公司股价与交易表现 - 2月12日，公司股价上涨5%，报收28.55元/股，成交额2.19亿元，换手率5.00%，总市值50.15亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为石家庄通合电子科技股份有限公司，位于河北省石家庄高新区漓江道350号 [1] - 公司成立于1998年12月21日，于2015年12月31日上市 [1] - 公司主营业务涉及高频开关电源及相关电子产品的研发、生产和销售，以及军品业务 [1] 主营业务收入构成 - 新能源功率变换产品是公司最主要的收入来源，占主营业务收入的65.68% [1] - 智能电网电源产品占主营业务收入的20.15% [1] - 定制类电源及检测业务占主营业务收入的11.90% [1] - 其他(补充)业务占主营业务收入的2.27% [1] 主要流通股东动态 - 博时基金旗下“博时汇兴回报一年持有期混合(011056)”基金于第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司股份257.36万股，占流通股的比例为1.65% [2] - 基于2月12日股价上涨测算，该基金今日浮盈约350.01万元 [2] 相关基金信息 - “博时汇兴回报一年持有期混合(011056)”基金成立于2021年1月14日，最新规模为43.9亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为10.06%，同类排名1541/8882；近一年收益率为57.89%，同类排名1025/8127；成立以来收益率为14.25% [2] - 该基金的基金经理为吴渭，累计任职时间12年57天，现任基金资产总规模47.98亿元，任职期间最佳基金回报226.4%，最差基金回报-32.87% [2]

公司股价与交易表现 - 2月9日，旭光电子股价上涨5.05%，报收19.14元/股，成交额达6.49亿元，换手率为4.20%，总市值为158.86亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为成都旭光电子股份有限公司，位于四川省成都市新都区，成立于1994年2月28日，于2002年11月20日上市 [1] - 公司主营业务涉及金属陶瓷电真空器件、高低压配电成套装置及光电器件业务 [1] 主营业务收入构成 - 真空灭弧室（电力开关设备核心器件）是公司最主要的收入来源，占主营业务收入的44.56% [1] - 其他（补充）业务收入占比为18.09% [1] - 航空航天飞行器精密结构件业务收入占比为13.28% [1] - 智能嵌入式计算机业务收入占比为8.63% [1] - 新型电力及新能源成套设备业务收入占比为6.78% [1] - 半导体封装及热管理用氮化物电子材料业务收入占比为5.15% [1] - 大功率激光器射频电子管业务收入占比为3.03% [1] - 其他业务收入占比为0.47% [1] 机构股东动态 - 博时基金旗下“博时汇兴回报一年持有期混合（011056）”基金于2023年第三季度新进成为旭光电子十大流通股东，持有376.46万股，占流通股比例为0.45% [2] - 基于股价上涨测算，该基金在2月9日当天浮盈约346.34万元 [2] - 该基金成立于2021年1月14日，最新规模为43.9亿元，今年以来收益率为7.93%，近一年收益率为56.41%，成立以来收益率为12.04% [2] - 该基金的基金经理为吴渭，其累计任职时间为12年54天，现任基金资产总规模为47.98亿元 [2]

公募基金行业整体趋势 - 主动权益基金行业仍处于“去库存”周期，份额已连续第11个季度出现净流出 [1][32] - 2025年第四季度，主动权益基金总份额下降4.4%，尽管降幅较第三季度有所收窄，但净流出趋势未改 [3] 四季度遭遇巨额赎回的基金概况 - 2025年第四季度，共有15只主动权益基金的份额减少超过10亿份，成为资金抛售的重灾区 [4] - 这些基金中包含了多只曾经的“顶流”产品，记录了数百亿资金离场 [6] 封闭期产品到期引发的集中赎回 - **泉果旭源三年持有A (016709.OF)** 是四季度被赎回最严重的基金，份额骤降55.2亿份，主要原因是其三年持有期结束 [9][10] - 该基金在2025年全年上涨46.3%，但四季度微跌1.7%，封闭期结束后投资者选择“落袋为安” [12] - 同类持有期产品如**博时汇兴回报一年持有期混合 (011056.OF)** 和**易方达品质动能三年持有混合A (014562.OF)** 也分别遭遇12.6亿份和10.4亿份的净赎回 [15] - 这反映出基民对长封闭期产品的信任度已显著降低 [16] 昔日“顶流”基金经理面临信任危机 - 多位曾经的“顶流”基金经理管理的产品在四季度遭遇大幅赎回 [17] - **兴全趋势LOF (163402.SZ)** 和**兴全合润LOF (163406.SZ)** 份额分别减少15.7亿份和10.6亿份，四季度涨幅分别为0.1%和下跌3.8% [5][17][18] - **睿远成长价值混合A (007119.OF)** 规模达210.9亿元，四季度份额减少13.6亿份，尽管全年上涨64.7%，但四季度仅涨0.6% [5][18] - **易方达蓝筹精选混合 (005827.OF)** 份额减少11.5亿份，全年收益6.9%，但四季度回撤达8.9%，其坚守消费和互联网的策略在科技成长主导的市场中表现乏力 [5][21][23] - **诺安成长混合A (320007.OF)** 份额减少13.4亿份 [5][25] - 这些“顶流”基金的共同特点是规模大、持仓风格固化，在市场风格转向“硬科技”和“题材轮动”时缺乏弹性 [25] 因业绩“平庸”或回撤导致的资金流出 - **富国稳健增长混合A (010624.OF)** 四季度份额减少11.6亿份，收益率为-2.1%，在情绪高涨的市场中显得“踏空”，可能受“赎旧买新”或资金追求进攻性影响 [5][26][29] - **广发价值核心混合A (010377.OF)** 和**景顺长城品质长青混合A (010350.OF)** 全年收益均超60%，但四季度分别下跌5.0%和8.9%，导致各被赎回12.9亿份 [5][30] - 即便新发基金也面临压力，**华商致远回报混合A (024459.OF)** 和**鹏扬研究精选混合A (023362.OF)** 成立仅数月，四季度份额就分别缩水14.3亿份和10.2亿份，显示资金情绪化与机会主义特征明显 [5][31]

公司股价表现 - 11月7日公司股价下跌5.05%至28.57元/股 [1] - 当日成交金额为2.92亿元，换手率为6.46% [1] - 公司当前总市值为50.07亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为石家庄通合电子科技股份有限公司，成立于1998年12月21日，于2015年12月31日上市 [1] - 公司主营业务为高频开关电源及相关电子产品的研发、生产和销售，并涉及军品业务 [1] - 主营业务收入构成为：新能源功率变换产品占比65.68%，智能电网电源产品占比20.15%，定制类电源及检测业务占比11.90%，其他业务占比2.27% [1] 主要流通股东动态 - 博时基金旗下产品博时汇兴回报一年持有期混合（011056）于三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司股份257.36万股，占流通股比例为1.65% [2] - 基于11月7日股价下跌测算，该基金当日浮亏约391.19万元 [2] 相关基金产品表现 - 博时汇兴回报一年持有期混合基金成立于2021年1月14日，最新规模为58.18亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为42.2%，近一年收益率为47.24%，成立以来收益率为3.45% [2] - 该基金基金经理吴渭累计任职时间超过11年，现任基金资产总规模为63.83亿元 [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月29日，共有18家机构投资者持有公司A股股份，合计持股5597.61万股，占总股本的76.99% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达75.24%，但相较于上一季度，该比例合计下跌了2.08个百分点 [1] - 前十大机构投资者包括深圳捷邦控股有限公司、深圳捷邦投资合伙企业等实体，以及多家富国基金旗下产品 [1] 公募基金持仓变动 - 本期仅1只公募基金增持，为鹏华消费优选混合，持股增加占比0.23% [2] - 本期有9只新披露的公募基金，主要为富国基金旗下产品，如富国优化增强债券A/B、富国新活力灵活配置混合A等 [2] - 本期有57只公募基金未再披露持仓，主要包括博时汇兴回报一年持有期混合、银华数字经济股票发起式A等产品 [2] 保险资金及养老金持仓变动 - 本期仅1家险资减持，为前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期有2只养老金基金未再披露持仓，包括前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品华泰组合等 [2]

公募基金仓位整体提升 - 截至三季度末，全部公募基金平均股票仓位为83.28%，较二季度末增加2.13个百分点 [1] - 股票型开放式基金平均仓位为90.14%，较二季度末增加2.26个百分点，混合型开放式基金平均仓位为82.15%，较二季度末增加1.24个百分点 [1] - 公募基金持股集中度提高，股票型和混合型开放式基金持股集中度分别提升0.94和2.1个百分点，至56.81%和57.72% [1] 基金公司仓位分布 - 大多数基金公司股票仓位提升，仅37家基金公司仓位小幅下降 [2] - 有27家基金公司旗下产品平均股票仓位超过90%，114家基金公司仓位在70%至90%之间 [2] - 平均仓位最高的十家基金公司包括安联基金、朱雀基金、富达基金、圆信永丰基金、东方阿尔法基金等 [2] 知名基金经理操作动向 - 多位知名基金经理管理的产品大幅加仓，例如付友兴管理的广发稳健增长混合仓位超过六成，环比提升超10个百分点，为2017年底以来首次 [2] - 劳杰男管理的汇添富价值精选混合仓位超过九成，环比提升6个百分点，郭杰、何崇恺、陈皓管理的易方达系列基金仓位也大幅提高 [2] - 多位百亿级混合型基金如张坤的易方达蓝筹精选、葛兰的中欧医疗健康、谢治宇的兴全合润等，股票仓位均在90%以上 [2] 混合型与灵活配置基金加仓显著 - 多只混合型基金接近满仓，如中加核心智造混合、华夏磐益一年定开混合、中信建投北交所精选两年定开混合等 [3] - 中信建投北交所精选两年定开混合股票仓位环比增加超10个百分点，该基金在2024年底接近满仓，今年一季度降至约八成，二、三季度又大幅加仓 [3] - 灵活配置型基金如鹏华优选回报灵活配置混合仓位环比增加超5个百分点，自2024年一季度末以来保持在九成以上，银华战略新兴定开混合仓位达97% [3] “固收+”基金与减仓案例 - 部分“固收+”基金大幅提高股票仓位，例如平安瑞兴1年持有混合仓位提升至18.15%，较二季度末提高超7个百分点 [3] - 部分产品显著降低仓位，如吴渭管理的博时汇兴回报一年持有期混合仓位从九成大幅降低至六成 [3] - 蓝小康管理的中欧红利优享混合股票仓位降低至84.25%，环比降低约7个百分点 [3] 市场风格与投资策略观点 - 基金经理蓝小康指出，三季度风格指数差异表现超越了历史上任何单一季度，风格表现的巨大差异往往能指明方向 [4] - 投资需关注企业成长性，同时思考定价的合理性，对行业及重点公司的成长确定性、商业模式、护城河等进行多维度评估 [4]