（文章来源：证券时报网） Wind统计显示，截至11月4日，沪深两市ETF两融余额为1213.07亿元，较上一交易日减少3.47亿元。其 中，ETF融资余额为1130.06亿元，较上一交易日减少5.21亿元；ETF融券余额为83.01亿元，较上一交易 日增加1.74亿元。 具体来看，11月4日有291只ETF获融资净买入，其中，华泰柏瑞恒生科技ETF获融资净买入额居首，净 买入8371.45万元；融资净买入金额居前的还有华夏恒生科技ETF、华夏中证机器人ETF、汇添富中证主 要消费ETF、华宝中证医疗ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等。 ...

外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比 达0.62%。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 2025年10月31日，牧原股份(002714.SZ)发布2025年第三季报。截至2025年10月30日，共有279个机构投 资者披露持有牧原股份A股股份，合计持股量达15.44亿股，占牧原股份总股本的28.26%。其中，前十 大机构投资者包括牧原实业集团有限公司、香港中央结算有限公司、牧原食品股份有限公司回购专用证 券账户、牧原食品股份有限公司-第二期员工持股计划、牧原食品股份有限公司-第二期员工持股计划、 中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中信建投证券股份有限 公司、中国工商银行股份有限公司-中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份 有限公司-易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-华夏沪 深300交易型开放式指数证券投资基金，前十大机构投资者合计持股比例达25.46%。相较于上一季度， 前十大机构持股比例合计上涨了0.32个百分点。 公募基金方面，本期较上一期持股 ...

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有64个机构投资者持有双汇发展A股股份，合计持股量达28.04亿股，占公司总股本的80.92% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达79.73%，相较于上一季度，该比例合计上涨了0.13个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括罗特克斯有限公司、香港中央结算有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司等机构，涵盖外资、险资、国家队及指数基金等多种类型 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计20个，持股增加占比达0.31%，主要包括南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、汇添富中证主要消费ETF等 [2] - 本期较上一期持股减少的公募基金共计22个，持股减少占比达0.19%，主要包括兴全沪深300指数增强(LOF)A、工银创新动力股票等 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计15个，主要包括华夏睿磐泰利混合A、广发聚荣一年持有期混合A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计524个，主要包括易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF等 [2] 险资持股变动 - 本期较上一期持股增加的险资共计1个，为中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品-港股通(创新策略)，持股增加占比小幅上涨 [3] - 本期较上一期持股减少的险资共计1个，为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，持股减少占比小幅下跌 [3] 外资持股变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，为香港中央结算有限公司，持股增加占比达0.41% [3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对 2025 年 10 月 13 日至 17 日 A 股、海外主要宽基指数、黄金指数和南华商品指数走势进行统计分析，从市场表现、资金流、融资融券、新发及上市等方面对 ETF 产品情况进行研究，为投资者提供参考 [1][20] 根据相关目录分别进行总结 二级市场概况 - 指数走势方面，样本期内 SGE 黄金 9999、标普 500 和日经 225 本周收益排名靠前，分别为 10.71%、1.70%和 -1.05%[1][10] - 估值方面，样本沪深 300 的 PE 估值分位数最高为 95.88%，中证 2000 的估值分位数最低为 86.83%[10] - 申万一级行业收益方面，银行、煤炭和食品饮料收益排名靠前，分别为 4.89%、4.17%和 0.86%，电子、传媒和汽车收益排名靠后，分别为 -7.14%、-6.27%和 -5.99%[1][16] - 申万一级行业估值方面，估值排名分位数最高的三个行业为煤炭、公用事业和有色金属，分别为 99.59%、97.94%和 97.53%，较低的三个行业为家用电器、非银金融和农林牧渔，分别为 18.11%、27.78%和 34.57%[16] ETF 产品概况 ETF 市场表现 - 按产品类型及持仓分类，样本期内商品 ETF 平均表现最优，加权平均收益为 10.90%；QDII ETF 平均表现最差，加权平均收益为 -5.03%[20] - 按跟踪指数及其成分股上市板块分类，样本期内日股对应的 ETF 市场表现较好，加权平均收益为 1.63%；科创板相关和港股 ETF 市场表现较差，加权平均收益分别为 -6.31%和 -5.87%[20] - 按行业属性分类，样本期内消费板块 ETF 平均表现最优，加权平均收益为 -0.16%；科技板块平均表现最差，加权平均收益为 -7.36%[25] - 按主题分类，样本期内银行和红利 ETF 表现较好，加权平均收益分别为 5.18%和 1.32%；机器人和消费电子 ETF 平均表现排名落后，加权平均收益分别为 -9.41%和 -7.77%[25] ETF 资金流入流出情况 - 不同类别 ETF 中，行业主题 ETF 资金净流入最多，为 467.78 亿元；宽基 ETF 资金净流入最少，为 -205.63 亿元[2][27] - 按跟踪指数及其成分股上市板块分类，港股 ETF 资金净流入最多，为 217.57 亿元；创业板相关 ETF 资金净流入最少，为 -40.60 亿元[2][27] - 按行业板块分类，金融地产板块 ETF 资金净流入最多，为 160.23 亿元；生物医药板块 ETF 资金净流入最少，为 27.90 亿元[2][29] - 按主题分类，非银和银行 ETF 资金净流入最多，分别为 82.25 亿元和 78.57 亿元；消费电子和人工智能 ETF 资金净流入最少，分别为 -6.07 亿元和 -1.30 亿元[2][29] - 各分类中资金净流入排名前 5 的 ETF 基金已列出 [33] ETF 成交额情况 - 不同类别 ETF 中，商品 ETF 日均成交额变化率增长最多，为 95.63%，宽基 ETF 日均成交额变化率增长最少，为 1.72%[34] - 按跟踪指数及其成分股上市板块分类，日股 ETF 日均成交额变化率增加最多，为 69.17%，中证 2000 日均成交额变化率减少最多，为 -11.10%[37] - 按行业板块分类，周期板块日均成交额变化率增加最多，为 40.81%，生物医药板块日均成交额变化率减少最多，为 -9.90%[40] - 按主题分类，非银和芯片半导体 ETF 近 5 日日均成交额最多，分别为 314.43 亿元和 158.86 亿元；银行和红利 ETF 日均成交额变化率增长最多，分别为 64.61%和 31.52%，人工智能和机器人 ETF 日均成交额变化率减少最多，分别为 -24.54%和 -23.49%[41] - 各分类中日均成交额变化率排名前 5 的 ETF 基金已列出 [45] ETF 融资融券情况 - 样本期内，所有股票型 ETF 的融资净买入为 21.74 亿元，融券净卖出为 5.43 亿元[2][47] - 融资净买入排名前 10 和融券净卖出排名前 10 的 ETF 基金已列出 [48] ETF 新发及上市情况 - 样本期内有 1 只基金成立，7 只基金上市 [3][49] - 新成立和新上市基金的具体信息已列出 [50]

机构持股概况 - 截至2025年10月17日，共有10个机构投资者持有海大集团A股股份，合计持股量达10.99亿股，占公司总股本的66.05% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例与所有机构投资者合计持股比例相同，均为66.05% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了0.68个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，为汇添富中证主要消费ETF，其持股增加占比达0.22% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计4个，包括景顺长城新兴成长混合A等，持股减少占比达0.34% [2] - 本期较上一季度未再披露持股的公募基金共计1056个，主要包括兴全合润混合A、华夏沪深300ETF等 [2] 社保基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的社保基金共2个，为全国社保基金一零六组合和全国社保基金一零九组合，持股增加占比达0.46% [2] 外资机构持股变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，为香港中央结算有限公司，持股增加占比达0.48% [2] - 本期较上一季度新披露的外资机构有1家，为MERRILL LYNCH INTERNATIONAL [2] - 本期较上一季度未再披露的外资机构为阿布达比投资局 [2]

市场风格切换 - 开年以来资本市场科技板块如创新药、人形机器人、AI算力、半导体大幅上涨，而公用事业、非银金融、地产和消费等板块表现不佳 [1] - 国庆节后市场波动加剧，资金出现“高切低”的结构性特征，前期涨幅高的板块遭遇资金撤离，涨幅滞后的板块获资金布局 [1] - 成长属性高的科创50ETF是9月以来唯一遭超百亿资金净流出的股票型ETF，全年有近500亿元资金出逃，最新份额规模相比年初接近腰斩 [1][4] 资金流向对比 - 年内表现亏损的国泰中证煤炭ETF和鹏华中证酒ETF今年均获得超80亿元资金净流入 [4] - 微涨3%的汇添富中证主要消费ETF在9月份以来获超20亿元资金净流入，上述3只ETF的最新份额规模均创历史新高 [4] - 尽管热门赛道回报率诱人，但投资者开始止盈涨幅较高的基金产品，转向价格处于低位的基金产品 [5] 机构策略转向 - 基金经理内部“避险情绪”蔓延，策略从上半年偏进攻转向攻守兼备，显示出“守成”及避险情绪上升 [5] - 南方基金认为短期需保持耐心，因中美关税事件悬而未决，国内政策工具或不会使用完毕 [5] - 金鹰基金预计市场将维持高位震荡，在经济复苏弹性空间打开前，红利或受益于稳定基本面而阶段性占优 [6] 白酒板块机会 - 截至2025年10月16日，食品饮料行业PE为20.76，在-1X标准差附近，位于近十年7.75%分位，估值极具诱惑力 [7] - 食品饮料行业处于“低预期、低估值、低拥挤度”位置，以时间换空间的思路下胜率较高 [8] - 华夏中证细分食品饮料产业主题ETF规模超50亿，招商中证白酒LOF成分股涵盖贵州茅台、五粮液等龙头，当前估值在低位 [8] 煤炭板块机会 - 尽管经济走弱，但7月全社会用电量增长8.6%，8月预计增速6-8%，证伪市场悲观预期 [9] - 煤炭需求高峰通常在12月至次年1月，当前处于补库初期，随着气温下降，电厂日耗上升，补库需求将更迫切 [9] - 国泰中证煤炭ETF作为场内唯一煤炭ETF，今年份额增长超300%，当前规模近130亿元，凸显资金积极布局意愿 [9]

两融余额总体变动 - 截至10月16日，沪深两市ETF两融余额为1191.56亿元，较上一交易日减少10.75亿元 [1] - ETF融资余额为1112.43亿元，较上一交易日减少12.28亿元 [1] - ETF融券余额为79.13亿元，较上一交易日增加1.53亿元 [1] 融资净买入ETF分布 - 10月16日有174只ETF获融资净买入 [1] - 广发中证港股通非银行金融主题ETF融资净买入额居首，净买入2.72亿元 [1] - 融资净买入金额居前的ETF包括汇添富中证主要消费ETF、国泰中证煤炭ETF、鹏扬中债—30年期国债ETF、华安黄金ETF、华夏恒生科技ETF、华夏沪港通恒生ETF等 [1]

沪深两市ETF两融余额总体情况 - 截至10月14日，沪深两市ETF两融余额为1165.87亿元，较上一交易日增加9.52亿元 [1] - ETF融资余额为1087.85亿元，较上一交易日增加7.94亿元 [1] - ETF融券余额为78.02亿元，较上一交易日增加1.58亿元 [1] ETF融资净买入情况 - 10月14日有232只ETF获融资净买入 [1] - 富国中债7—10年政策性金融债ETF获融资净买入额居首，净买入1.54亿元 [1] - 融资净买入金额居前的ETF包括国联安中证全指半导体ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、华夏中证机器人ETF、广发中证香港创新药ETF、汇添富中证主要消费ETF、华夏纳斯达克100ETF等 [1]

消费主题基金业绩表现 - 截至9月25日 206只名称带"消费"的基金中 海富通消费优选混合A近一年净值涨幅达135.42%位列首位 [1] - 财通资管消费精选混合A 永赢新兴消费智选混合发起A 国联沪港深大消费主题A等产品净值涨幅均超80% [1] - 业绩另一端有3只消费主题基金近一年净值涨幅不足10% 呈现显著分化 [1] 绩优基金持仓特征 - 绩优消费基金重仓配置新消费企业 海富通消费优选混合A持仓潮宏基占比4.87% 该股年内涨幅超150% [3] - 永赢新兴消费智选混合发起A重仓泡泡玛特占比9.11% 该股年内涨幅达193.23% [3] - 基金二季报显示新消费领域标的成为超额收益重要来源 [3] 消费类ETF资金流向 - 鹏华中证酒ETF份额增长109.7亿份 按0.6元均价计算获65.37亿元净流入 [3] - 汇添富中证主要消费ETF份额增长75.28亿份 按0.85元均价计算获63.88亿元净流入 [3] - 华夏中证食品饮料ETF与富国中证旅游ETF均获超17亿元资金净流入 显示市场关注度持续高企 [3] 消费板块投资机会 - 消费板块短期面临基本面数据考验 但结构性机会已显现 [4] - 若消费因股市财富效应带动回升 低位消费股值得关注 [4] - 新消费领域仍是真正的投资重点 [4]

消费主题基金业绩表现 - 截至9月25日，206只名称含"消费"的基金中，海富通消费优选混合A近一年净值涨幅达135.42%位列第一，财通资管消费精选混合A、永赢新兴消费智选混合发起A、国联沪港深大消费主题A等产品涨幅均超80%，另有3只基金涨幅不足10% [2] - 绩优基金重仓新消费龙头股：海富通消费优选混合A配置潮宏基（持仓占比4.87%），该股年内涨幅超150%；永赢新兴消费智选混合发起A重仓泡泡玛特（持仓占比9.11%），年内涨幅达193.23% [2] 消费类ETF资金流向 - 下半年以来多只消费ETF获资金净流入：鹏华中证酒ETF份额增长109.7亿份，按0.6元均价计算净流入65.37亿元；汇添富中证主要消费ETF份额增长75.28亿份，按0.85元均价计算净流入63.88亿元 [3] - 华夏中证食品饮料ETF与富国中证旅游ETF均获超17亿元资金净流入 [3] 机构投资策略与方向 - 消费板块长期潜力受看好，但短期需基本面数据验证，新消费领域被视为重点布局方向 [2][4] - 投资聚焦渗透率低但成长潜力大的细分赛道，包括潮玩、美妆、宠物食品、游戏等领域，这些赛道代表新兴生活方式且目标客群消费意愿强 [4] - 消费行业投资高度依赖基本面数据，若消费因股市财富效应回升，低位消费股或具关注价值 [4]