发行方案概要 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票募集资金总额不超过18,753.03万元[2][3][16] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[2][13] - 发行数量不超过发行前总股本的30%[3][14] - 募集资金将全部用于精密制动传动零部件产线建设项目和精密工业轴承产线建设项目[3][16][19] 行业背景 - 2023年全球轴承市场规模达1,209.8亿美元 预计2030年将达2,266亿美元 2023-2030年复合增长率9.5%[9] - 2023年滚子轴承全球市场规模约678.11亿美元 占全球轴承市场规模56.05%[10] - 2024年中国汽车产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆 同比增长3.7%和4.5%[11] - 2024年中国新能源汽车产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆 同比增长34.4%和35.5% 市场渗透率超40%[11] 募集资金用途 - 精密制动传动零部件产线建设项目总投资19,202.17万元 拟投入募集资金11,859.82万元[20][28] - 精密工业轴承产线建设项目总投资17,407.25万元 拟投入募集资金6,893.21万元[29][37] - 项目建设不涉及新增土地 已取得项目备案证和环评批复[28][37] 项目实施必要性 - 把握汽车零部件国产替代历史机遇 提升盈利水平[21] - 顺应汽车智能化发展趋势 加速线控制动产品市场布局[22] - 扩充传动制动零部件产能 提升响应客户需求能力[23] - 满足客户配套需求 增强客户粘性[30] - 提升国产化水平 增强国内外市场竞争力[31] 公司竞争优势 - 拥有各类研发人员170多名 累计获得专利超过170项[26][36] - 与法雷奥、博世、麦格纳、爱思帝等国际知名汽车零部件商建立稳定合作关系[27] - 设立国家级博士后工作站、省级工程技术研究中心等科研平台[26][36] - 产品供货于电动工具、工业机器人、园林工具、纺织设备等下游客户[36] 财务影响 - 发行完成后总资产与净资产规模将增加 资产负债率下降[12][43] - 2025年6月30日公司资产负债率（合并口径）为20.54%[43] - 短期内可能导致净资产收益率、每股收益等指标被摊薄[38][41] - 项目建成达产后将提升未来盈利能力和经营业绩[38][41] 利润分配政策 - 最近三年现金分红金额分别为3,480万元、3,480万元和6,960万元[51] - 现金分红额占当期净利润比例分别为71.77%、127.56%和285.33%[51] - 最近三年累计现金分红额13,920万元 占最近三年年均净利润416.93%[51]

行业背景与市场前景 - 全球轴承市场规模2023年达到1,209.8亿美元，预计2030年将增长至2,266亿美元，2023-2030年复合增长率为9.5% [2] - 滚子轴承2023年全球市场规模约为678.11亿美元，占全球轴承市场份额的56.05% [3][4] - 中国汽车产业2024年产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，连续16年全球第一 [4] - 新能源汽车2024年产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场渗透率超40% [4] 公司发展战略与募投项目 - 公司专注于精密轴承、单向滑轮总成、单向离合器和其他精密零部件的开发、生产和销售，产品应用于汽车、摩托车和工业领域 [5] - 本次募投项目为"精密工业轴承产线建设项目"和"精密制动、传动零部件产线建设项目"，旨在实现进口替代和国产化目标 [5] - 募集资金总额不超过18,753.03万元，全部用于与主业相关的产能扩充和产品结构优化 [10] 发行方案核心要素 - 发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定投资者，包括证券投资基金、证券公司、合格境外机构投资者等 [6] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [7][11] - 发行股份数量不超过发行前总股本的30% [10] - 认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让 [12] 财务与合规性分析 - 公司不存在金额较大的财务性投资，相关金额低于合并报表归属于母公司净资产的30% [9] - 本次发行董事会决议日距前次募集资金到位日已超过18个月 [10] - 公司不属于失信联合惩戒对象范围，符合《注册管理办法》各项发行条件 [8][9][13] 发行影响与公司治理 - 发行完成后公司总资产与净资产规模将增加，资产负债率下降，资本结构优化 [5] - 本次发行已通过董事会、股东大会审议，并履行信息披露程序 [13][14][15] - 发行方案不会导致公司控制权发生变化 [12]

公司融资计划 - 拟向特定对象发行A股股票募集资金总额18,753.03万元 发行价格假设为17.51元/股 对应发行数量约1,070.99万股 [3] - 发行后总股本从34,800.00万股增加至35,870.99万股 [4] - 募集资金将用于精密制动、传动零部件产线建设和精密工业轴承产线建设项目 [7] 财务影响测算 - 假设2025年扣非前后净利润同比增长10%时 基本每股收益（扣非后）从0.31元升至0.34元 [5] - 假设2025年业绩持平时 基本每股收益（扣非后）维持0.31元不变 [6] - 测算基于2025年6月30日前20个交易日股票均价的80%作为发行价基准 [3] 业务发展基础 - 公司主营精密轴承、单向离合器及精密零部件 下游覆盖燃油车、新能源车、工业机器人等领域 [7] - 拥有170余名研发人员 累计获得专利超过170项 设有国家级博士后工作站 [8][9] - 客户涵盖国内外知名主机厂、跨国汽车零部件企业及工程机械制造商 [7] 募集资金用途 - 投资项目均属公司现有主业 旨在增强主营业务竞争力 [7] - 项目将提升精密制动、传动零部件及工业轴承的产能 [7] - 公司已通过自筹资金先行投入 募集资金到位后将进行置换 [10] 公司治理与保障 - 已修订《募集资金管理制度》确保资金专款专用 [11] - 完善利润分配制度 明确现金分红条件及比例 [11][12] - 控股股东及董事高管承诺履行填补回报措施 [12]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入达到4.14亿元，同比增长13.92% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为2.29亿元，较上年同期亏损70.06万元实现扭亏为盈，增幅达32,852.69% [2] - 基本每股收益为0.6594元/股，同比增长33,070.00% [2] - 总资产增长17.28%至16.83亿元，净资产增长17.11%至13.27亿元 [2] 业务结构分析 - 汽车行业收入占比54.06%，达2.24亿元，同比增长5.94% [9] - 摩托车行业收入占比21.71%，达0.90亿元，同比增长14.41% [9] - 新能源汽车业务收入0.38亿元，同比增长6.83% [9] - 工业机器人业务收入985.08万元，同比增长57.16%，增速显著 [9] - 集成电路设计业务收入1881.04万元，同比大幅增长1881.01% [9] 产品线表现 - 精密轴承收入2.42亿元，占比58.34%，同比增长10.00% [9] - 单向离合器收入0.87亿元，占比20.96%，同比增长17.38% [9] - 单向滑轮总成收入0.61亿元，占比14.78%，同比增长3.65% [9] 非经常性损益 - 公允价值变动收益1.63亿元，主要来自所持泛亚微透股份公允价值变动 [2][12] - 投资收益3117.15万元，来自泛亚微透股票分红及减持收益 [12] - 非经常性损益总额1.65亿元，对净利润贡献显著 [2] 研发与创新能力 - 研发投入2652.49万元，同比略降4.33% [9] - 上半年申请专利13项，其中发明专利5项，授权专利15项 [7] - 累计有效专利172项，其中发明专利38项 [7] - 公司拥有170余名技术研发人员，设有国家级博士后工作站和省级工程技术研究中心 [7][8] 行业运行情况 - 1-6月汽车产销分别完成1363.6万辆和1371.1万辆，同比增长5.7%和5.6% [4] - 新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3% [4] - 轴承行业147家企业生产轴承45.97亿套，同比增长7.40% [5] - 滚针轴承产量4.61亿套，同比增长8.61% [5] 子公司经营情况 - 上海圳呈微电子技术有限公司营业收入1913.51万元，净亏损907.86万元 [13] - 江苏南方昌盛新能源科技有限公司营业收入43.12万元，净亏损690.56万元 [13] - 德国子公司营业收入20.06万元，净亏损161.83万元 [13] 市场区域分布 - 国内收入3.01亿元，占比72.77%，同比增长18.20% [9] - 国外收入1.13亿元，占比27.23%，同比增长3.89% [9] - 国内业务增速明显高于海外业务 [9] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额3409.96万元，同比下降7.76% [2] - 投资活动现金流量净额1.50亿元，主要来自减持泛亚微透股份收益 [9] - 货币资金余额5.94亿元，较期初增长34.50% [12]

股价表现 - 8月27日盘中上涨5.05% 报34.92元/股 成交3.41亿元 换手率3.99% 总市值121.52亿元 [1] 公司基本情况 - 位于江苏省常州市武进高新技术产业开发区 主要从事传动领域轴承及相关零部件制造研发 [1] - 产品包括滚针轴承 单向离合器 单向滑轮总成和精密机加工零件 [1] - 通过IATF16949 ISO14001 ISO45001体系认证 在德国设子公司 印度设办事处 [1] - 为多家世界500强企业及全球著名公司配套 [1] 股东结构 - 截至3月31日股东户数11.91万 人均流通股2105股 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入1.79亿元 同比增长9.18% [1] - 2025年第一季度归属净利润9150.76万元 同比增长727.82% [1]

公司基本情况 - 公司全称为江苏南方精工股份有限公司，证券代码002553，证券简称南方精工，成立于1998年5月8日，2011年2月25日上市，注册地址江苏省常州市武进高新技术产业开发区龙翔路9号，注册资本34,800.00万元，实缴资本34,800.00万元 [9][12] - 经营范围包括轴承制造、轴承销售、汽车零部件研发、汽车零部件及配件制造、汽车零配件批发、汽车零配件零售、机械零件、零部件加工、机械零件、零部件销售、工业机器人制造、集成电路芯片设计及服务、集成电路芯片及产品制造、集成电路芯片及产品销售 [9] - 截至报告期末，公司股本总额为348,000,000股，其中限售流通股97,200,000股（占比27.93%），无限售流通股250,800,000股（占比72.07%） [10][11] - 控股股东为史建伟先生，直接持有公司12,040.00万股股份，占总股本比例34.60%，实际控制人为史建伟、史娟华与史维（史建伟妻子与女儿），三方合计持有发行人39.24%的股份，史建伟担任公司董事长，史维担任公司董事、副总经理 [13][14][16] - 截至报告期末，控股股东及实际控制人所持股份不存在质押、冻结情形 [16] 行业概况与竞争格局 - 公司所处行业为通用设备制造业中的轴承、齿轮和传动部件制造（行业代码C345/CG345），轴承被称为"机械的关节"，广泛应用于汽车、摩托车、电动自行车、家用电器、农机、工业机器人等领域 [17][21] - 全球轴承工业市场规模2023年达1,209.83亿美元，预计2030年达2,265.99亿美元，2023-2030年复合增长率9.4%，亚太地区占比56%为最大消费市场 [22] - 中国轴承行业2023年营业收入2,180亿元，产量超202亿套，规模稳居世界第三，形成瓦房店、聊城、苏锡常、洛阳、浙东五大产业集聚区 [23][24] - 国际市场竞争由SKF、Schaeffler、NSK、NTN、Minebea、NACHI、JTKET、TIMKEN八家跨国企业垄断，占据全球市场份额超70%，国内市场竞争集中度低，头部企业市占率较低 [27][28] - 行业存在技术壁垒（需跨学科研发与工艺积累）、资质认证壁垒（如IATF16949质量体系）、客户资源及品牌认证壁垒、人力资源壁垒（需经验丰富技术人员） [29][30][31] 主营业务与产品 - 公司主要从事精密轴承、单向离合器、单向滑轮总成和其他精密零部件的研发、生产和销售，精密轴承收入占比超50% [17][35] - 精密轴承产品包括滚针轴承（冲压外圈滚针轴承、实体套圈滚针轴承、推力滚针轴承、向心滚针与保持架组件）及制动、传动零部件（卡钳活塞、柱塞泵活塞、偏心转向轴承、三通阀、滚珠丝杠副、内花键圈和外齿圈、套圈、叶片环等） [38][39][40][41] - 单向离合器产品包括圆柱式离合器、楔块式离合器，应用于汽车液力变矩器、摩托车发动机及变速箱、磁电机、高压开关等 [41][42] - 单向滑轮总成应用于汽车发电机传动输入端，实现解耦作用保护皮带寿命 [42] - 2024年精密轴承产能26,519.32万套、产量30,290.55万套、销量29,061.84万套，产能利用率114.22%，产销率95.94%；单向离合器产能1,080.00万套、产量867.30万套、销量849.12万套，产能利用率80.31%，产销率97.90%；单向滑轮总成产能360.00万套、产量322.52万套、销量307.59万套，产能利用率89.59%，产销率95.37% [42] 研发与技术优势 - 公司设立国家级博士后工作站、省级工程技术研究中心等科研平台，拥有研发人员170多名，与法雷奥、博世等国际知名汽车零部件商同步开发新产品 [34] - 截至报告期末，公司及其子公司拥有专利超150项，曾获"国家重点新产品""国家火炬计划项目""江苏省高新技术产品"等奖项，参与制订《滚动轴承低碳钢轴承零件碳氮共渗热处理技术条件》等行业标准 [34] 客户与品牌优势 - 客户包括法雷奥、博世、索恩格、采埃孚、麦格纳、大陆、日本电装以及本田、雅马哈、豪爵、春风等国内外知名企业，形成长期稳定的高端客户资源 [34] - 公司为国内第一家成功上市的滚针轴承生产企业，品牌影响力显著 [34] 经营模式 - 采购流程基于IATF16949:2016质量体系，将物资分为三类（一类为密封圈、塑料保持架等关键零配件，二类为油脂、销子等重要物资，三类为备品备件及辅助材料），优先选择客户指定供应商或通过ISO 9001/IATF 16949认证的供应商 [43] - 生产模式以订单驱动为主，实施精益生产和智能制造转型，提升全链条信息化、数据化、精细化管理水平 [35] 下游市场发展 - 汽车领域为最大下游应用市场，2023年全球汽车产量9,355万辆同比增长10%，2024年中国汽车产销3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%，连续16年全球第一 [26][27] - 2024年中国新能源汽车产销1,288.8万辆和1,290.3万辆，同比增长32.3%和33.0%，新车销量占比达40.9%，提前完成《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》目标 [27]

公司基本情况 - 江苏南方精工股份有限公司成立于1998年5月8日，2011年2月25日在深交所上市，证券代码002553 [9] - 公司注册地址为江苏省常州市武进高新技术产业开发区龙翔路9号，主要从事精密轴承、单向离合器、单向滑轮总成等精密零部件的研发、生产和销售 [9] - 截至报告期末，公司总股本为3.48亿股，其中限售流通股9720万股（27.93%），无限售流通股2.508亿股（72.07%）[11] - 公司实际控制人为史建伟家族，合计控制公司39.24%股份，其中史建伟直接持股34.6% [12][13] 行业概况 - 公司所处行业为通用设备制造业中的轴承、齿轮和传动部件制造（CG345）[14] - 全球轴承市场规模2023年达1209.83亿美元，预计2030年将达2265.99亿美元，年复合增长率9.4% [19] - 中国轴承行业2023年营业收入达2180亿元，产量超过202亿套，规模稳居世界第三 [20] - 行业呈现明显区域集聚特征，形成五大轴承产业集聚区，其中浙江2022年轴承产品收入达397.4亿元 [24][25] 主要业务与产品 - 公司主营业务为精密轴承（占比超50%）、单向离合器和单向滑轮总成，应用于汽车、摩托车、工业机器人等领域 [31] - 精密轴承产品包括冲压外圈滚针轴承、实体套圈滚针轴承等，具有体积小、重量轻、精度高等特点 [32] - 单向离合器产品包括圆柱式离合器和楔块式离合器，应用于汽车液力变矩器、摩托车发动机等 [36][37] - 2024年精密轴承产量3029万套（产能利用率114.22%），单向离合器产量867.3万套（产能利用率80.31%）[38] 募投项目情况 - 本次募投项目"精密制动、传动零部件产线建设项目"拟投入募集资金1.0119亿元，占比50.15% [2] - 项目完全达产后将新增滚珠丝杠副产品产能300万套，扩产比例达4518.07% [2] - 2024年公司滚珠丝杠副产品销售收入仅121.04万元，占营业收入0.15% [2] - 项目达产后预计年新增折旧费用不超过2640.67万元，占2024年营收3.37% [5] 财务与投资情况 - 公司对湖州泓添投资计提减值7034万元，剩余账面价值2966万元，影响2024年业绩-5978.9万元 [2] - 对泛亚微透投资报告期各期公允价值变动损益分别为-4852.09万元、-8179.33万元和-5906.98万元 [4] - 电动涡旋压缩机业务主要客户为合众新能源，目前该业务处于起步阶段 [3] - 存在部分建筑面积1.97%的厂区配套设施未取得产权证，但未被纳入拆除计划 [5]

董事会会议召开情况 - 公司于2025年5月16日召开第六届董事会第二十次会议，全体董事一致同意豁免提前通知规定 [2] - 会议以现场方式在公司三楼会议室举行，应到董事9人，实到9人 [3][4] - 董事长史建伟主持会议，监事及高级管理人员列席，程序符合《公司法》及《公司章程》要求 [5] 发行方案调整核心内容 - 募集资金总额从36,609.42万元下调至20,175.62万元，调减幅度达55% [9][26][52] - 调减原因：财务性投资28,474.31万元占归母净资产122,430.14万元的23.26%，超过监管要求的10%上限，故扣减16,433.80万元 [9][26][54] - 发行数量上限仍为总股本30%，具体数量按募集资金总额除以发行价格计算（向下取整） [6][23][51] 募集资金用途 - 资金将全部用于主业相关项目：精密制动/传动零部件产线建设及精密工业轴承产线建设 [9][26][38] - 允许以自筹资金先行投入项目，募集资金到位后置换先行投入部分 [10][27][55] - 若实际募集资金不足，董事会将调整项目投入优先级及金额，差额由公司自筹解决 [10][27][55] 配套文件修订情况 - 同步修订预案、论证分析报告、可行性分析报告等文件，修订后版本在巨潮资讯网披露 [12][13][14][28][29][58] - 修订内容聚焦募集资金下调及对应条款更新，未涉及实质性业务变更 [58][59] 公司业务基础与项目准备 - 公司为精密零部件制造商，下游覆盖燃油车、新能源车、工业机器人等领域，客户包括国内外知名厂商 [38] - 拥有170余名研发人员、150余项专利，设立国家级博士后工作站及省级工程技术研究中心 [40] - 募投项目与现有主业协同，已具备人员、技术及市场储备 [39][40] 发行程序进展 - 方案调整经董事会及监事会全票通过（9:0及3:0），依据股东大会授权无需再次提交审议 [8][11][25][51] - 尚需深交所审核及证监会注册后方可实施 [7][24][56][59]

本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响 - 假设本次发行募集资金总额为20,17562万元 发行数量约为1,20380万股 不考虑发行费用影响 [2] - 总股本发行前为34,80000万股 [3] - 假设2025年扣非前后净利润较2024年增长10% 基本每股收益（扣非前）从007元增至008元 扣非后从031元增至034元 [4] - 假设2025年净利润与2024年持平 基本每股收益（扣非前后）分别维持在007元和031元 [5] 本次发行的必要性和可行性 - 募集资金投资项目经过谨慎论证 有利于提升公司核心竞争力和可持续发展能力 [6] - 募投项目包括"精密制动、传动零部件产线建设项目"和"精密工业轴承产线建设项目" 均属于公司现有主业 [7][8] 公司从事募投项目的人员、技术、市场储备 - 人员方面：拥有结构合理、经验丰富的精密机械领域人才团队 主要管理人员具有十余年轴承行业经验 [8] - 技术方面：作为国家高新技术企业 拥有170多名研发人员 累计获得专利超150项 设立国家级博士后工作站和省级工程技术研究中心 [8][9] - 市场方面：已建立稳定客户关系和丰富客户资源 品牌获得较高市场认可度 [9] 公司应对摊薄即期回报的措施 - 提升现有产品生产和销售 扩大市场份额增强盈利能力 [9] - 完善公司治理结构 保障股东权益和决策科学性 [10] - 加快募投项目实施进度 募集资金到位前以自筹资金先行投入 [10] - 加强募集资金管理 确保专款专用 已修订《募集资金管理制度》 [11] - 完善利润分配制度 明确现金分红条件、比例和形式 强化投资者回报机制 [11][12] 相关主体的承诺 - 控股股东及实际控制人承诺将严格执行填补回报措施 并接受监管机构监督 [12] - 董事及高级管理人员承诺不侵占公司利益 薪酬与填补回报措施执行情况挂钩 [12]

行业背景与市场前景 - 全球轴承市场规模2023年达1209.8亿美元，预计2030年增至2266亿美元，年复合增长率9.5% [12] - 滚子轴承2023年全球市场规模678.11亿美元，占轴承总规模的56.05% [12] - 2024年中国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，连续16年全球第一，同比增长3.7%和4.5% [12] - 2024年中国新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5%，渗透率超40% [12] 公司业务与战略 - 主营业务为精密轴承、单向离合器、单向滑轮总成等，应用于汽车、摩托车及工业领域 [13] - 募投项目聚焦"精密制动、传动零部件"和"精密工业轴承"产线建设，总投资3.66亿元，拟募资2.02亿元 [19][20] - 目标客户包括法雷奥、博世、麦格纳等国际零部件巨头，工业轴承下游覆盖电动工具、机器人等 [14][34] - 2023年国内汽车零部件制造业收入达4.41万亿元，同比增长5.08% [29] 技术研发与产能布局 - 拥有170+研发人员，累计专利超150项，设立国家级博士后工作站和省级工程技术研究中心 [31][39] - 精密制动项目重点布局线控制动产品，2023年国内乘用车线控制动装配量795.77万套，装配率37.68% [26] - 工业轴承项目瞄准欧洲市场，2023年中国滚针轴承出口额2.25亿美元，欧洲占比32.7% [34] 财务与运营数据 - 截至2025年3月31日，公司资产负债率18.56%，募资后将进一步优化资本结构 [44] - 2022-2024年现金分红总额1.39亿元，占年均净利润的416.93% [53] - 2024年扣非后ROE为2.10%，基本每股收益0.0784元 [47] - 原材料以钢材为主，价格波动可能影响毛利率 [46] 政策支持与行业趋势 - 国家政策支持轴承国产化，《新能源汽车产业发展规划》推动核心零部件进口替代 [12][25] - 《全国轴承行业"十四五"规划》提出重点发展高端轴承，突破工业机器人等应用领域 [35] - 汽车智能化驱动线控制动需求，2023年国内装配量同比增60.31% [26] - 欧洲机械工业2022年销售额2440亿欧元，为工业轴承提供市场空间 [37]