境外机构通过中国公募基金布局全球 - 境外机构投资者正积极通过中国公募基金布局全球资产，巴克莱银行作为最大外资机构买家，其持仓覆盖超200只产品，构建了横跨四大洲的庞大投资组合[2] - 外资持续涌入中国公募产品，例如瑞士联合银行集团持有中国ETF的数量在一年内从57只大幅提升至141只[2] - 中国公募基金工具箱的丰富度与实用性持续提升，为全球资本配置资产提供了重要窗口[2] 巴西ETF发行与市场反应 - 2025年11月，华夏与易方达两只巴西ETF发行，系境内基金公司首次布局南美洲资本市场的ETF，填补了配置工具空白[3][4] - 两只基金均触发按比例配售，配售比例均在11%左右，最终以单只基金3亿元的规模成立，上市首日溢价涨停[4] - 巴克莱银行成为两大巴西ETF的第一大持有人，合计投入约14亿元申购资金，持有华夏巴西ETF约9175万份（占基金总份额超30%），持有易方达巴西ETF约7035万份（占比近25%）[4] - 巴西IBOVESPA指数近10年年化收益率超12%，当前市盈率10.37倍（近10年43%分位），股息率5.54%[4] 巴克莱银行的全球资产配置策略 - 巴克莱银行通过中国公募基金构建了覆盖“欧美+亚太+拉美”的全球资产配置网络，其持有基金总市值从2020年中的9亿元增长至2025年中的192.5亿元，持有基金数量从3只增长至200只[6][8] - 资产配置框架为：45%港股（约87亿元）、9%中概股（约17亿元）、2%A股（约3.6亿元）、27%美股（约52亿元）、7%非美股海外资产（约14.5亿元）、4%债券、6%商品[10][11][12][13] - ETF是其核心配置工具，符合国际资管机构对低成本、高透明、高流动性工具的偏好[8] 巴克莱银行的重点配置领域 - **港股配置**：规模约87亿元，重点布局恒生科技、券商、消费、创新药等细分赛道，例如重仓华夏恒生互联网科技业ETF[7][10] - **美股配置**：规模约52亿元，以纳斯达克100指数（持有11家基金公司产品，合计规模33亿元）和标普500指数产品为主，并配置生物科技、石油天然气等行业[7][11] - **非美海外市场配置**：规模约14.5亿元，集中配置日本市场（通过四只日经225指数ETF合计持有5亿元），并配置德国（2.2亿元）、法国（2.54亿元）、沙特阿拉伯（0.53亿元）、中韩半导体（0.36亿元）等市场[11] - **债券与商品配置**：债券基金占比不到4%，集中于长期利率债品种；商品配置主要通过黄金ETF实现，占比约6%[12][13] 巴克莱银行的投资操作案例 - 在2022年恒生指数下行期间逆势增持华夏恒生互联网科技业ETF等核心品种，随后获得可观估值修复收益[14] - 对港股券商进行波段操作，持有易方达香港证券ETF从初始0.66亿份增持至2024年下半年近14亿份，后在2025年大幅减持至2.2亿份，该指数自2024年9月至2025年年中涨幅超100%[14] - 在A股投资中曾“踩雷”两只ST股票，凸显出外资机构在适应A股个股复杂性和特定风险时面临的挑战[15]

沪深两市ETF两融余额总体情况 - 截至11月20日，沪深两市ETF两融余额为1209.19亿元，较上一交易日减少28.21亿元 [1] - ETF融资余额为1132.8亿元，较上一交易日减少25.66亿元 [1] - ETF融券余额为76.39亿元，较上一交易日减少2.55亿元 [1] ETF融资净买入情况 - 11月20日有276只ETF获融资净买入 [1] - 华夏上证科创板50ETF获融资净买入额居首，净买入8858.93万元 [1] - 融资净买入金额居前的ETF包括华泰柏瑞恒生科技ETF、南方中证500ETF、华夏恒生互联网科技业ETF、华夏恒生科技ETF、富国中证港股通互联网ETF、易方达创业板ETF等 [1]

沪深两市ETF两融余额总体情况 - 截至11月14日，沪深两市ETF两融余额为1184.23亿元，较上一交易日减少3.11亿元 [1] - ETF融资余额为1101.89亿元，较上一交易日减少1.03亿元 [1] - ETF融券余额为82.34亿元，较上一交易日减少2.08亿元 [1] ETF融资净买入情况 - 11月14日有248只ETF获融资净买入 [1] - 华夏恒生互联网科技业ETF融资净买入额居首，净买入1.74亿元 [1] - 融资净买入金额居前的ETF包括易方达创业板ETF、易方达中证海外互联ETF、广发中证香港创新药ETF、广发上海金ETF、国泰中证A500ETF等 [1]

沪深两市ETF两融余额概况 - 截至2025年11月7日，沪深两市ETF两融余额为1181.09亿元，较上一交易日减少26.70亿元 [2] - ETF融资余额为1097.25亿元，较上一交易日减少26.26亿元 [2] - ETF融券余额为83.84亿元，较上一交易日减少0.44亿元 [2] ETF融资净买入情况 - 当日共有216只ETF获得融资净买入 [2] - 华夏恒生互联网科技业ETF（513330）净买入额居首，约为8734.79万元 [2] - 鹏华化工ETF（159870）净买入额约为7273.72万元 [2] - 大成恒生科技ETF（159740）净买入额约为6006.08万元 [2] - 易方达中概互联ETF（513050）净买入额约为5027.51万元 [2] - 华泰柏瑞光伏ETF（515790）净买入额约为3643.72万元 [2]

沪深两市ETF两融余额概况 - 截至11月7日，沪深两市ETF两融余额为1181.09亿元，较上一交易日减少26.7亿元 [1] - ETF融资余额为1097.25亿元，较上一交易日减少26.26亿元 [1] - ETF融券余额为83.84亿元，较上一交易日减少0.44亿元 [1] ETF融资净买入情况 - 11月7日有216只ETF获融资净买入 [1] - 华夏恒生互联网科技业ETF融资净买入额居首，净买入8734.79万元 [1] - 融资净买入金额居前的ETF包括鹏华中证细分化工产业主题ETF、大成恒生科技ETF、易方达中证海外互联ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF、富国中证港股通互联网ETF [1]

沪深两市ETF两融余额概况 - 截至11月4日，沪深两市ETF两融余额为1213.07亿元，较上一交易日减少3.47亿元 [1] - ETF融资余额为1130.06亿元，较上一交易日减少5.21亿元 [1] - ETF融券余额为83.01亿元，较上一交易日增加1.74亿元 [1] ETF融资净买入情况 - 11月4日有291只ETF获融资净买入 [1] - 华泰柏瑞恒生科技ETF融资净买入额居首，达8371.45万元 [1] - 融资净买入金额居前的ETF包括华夏恒生科技ETF、华夏中证机器人ETF、汇添富中证主要消费ETF、华宝中证医疗ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等 [1]

整体市场表现 - 2025年9月公募市场存续的300余只QDII基金平均回报率为5.92% [1][2] - 超过20只QDII基金在9月份出现净值回撤 [1][7] 表现领先的基金及主题 - 易方达中证海外互联ETF在9月份表现最佳，收益率达到18.78% [4] - 收益率居前的基金资产配置多与互联网科技主题相关 [4] - 主动权益型基金中，创金合信全球芯片产业A表现突出，9月收益率达15.01%，其前9月净值累计上涨38.74% [5] - 创金合信全球芯片产业基金重仓股包括中芯国际、华虹半导体、圣邦股份等 [5] 表现落后的基金及主题 - 天弘越南市场A在9月份净值回撤幅度居前，收益率为-3.81% [7] - 天弘越南市场基金持续看好银行、券商、原材料及地产板块，重仓股包括和发集团、FPT公司、胡志明市发展股份制商业银行 [7] - 多只恒生消费ETF基金在9月份收益率为负，包括广发恒生消费ETF、景顺长城恒生消费ETF等产品 [1][9]

ETF两融余额总体情况 - 截至10月13日，沪深两市ETF两融余额为1156.35亿元，较上一交易日增加19.32亿元 [1] - ETF融资余额为1079.91亿元，较上一交易日增加17.37亿元 [1] - ETF融券余额为76.44亿元，较上一交易日增加1.95亿元 [1] 融资净买入ETF分布 - 10月13日有264只ETF获融资净买入 [1] - 易方达创业板ETF融资净买入额居首，达2.63亿元 [1] - 融资净买入金额居前的ETF包括易方达中证香港证券投资主题ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、华安黄金ETF、华夏恒生互联网科技业ETF、华泰柏瑞中证稀土产业ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF [1]

全市场QDII基金整体表现 - 2025年9月份，全市场680只有可比业绩的QDII基金中，有634只基金净值上涨，占比93.24%，仅46只基金净值下跌 [1] 领涨基金及主要特征 - 9月份共有11只QDII基金涨幅超过16%，其中易方达中概互联50ETF以17.42%的收益率领涨 [2] - 易方达中概互联50ETF截至2025年9月30日，今年来收益率达50.54%，成立来收益率为74.38%，累计净值1.7438元，截至二季度末规模为426.77亿元 [2] - 华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)规模为第二大，达355.31亿元，9月份涨幅为17.01%，今年来收益率为47.44% [3] - 华泰柏瑞中韩半导体ETF 9月份涨幅为17.34%，今年来收益率达67.94%，成立来收益率高达140.39%，累计净值2.4039元 [4] 领涨基金投资策略与持仓 - 易方达中概互联50ETF采取组合复制策略跟踪中证海外中国互联网50指数，二季度末前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团、拼多多、网易、京东集团、携程集团、百度集团、快手 [2] - 华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)跟踪香港恒生互联网科技业指数，二季度末前十大重仓股为快手、网易、腾讯控股、京东集团、阿里巴巴、美团、百度集团、哔哩哔哩、金蝶国际、商汤 [3] - 华泰柏瑞中韩半导体ETF跟踪中证韩交所中韩半导体指数，上半年日均绝对跟踪偏离度为0.03%，日跟踪误差为0.04%，前十大重仓股包括SK hynix、SamsungElectronics、中芯国际、北方华创等 [4] 表现较差的基金类别 - 9月份垫底的QDII基金主要跟踪标普500医疗保健等权重指数及恒生消费指数 [5] - 部分跟踪恒生港股通高股息低波动指数的QDII基金也表现欠佳 [5] 具体基金表现数据 - 在涨幅前100名中，易方达中概互联50ETF复权单位净值增长率为17.42%，单位净值1.72，规模426.77亿元 [6] - 华泰柏瑞中韩半导体ETF复权单位净值增长率为17.34%，单位净值2.31，规模19.16亿元 [6] - 华夏恒生科技指数ETF规模达451.89亿元，复权单位净值增长率为14.04%，单位净值0.87 [6] - 跌幅方面，长城港股医疗保健精选混合发起(QDII)复权单位净值增长率为-4.31%，单位净值0.95，规模0.76亿元 [6] - 天弘越南市场股票发起(QDII)A复权单位净值增长率为-3.59%，单位净值1.75，规模23.74亿元 [6]

港股市场表现 - 恒生指数9月18日盘中突破27000点创近四年新高市场交投活跃 [1] - 恒生科技指数单周累计涨幅5.09%科技板块成为行情主要推动力 [1] 资金配置动向 - 港股相关ETF呈现规模与资金净流入双高态势 [1] - 易方达恒生科技ETF上周获超8亿元净流入规模达204.50亿元 [1] - 广发恒生科技ETF净流入超6亿元规模91.52亿元 [1] - 华夏恒生互联网科技业ETF净流入超6亿元规模337.79亿元 [1] - 华夏恒生生物科技ETF净流入4.08亿元规模59.97亿元 [1] 南向资金作用 - 南向资金在港股复苏中扮演重要角色 [2] - 南向资金重仓的科技互联网赛道ETF实现显著净流入提供流动性支撑 [2] 机构观点与展望 - 经济延续温和修复态势港股基本面保持稳健 [3] - 港股上市制度改革深化预计吸引更多优质企业提升资产质量和流动性 [3] - 互联互通机制深化继续引导南向资金流入提供长期资金支撑 [3] - 新消费科技和汽车板块热度有望延续 [3] - 恒生科技指数代表的中长期投资机会逐步显现 [3] - 机器人等新质生产力企业在政策支持下商业化进程超预期 [3] 全球市场定位 - 港股市场是中国产业与全球资本深度融合的前沿阵地 [4] - 中国具备稳定国内环境和经济韧性吸引国际资本 [4] - 港股聚集优秀中国企业且与国际接轨程度高成为国际资本优选 [4]