文章核心观点 文章是一份关于2025年12月中国新能源汽车行业的月度报告，系统性地分析了当月市场销量表现、细分市场结构、重点企业动态、技术进展及行业政策，旨在呈现行业最新发展态势和关键趋势 [1] 销量表现 乘用车市场整体表现 - 2025年12月，中国乘用车市场总销量为231.7万辆，环比增长14.2%，但同比下降16.1% [4] - 同期，新能源汽车销量约为133.0万辆，同比增长2.9%，环比增长9.2% [4] - 12月新能源汽车销量占总体乘用车销量的57.4%，占比环比下降2.6个百分点，但同比大幅提升10.6个百分点 [4] 新能源市场整体表现 - 12月，纯电动汽车销量约77.8万辆，同比增长0.9%，环比增长1.1%；插电混动汽车销量约55.2万辆，同比增长5.9%，环比大幅增长23.0% [9] - 2025年全年，新能源汽车累计销量达到1237.2万辆，累计同比增长15.1% [9] 新能源乘用车市场销量TOP10城市 - 12月，销量排名前十的城市合计销量占比为29.6%，较上月的27.2%提升2.4个百分点 [10] - 销量前三城市为上海市、杭州市、广州市；东莞市和天津市取代武汉市、西安市进入前十 [10] - 从燃料类型看，除广州、深圳和天津外，其他TOP10城市销量均以纯电动车型为主；从产权归属看，以个人用户为主 [10] - 当月新能源渗透率最高的三个城市是：深圳市(71.0%)、上海市(68.8%)和天津市(68.1%)；渗透率最低的城市是东莞市(53.8%) [10] 纯电动细分市场分析 - 12月，纯电动市场销量前三的细分市场分别是：B-SUV（占比19.5%）、C-SUV（占比15.6%）和A0级车（占比14.3%） [14] - 与上月相比，因特斯拉MODEL Y、蔚来ES8交付速度提升，B-SUV和C-SUV市场份额分别显著上升3.7和2.5个百分点；A00级市场则大幅下降8.2个百分点 [14] - 与去年同期相比，C-SUV市场份额从7.2%扩张至15.8%，而A00级市场份额从13.8%收缩至5.2% [14] 纯电动市场分产权归属分析 - 12月，纯电动市场个人用户占比为81.0%，同比下降0.3个百分点；单位用户占比为11.1%，同比增长4.0个百分点 [15] - 从累计数据看，纯电动市场以个人用户为主，占比达85.8%；单位用户占比为6.8% [15] 市场动态 重点行业动态导览 - 文章以日历形式列举了12月新能源行业的重要事件，包括企业合作、技术发布、战略投资等 [20] 新能源企业大事件 - **小鹏与华为合作**：12月2日，小鹏汽车与华为联合宣布，小鹏X9超级增程版全球首发搭载华为DriveONE下一代增程发电机 [21]。该车型搭载63.6kWh大电池和60L大油箱，CLTC纯电续航超450km，综合续航达1602km [22]。华为的增程发电机具有业内最高发电功率密度（1.88kW/kg）、CLTC工况发电效率大于92%、燃油发电效率3.6kWh/L等特性 [22] - **广汽集团内部整合**：12月18日，广汽集团将昊铂与埃安两大新能源品牌纳入新组建的“昊铂埃安BU”，进行统筹运营和渠道融合 [23] - **上汽半固态电池量产**：12月19日，上汽集团与清陶动力联合开发的半固态电池在全新MG4-半固态安芯版上实现量产交付，被称为全球首款且行业唯一量产装车的半固态电池 [25] 新能源技术动态 - **增程技术**：12月5日，吉利银河发布“全新一代超级AI增程技术”，最高热效率达47.26%，1L汽油可发电3.77kWh，并宣布首款搭载车型为银河V900 [26] - **自动驾驶**：12月8日，地平线发布第四代BPU（黎曼）架构，其关键算子性能较前代提升10倍，能效比优化5倍，将率先搭载于征程7系列芯片，计划2026年量产装车 [26] - **智能座舱**：12月17日，小米宣布其汽车CarloT生态全面开放，已向全行业开放30余种CarloT品类，并计划在2026年开放车控家相关生态，2027年开放车载中枢网关能力 [26] 行业政策 - **国家层面**：12月30日，工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》 [28]。方案设定了两个阶段目标：到2027年，整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档，行业全员劳动生产率提升10%，产品研发及交付周期缩短20%，培育20家以上行业智能制造系统解决方案供应商；到2030年，行业数智化发展达较高水平，数字化与业务深度融合 [29]。方案还部署了六大重点任务，涵盖诊断评估、中小企业数字化转型、人工智能应用、标准体系完善等 [29]

用户画像与市场定位 - 小鹏X9超级增程版的目标用户是追求个性、热爱探索的年轻人，其设计旨在打破传统MPV的“方盒子”和“油腻”形象，成为年轻家庭的第一台大车 [1][11] - 90后车主占比高达57.2%，其中00后占比13.7%，表明产品成功吸引了年轻消费群体 [1][11] - 首购用户占比高达21%，同时有80%的增换购用户来自豪华品牌，显示产品对首次购车者和消费升级用户均有吸引力 [1][11] - 女性用户占比高达22%，是行业平均值的5倍，表明该车型在女性市场中表现突出 [2][11][13] 产品配置与销售表现 - 超过70%的用户选择了顶配的Ultra版本，显示高配车型的市场接受度很高 [1][4][11][15] - 每两次试驾中就有一次成功转化为家庭购车，体现了产品试驾体验的高效转化率 [1][11] 产品功能与用户体验 - 车辆配备主动式后轮转向，转弯半径可媲美Smart甚至A0级小车，提升了灵活性和驾驶体验 [4][13] - 智能辅助驾驶能力被强调，有用户案例显示从贵州到武汉，NGP（导航辅助驾驶）连续行驶了1041公里，体现了长途驾驶的便利性 [5][14] - 手机钥匙平均ID数量超过4个，表明车辆共享使用频率高，适合家庭多人用车场景 [4][13] - 三排座椅支持电动三折叠，且使用次数超过二排娱乐屏，突出了空间灵活性的实用价值 [5][14] - 二排娱乐屏功能被强调，有助于解放多胎家长，提升带娃出行的便利性和舒适度 [5][16] - 车辆后备箱空间被描述为“王炸”，是骑行爱好者的“终极出行搭子” [6][18] - 车辆设计考虑了多样化的生活方式场景，例如可作为“自带天幕的移动垂钓台”，满足用户在雨天等场景下的休闲需求 [8]

2026年产品发布与战略升级 - 公司于1月8日举行2026年首场发布会，正式发布2026款小鹏P7+、小鹏G7超级增程、2026款小鹏G6、2026款小鹏G9四款焕新车型 [2] - 发布会的核心亮点是全新P7+与G7超级增程版，两款车型首次搭载鲲鹏超级增程技术，实现了“一车双能”与智能升级的双重突破 [1][2] - 公司董事长宣布2026年将成为公司聚焦“物理AI”与“全球化”的关键战略元年，标志着公司从“行稳致远”迈向“稳进破局”的新阶段 [1][10] 鲲鹏超级增程技术与产品 - 鲲鹏超级增程技术开启了“一车双能”出行新时代，新发布的P7+超级增程版和G7超级增程版分别创下全球纯电续航最长增程轿车和全球综合续航最长增程SUV的纪录 [4] - 小鹏G7超级增程版搭载55.8kWh电池包与60L油箱，CLTC综合续航达1704公里，纯电续航430公里；2026款小鹏P7+超级增程版CLTC纯电续航430公里，综合续航1550公里，纯电模式最低电耗10.9kWh/100km [4] - 新款P7+、G7的纯电版本和超级增程版本实现同价，用户无需为增程技术支付额外成本 [5] - 增程技术研发的初衷是基于全球能源结构多样性和部分地区电力基础设施薄弱的判断，“纯电+混动（增程）”的组合被认为是长期市场主流选择 [5] - 首款搭载该技术的小鹏X9超级增程版在2025年12月单月交付量达5424台，创下历史交付纪录 [4] 智能体验与物理AI落地 - 本次发布的四款新车均开放“加钱换芯”个性化选装，最高仅需2万元即可升级搭载三颗小鹏图灵AI芯片，解锁超大算力并体验第二代VLA与VLM带来的进阶智能 [1][8] - 价值1.2万元的Ultra SE版搭载2颗图灵AI芯片，满足核心智驾需求；价值2万元的Ultra版增加1颗芯片，额外支持VLM大模型，提供更强大的智能座舱管家服务 [8] - 第二代VLA大模型是物理AI落地的核心技术载体，实现了行业突破性创新，去掉了“语言转译”环节，首次实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成 [7] - 该模型是行业首个实现L4初阶能力的物理世界大模型，搭载该软件的Robotaxi已通过第三方场地测试，即将开始公开道路测试，且与标准车型共享同一模型底座 [7] - 公司宣布2026年将迎来物理AI的真正落地与规模量产，相关规划包括人形机器人、飞行汽车的量产及Robotaxi的运营启动 [7] 全球化战略与市场表现 - 2025年公司海外市场交付量达4.5万台，同比增长96%，占全年总销量比重超10% [8] - 2025年前十个月全球新能源汽车品牌销量TOP10中，公司位列第八，超越理想与问界 [8] - 截至2025年底，公司已进入全球60个国家和地区，并在印尼、马来西亚、奥地利建立了三大海外本地化生产基地 [8] - 2026年全球化战略将升级，计划推出4款由王凤英操刀的全新全球SUV，并进入更多国家和地区，深耕本地研发和制造 [9] - 公司期待未来三到十年里，海外市场的销量、合作和赋能能够与中国市场达到1:1甚至更高的比例 [10] 公司业绩与市场展望 - 2025年公司全年交付量达42.94万台，同比增长126%，超额完成年度目标 [10] - 2026年被定义为“稳进破局”三年新阶段的关键元年，核心方向是筑牢国内外市场基础能力，推进从软件向AI范式的转型 [10] - 尽管2025年12月国内自主品牌零售量同比下降11%，公司认为当前市场波动是阶段性现象，后续会逐步恢复，并将此视为专注发展的契机 [10][11] - 公司对2026年增程车型的销量抱有很高期望，并相信2026年对公司而言仍然是高速增长的一年 [5][12]

行业整体态势 - 2025年10月中国新能源汽车销量约为171.5万辆，占新车总销量比重首次过半达到51.6%，实现对传统燃油车的超越 [1][11] - 2025年11月新能源汽车渗透率环比进一步提升至53.2% [1][11] - 行业已从政策驱动转向市场驱动，2025年12月处于前期消费刺激政策集中退出的调整阶段，增长动能面临转换 [1][11] 新势力车企表现 - 零跑汽车以59.66万辆的交付量成为年度新势力销冠，目标完成度119.3%，并计划2026年冲击百万辆目标 [2][3][13][14] - 小鹏汽车交付42.94万辆，目标完成度113.0%，其X9增程版在2025年12月交付5424辆，同环比分别增长289%及68% [2][3][13][14] - 小米汽车交付超41万辆，目标完成度117.1%，并设定2026年55万辆的交付目标 [2][6][13][16] - 理想汽车交付40.63万辆，目标完成度约63.5%，因纯电车型受挫进入调整期，计划2026年通过L系列大改款回归增程领先地位 [2][3][13][14] - 蔚来公司（含蔚来、乐道、萤火虫）交付32.6万辆，目标完成度74.1%，四季度交付量同比增长71.7%，月均突破4万辆，计划2026年上半年实现月销5万辆 [2][3][4][13][14][15] - 鸿蒙智行交付58.91万辆，目标完成度58.9%，其中智界品牌交付9.05万辆 [2][6][13][16] 自主品牌车企表现 - 比亚迪全球累计销售460.24万辆，完成460万辆目标，其中纯电车型销量达226万辆同比增长28%，超越特斯拉成为全球纯电销量冠军 [2][7][13][17] - 吉利汽车销售302.46万辆，目标完成度100.8%，新能源占比达55.8%，纯电车型销量同比提升超八成 [2][8][13][18] - 长安汽车销售291.3万辆，目标完成度104.0%，新能源销量达110.9万辆同比涨超50%，并设定2030年整车产销500万辆的目标 [2][8][13][18] - 奇瑞汽车销售263.14万辆（含智界），目标完成度80.7%，智界品牌销量同比增幅达56% [2][8][13][18] - 长城汽车销售132.37万辆，旗下WEY品牌销量同比增长86.29%至10.20万辆 [2][8][9][13][18][19] 央国企汽车集团表现 - 上汽集团年销量450.75万辆，目标完成度100.2% [2][9][13][19] - 一汽集团年销量330.2万辆，其中自主新能源销量36.6万辆同比增长71.4% [2][9][13][19] - 东风公司新能源销量104万辆，目标完成度104.0% [2][13] - 广汽集团前11个月累计销量153.4万辆，全年目标为230.35万辆（较2024年增长15%） [2][13] 其他品牌表现 - 极氪品牌销售22.41万辆，目标完成度70.0% [2][13] - 深蓝品牌销售33.3万辆，目标完成度92.5% [2][13] - 阿维塔品牌销售12万辆，目标完成度54.5% [2][13] - 智己品牌销售8.10万辆，目标完成度82.5% [2][13] - 广汽埃安销售33.83万辆 [2][13] - 赛力斯前11个月累计销量41.12万辆 [2][13]

新能源汽车购置税政策调整与市场反应 - 核心政策变化：自2026年1月1日起，新能源汽车购置税将由“全免”调整为“减半”征收，单车减税额度不超过1.5万元 [2] - 车企应对策略：在政策“全免”的最后窗口期，广汽集团、赛力斯、小鹏汽车等多家主流车企推出购置税“兜底”或等额补贴方案，以企业让利对冲政策退坡带来的成本变化，旨在稳住成交并抢占时间窗口 [2] - 市场短期影响：车企“兜底”举措短期内有助于平滑政策切换带来的预期波动，缓解消费者观望情绪，并推动部分需求提前释放，对今年年底和明年一季度市场稳定具有积极意义 [2] 车企具体补贴方案 - 广汽集团方案：旗下品牌将跨年购置税补贴政策延续至2025年年底，用户在12月31日24时前完成锁单或大定，且车辆因企业原因于2026年2月14日前完成交付，广汽将按2025年税率补足差额，单车补贴最高1.5万元 [4] - 赛力斯（鸿蒙智行）方案：针对问界系列车型，在12月1日至31日期间完成大定锁单且因非用户原因跨年交付的订单，可享受最高1.5万元的购置税补贴，形式包括尾款减免或现金返还 [4] - 小鹏汽车方案：围绕小鹏X9超级增程版推出专项“跨年购置税补贴”方案，12月31日前锁单的用户可获得最高1.5万元的购置税退坡补贴 [4] 近期市场销售数据与表现 - 11月销量回暖：11月国内新能源汽车零售销量达135.4万辆，同比增长7%，环比提升6%，显示部分被压抑的消费需求开始释放 [5] - 12月初销量下滑：12月1日至7日，全国乘用车零售同比下降32%，新能源汽车零售同比下降17%，年末车市并未出现典型的翘尾行情 [5] - 企业策略定位：企业让利更多承担“稳预期、缓波动”的角色，而非推动需求全面反弹的决定性力量 [5] 2025年全年行业基本面与增长动力 - 整体产销数据：2025年1—11月，全国汽车产销分别达到3123.1万辆和3112.7万辆，同比分别增长11.9%和11.4% [6] - 新能源汽车表现：同期新能源汽车产销分别完成1490.7万辆和1478万辆，同比增长均超过31%，新能源汽车在新车市场中的渗透率已提升至47.5% [6] - 政策支持规模：2025年汽车以旧换新规模有望超过1800亿元，叠加新能源汽车购置税10%的优惠政策，全年减免车购税规模超过2000亿元，在接近4000亿元的免税与补贴支持下，车市具备“超预期增长”的现实基础 [7] 潜在风险与行业影响 - 长期策略隐忧：以价格让利对冲政策不确定性的策略存在边际效应递减的隐忧，可能强化消费者对“非常态优惠”的依赖，放大需求在政策节点前后的波动，同时持续让利将压缩企业利润空间，影响研发投入和长期竞争力 [3] - 2026年政策退坡影响：2026年新能源汽车购置税调整为5%，对应让利规模将缩减逾千亿元，若需求被过度前置，后续增长承压风险上升 [7] - 行业分化风险：超过20家车企同步推出购置税“兜底”政策，可能在2026年年初放大价格竞争压力，强势品牌更具承压能力，而中小车企利润空间或进一步被压缩，行业分化趋势可能加速 [7]

文章核心观点 - 小鹏汽车通过推出搭载自研“超级增程技术”的X9车型 实现了产品力在操控 空间 能耗等方面的全面升级 同时起售价显著降低6万元 展现了公司在技术创新与成本控制方面的高超平衡能力[1][5][6] 销量表现与技术成效 - 小鹏X9在搭载超级增程技术后销量明显起色 11月国内销量达2260台 接近5月高峰期的2767台 此外海外还售出近1000台[1] - 公司表示 超级增程技术的开发旨在提升其高端车型X9在中国西部和北部地区的市场表现 目前销量改善说明其“下一代增程”技术已见效[1] 操控与安全性能升级 - 超级增程款X9开发了“冰雪稳行系统” 包含雪地和脱困两种模式 以应对冰雪路况[2] - 雪地模式通过了包括压实雪面爬10度坡 车速60km/h稳定绕圆等四种场景测试 脱困模式可在陷入深达10cm雪坑时顺利脱困[2] - 操控提升得益于多项技术融合：主动式后轮转向可在40毫秒内进行±5°的防侧滑修正 后桥同轴大电驱和90毫米空簧使单轮峰值轮端扭矩达4700N·m 离地间隙拓展至185mm 并引入dTCS2.0牵引力控制系统进行智能扭矩分配[2] - 搭载后轮转向的24款X9转弯半径为5.4米 优于奔驰EQS的5.45米[2] 空间灵活性与利用率 - 超级增程款X9实现了“行业首发三排电动组合三折叠” 可灵活实现四人 五人 六人出行等多种座椅布局 空间装载更灵活[3] - 尽管增加了发动机 大油箱和排气系统 但通过三项自研技术 空间利用率达到95.8%[4] - 三项关键技术包括：9合1集成的后桥 将后轮转向 电驱总成等9项配置集成 坚持一体化压铸 将167个零件合一 采用800V混合碳化硅同轴电驱技术 体积减少30%[4] 能耗与电驱系统效率 - 采用混合碳化硅材料后 电驱体积比同级减少10L至53L 重量比同级减少7.5kg至84.5kg CLTC效率比同级主驱电机高1.5%至93.5% 效率更高 能耗更低[4] - 电驱系统材料从碳化硅改为混合碳化硅（碳化硅+IGBT并联） 在电控效率与纯碳化硅相同的前提下 电机系统输出功率提升10% 同时碳化硅含量降低60%[6] 成本控制与定价策略 - 超级增程款X9在续航 操控 空间 能耗均优于老款的基础上 起售价反而降低6万元[5] - 降本主要得益于两点：采用混合碳化硅方案大幅降低了碳化硅含量 从而极大降低成本 采用磷酸铁锂电池 并通过技术创新缩小增程系统空间 实现460km纯电续航 且公司内部电芯及生产完全一致 进一步实现降本[6] - 公司CEO何小鹏曾表示“不要卷价格 要卷科技” 超级增程款X9被视为对此承诺的兑现[6]

行业竞争格局 - 2025年11月中国造车新势力市场头部品牌鸿蒙智行与零跑汽车交付量双双突破7万辆大关，同比增幅均超75%，显著拉开与传统第一梯队“蔚小理”的差距 [1][3] - 传统头部阵营“蔚小理”11月交付量集体进入3万辆区间，较10月表现出现不同程度回落，而第二梯队的小米汽车交付再超4万辆，连续3个月保持4万辆级 [1][7] - 第三梯队品牌如岚图、阿维塔、智己等整体呈增长态势并实现销量突破，部分品牌连续多月销量破万 [16] 鸿蒙智行 - 11月全系交付新车81864辆，同比增长89.61%，首次突破8万辆大关创下单月交付历史新高 [5] - 问界品牌是绝对主力，当月交付51706辆，智界品牌保持热销再次突破10000辆，密集的渠道网络为销量增长提供支撑 [5] 零跑汽车 - 11月交付70327辆，蝉联新势力单品牌冠军，同比增长超75%，2025年累计销量正式突破50万辆 [7] - 坚持“技术平权”策略，B系列和C系列产品凭借高性价比精准切入主流家庭市场 [7] 小米汽车 - 11月交付再超40000辆，连续3个月保持4万辆级，2025年交付量已超过年初设定的35万辆全年目标 [7] - 制造与供应链体系日趋成熟，12月1日开启“现车选购”功能以加速订单转化 [7] 长安启源 - 11月销量为46909辆，环比增长26%，同比增长31%，实现跨越式增长 [9] - 增长得益于精准产品定位与热销车型集中释放，A06和全新Q05凭借高配置低门槛迅速打开市场 [9] 小鹏汽车 - 11月交付36728辆，同比增长19%，但环比下滑12.58%，前10个月已交付35.5万辆并提前完成全年目标 [9] - 11月下旬小鹏X9超级增程版上市，一小时打破历史全天大定纪录，预计将大幅提升12月交付量 [9] 蔚来公司 - 11月交付36275辆，同比增长76.3%，其中蔚来品牌交付18393辆，乐道品牌11794辆，firefly萤火虫品牌6088辆 [10] - 蔚来品牌连续四个月交付增长，全新ES8 70天交付20000辆成为销量担当，生产交付将进一步加速 [10] 理想汽车 - 11月交付33181辆，环比微增4.45%，同比下滑31.92%，是“蔚小理”中唯一同比下滑的品牌 [12] - 销量波动与增程向纯电战略拓展关键期的市场竞争加剧、用户观望情绪相关 [12] 深蓝汽车 - 11月销量33060辆，连续三月破3万辆，但当月同比出现下滑，反映市场竞争加剧与产品周期调整压力 [12] 极氪品牌 - 11月销量28843辆，依托吉利集团制造体系实现效率提升与品质稳定 [13] - 旗舰车型极氪9X订单强劲，11月进入交付提速周期，累计交付超万辆，单车成交均价达53.8万元 [13] 岚图汽车 - 11月销量20005辆再创新高，连续十个月实现环比增长 [14] - 增长得益于产品矩阵完善、技术创新落地与制造能力提升，新车型追光L上市有望冲刺更高目标 [14] 阿维塔与智己汽车 - 阿维塔11月销量14057辆，连续9个月销量破万，标志其进入稳定主流品牌发展阶段 [16] - 智己汽车当月销售13577辆再创新高，凭借纯电和增程双路线战略覆盖20-30万元高端市场 [16] 行业展望 - 作为2025年收官之月，12月新势力市场在消费旺季、政策末班车效应及车企冲量促销下预计延续增长 [16] - 新车型交付节奏与终端促销力度将成为决定各品牌年末收官成绩的关键因素，不同梯队品牌表现将明显分化 [16]

文章核心观点 - 小鹏汽车与华为在增程技术领域达成深度合作，双方联合研发的鲲鹏超级增程技术已首发搭载于小鹏X9超级增程版，旨在解决传统增程系统的痛点，并规划未来在动力总成和运动域等领域进行更深入、无上限的合作 [2][4][11][13] 合作背景与契机 - 合作源于双方在增程技术追求上的同步，目标是将增程对齐纯电用车体验 [4][5] - 华为在动力总成领域有11年研发历史，2024年发布首款高压增程产品；小鹏则在2024年科技日发布支持“一车双能”的鲲鹏超级电动体系，进入增程市场 [4] - 这是双方2024年11月达成全面增程合作后的首款落地产品，也是2024年内的第二次正式技术合作 [4] 合作解决的核心技术问题 - **布局空间**：通过高集成度设计，将发电机与电控等部件实现**82合⼀**，结合小鹏前舱一体压铸技术，极致保留前舱空间 [6] - **续航与能效**：华为首创“旋叠飞瀑油冷”架构，发电效率比业界发电机高出**1个点**，可额外增加**16公里**纯电续航 [7] - **无感静谧**：搭载GCU控制精准主动停缸技术，实现增程器启停无感，该技术于2023年由双方联合预研完成 [10] 未来技术演进方向 - **补能速度**：预计到**2027年**，补能时间有望从普遍的**40-60分钟**缩短至**小于10分钟甚至小于5分钟**，对齐燃油车加油速度 [1][9] - **续航里程**：预计**2027年**可以实现**2000Km**续航的增程产品 [10] - **使用寿命与保养**：发电机设计按照整车规范，通过调整转速聚焦于增程段以延长寿命，并按照免保养方式进行设计以提升体验 [19] 合作模式与协同关系 - 合作基于深度信任，双方团队都把自己逼到极限，互相信任对方提供的技术和方案是极致的，不会有所保留 [10][18] - 小鹏汽车负责产品架构设计、核心功能和性能定义；华为则作为技术方案提供方，共同解决高标准的指标要求 [17] - 双方在数据共享、备货机制等方面有**三年多**的交货经验，合作成熟，能确保供货稳定 [15][16] 未来合作展望 - 双方确认未来在增程、动力总成和运动域上会有更多深入合作，前提是能为小鹏车型带来更好的用户体验 [13] - 小鹏汽车强调全栈自研但“有所为有所不为”，华为是其非常重要的合作伙伴，双方合作“没有上限” [11][13] - 合作模式强调平台化技术开发与个性化需求适配的结合，基于开放和信任，与合作伙伴共同实现差异化体验 [14]

行业竞争格局 - 造车新势力2025年三季度财报显示竞争格局再度洗牌，呈现“一盈三亏”的分化局面 [1][3] - 市场从增量争夺转向存量博弈，竞争从单一维度转向产品、技术、品牌等综合实力的较量 [3][16] - 2025年10月中国新能源汽车渗透率首次突破50%，盈利能力和综合实力成为生存发展的关键 [16] 小鹏汽车业绩与战略 - 第三季度营收203.8亿元，同比增长101.8%，交付量达11.6万辆，同比增长149.3%，创单季度交付量历史新高 [4][6] - 净亏损3.8亿元，同比大幅收窄79%，公司预计第四季度实现盈利的可能性极高 [1][4] - 核心战略转向“完善布局，加速出海”，通过供应链反腐改革和产品线梳理，推出小鹏X9超级增程版，并计划明年推出三款超级增程产品 [6][7] - 2025年1-9月海外累计交付29706辆，同比增长超125%，在多个国家市场位列中国造车新势力品牌销量第一 [8] 理想汽车业绩与战略 - 第三季度营收274亿元，同比下跌36.2%，净亏损6.24亿元，结束连续11个季度的盈利纪录 [4][9] - 交付量同比下滑39%至9.3万多辆，主要受纯电转型遇挫（如i8车型“卡车风波”、MEGA召回事件）及主力增程车型市场份额被蚕食影响 [9][10] - 战略重心转向AI，将汽车视为未来智能终端，并计划发布AI眼镜探索新增长曲线，但需平衡AI投入与汽车主业 [11] 蔚来汽车业绩与战略 - 第三季度营收217.9亿元，同比增长16.7%，交付量达8.77万辆，同比增长40.8%，整车毛利率提升至14.7% [4][13] - 净亏损34.8亿元，同比收窄31.2%，但仍是新势力中亏损最大的车企 [1][4] - 战略主题为“降本增效”和“收缩战线，聚焦卖车”，销售及研发费用得到控制，公司未来将聚焦汽车主业 [12][13] 零跑汽车业绩与战略 - 第三季度营收194.5亿元，同比增长97.2%，净利润1.5亿元，连续第二个季度实现盈利 [4][15] - 交付量近17.4万辆，同比增长101.8%，预计全年交付量有望达到60万辆 [4][15][16] - 战略调整体现为通过新车型D19进军增程市场并上攻30万元级高端SUV市场，试图提升品牌形象摆脱性价比标签 [15] 企业战略转型趋势 - 各家车企在战略调整期出现“补短板、学对手”的转型浪潮，赛道标签逐渐模糊 [3] - 小鹏拥抱增程技术，理想深耕AI，蔚来聚焦卖车本质，零跑冲击高端，新势力纷纷活成对方的模样，竞争力回归综合较量 [3][16]

行业市场概况 - 中国汽车市场在2025年末迎来消费热潮，新车密集投放与政策红利共同推动市场热度 [1] - 10月全国汽车产销量分别完成335.9万辆和332.2万辆，同比分别增长12.1%和8.8%，创历史同期新高 [9] - 1-10月汽车累计产销量分别完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4% [9] 新车投放动态 - 9月至11月期间约有60款新车密集上市，其中9月单月超过30款，10月近20款，11月有十余款 [2] - 12月预计还将有约10款新车上市，为年终冲刺画上句号 [2] - 多款新车型市场表现强劲，例如MG4连续两月销量破万，极氪9X月交付量破一万且成交均价达53.8万元 [3] - 小鹏X9超级增程版发售1小时即打破历史单日大定纪录，72小时内全国门店平均新增订单达20-25辆 [3] 促销与竞争态势 - 10月国内乘用车市场降价车型平均降幅达11.1%，新能源市场单月平均降幅也为11.1%，超过1-10月均值及9月水平 [3] - 促销力度加大与车企销量目标压力相关，10月后部分车企年度销量目标完成率不足60% [4] - 车企采用立体化营销策略，通过官方直播间直接展示购置税补贴并发放优惠券，线下经销商配合现金让利活动 [4] 购置税政策影响 - 新能源汽车购置税补贴政策将于2026年调整，从全额免征改为减半征收，最高免税额从3万元降至1.5万元 [6] - 政策调整后，购买指导价33.9万元以下车型需多支付车价4.42%的购置税，33.9万元以上车型需多支出1.5万元 [6] - 超过20家主流车企推出购置税补贴“兜底”方案，锁定今年内完成锁单的客户，锁单截止时间多集中在11月底至12月底 [6] 政策与金融支持 - 多地政府发放汽车消费券，如安徽省新能源汽车最高补贴1万元，燃油车最高补贴9000元 [10] - 多家银行加码汽车消费金融支持，邮储银行推出年化1个百分点的贴息政策，部分客户可实现“当天申请、当天放款、当天提车” [10] - 平安银行推出“最低0息起”活动，贴息后年化利率区间为0%至10%，最高贷款额度达100万元 [11] - 工商银行等联合汽车品牌推出定向优惠，如与一汽-大众合作提供最高2500元分期补贴或0息分期 [11]