核心观点 - 天数智芯作为国产通用GPU领域的创新引领者，已打通商业落地闭环，进入放量增长阶段[7] - 公司通过技术创新实现了对国际领先架构的性能超越，并完成了“云+边+端”全场景算力产品布局[7][20] - 公司产品已在多个行业规模化落地，商业化能力得到验证，收入实现高速增长[22][27] 技术架构与产品性能 - **架构路线图**：公司公布了四代架构路线图，其中2025年推出的天数天枢架构在DeepSeek R3场景中性能超越英伟达Hopper架构20%[6][12]；计划2026年天璇架构对标英伟达Blackwell、天玑架构超越Blackwell，2027年天权架构超越英伟达Rubin架构[6] - **技术创新**：天数天枢架构通过TPC BroadCast、Instruction Co-Exec、Dynamic Warp Scheduling等独创核心技术，使效率较行业平均水平提升60%[12] - **边端产品发布**：新发布“彤央”系列边端算力产品，包括TY1000、TY1100、TY1100 NX、TY1200四款，实测稠密算力覆盖100T到300T范围[16][17] - **性能对标**：“彤央TY1000”边端AI算力模组在计算机视觉、自然语言处理、DeepSeek 32B大模型等多个场景实测中，性能全面优于英伟达AGX Orin[7][18] 产品布局与商业化进展 - **全场景布局**：公司通过“天垓”系列训练GPU、“智铠”系列推理GPU及新发布的“彤央”系列边端产品，完成了“云+边+端”全场景算力布局[7][20] - **商业化落地**：公司产品和解决方案已在互联网、金融、医疗、科研等20多个行业规模化落地，服务超300家客户，完成超1000次部署[22] - **集群稳定性**：公司数千卡集群已稳定运行超过1000天，落地于国内多家顶级学府[7][24] - **应用成效**：在互联网AI领域实现单机性能翻倍、Token成本减半；在大模型适配上达成95%算子复用；在金融领域研报生成效率提升70%，量化分析响应速度提升30%；在医疗领域结构化病历生成时间缩至30秒/份[24] - **新应用领域**：“彤央”系列产品已应用于具身智能、工业智能、商业智能、交通智能等领域，并与格蓝若机器人、瑞幸咖啡等达成深度合作，具身智能是边端事业部的核心发力方向[25] 财务表现与市场前景 - **收入增长**：公司收入从2022年的1.89亿元增长至2023年的2.89亿元，2024年进一步达到5.39亿元，复合年增长率高达68.8%；2025年上半年收入已达3.24亿元[27] - **产品交付**：公司已交付超过52000片通用GPU产品[27] - **市场前景**：中国通用GPU市场2024年出货量达160万片，预计2025至2029年将以33%的复合年增长率保持强劲增长[30] - **公司定位**：公司正加速实现从“可用→好用→首选”的渐进式替代，有望持续领跑国产通用GPU领域[30] 融资历程与资本认可 - **融资历史**：2019年获得超3.5亿元融资；2021年获得超8.2亿元融资；2022年完成合计超9亿元的C+轮与C++轮融资；2025年获得红杉中国、元禾辰坤等投资者超34亿元投资[29][30] - **上市前估值**：2025年6月公司投前估值达到120亿元[30] - **基石投资者**：上市前获得中兴通讯（香港）、UBS AM Singapore等18家投资方作为基石投资者[30]

公司战略与产品路线图 - 公司发布超越英伟达相关产品的四代架构路线图，计划在2025年至2027年间陆续推出多款产品以持续提升计算性能 [2] - 具体路线图规划为：2025年天数天枢架构超越英伟达Hopper架构；2026年天数天璇架构对标Blackwell架构，同年天数天玑架构超越Blackwell架构；2027年天数天权架构超越英伟达Rubin架构；2027年之后将转向突破性计算芯片架构设计 [3] - 四代架构关键细节包括：天数天枢架构支持从高精度科学计算到AI精度计算，在执行注意力机制相关计算时算力实际有效利用效率达到90%以上；天数天璇架构新增ixFP4精度支持；天数天玑架构实现全场景AI与加速计算覆盖；天数天权架构融入更多精度支持与创新设计 [3] 技术性能与市场表现 - 基于相关核心技术创新，公司已实现在DeepSeek V3场景平均比英伟达Hopper架构高约20%的性能 [3] - 公司于2026年1月8日在港股上市，截至1月26日股价以188.2港元/股收盘，当日大跌7.65%，最新市值为478亿港元 [4] 公司治理 - 公司董事会主席盖鲁江同时兼任CEO，于2020年7月加入公司，并于2025年5月调任执行董事，主要负责公司的日常管理及整体策略规划，在此之前拥有约17年财务及投资经验 [3]

公司战略与产品路线图 - 天数智芯发布了超越英伟达相关产品的四代GPU架构路线图，计划在2025年至2027年及以后陆续推出多款产品以持续提升计算性能 [2][4][6] - 具体路线图规划为：2025年天数天枢架构超越英伟达Hopper架构；2026年天数天璇架构对标Blackwell架构，同年天数天玑架构超越Blackwell架构；2027年天数天权架构超越英伟达Rubin架构，此后将转向突破性计算芯片架构设计 [4][5] 产品技术细节与性能 - 天数天枢架构支持从高精度科学计算到AI精度计算，在执行注意力机制相关计算时，算力的实际有效利用效率达到90%以上 [7] - 天数天璇架构新增ixFP4精度支持；天数天玑架构实现全场景AI与加速计算覆盖；天数天权架构将融入更多精度支持与创新设计 [7] - 基于相关核心技术创新，天数智芯已实现在DeepSeek V3场景的平均性能比英伟达Hopper架构高约20% [7] 公司治理与市场表现 - 公司董事会主席盖鲁江同时兼任CEO，于2020年7月加入公司，2025年5月调任执行董事，拥有约17年财务及投资经验，主要负责公司的日常管理及整体策略规划 [7] - 天数智芯于2026年1月8日在港股上市，截至2026年1月26日，公司股价以188.2港元/股收盘，单日大跌7.65%，最新市值为478亿港元 [7]