据wind数据，全市场唯一钢铁ETF（515210）近10日净流入超5.7亿元，机构表示，稳增长工作方案发 布，钢铁受益于反内卷加速 银河证券表示，《钢铁行业稳增长工作方案》明确了未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4% 左右，推动行业结构性调整与高质量发展。政策强调"产能产量精准调控"与"促进行业转型升级"，助力 钢铁行业产能向优质龙头集中，提升行业盈利能力。同时，方案鼓励钢铁企业加快数字化转型，利用 AI技术提高生产效率。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 近日工信部与五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，方案确立的"产能产量 精准调控"与"行业转型升级"是行业未来重点发展方向。在供给侧反内卷持续推进的背景下，钢铁行业 产能持续向优质龙头集中，行业细分龙头及业绩改善是重点 ...

需求端分析 - 钢铁需求有望逐步企稳 [1] - 基建和制造业端用钢需求预计平稳增长 [1] - 1-7月钢材出口量维持同比增长态势 [1] 供给端分析 - 行业自2022年第三季度开始亏损 供给市场化出清已出现 [1] - 政策要求继续实施产量压减 支持先进企业并淘汰落后产能 [1] - 供给端维持收缩预期 行业基本面有望逐步修复 [1] 投资工具 - 钢铁ETF（515210）跟踪钢铁行业 覆盖钢铁板材、特钢及金属制品 [1] - 无股票账户投资者可通过联接基金（008190）参与投资 [1]

钢铁行业发展趋势 - 钢铁行业长期发展趋势是产业集中度提升和高质量发展 [1] - 具备产品结构与成本优势的钢企将受益 [1] - 环保加严、超低排放改造与碳中和背景下龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显 [1] 钢铁需求状况 - 基建、制造业用钢需求有望平稳增长 [1] - 1-7月钢材出口量仍维持同比增长 [1] - 预期钢铁需求将逐步企稳 [1] 钢铁ETF产品信息 - 钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数（930606） [1] - 指数从A股市场选取涉及普钢、特钢等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股覆盖钢铁产业链上下游企业 [1] - 持仓主要集中于原材料行业并在沪深交易所均衡分布 [1] 相关投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接C（008190） [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接A（008189） [1]

行业供给与成本 - 钢厂产量维持稳定 唐山地区环保停减产可能带来供给收缩并对钢价形成支撑 [1] - 高炉螺纹钢吨钢毛利121元/吨 热轧吨钢毛利151元/吨 冷轧吨钢毛利59元/吨 [1] - 样本钢企盈利率达65.8% [1] 行业中长期前景 - 政策定位高 有望通过长效机制改善行业供需格局 [1] - 上半年原料燃料价格下降及工艺优化推动行业盈利修复 [1] - 行业中长期配置价值凸显 [1] 投资工具信息 - 钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数（930606） 覆盖普钢、特钢及其他钢铁相关领域上市公司 [1] - 指数成分股覆盖钢铁产业链主要环节 集中体现原材料行业市场价值与发展趋势 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接C（008190）及联接A（008189） [1]

行业政策动态 - 中国钢铁工业协会与上海宝山启动战略合作并于2025年8月5日发布新一代低碳排放钢产品 [1] - 钢铁行业经历2016-2020年及2021年两轮供给侧优化 为反内卷政策奠定基础 [1] - 反内卷政策若落地将触发粗钢减产并改善行业利润 2025年上半年以政策预期交易为主 [1] 行业结构调整 - 供给侧政策对吨钢利润改善效果显著 节能减排成为产量控制核心工具 [1] - 在需求渐进式下滑背景下 行业通过产量控制工具实现利润优化 [1] 投资工具覆盖 - 钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数（930606）覆盖沪深市场钢铁行业上市公司 [1] - 指数包含普钢、特钢及其他钢铁相关领域 反映行业整体表现 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接C（008190）及A类份额（008189） [1]

行业政策环境 - 钢铁行业反内卷政策持续推出 中央财经委员会第六次会议强调推动落后产能有序退出[1] - 工业和信息化部将实施新一轮钢铁等重点行业稳增长工作方案[1] 供给端影响因素 - 九三阅兵将至减产预期增强 参考2015年阅兵期间京津冀及周边地区钢铁企业限产范围广力度大的历史经验[1] - 当前限产预期对供给端形成支撑[1] 行业盈利状况 - 当前普钢吨钢利润可观[1] - 在行业反内卷背景下普钢公司业绩改善空间较大[1] 高端钢材发展前景 - 经济高质量发展趋势下高端钢材将受益于能源周期和替代[1] 钢铁指数特征 - 中证钢铁指数从A股市场选取代表性钢铁行业上市公司证券作为指数样本[1] - 指数覆盖钢铁制造及相关产业链企业 反映钢铁行业内企业整体表现[1] - 指数成分股具备显著周期性特征与行业集中度 能有效表征钢铁板块市场走势[1] 投资产品信息 - 钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数（930606）[1] - 没有股票账户投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接A（008189）和国泰中证钢铁ETF联接C（008190）[1]

钢铁行业供需与投资机会 - 钢铁需求总量有望保持平稳或边际略增 主要支撑因素包括房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展以及钢铁出口高位 [1] - 钢铁供给总量趋紧 在平控政策预期下 产业集中度持续增强 行业供需总体形势有望维持平稳 [1] - 高端钢材将充分受益于经济高质量发展和新质生产力趋势 特别是能源周期、国产替代、高端装备制造相关的高壁垒高附加值产品 [1] - 当前普钢吨钢利润可观 在行业"反内卷"背景下 吨钢利润或继续扩大 普钢公司业绩改善空间较大 有望迎来价值修复 [1] 钢铁ETF与相关指数 - 钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数（930606） 该指数选取A股市场涉及钢铁生产、加工及销售的企业作为样本 反映钢铁行业上市公司整体表现 [1] - 中证钢铁指数成分股覆盖钢铁产业链上具有代表性的企业 包括不同产品线的制造商 侧重于周期性较强的重工业领域 是衡量钢铁行业景气度的重要指标之一 [1] - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接A（008189）和国泰中证钢铁ETF联接C（008190） [1]

钢铁行业表现回暖 - 钢铁ETF（515210）早盘涨幅超过2 7% [1] - 高炉开工率保持稳定 焦化 螺纹钢 线材开工率均呈现上升趋势 [1] - 螺纹钢和线材产量边际回升 [1] - 工业品价格回升带动钢铁价格明显上涨 综合钢价指数环比增长4 6% [1] 政策与需求支撑 - "反内卷"政策背景下 工业品价格整体回升 [1] - 基建资金充裕且项目储备增加 有望推动基建边际改善 [1] - 基建需求改善对钢铁行业形成支撑 [1] - 钢铁行业供需态势整体好转 [1] 钢铁ETF及指数构成 - 钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数（930606） [1] - 中证钢铁指数选取A股市场中涉及钢铁生产 加工及销售的上市公司证券作为样本 [1] - 指数覆盖钢铁产业链上下游企业 行业代表性强 [1] - 配置侧重周期性较强的钢铁制造及相关服务领域 [1] 相关基金产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接C（008190）和国泰中证钢铁ETF联接A（008189） [1]

行业盈利表现 - 1-6月黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长13.7倍 [1] - 螺纹钢7月吨毛利均值达213元 较一季度82元和二季度86元上涨超一倍 [1] - 螺纹钢即期毛利达312元/吨 热卷即期毛利达305元/吨 [1] 政策与供需环境 - 钢铁行业供给减量政策持续发布 [1] - 中央财经委会议强调治理低价无序竞争并推动落后产能退出 [1] - 粗钢减产执行趋严 铁矿石供给宽松 [1] 市场表现与产品 - 钢铁ETF（515210）7月29日涨超2.2% [1] - 中证钢铁指数涵盖钢铁生产加工环节上市公司 具强周期性和宏观经济相关性 [1] - 无账户投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接C（008190）和A类（008189） [1]

钢铁行业表现回暖 - 钢铁行业高炉开工率与前周持平，焦化、螺纹钢、线材开工率均上升，螺、线产量边际回升 [1] - 工业品价格回升，钢铁价格涨幅明显，综合钢价指数环比增长4.6% [1] - 在"反内卷"政策背景下，基建资金充裕、项目储备增加，或可期待基建边际改善，对钢铁需求形成支撑 [1] 中证钢铁指数及ETF产品 - 钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数（930606），该指数从沪深市场选取涉及钢铁冶炼、加工及相关业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股覆盖钢铁行业全产业链，包括铁矿石开采、钢铁生产与销售等环节 [1] - 中证钢铁指数具有较强的周期性特征，表现与宏观经济环境及行业政策密切相关 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接C（008190）和国泰中证钢铁ETF联接A（008189） [1]