司总市值为180.19亿美元，流通市值为126.41亿美元 [2] 公司重大产品与技术合作 - 公司正式全球首发小鹏X9超级增程车型，并首次搭载华为DriveONE下一代增程发电机 [1] - 此次搭载的华为增程发电机是面向高压纯电平台开发的全栈高集成油冷发电机，并首次实现量产上车 [1] - 该发电机作为鲲鹏超级增程系统的核心部件，与公司自研的800V高压架构协同工作 [1] - 该技术协同支撑小鹏X9车型实现了1602公里的综合续航里程 [1]

宏观经济与政策 - 美国总统特朗普计划在2026年初公布下一任美联储主席人选，并点名国家经济委员会主任凯文·哈塞特为潜在候选人[1] - 根据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为89.2%，到明年1月累计降息25个基点的概率为66.6%，累计降息50个基点的概率为25.7%[1] - 经合组织预测发达经济体将在2026年底前结束当前降息周期[1] 全球市场表现 - 隔夜美股道琼斯工业平均指数上涨185.13点，收于47474.46点，涨幅0.39%；标普500指数上涨16.74点，收于6829.37点，涨幅0.25%；纳斯达克综合指数上涨137.75点，收于23413.67点，涨幅0.59%[2] - 苹果涨超1%，连续第七个交易日上涨并续创历史新高；英特尔涨超8%；英伟达涨近1%[2] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，小鹏汽车跌近8%[2] 经济增长预测 - 经合组织预估2025年全球经济增长3.2%，2026年增长2.9%，2027年增长3.1%[3] - 经合组织将2025年中国经济增长预估从4.9%上调至5%[3] 科技与半导体行业 - 摩根士丹利预计到2045年人形机器人半导体市场规模将达3050亿美元，2025-2030年需求增长约15%，之后再增长40%[4] - 到2050年，全球人形机器人规模有望达5万亿美元，累计部署量将达10亿台[4] - 摩根士丹利将谷歌2027年TPU产量预测从300万块上调至500万块，增幅67%；2028年预测从320万块上调至700万块，增幅120%[19] 新能源汽车与电池 - 小鹏X9超级增程全球首发华为DriveONE全栈高集成高压油冷发电机，达到1.88kW/kg持续功率密度和≥92%的工况发电效率[5] - 亿纬锂能与中国燃气达成全方位战略合作，聚焦储能技术创新和清洁能源规模化应用[7][8] - 龙蟠科技确认磷酸铁锂行业正在集体提价，原材料价格上涨和需求扩大推动价格上涨[12] 医药与生物技术 - 德琪医药ATG-022联合KEYTRUDA®的IB/II期研究在中国获IND批准[9] - 友芝友生物M701恶性腹水II期数据在《实验血液学与肿瘤学》上发表[11] - 复宏汉霖地舒单抗生物类似药HLX14的上市注册申请获国家药监局受理[13] 企业并购与投资 - 京东收购Ceconomy约59.8%的股本和表决权，总持股将达到85.2%[10] - 黑芝麻智能拟以4亿-5.5亿元收购珠海亿智电子科技有限公司多数股权[14] - 怡俊集团控股控股权易主，获折让约84.40%提全购要约[15][16] 资本市场与IPO - 京东工业香港IPO拟发行2.11亿股，定价区间12.7至15.5港元[17] - 乐摩科技暗盘收报80.5港元，较招股价40港元大涨101.25%；金岩高岭新材暗盘收报9.91港元，较招股价7.3港元涨35.75%[18] 供应链与零部件 - 舜宇光学独家供应豆包手机助手工程样机镜头以及主摄长焦模组[6] - 汇聚科技是谷歌体系核心供应商，MPO业务需求旺盛，光纤收入24/25H1同比高增43%/35%[19]

美联储政策与宏观经济展望 - 美国总统特朗普计划在2026年初公布下一任美联储主席人选，并点名国家经济委员会主任凯文·哈塞特为潜在候选人[1] - 据CME"美联储观察"，美联储12月降息25个基点的概率为89.2%，维持利率不变的概率为10.8%；到明年1月累计降息25个基点的概率为66.6%，累计降息50个基点的概率为25.7%[1] - 经合组织（OECD）预测发达经济体将在2026年底前结束当前的降息周期[1] 全球及中国经济增长预测 - OECD预估2025年全球经济增长3.2%（持平于前预估），2026年增长2.9%（持平于前预估），2027年增长3.1%（最新预估）[3] - OECD将2025年中国经济增长预估从4.9%上调至5%[3] 美股及热门板块表现 - 隔夜美股道琼斯工业平均指数上涨185.13点，收于47474.46点，涨幅0.39%；标准普尔500种股票指数上涨16.74点，收于6829.37点，涨幅0.25%；纳斯达克综合指数上涨137.75点，收于23413.67点，涨幅0.59%[2] - 热门科技股多数上涨，苹果涨超1%，为连续第七个交易日上涨，续创历史新高，英特尔涨超8%，英伟达涨近1%[2] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，小鹏汽车跌近8%[2] 人形机器人及半导体市场前景 - 摩根士丹利预计，到2045年，人形机器人半导体市场规模将达3050亿美元，2025-2030年需求增长约15%，之后再增长40%[4] - 到2050年，全球人形机器人规模有望达5万亿美元，累计部署量将达10亿台[4] 新能源汽车与产业链合作 - 小鹏汽车与华为联合宣布，小鹏X9超级增程全球首发华为DriveONE全栈高集成高压油冷发电机，该发电机达到1.88kW/kg持续功率密度及≥92%的行业领先工况发电效率[5] - 亿纬锂能与中国燃气正式签署战略合作协议，双方将聚焦储能技术创新、清洁能源规模化应用及"双碳"目标落地[7][8] 医药行业研发进展 - 德琪医药-B宣布，中国国家药品监督管理局已批准评估ATG-022联合KEYTRUDA®（帕博利珠单抗）±化疗的IB/II期CLINCH-2研究的IND申请[9] - 友芝友生物-B宣布，其自主研发的双特异性抗体药物M701治疗恶性腹水的II期临床试验结果已于国际知名医学期刊《实验血液学与肿瘤学》上发表[11] - 复宏汉霖宣布，其自主研发的地舒单抗生物类似药HLX14的上市注册申请获国家药品监督管理局受理[13] 科技与硬件供应链 - 舜宇光学科技独家供应搭载豆包手机助手工程样机的镜头以及主摄长焦模组[6] - 摩根士丹利将谷歌2027年TPU产量预测从约300万块上调至500万块（上调幅度67%），将2028年TPU产量预测从约320万块上调至700万块（上调幅度120%）[19] - 汇聚科技是谷歌体系主力供应商，其MPO业务技术行业领先，16芯MPO已形成批量出货，光纤收入24/25H1同比高增43%/35%[19] 锂电池材料市场动态 - 龙蟠科技确认磷酸铁锂行业近期有相关涨价行情，公司销售人员正与客户积极沟通涨价事由，主要因原材料价格上涨及市场需求持续扩大[12] 企业并购与股权投资 - 京东在额外的要约接受期结束后收购了Ceconomy约59.8%的股本和表决权，与其未来合作伙伴Convergenta所保留的股份合并计算后，总持股将达到85.2%[10] - 黑芝麻智能拟通过收购股权及注资方式收购珠海亿智电子科技有限公司，预期总代价约人民币4亿元至5.5亿元，完成后将取得目标公司的多数股权[14] - 怡俊集团控股控股权易主，天赋国际集团有限公司以2.3亿港元收购公司75%股权，并随后以每股0.7517港元（较最后收盘价折让约84.40%）提出全面要约[15][16] 资本市场活动与新股表现 - 京东工业香港IPO拟发行约2.11亿股股份，定价区间介于12.7至15.5港元，拟于12月11日开始交易[17] - 乐摩科技暗盘收报80.5港元，较招股价40港元大涨101.25%；金岩高岭新材暗盘收报9.91港元，较招股价7.3港元涨35.75%[18]