吴通控股（300292）公告，为推进双轮驱动发展战略，夯实智能制造业务，提高管理决策效率，公司拟 以现金8400万元收购控股子公司苏州市吴通智能电子有限公司少数股东裴忠辉持有的20%股权。交易完 成后，公司将持有智能电子100%的股权。交易事项已通过董事会和监事会审议，无需提交股东会审 议。本次交易不构成关联交易和重大资产重组。智能电子2024年度营业收入4.73亿元，净利润2680.58万 元；2025年第一季度营业收入1.05亿元，净利润1325.95万元。交易定价以北方亚事资产评估有限责任公 司出具的评估报告为依据，经双方协商确定。裴忠辉承诺将交易对价的30%用于在二级市场购买上市公 司股票，并自愿锁定12~36个月。 ...

公司经营情况 - 2024年实现营业收入112.89亿元，同比增长4.70%，归属于上市公司股东净利润2.10亿元，同比减少10.09% [8] - 医药医疗板块营业收入16.77亿元，同比下降4.22%，净利润3.38亿元，同比下降27.55% [9] - 国内外贸易板块营业收入95.81亿元，同比增长12.07%，净利润0.36亿元，同比下降51.33% [10] - 能源开发板块营业收入1882万元，净利润-9.37亿元 [12] 业务板块发展 - 医药医疗板块：成大生物调整营销架构，巩固人用狂犬病疫苗龙头地位，推进多款疫苗研发，包括二倍体狂犬疫苗、四价流感疫苗等 [8][9] - 金融投资板块：广发证券投资收益15.66亿元，同比增长38.73%；中华保险投资收益0.80亿元，同比增长383.74% [10] - 国内外贸易板块：大宗商品业务收入增长，但钢铁业务受价格下跌影响毛利下降 [10] - 能源开发板块：新疆宝明矿业临时停产，计提资产减值 [11][12] 研发进展 - 人用二倍体狂犬疫苗已完成注册现场核查，四价流感疫苗和三价流感疫苗已申报注册 [9] - 15价HPV疫苗启动Ⅱ期临床试验，13价肺炎疫苗、水痘疫苗处于Ⅰ期临床阶段 [9] - ACYW135四价流脑疫苗获得临床批件，重组带状疱疹疫苗、20价肺炎结合疫苗等在研产品推进中 [9] 财务状况 - 截至2024年底资产总额478.38亿元，较上年增长2.00%；负债总额154.55亿元，增长1.17% [30] - 资产负债率32.31%，较上年下降0.26个百分点 [30] - 经营活动现金流净额同比增加，主要因大宗商品贸易经营现金流入增加 [31] 公司治理 - 2024年召开9次董事会会议，下设战略、审计、提名、薪酬与考核四个专门委员会 [13] - 监事会召开4次会议，对公司财务、关联交易等事项进行监督 [26][27] - 修订多项管理制度，包括《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》等 [40][41][44] 融资与投资计划 - 拟为控股子公司提供不超过700亿元的融资担保 [34] - 申请不超过180亿元的融资额度 [35] - 拟注册不超过50亿元超短期融资券和30亿元中期票据发行额度 [45][46] 利润分配 - 2024年度拟每10股派发现金0.20元（含税），合计派发30,446,318.56元 [32] - 现金红利占归属于母公司股东净利润比例为14.53% [32]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为增持，原评级也是增持；板块评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年营收和归母净利润稳健增长，2025Q1归母净利润同比略有下滑；主要业务领域有序迭代，17自由度电机直驱人形机器人灵巧手成亮点；构建“1+1+1”纵向协同创新体系和“双轮驱动”发展模式，向综合解决方案服务商转型；小幅调整盈利预测，维持增持评级 [4][6][9] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月的绝对涨幅分别为74.1%、6.8%、17.5%、101.7%，相对深圳成指涨幅分别为74.1%、9.5%、20.5%、98.6% [2] 公司基本信息 - 发行股数2.402亿股，流通股2.062亿股，总市值313.4896亿元，3个月日均交易额14.6736亿元；主要股东深圳前海兆威金融控股有限公司持股35.44% [3] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年实现归母净利润2.62亿元、3.29亿元、4.06亿元，每股收益1.09元、1.37元、1.69元，对应市盈率119.8倍、95.4倍、77.2倍 [6] 财务数据 - 2023 - 2027E主营收入分别为12.06亿元、15.25亿元、18.53亿元、23.04亿元、29.13亿元，增长率分别为4.6%、26.4%、21.5%、24.3%、26.5%；EBITDA分别为1.69亿元、2.44亿元、3.12亿元、3.89亿元、4.77亿元；归母净利润分别为1.8亿元、2.25亿元、2.62亿元、3.29亿元、4.06亿元，增长率分别为19.6%、25.1%、16.2%、25.6%、23.6%等 [8] 经营情况 - 2024年营收15.2亿元，同比增长26.4%；归母净利润2.3亿，同比增长25.1%；2025Q1营收3.7亿元，同比增长17.7%，归母净利润0.5亿元，同比降低1.2% [9] 业务领域 - 汽车方面与博世、比亚迪等合作，提供车载运动屏幕等产品；消费及医疗科技方面为AR&VR等领域提供解决方案；先进工业方面布局工业装备；机器人方面2024年11月发布全球首创灵巧手产品 [9] 创新体系与发展模式 - 构建“1+1+1”协同创新体系，将传动、微电机与电控系统高度融合；构建“双轮驱动”发展模式，与头部客户合作开发定制化方案，加快核心产品自主品牌商业化 [9]

聚焦算力业务，莲花控股另通过公告指出，公司于2024年12月26日召开了第九届董事会第二十七次会议，会议审议通 过了《关于控股孙公司签订销售合同的议案》，同意公司控股孙公司浙江莲花紫星智算科技有限公司（以下简称"莲 花紫星"）与上海X国企签署《高性能算力服务合同》。双方确认，本合同项下，莲花紫星向上海X国企提供1,545 PFLOPS（BFLOAT 16）高性能算力服务及算力运维服务，服务期限为五年，合同总价为55,536.01万元。截至目前， 公司尚未向上海X国企提供算力服务及算力运维服务。经友好协商，双方一致同意解除原合同并于2025年4月29日签订 《高性能算力服务合同补充协议》，协议约定双方原合同中的权利义务即刻终止，并且莲花紫星同意向上海X 国企支 付补偿金200万元。 公司于2025年2月17日召开了第九届董事会第二十九次会议，会议审议通过了《关于授权董事长及控股孙公司签署重 大合同的议案》，同意凡计划订立的在预算范围内的"高性能算力服务及算力运维服务项目"相关服务器或算力服务重 大合同，由董事会授权委托董事长根据合同性质及金额大小决定，并经莲花紫星经营层签字并加盖公章后生效。为了 进一步推进莲花 ...

重大资产重组终止 - 美锦能源终止发行股份购买资产的重大资产重组暨关联交易事项 因交易各方对相关商业条款未能达成一致 [1][4] - 原计划通过发行股份购买控股股东及关联方持有的三家煤炭企业股权 包括锦源煤矿51%股权 正旺煤业49%股权 正城煤业49%股权 [2][3] - 标的资产均为优质焦煤品种 锦源煤矿资源储量7.91亿吨 正旺煤业8590.90万吨 正城煤业8244.00万吨 [3] - 终止重组后公司1个月内不再筹划重大资产重组事项 但不影响正常经营 [4] 业绩表现 - 预计2024年净利润亏损8亿元至11.5亿元 上年同期为2.89亿元 [1][6] - 业绩下滑主因煤炭 焦炭价格下跌 山西焦肥精煤价格从年初2560元/吨跌至年底1420元/吨 跌幅44.53% [6][7] - 公司拥有四座煤矿 核准产能630万吨/年 焦炭生产能力1095万吨/年 [6] - 2024年全国规模以上煤炭企业营业收入同比下降11.1% 利润总额下降22.2% 行业亏损面达42.0% [7] 发展战略 - 聚焦煤炭主业精细化运营 通过降本增效 技术升级稳固竞争力 [1][4][5] - 加速氢能全产业链商业化 培育第二增长极 2024年氢能板块营收5.58亿元 同比增长62.4% 占总营收6.33% [5][7][8] - 氢能业务已覆盖"制储运加"环节和燃料电池车辆应用场景 未来2-3年营收占比预计显著提升 [7][8] - 坚持"传统+氢能"双轮驱动战略 传统业务保障现金流 氢能业务寻求规模化发展 [7][8]