股价表现 - 9月11日股价上涨5.29%至23.08元/股 成交额1.99亿元 换手率3.54% 总市值58.10亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为双金属带锯条及电源产品研发生产销售 收入构成为锯切-双金属带锯条44.58% 电源-消费电子电源43.69% 电源-大功率电源8.71% 锯切-其他1.45% 电源-其他1.22% 锯切-双金属复合钢带0.36% [1] 机构持仓情况 - 易方达供给改革混合基金二季度新进十大流通股东 持有249.12万股占流通股0.99% 当日浮盈288.98万元 [2] - 该基金规模40.56亿元 今年以来收益15.08% 近一年收益33.9% 成立以来收益186.52% [2] 基金经理信息 - 基金经理杨宗昌任职6年144天 管理规模40.97亿元 任职期间最佳回报213.09% 最差回报-17% [3]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.04%至23.16元/股 成交额1.81亿元 换手率3.04% 总市值58.30亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为双金属带锯条及相关产品研发生产销售 锯切业务占比46.39%（双金属带锯条44.58%+复合钢带0.36%+其他1.45%） 电源业务占比53.62%（消费电子电源43.69%+大功率电源8.71%+其他1.22%） [1] - 公司成立于2003年10月23日 2017年1月20日上市 注册地址为湖南省长沙市望城经济技术开发区 [1] 机构持仓情况 - 易方达供给改革混合基金（002910）二季度新进十大流通股东 持有249.12万股 占流通股比例0.99% [2] - 该基金当日浮亏约306.42万元 最新规模40.56亿元 今年以来收益21.3% 近一年收益42.04% 成立以来累计收益202.02% [2] 基金经理信息 - 基金经理杨宗昌累计任职6年135天 管理资产总规模40.97亿元 任职期间最佳回报231.85% 最差回报-17% [3]

股价表现与公司概况 - 8月29日股价下跌5.07%至24.53元/股，成交额3.11亿元，换手率4.98%，总市值61.75亿元 [1] - 公司主营业务为双金属带锯条及相关产品研发生产销售，锯切业务占比44.58%，电源业务（消费电子电源43.69%+大功率电源8.71%）合计占比52.4% [1] 机构持仓变动 - 易方达供给改革混合基金二季度新进十大流通股东，持有249.12万股（占流通股0.99%） [2] - 该基金当日浮亏约326.35万元，基金规模40.56亿元，今年以来收益率20.27%，近一年收益率47.31% [2] 基金管理人信息 - 基金经理杨宗昌累计任职6年131天，管理资产规模40.97亿元，任职期间最佳基金回报229.02% [3]

公司业务模式 - 双金属带锯条和硬质合金带锯条是切割加工必备的高效刀具，被喻为"工匠之手" [1] - 锯切业务产品属于金属切割加工企业的易耗品，应用行业和领域广泛 [1] - 终端用户数量多，单个客户采购频次高但单次采购量不大 [1] - 销售模式以经销商渠道为主，直销与网络销售为辅 [1] - 包钢股份目前暂不是公司的直销客户 [1] 产品特性 - 产品具有高效刀具特性，在金属切割加工领域不可或缺 [1] - 作为易耗品具有持续稳定的市场需求 [1]

营收与利润 - 2025年中报营业总收入为7.59亿元，同比下降11.96% [2] - 归母净利润为4063.06万元，同比下降25.34% [2] - 扣非净利润为3781.61万元，同比下降31.24% [2] - 第二季度营业总收入为4.04亿元，同比下降3.42%，但归母净利润为2566.11万元，同比上升14.49% [2] 应收账款与现金流 - 应收账款金额为4.33亿元，同比增长2.69%，占最新年报归母净利润比达858.76% [3] - 每股经营性现金流为0.37元，同比下降36.10% [3] 盈利能力与费用控制 - 毛利率为18.54%，同比增加4.52% [4] - 净利率为5.34%，同比减少5.57% [4] - 销售费用、管理费用、财务费用总计6696.4万元，三费占营收比为8.83%，同比增加11.37% [4] - 每股净资产为5.55元，同比增加1.03% [4] - 每股收益为0.16元，同比下降27.27% [4] 主营业务表现 锯切业务 - 锯切业务实现营业收入35,194.89万元，同比增长4.77% [5] - 双金属带锯条收入为3.38亿元，毛利率为42.79% [5] - 国内市场收入2.5亿元，毛利率40.19%；国外市场收入1.02亿元，毛利率52.26% [5] 电源业务 - 电源业务实现营业收入40,675.60万元，同比下降22.64% [6] - 消费电子电源收入为3.31亿元，毛利率为-0.17% [6] - 国内市场收入2.12亿元，毛利率-10.97%；国外市场收入1.95亿元，毛利率5.16% [6] 现金流活动 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降36.38%，主要因电源板块消费电子营业收入减少 [7] - 投资活动产生的现金流量净额同比增加92.82%，主要因报告期募集资金现金管理收支净额大于上年同期 [8] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增加70.85%，主要因上年同期支付收购少数股权款 [8] 发展回顾与展望 - 公司深耕锯切行业20余年，锯切业务产品以双金属带锯条为主，销量国内第一，全球前三 [9] - 2022年9月切入消费电子电源业务，并开拓大功率电源业务，确立"锯切+电源"双主业发展格局 [9] - 公司致力于通过组织驱动、产线协同、研发投入和市场拓展提升盈利能力 [9]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入7.59亿元，同比下降11.96%，其中锯切业务收入3.52亿元同比增长4.77%，电源业务收入4.07亿元同比下降25.34% [4][21] - 归属于上市公司股东的净利润4,063.06万元，同比下降31.24%，基本每股收益0.16元/股同比下降27.27% [4] - 经营活动产生的现金流量净额为-637.23万元，上年同期为1,084.62万元 [4][27] 业务板块分析 - 锯切业务实现收入3.52亿元同比增长4.77%，其中出口收入1.02亿元同比增长1.58%，双金属带锯条收入3.38亿元同比增长4.01% [21][23][28] - 电源业务收入4.07亿元同比下降22.64%，其中消费电子电源收入3.31亿元同比下降23.27%，大功率电源收入6,605万元同比下降5.05% [21][23] - 公司双金属带锯条年产能超过3000万米，产销量国内第一全球前三 [9][10] 研发与创新 - 锯切业务拥有有效专利186项，其中发明专利80项，开发"面向高速高效锯切的带锯条PVD涂层关键技术"填补国内空白 [13][14] - 电源业务研发投入3,144万元同比下降22.22%，已开发智能光伏/储能电源等新产品并实现量产 [18][27] - 公司主持起草多项双金属带锯条国家标准和行业标准 [9] 市场布局 - 国内设立七大区域布局和500多家经销服务商，国外覆盖50多个国家和地区 [14][15] - 在欧洲战略入股德国AKG公司，在印度设立孙公司拓展"一带一路"市场 [14][15] - 正在建设泰国生产基地，形成长沙总部、连云港、印度、泰国四大制造基地布局 [15][16] 财务与投资 - 总资产24.87亿元较上年末下降2.26%，货币资金占比16.54%上升1.96个百分点 [4][29] - 应收账款占比17.41%上升4.84个百分点，主要系锯切业务信用销售年结周转额影响 [29] - 合金钢带项目已投入1,823万元，进度63.84% [31] - 向特定对象发行股票募投项目已投入1.75亿元，募集资金专户余额2.61亿元 [33][34]

募集资金基本情况 - 2017年首次公开发行股票募集资金总额21,280万元 扣除发行费用后实际募集资金净额17,620万元 资金于2017年1月16日全部到位[1] - 2023年向特定对象发行股票募集资金总额60,805.62万元 扣除发行费用后实际募集资金净额58,555.16万元 资金于2023年9月22日全部到位[2] - 截至2025年6月30日 首次公开发行股票募集资金已全部使用完毕 专户余额为0元且完成销户[2] 募集资金使用进度 - 首次公开发行募集资金累计投入17,620万元 全部用于年产1,300万米双金属带锯条建设项目(15,042.97万元)和双金属带锯条技术中心建设项目(2,577.03万元) 投资进度达100.04%和100%[7] - 向特定对象发行募集资金累计投入33,272.37万元 总体投资进度56.82% 其中补充流动资金项目投入15,761.19万元(进度100.07%)[8][9] - 硬质合金带锯条产线建设项目投入5,388.22万元(进度54.73%) 高速钢双金属带锯条产线建设项目投入4,369.12万元(进度44.36%) 新能源电源及储能电源基地建设项目投入7,752.47万元(进度38.55%)[8] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》 严格限定资金用途 禁止用于财务性投资[3] - 设立多个专项账户 与兴业银行、招商银行、长沙银行等机构签订三方/四方监管协议 协议执行情况正常[4][5] - 截至2025年6月30日 向特定对象发行募集资金专户余额合计1.96亿元 其中活期存款1.96亿元[6][7] 现金管理及项目调整 - 使用闲置募集资金进行现金管理 未到期理财产品余额3.29亿元 包括兴业银行结构性存款1.26亿元(年化收益率1.55%)和招商银行大额存单1.645亿元[7] - 2025年7月暂缓硬质合金带锯条、高速钢带锯条及新能源电源基地建设项目 预定可使用状态日期延期至2026年9月20日[9] - 终止研发中心建设项目(原计划投资3,000万元 实际仅投入1.37万元) 未使用资金继续存放专户[8][9] 募集资金置换情况 - 2023年使用向特定对象发行募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金5,431.15万元 另置换发行费用150.66万元[7][9] - 2017年已置换首次公开发行预先投入资金17,620万元[8]