核心交易概述 - 公司于2026年1月19日签订一系列协议，以旧换新升级其核心压裂设备 [1] - 交易涉及出售15辆现有压裂车及2辆现有仪表车，总代价为人民币8550万元（约9504.2万港元）[1] - 同时，公司收购15辆新压裂车及2台新仪表橇，总代价为人民币1.24亿元（约1.37838亿港元）[1] - 通过抵销协议，应收与应付款项相抵后，公司需分期向供应商支付净额人民币3850万元（约4280万港元）[1] 设备资产状况 - 公告日期时，公司在中国拥有24辆压裂车、2辆仪表车、2辆压裂液混砂车及其他辅助设备 [2] - 现有设备的使用年限介乎约3至11年 [2] - 公司业务需要部署大型压裂车及相关设备以提供增产服务 [2] 业务背景与战略 - 公司主营业务为提供覆盖油气田寿命周期不同阶段的技术服务，包括增产、钻井、咨询及综合项目管理，并辅以油气田相关产品贸易 [2] - 设备升级是公司日常业务的一部分，旨在保持设备处于高水准 [2] - 此举旨在满足中国日益增长的增产服务需求，为客户提供增产解决方案，并满足项目招标中对设备的要求 [2]

公司资产置换交易 - 公司间接全资附属公司百勤技术于2026年1月19日出售15辆现有压裂车及2辆现有仪表车 总代价为人民币8550万元 相当于约9504.2万港元 [1] - 同日 百勤技术向同一供应商收购15辆新压裂车及2台新仪表橇 总代价为人民币1.24亿元 相当于约1.38亿港元 [1] - 交易双方订立抵销协议 以出售旧设备的应收款等额抵销购买新设备的应付款 百勤技术需分期向供应商支付净额人民币3850万元 相当于约4279.7万港元 [1] 交易目的与影响 - 该等交易旨在令集团升级其增产设备机组 提高其营运效率 [1] - 交易旨在更好地满足客户需求 提升公司竞争力及服务质量 [1] - 交易旨在满足经提升的行业标准及要求 [1]

交易核心内容 - 公司间接全资附属百勤技术于2026年1月19日签署协议，以总代价人民币8550万元（约9504.2万港元）出售15辆现有压裂车及2辆现有仪表车 [1] - 同日，百勤技术以总代价人民币1.24亿元（约1.38亿港元）收购15辆新压裂车及2台新仪表橇 [1] - 交易双方订立抵销协议，出售旧设备的应收款与购买新设备的应付款等额抵销后，百勤技术需分期向供应商支付净额人民币3850万元（约4279.7万港元） [1] 交易目的与影响 - 该等交易旨在令集团升级其增产设备机组、提高其营运效率、更好地满足客户需求 [1] - 交易预期将提升公司的竞争力及服务质量，并满足经提升的行业标准及要求 [1]

股权结构与发行 - 公司拟发售300万个单位，每个单位含1股A类普通股和2份认股权证，公开发行价假设为1美元/单位，预计净收益约290万美元[128][130] - 发售前有4010349股A类普通股和920万股B类普通股，发售完成后假设认股权证未行权，A类普通股为7010349股，B类普通股数量不变[128] - 2025年2月27日完成125万普通股首次公开发行，发行价4美元/股；3月4日承销商部分行使超额配售权，额外购买160349股，首次公开募股总收益5641396美元[14] - 认股权证有效期三年，初始行权价1.2美元/股，最多可发行600万份，发行后可立即行权[10][107] - 公司采用双重股权结构，A类普通股每股1票，B类普通股每股30票[123] - 发行完成后CEO和COO将共同实益拥有全部已发行和流通在外的B类普通股，占总投票权约97.5%[123] 财务数据 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为100万美元，实际现金为1022625美元，预计发售完成后现金为3902893美元[108][142] - 截至2025年6月30日，短期借款为5636831美元，长期借款为418784美元[142] - 截至2025年6月30日，实际总权益为12899746美元，预计发售完成后为15780014美元[142] - 截至2025年6月30日，实际总资本为18955361美元，预计发售完成后为21835629美元[142] - 2025年6月30日，每股有形账面价值为0.75美元，发售完成后预计为0.79美元，新投资者每股稀释0.21美元[147] 公司运营与业务 - 公司是专注于油田专用生产和维护设备研发、制造和销售的公司，产品包括抽油车等油田车辆及相关设备和组件[53][54] - 公司业务通过中国内地全资子公司开展，合并财务报表以美元列报，汇率变化会影响资产和负债价值[34] - 2020 - 2023年新冠疫情对公司业务运营和财务业绩产生重大影响[48] - 2023年公司进行离岸重组，在开曼群岛成立离岸控股公司，在香港成立子公司，在中国成立外商独资企业[62] 监管与合规 - 公司于2024年8月9日完成首次公开募股的中国证监会备案程序，本次发行及未来融资活动完成后三个工作日内需向中国证监会备案[81] - 若中国政府加强对海外发行和外资投资监管，可能限制公司发行普通股能力，导致股价大幅下跌或归零[74] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计机构，公司证券可能被禁止交易[22] - 若拥有超100万用户个人数据的“在线平台运营商”海外上市需申请网络安全审查，截至招股说明书日期，新法规未影响公司业务，但存在不确定性[20] 未来展望 - 公司计划将净收益约40%用于研发，约60%用于营运资金和其他一般公司用途[136]

公司业务与市场布局 - 公司深耕北美市场多年，已实现电驱/涡轮压裂成套设备、固井设备、连续油管设备、液氮泵送设备等销售，以及燃气轮机发电机组的销售和租赁 [2] - 公司在美国已具备相关设备总装配的生产能力，有效满足北美地区的生产需求，所生产的设备用于当地市场 [2] - 公司不断进行高端装备配件等后市场的开拓 [2] 全球化战略与市场机遇 - 近年来公司坚定不移实施全球化发展战略 [2] - 公司会密切关注美国与欧洲、日本等主要经济体签订能源出口协议带来的市场动态，争抢订单 [2] 投资者关注点 - 投资者询问公司在美国销售的天然气压缩机、压裂车等设备及能源工程订单是否因美国能源出口增长而出现增长 [2] - 投资者关注公司如何利用美国能源出口增长的契机 [2]

随州专用汽车产业概况 - 2007年12月随州获"中国专用汽车之都"称号 2008年3月正式揭牌 全国每十辆专用汽车有一辆为"随州造" [4] - 随州专用汽车全产业链年产值超600亿元 是当地第一支柱产业 拥有30公里专汽长廊 270多家相关企业 [4] - 随州能生产8大类7000多种型号专用车 40多个产品填补市场空白 拥有8块国家级金字招牌和9件中国驰名商标 [4] - 2024年随州专汽产业产值同比增长8% 产量超15万辆 新能源专用车产量增长近15% 出口额翻番至3亿美元 [4] 十堰商用车产业基础 - 十堰是东风汽车摇篮 有12家整车企业 3167家零部件企业 可生产1100多种车型 4000多种零部件 [7] - 2023年十堰获"中国商用车之都"称号 年产能达百万辆 每1分半钟有1辆东风商用车下线 [8] - 十堰专用车产业集群含3个专业园区 56家资质企业 年均生产10万辆 覆盖六大类3162个产品 [10] - 2024年十堰规模以上专用车企业产量6万辆(增15.7%) 2025年一季度产量2.5万辆(增8.6%) 全年目标9万辆 [10] 十堰专用车产业升级规划 - 十堰计划打造千亿级专用车产业集群 2027年产量目标15万辆 [13] - 2025-2027年计划市县统筹4.35亿元财政支持 46.75亿元金融信贷 3亿元物流补贴 3.15亿元科技创新投入 [17] - 东风商用车将聚焦新能源 智能化 国际化三大方向 发挥产业链"链主"作用 [18] - 十堰市委书记指出专用车产业面临新技术变革 多元市场需求 产业生态重构三大趋势 [18] 产品与市场表现 - 东风12T以上专用底盘2024年销量5万辆 市占率40% 新能源底盘渗透率12.6%高于行业 [10] - 东风商用车专用底盘累计销售超30万台 服务全国34省1300县市 覆盖环卫 消防 冷链等场景 [10] - 东风天锦 天龙底盘与300多家改装企业合作 布局超3000个专用车品种 份额保持行业第一 [11] - 湖北一专油田专用车产品连续两年全国销量第一 将拓展应急救援和后勤保障车型 [18]

行业变革路径 - 专用车产业围绕"高端化、智能化、绿色化"展开创新，新能源与智能化重塑底层逻辑，场景化创新开辟差异化赛道，国际化竞合倒逼生态能力跃升 [2] - 专用车新能源渗透率从2021年1%攀升至2025年15%，比乘用车更具爆发力，2024年新能源专用车销量突破30万辆，增速近50% [3] - 兆瓦级超充技术将新能源重卡补能时间从数小时压缩至30分钟，电动搅拌车渗透率达71%，运营成本下降30% [3] 技术突破与产业链成熟 - 专用车加速向原生电动平台迁移，宇通"睿控E平台"能耗降低20%，江淮与华为合作的智能底盘支持L4级自动驾驶 [4] - 核心部件国产化率超90%，成本较三年前下降40%，宁德时代高倍率电池支持1600度电半小时快充，充放电效率提升25% [4] - 地平线征程6芯片组实现128TOPS算力，功耗仅30W，成本降低50%，智能化促使专用车从"运输工具"进化为"智能作业终端" [4] 场景化创新与差异化竞争 - 头部企业通过场景化创新开辟蓝海，湖北一专在油田、冷链、应急装备领域实现高技术壁垒与高毛利，部分车型利润率超40% [6] - 驰田汽车双平衡底盘技术实现220吨级矿卡量产，柳工电动装载机针对高温高湿环境开发，故障率较燃油车下降70% [6] - 产业链深度协同使二次物流成本降低2000元/台，开发周期从6个月压缩至3个月，售后响应效率提升50% [6] 国际化与生态能力建设 - 中国商用车出口量突破80万辆，但欧美市场占比不足5%，需突破欧盟《重型车辆碳排放标准》等技术壁垒 [8] - 苏美达推动利润率超30%的休旅房车转型并在巴拿马设立海外仓，中联重科、柳工参与ISO国际标准制定争夺话语权 [8] - 东风商用车构建"智能底盘+开放接口"生态底座，吸引上装企业接入其智能化系统，复制特斯拉生态模式 [8] 产业集群升级与未来方向 - 十堰专用车销量同比增长96%，高端产品占比从20%提升至35%，参与生态协同的企业利润率平均高出行业8个百分点 [7] - 十堰规划打造千亿级专用车集群，湖北一专推动从"单一制造"向"解决方案输出"转型，卡尔动力L4级无人驾驶技术提升单车毛利率5倍 [9] - 未来需在氢能、固态电池等前沿领域建立优势，构建"技术+标准+生态"立体输出模式，实现从"产品出海"到"体系出海"升级 [9]