核心观点 - 半夏投资创始人李蓓指出高净值人群核心痛点为财富无处安放与安全难有保障 [1] 资产配置挑战 - 国内市场中作为富人资产配置压舱石的固定收益类资产面临双重冲击 [1] - 冲击一为利率持续下行再下台阶导致收益空间不断被压缩 [1] - 冲击二为非标资产供给逐渐断供导致传统配置渠道持续收窄 [1] 房地产市场判断 - 若将房地产视为纯粹消费品其居住属性已开始体现相应价值 [1] - 若将房地产作为投资品当前租金回报水平依然缺乏足够吸引力 [1] - 房地产难以成为高净值人群资产配置的优质选择 [1]

公司观点与情绪 - 太平洋投资管理公司对固定收益类资产本年度的表现及其前景感到振奋 [1] - 公司对未来回报的前景同样感到振奋 [1] 投资机会分析 - 收益率仍处于高位，带来了颇具吸引力的投资机会 [1] - 全球各地存在大量相关性较低的周期，有助于创造可观的回报 [1]

资产配置策略 - 公司组建专业资产管理团队并聘请具有丰富从业经验的专业人员 [1] - 采用美国耶鲁大学基金会资产配置模式进行全球化大类资产配置 [1] - 通过低相关性资产组合分散风险并提高风险调整后收益率 降低整体资产波动率 [1] 资产组合结构 - 现金类资产占比2.2% 固定收益类资产占比65.2% 公开市场权益占比19.3% [1] - 私募股权占比11.7% 对冲基金占比1.6% [1] - 固定收益类资产包含货币基金 固息票据 国债及信用债组合 私募信贷等品种 [1] 财务信息披露 - 资产收益情况需关注2024年报中公允价值变动收益和投资收益两个会计科目 [1] - 资产配置目标为实现资产保值增值并提升投资组合抗风险冲击能力 [1]