公司股价及交易表现 - 11月17日股价上涨5.77%，报收22.91元/股 [1] - 当日成交金额为2.31亿元，换手率达到2.59% [1] - 公司总市值为91.54亿元 [1] 公司主营业务构成 - 轴承产品是核心业务，占主营业务收入的62.11% [1] - 金属材料贸易销售是第二大业务，占比32.42% [1] - 齿轮箱业务占比2.82%，粉末冶金业务占比0.87% [1] 主要机构股东动态 - 永赢基金旗下产品永赢先进制造智选混合发起A为十大流通股东之一 [2] - 该基金在三季度减持1235.16万股，当前持有546.27万股，占流通股比例1.37% [2] - 基于持股变动测算，该基金在11月17日股价上涨中浮盈约682.84万元 [2] 相关基金产品表现 - 永赢先进制造智选混合发起A基金最新规模为46.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为64.82%，在同类8213只产品中排名第346 [2] - 近一年收益率为84.8%，在同类8130只产品中排名第65，成立以来收益率达108.47% [2] 基金经理信息 - 该基金基金经理为张璐，累计任职时间6年110天 [3] - 张璐现任基金资产总规模为229.21亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为108.47% [3]

上市辅导备案登记受理概况 - 11月4日至11月11日期间，共有7家公司在沪深两市提交发行上市辅导备案登记并获受理 [2] 安闻科技集团股份有限公司 - 公司于11月4日向河北证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为广发证券 [3] - 公司专注于汽车配件生产，业务涵盖汽车安全带提醒器、座椅加热系统及人体乘员传感系统等领域 [3] - 公司控股股东及实际控制人为张海涛，持股比例为45.33% [4] 航中天启(重庆)微电子股份有限公司 - 公司于11月4日向重庆证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为国金证券 [5] - 公司专注于通讯和数字能源芯片及解决方案，拥有100多项自主知识产权授权 [5] - 公司控股股东及实际控制人为孙向阳，持股比例为41.43% [6] 武汉嘉晨电子技术股份有限公司 - 公司于11月5日向湖北证监局提交上市辅导备案报告，拟创业板IPO，辅导机构为平安证券 [7] - 公司专业从事新能源领域高压安全系统产品研发、生产和销售 [7] - 公司曾于2024年4月办理辅导备案，于2025年4月完成第4期辅导后撤回备案 [9] 内蒙古东源环保科技股份有限公司 - 公司于11月6日向内蒙古证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为国联民生承销保荐 [10] - 公司是以环保水务运营投资、市政工程施工于一体的综合性大型环保水务集团 [10] - 公司曾于2023年1月办理辅导备案，于2025年7月完成第10期辅导后撤回备案 [12] 宁波锦莱化工股份有限公司 - 公司于11月7日向宁波证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为浙商证券 [12] - 公司是化工制品生产商，产品销往美国、日本、德国、法国等五十多个国家 [12] - 公司控股股东及实际控制人为朱兴荣，持股比例为69.84% [13] 安徽新远科技股份有限公司 - 公司于11月7日向安徽证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为广发证券 [14] - 公司在环氧活性稀释剂和环氧树脂行业中具有突出行业地位，是全球生产规模最大的环氧活性稀释剂企业之一 [14] - 公司曾于2022年11月报送主板上市申请材料，于2024年6月主动撤回上市申请 [15] 华诺星空技术股份有限公司 - 公司于11月7日向湖南证监局提交上市辅导备案报告，辅导机构为平安证券 [16] - 公司是我国实体空间安全领域的企业，拥有多体制和新体制雷达技术等核心技术 [16] - 公司控股股东及实际控制人为衣晓飞，持股比例为22.83% [16] 辅导验收通过概况 - 11月4日至11月11日期间，共有3家公司境内发行上市辅导验收通过 [19] 长沙北斗产业安全技术研究院集团股份有限公司 - 公司于11月6日通过辅导验收 [20] - 公司专注于无线电信号的生成、测量与处理，业务方向包括导航仿真与测试评估、时空安全与增强、航天测控与地面测试 [20] - 公司控股股东为湖南国科防务电子科技有限公司，持股比例为44.21% [20] 洛阳轴承集团股份有限公司 - 公司于11月9日通过辅导验收 [21] - 公司是一家轴承制造商，拥有轨道交通车辆轴承、重大装备专用轴承等核心技术 [22] - 公司控股股东为洛阳国宏投资控股集团有限公司，持股比例为38.00% [22] 福建马坑矿业股份有限公司 - 公司于11月11日通过辅导验收 [22] - 公司是国内特大型磁铁矿床之一，是福建省目前唯一的大型铁矿，地质勘探探明总储量4.34亿吨 [22] - 公司控股股东为福建省稀有稀土（集团）有限公司，持股比例为45.90% [23]

公司股价与交易表现 - 10月17日盘中下跌2.02%，报24.26元/股，成交金额5239.25万元，换手率0.54%，总市值96.93亿元 [1] - 当日主力资金净流出292.52万元，大单买入占比10.13%，卖出占比15.71% [1] - 今年以来股价累计上涨149.20%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌9.00%，近20日下跌15.66%，近60日上涨5.87% [1] - 今年以来7次登上龙虎榜，最近一次为5月19日，当日龙虎榜净买入为-8540.80万元，买入总额2.30亿元（占总成交额10.48%），卖出总额3.16亿元（占总成交额14.36%） [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱的研发、生产与销售，以及供应链服务与生产物资贸易 [1] - 主营业务收入构成为：轴承产品62.11%，金属材料贸易销售32.42%，齿轮箱2.82%，粉末冶金0.87%，其他（补充）1.89%，其他4.55% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，所属概念板块包括人形机器人、小盘、机器人概念、新能源车、机械等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-6月，公司实现营业收入7.45亿元，同比减少18.57%；归母净利润6476.21万元，同比增长0.61% [2] - 截至2025年6月30日，股东户数为5.80万，较上期增加67.83%；人均流通股6892股，较上期减少40.41% [2] - A股上市后累计派现8.76亿元，近三年累计派现1.09亿元 [3] - 十大流通股东出现变动，永赢先进制造智选混合A（018124）新进为第二大股东，持股1781.43万股；鹏华碳中和主题混合A（016530）新进为第四大股东，持股795.64万股；前海开源嘉鑫混合A（001765）持股减少14.53万股至483.83万股；平安先进制造主题股票发起A（019457）退出十大股东之列 [3]

股价表现与交易情况 - 10月14日盘中上涨2.05%，报25.93元/股，成交2.74亿元，换手率2.69%，总市值103.60亿元 [1] - 当日主力资金净流出1409.42万元，其中特大单净买入5.54万元，大单净卖出1414.96万元 [1] - 今年以来股价累计上涨166.36%，但近期表现分化，近5个交易日下跌4.28%，近20日下跌15.33%，近60日上涨20.35% [1] - 今年以来已7次登上龙虎榜，最近一次为5月19日，当日龙虎榜净买入-8540.80万元，买入总额2.30亿元（占总成交额10.48%），卖出总额3.16亿元（占总成交额14.36%） [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司位于福建省漳州市，成立于1997年12月24日，于2002年8月5日上市 [2] - 主营业务为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱的研发、生产与销售，以及供应链服务与生产物资贸易 [2] - 主营业务收入构成为：轴承产品62.11%，金属材料贸易销售32.42%，齿轮箱2.82%，粉末冶金0.87%，其他部分合计6.44% [2] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，概念板块包括人形机器人、新能源车、机器人概念、机械、基金重仓等 [2] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月-6月实现营业收入7.45亿元，同比减少18.57%；归母净利润6476.21万元，同比增长0.61% [2] - 截至6月30日股东户数为5.80万，较上期增加67.83%；人均流通股6892股，较上期减少40.41% [2] - A股上市后累计派现8.76亿元，近三年累计派现1.09亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，永赢先进制造智选混合发起A（018124）新进为第二大流通股东，持股1781.43万股 [3] - 鹏华碳中和主题混合A（016530）新进为第四大流通股东，持股795.64万股 [3] - 前海开源嘉鑫混合A（001765）为第六大流通股东，持股483.83万股，较上期减少14.53万股；平安先进制造主题股票发起A（019457）退出十大流通股东之列 [3]

股价表现 - 9月23日股价下跌5.01%至27.71元/股 成交额6.05亿元 换手率5.34% 总市值110.72亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：轴承产品50.87% 钢材贸易等44.40% 齿轮箱2.38% 粉末冶金0.59% 汽车配件0.14% [1] - 公司主营关节轴承 圆锥滚子轴承 齿轮/变速箱研发生产与销售 供应链服务与生产物资贸易 [1] 机构持仓情况 - 财通资管臻享成长混合A持有85.98万股 占基金净值8.69% 为第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约125.53万元 [2] 持仓基金表现 - 财通资管臻享成长混合A规模1.89亿元 今年以来收益40.85% 近一年收益85.1% 成立以来收益29.09% [2] - 基金经理陈李任职2年314天 管理规模2.39亿元 最佳回报27.84% 最差回报-26.36% [3]

股价表现与交易数据 - 9月15日盘中上涨2.04%至28.57元/股，成交1.90亿元，换手率1.68%，总市值114.15亿元 [1] - 主力资金净流出286.29万元，特大单买卖占比分别为4.70%和4.47%，大单买卖占比分别为20.63%和22.37% [1] - 年内股价累计上涨192.13%，近5日/20日/60日分别变动-6.85%/12.30%/37.95% [1] - 年内7次登龙虎榜，最近5月19日净买入-8540.80万元，买卖总额占比分别为10.48%和14.36% [1] 公司基础信息 - 主营关节轴承/圆锥滚子轴承/齿轮箱研发销售，轴承产品占比50.87%，钢材贸易等占比44.40% [2] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，概念板块含福建国资/新能源车/人形机器人等 [2] - 股东户数5.80万较上期增67.83%，人均流通股6892股降40.41% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营收7.45亿元同比降18.57%，归母净利润6476.21万元同比增0.61% [2] - A股上市后累计派现8.58亿元，近三年累计派现9069.87万元 [3] 机构持仓动态 - 永赢先进制造智选混合A新进为第二大流通股东持股1781.43万股 [3] - 鹏华碳中和主题混合A新进为第四大流通股东持股795.64万股 [3] - 前海开源嘉鑫混合A减持14.53万股至483.83万股，仍居第六大流通股东 [3] - 平安先进制造主题股票发起A退出十大流通股东名单 [3]

股价表现与资金流向 - 8月29日盘中上涨2.06%至24.72元/股，成交2.13亿元，换手率2.17%，总市值98.77亿元 [1] - 主力资金净流入664.45万元，特大单买入346.92万元(占比1.63%)、卖出583.27万元(占比2.74%)，大单买入4951.75万元(占比23.30%)、卖出4050.95万元(占比19.06%) [1] - 今年以来股价累计上涨152.76%，近5日下跌0.44%，近20日上涨16.33%，近60日上涨8.33% [1] - 年内7次登上龙虎榜，最近一次为5月19日净买入-8540.80万元，买入总额2.30亿元(占比10.48%)，卖出总额3.16亿元(占比14.36%) [1] 公司基本面与业务构成 - 主营业务为关节轴承/圆锥滚子轴承/齿轮变速箱的研发生产销售，供应链服务与生产物资贸易 [2] - 收入构成：轴承产品50.87%，钢材贸易等其他业务44.40%，齿轮箱2.38%，粉末冶金0.59%，汽车配件0.14% [2] - 2025年上半年营业收入7.45亿元，同比减少18.57%，归母净利润6476.21万元，同比增长0.61% [2] - A股上市后累计派现8.58亿元，近三年累计派现9069.87万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数5.80万户，较上期增加67.83%，人均流通股6892股，较上期减少40.41% [2] - 十大流通股东中新进机构包括永赢先进制造智选混合A(018124)持股1781.43万股(第二大股东)、鹏华碳中和主题混合A(016530)持股795.64万股(第四大股东) [3] - 前海开源嘉鑫混合A(001765)持股483.83万股(第六大股东)，较上期减少14.53万股，平安先进制造主题股票发起A(019457)退出十大股东 [3] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品 [2] - 概念板块涵盖人形机器人、新能源车、小盘、机械、机器人概念等 [2]

核心财务表现 - 2025年第二季度非GAAP每股收益达1.42美元 超出分析师预期1.36美元 [1] - 季度营收17亿美元 略高于分析师预期的15亿美元 [1] - 调整后EBITDA利润率同比下降1.8个百分点至17.7% 净收入利润率同比下降1.4个百分点至6.7% [2][6] - 自由现金流同比下降10.3%至7820万美元 [2][11] 业务运营分析 - 主营工程轴承和工业传动产品 在45个国家运营 客户集中在可再生能源、运输、工业自动化和农业领域 [3][4] - 最大客户销售额占比不超过6% 业务结构分散 [4] - 通过收购CGI精密齿轮供应商获得1400万美元营收贡献 [5][12] - 有机销售额下降2.5% 但通过定价策略和汇率优势部分抵消需求疲软 [5] 细分市场表现 - 工程轴承部门销售额下降0.8% 其中可再生能源领域风电轴承需求增长（尤其亚洲市场）[7] - 工业传动部门销售额下降0.7% 两大业务板块调整后EBITDA利润率分别下降1.5和1.7个百分点 [6][7] - 关税导致成本增加 公司通过价格调整转嫁大部分成本压力 [6][8] 资本管理 - 季度股息提高3% 通过分红和回购向股东返还4700万美元 [10][15] - 净债务升至17.8亿美元 净债务与调整后EBITDA比率从2024年底2.0倍升至2.3倍 [11] - 维持7500万美元年度成本节约目标 [9] 战略方向 - 持续通过收购扩展工业传动产品组合 加强供应链和原材料成本管理 [4][12] - 致力于产品创新和运营流程改进 提升经济周期应对能力 [13] - 逐步调整低利润汽车原始设备业务结构 [15] 业绩展望 - 下调2025全年每股收益指引至5.10-5.40美元（调整后）[14] - 预计全年营收较2024年持平至下降2.5% [14] - 需求疲软和关税持续构成挑战 下半年经营环境存在不确定性 [14]

公司概况 - 主营高毛利关节轴承，近三年产品毛利率稳定40%+，盈利能力强 [1] - 公司在轴承行业深耕近七十年，主营关节轴承、圆锥滚子轴承及高端机械零部件 [1] - 国际三大关节轴承公司之一、国内领先的关节轴承企业，关节轴承产品品种数与产销量位居全球第一，年产能超2000万套 [1] - 2024年公司轴承产品营收9.04亿元，毛利率40.5% [1] - 产品广泛应用于工程机械、载重汽车、冶金矿山、水利工程等传统配套市场，以及航空航天、风电核电等新兴领域 [1] - 下游重点客户包括卡特彼勒、沃尔沃、中国商飞、航空工业及航天科技等 [1] - 国内唯一通过美国海军航空司令部实验室A标轴承认证企业 [1] 市场地位 - 关节轴承属利基市场，龙头地位明确，国内市占率75%+，国际市占率达15% [2] - 2024年我国关节轴承市场规模达16亿元，2020-2024年年均复合增长率约15%，明显高于我国轴承市场规模增速(约5%) [2] - 通过持续的技术突破打破国际龙头技术垄断，成为斯凯孚及舍弗勒以外，唯一进入全球第一梯队的关节轴承企业 [2] - 截至2023年6月底，公司国内市场占有率超75%，国际市场占有率达15% [2] 技术优势 - 自润滑关节轴承技术壁垒高，PTFE织物衬垫技术为核心竞争壁垒 [3] - 公司系国内率先突破PTFE织物衬垫技术的轴承企业，彻底打破国外技术封锁 [3] - 自主研发"PTFE自润滑衬垫制备、模塑衬垫和精密仿真挤压"三大核心技术 [3] - 基于精密仿真挤压技术，突破国际领先的美航标产品挤压尺寸极限，实现批量产业化应用 [3] - 自研模塑(UPEP)衬垫制备技术，拓展自润滑材料应用领域，进一步巩固技术领先地位 [3] 机器人领域机遇 - 机器人关节轴承应用技术路线明确，关节轴承+连杆总成单机价值量有望超5000元 [4] - 产品涉及可用于人形机器人脚踝、膝部、手腕、颈部、手部等众多环节的关节轴承与连杆总成 [4] - 预计单台人形机器人采用的关节轴承+连杆总成的价值量在5千元至万元级别不等 [4] - 已对接包括智元在内的多家人形机器人公司，系智元公开的优秀合作伙伴 [4] - 按照人形机器人出货量100万台、关节轴承单机价值量5千元假设测算，预计公司关节轴承及连杆产品市场规模有望达到50亿元级别 [4] 财务预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.61/2.00/2.45亿元，同比增速分别为28.1%/24.4%/22.8% [5] - 当前股价对应的PE分别为57/46/37倍(可比公司当前PE为84/69/58倍) [5]

低空经济业务拓展 - 公司已完成某头部低空重载载人/无人直升机传动系统用多型号轴承的送样，产品类型以深沟球轴承和圆锥滚子轴承为主 [1] - 计划年内完成总装、首飞、试验测试和可靠性测试 [1] - 新型低空重载直升机项目正在研发合作中，拓展精密交叉滚子轴承、四点接触轴承等更多高端轴承 [1] - 计划2026年开始批量供货，同步拓展更多头部低空经济用户 [1] 机器人领域进展 - 公司在机器人领域的产品尚处于开发验证阶段 [1] - 公司产品尚未应用于机器人 [1]