产品发行与规模 - 全国首单数据资产证券化项目华鑫—鑫欣—数据资产1期资产支持专项计划正式挂牌 储架规模达5亿元 [1] - 江苏平安-如皋第1期资产支持专项计划在深交所上市 规模为1.3亿元 数据资产质押占比超过50% [1] - 产品涵盖江苏 浙江 陕西 江西四省七城企业 包括国有企业 上市公司 民营企业中的专精特新小巨人 其中南京企业有2家 [1] 产品设计与创新 - 华鑫—鑫欣产品数据资产应用场景丰富 包括车路协同无人驾驶数据 智慧农业数据 酒店文旅数据 建筑行业招标商机智能数据 [2] - 采用多笔数据资产质押贷款的创新机制 每家参与企业可获得最高2500万元 最低1000万元融资 [2] - 通过完整操作闭环验证数据资产作为质押物融资的可行性 形成可复制的全链条流程 [2] 行业意义与影响 - 数据资产证券化为中小企业提供低成本高效率的融资解决方案 打破传统融资对实物资产的依赖 [2] - 资本市场认可数据要素作为新型资产类别 深交所数字金融产品将逐步进入常态化发行阶段 [1] - 对增强企业数据资产管理 数据价值挖掘 数字化转型具有重要意义 [2] 市场环境与基础 - 数据资产入表后江苏约100家A股上市公司涉及数据资产入表 2024年报披露涉及金额约21.64亿元 [3] - 其中88家公司将数据资源计入无形资产科目 占披露数据资产入表公司总数的88% [3] - 2024年全国数据市场交易规模突破1600亿元 同比增长超30% [3]

在数字化浪潮席卷全球的今天，数据已成为企业经营活动中最为核心的生产要素之一。如何将分散于各处的数据资源有效整合、准确计量并纳入财务报表， 进而实现其价值最大化，成为众多企业亟待解决的重大课题。"数据二十条"与《企业数据资源相关会计处理暂行规定》的相继出台，为企业数据资产化管理 提供了明确的政策指引和操作框架，开启了企业数据资产管理的新篇章。 政策是行动的先导。"数据二十条"构建了数据要素市场的制度基础，明确了数据的产权归属、流通规则及安全保护要求，为数据资源的合法合规使用奠定了 基石；而《企业数据资源相关会计处理暂行规定》则进一步细化了会计处理方法，确保企业在遵循会计准则的前提下，能够科学合理地确认、计量和报告数 据资产。这两份文件如同双轮驱动，既保证了方向的正确性，又提供了实操的工具箱，让企业在数据资产化的探索中有了章可循。 一旦数据被正式计入资产负债表，后续的计量工作同样不容忽视。对于归类为存货性质的数据资产，需定期进行减值测试，以反映市场变化对其价值的影 响；而对于无形资产类的数据，则要根据其使用寿命的不同采取差异化的处理策略——有限的寿命期内按期摊销，不确定的情况下则要定期检测是否存在减 值迹象。保持 ...

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入2.18亿元 [1] - 开发者服务收入2417万元 商业服务中增能与风控服务收入4097万元 品牌服务收入846万元 公共服务收入1.39亿元 [2] 业务板块进展 - 开发者服务持续巩固行业领先地位 庞大日活跃用户规模夯实数据基础 [2] - 商业服务企稳发展 呈现积极向好发展潜能 [2] - 公共服务深化成熟产品并开拓智能化新品 与客户共创实现双轨并进 [2] 人工智能战略布局 - 成立人工智能事业部 新设首席AI官 抽调约50人骨干进行AI专项攻坚 [3] - 初步完成人工智能领域从技术突破到商业验证的链路 锻造GAI系列智能产品(GAI OS、GAI Office和GAI Store) [3] - 推出十万元级大模型装置个知智能工作站(GAI Station) 构建"操作系统-办公套件-应用生态-硬件载体"闭环体系 [3] - 人工智能相关新业务完成前期技术储备 产品即将进入落地应用环节 预计2026年形成规模化收入 [1] 数据价值实现 - 重点发力"发数站"战略 为多方数据安全高效流通提供可信空间 [4] - 联合启动"百城百场景"共创计划 已落地全国多个城市 [4] - 与海南共建国际发数站探索跨境数据合规流通 在温州济南打造城市级数据智能基座 [4] - 参与全国首单获批的数据资产ABS产品发行 作为9家入池企业之一开创数据资产独立入池融资先河 [4] 未来发展导向 - 笃定"数据+智能"发展方向 继续加大人工智能领域探索力度 [4] - 通过小步快跑方式进行试点验证 于不确定性中探寻确定性 [4]

数据要素政策与制度推进 - 国家数据局透露今年将推出数据产权等10多项制度以加快数据要素价值释放 [1] - 政策组合拳引导下数据要素在赋能实体经济、驱动产业变革方面作用持续显现 [1] - 数据要素成为推动经济社会高质量发展的新引擎 [1] 金融领域数据要素应用成效 - 数据要素通过入表完成从资源到资产的权属确认与价值量化 [2] - 借助ABS、REITs等资本工具打通数据资产进入资本市场的通道 [2] - 国内首批数据中心REITs上市表现良好：南方万国数据中心REIT买入额2.33亿元，南方润泽科技数据中心REIT买入额3.88亿元 [2] - 天风中投保应收账款2期ABS引入"中投保信裕供应链金融平台业务数据"作为核心数据资产 [3] - 上海数据交易所全流程保障提升基于数据资产形成的基础资产质量 [3] - 数据要素帮助构建企业信用画像体系，为金融机构提供精准风险定价依据 [2] 数据要素金融应用现存问题 - 数据权属确认及财产收益分配问题尚未解决 [5] - 数据资源转化为数据资产的会计核算政策与实践需求存在差距 [5] - 数据流通和交易价格形成困难 [5] - 数据资产具有非标性特征导致估值难、交易难、抵押难 [5] - 数据要素"非标性"与金融产品"标准化"的矛盾 [5] - 数据流通商业价值与隐私安全、主权监管的冲突 [5] 地方政策与解决方案探索 - 北京发布实施意见探索多种数据资产流通模式 [6] - 湖南建设方案发挥基金引领作用助力数据要素金融应用 [6] - 建议政策兼顾激励与约束，强化个人数据隐私保护 [6] - 通过信息技术追踪数据应用全环节以把握未来现金流 [6] - 产品设计需匹配不同层级数据的风险收益特征 [6]

存量项目盘活总体进展 - 市、区两级累计摸排土地资源、固定资产、无形资产等存量项目539个，已盘活212个，涉及房产约126万平方米、土地0.52万亩，完成确权办证99.46万平方米 [1] TOD模式开发与交通商业融合 - 南京健康大融城通过3座空中连廊实现公交、地铁、有轨电车立体接驳，日均换乘客流量超10万人次，采用"交通+商业"深度融合模式将客流量转化为消费动力 [2] - 所街TOD项目在4000多平方米地块建地上9层、地下1层综合体，投产后单位面积土地产出预计超1000万元/公顷，实现公交运营、酒店、便民服务等多功能复合开发 [2][3] 老旧工业区转型升级 - 瑞金里REPARK由原友谊服装厂改造，总建筑面积1.67万平方米，聚焦新医药与生命健康领域，预计引入企业20家，新增就业500个，实现年营收超6亿元 [4][5] - 安德里30号园区从玻璃纤维工业基地转型为产商融合园区，聚焦新材料、数字经济等领域，计划2026年开园并填补3公里内生活需求空白 [6] 数据资产证券化创新 - 江苏未来都市出行科技集团以"车路协同"数据资产参与全国首单专项标签数据资产证券化项目，融资规模500万元，期限347天，综合融资成本2.4% [7] - 南京农副产品物流配送中心发行CMBS产品规模9.01亿元（优先级9亿元），期限最长18年，为全国农副产品物流首单 [8][9] 公共数据运营开发 - 南京大数据集团完成首批10家公共数据授权运营开发主体征集，协助申请31类公共数据资源，规划打造8款公共数据产品 [8] - 新遴选城市治理领域13家、医疗健康领域8家公共数据授权运营开发主体，提升数据要素市场化配置效率 [8]

数据资产证券化项目进展 - 全国首单获批的数据资产证券化项目"华鑫-鑫欣-数据资产1-5期资产支持专项计划"首期在深圳证券交易所正式发行设立 [1] - 该项目验证了数据资产可作为质押物融资的可行性，打破了传统融资对实物资产的依赖 [2] - 9家入池企业分布于多地，涵盖上市公司、专精特新"小巨人"企业等 [1] 数据资产证券化产品创新 - 首单数据资产赋能资产证券化产品"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划"在上海证券交易所发行 [1] - 数据资产证券化项目的落地体现了资本市场对数据要素作为新型资产类别的高度认可 [2] - 为科技创新型企业带来新融资路径 [1] 数据资产入表发展 - 2024年1月1日《企业数据资源相关会计处理暂行规定》正式施行，数据资产入表进入常态化实践阶段 [2] - 2024年一季度仅有12家上市公司完成数据资产入表，合计规模约为0.54亿元 [3] - 2025年一季度多达82家上市公司完成数据资产入表，规模升至33.43亿元 [3][5] 数据资产入表行业分布 - 入表企业多集中在信息传输、软件和信息技术服务业 [3] - 目前已有13个门类和26个大类行业的企业完成数据资产入表 [3] - 数据资产入表在各行业中的渗透率正在逐步提升 [3] 数据资产入表企业效益 - 入表能推动企业识别数据价值、逐步释放数据生产力，提高企业生产经营效率 [3] - 促进企业数字化转型与创新，推动数据资产的变现增值 [3] - 提高企业财务报表质量，帮助企业获得金融机构及资本市场的价值认可 [3] 数据资产资本化案例 - 乘乘集团完成全国首例蛋产业数据知识产权"入表+质押"闭环，获得北京银行深圳分行千万元授信 [3] - 今年以来在我国境内成立的数据资产类公司有3553家 [4] - 相关企业通过盘活数据资产，为自身打开更广阔的市场空间 [4] 数据要素市场生态优化 - 数据资源入表现状呈现"热度居高，落地不易"的特征 [4] - 企业应从战略层面做好数据资产的整体规划布局 [5] - 建立完善的数据资产内部管理体系，依托专业服务机构开展工作 [5]

数据资产ABS首期发行 - 全国首单数据资产ABS"华鑫-鑫欣-数据资产1-5期资产支持专项计划"首期在深交所发行 首期规模1.337亿元 优先级票面利率2.0% [1] - 入池企业共9家 覆盖江苏、浙江、陕西、江西四省七城 包括上市公司每日互动、专精特新企业江西冠英智能科技、陕建物流集团等国资背景企业 [1] - 融资模式通过数据资产质押增信、分散借款人风险、引入浙商银行保函增信至AAA级 最终由外贸信托完成贷款投放 [1] 创新融资机制特点 - 企业可通过已入表或待入表数据资产获得1000万-2500万元融资 覆盖不同地域、发展阶段和股权属性的企业 体现模式可复制性 [2] - 入池数据资产应用场景多元 包括无人驾驶车路协同数据、智慧农业水田作物数据、AAAA景区文旅数据、制造业产线设备数据等 [2] - 项目验证"数据资产作为质押物融资"全流程可行性 涵盖筛选、合规审查、定价、证券化发行及现金流设计 形成行业操作范本 [3] 政策与市场背景 - 发行时点正值数据要素市场化改革密集期 国家数据局发布2025年可信数据空间试点名单 北京探索数据权益纳入知识产权质押 江西推出数据产业高质量发展政策 [2] - 中国数字发展指数保持10%以上增速 预计2030年数据资产入表规模达8278亿元 [2] - 深圳数据交易所在项目中实践"数据三权分置"理念 为流程提供合规基础 [3] 行业影响与后续发展 - 首单落地后三个月内 深交所设立平安-如皋数据资产ABS 上交所发行天风中投保数据资产赋能专项计划 [3] - 数据资产证券化将推动跨区域权属互认、评估标准统一 助力全国统一数据要素市场建设 [3]

项目发行概况 - 全国首单数据资产证券化项目ABS"华鑫—鑫欣—数据资产1—5期资产支持专项计划"首期于深圳证券交易所正式发行设立 首期发行规模1.337亿元 优先级票面利率2.0% [1] - 项目由南京鑫欣商业保理有限公司作为发行人 华鑫证券有限责任公司作为管理人和销售机构 深圳数据交易所全程参与支持 [1] - 项目于4月14日获得深交所无异议函 被誉为"金融市场里程碑事件" 7月31日实现从获批到落地 [1] 项目参与主体 - 9家入池企业分布于江苏 浙江 陕西 江西四省七城 包括上市公司每日互动（300766） 民营专精特新小巨人企业江西冠英智能科技 以及陕西省属国企陕建集团子公司陕建物流集团等国资背景企业 [1] - 参与企业涵盖不同地域 不同发展阶段 不同股权属性 体现模式可复制性与普适性 [2] 创新机制与价值 - 采用多笔数据资产质押贷款机制 通过完整操作闭环验证"数据资产可作为质押物融资"可行性 包括数据资源筛选 合规审查 资产定价 证券化发行和现金流结构化设计 [2] - 数据企业能够将数据资产转化为融资工具 打破传统融资对实物资产的依赖 为轻资产数据企业开辟新融资路径 [2] - 深圳数据交易所作为国家数据产权试点单位 探索"三权分置"理念 为企业开展数据产权登记 从合规确权层面为证券化提供权威支撑 [2] 基础资产质量 - 依托深数所生态引荐优质数据要素型企业 应用场景包括工业边缘智控终端 建筑行业招标商机智能数据等 夯实基础资产质量 [2] 行业影响与发展 - 首单产品落地后数据资产金融创新呈现加速态势 三个月内上交所发行"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划（数据资产赋能）" 深交所落地"平安—如皋第1期资产支持专项计划（数据资产）"等贴标型产品 [3] - 通过资本市场定价与流通机制推动跨区域权属互认 行业评估标准统一等基础制度完善 为全国统一数据要素大市场建设提供关键支撑 [3]

数据资产ABS发行 - 全国首单数据资产ABS"华鑫-鑫欣-数据资产1期资产支持专项计划"在深交所发行设立，首期发行规模1.337亿元，优先级票面利率2.0%，89%现金流来源于数据资产质押贷款 [1] - 项目原始权益人为南京鑫欣商业保理有限公司，管理人和独家销售机构为华鑫证券有限责任公司 [1] 项目背景与意义 - 鑫欣数据ABS项目从获批到落地，标志着资本市场对数据要素作为新型资产类别的高度认可，是金融服务实体经济的重大突破 [2] - 项目开创数据资产独立融资先河，推动数据要素"资源-资产-资本"价值转化通道 [2] - 数据资产证券化将推动跨区域权属互认、行业评估标准统一，为全国统一数据要素大市场建设提供关键支撑 [4][5] 底层资产与入池企业 - 入池企业共9家，分布在江苏、浙江、陕西、江西四省的七座城市，包括上市公司每日互动、专精特新企业江西冠英智能科技、国资背景企业陕建物流集团等，主体资质优良 [2] - 入池企业行业涵盖建筑业、批发零售业、信息技术服务业等多元领域 [3] - 底层数据资产类型包括车辆出行数据、农作物生产数据、酒店运营数据等，已完成权属确认并严格合规 [3] 政策与市场影响 - 项目发行正值数据要素市场政策密集期，国家数据局、北京市七部门、江西省发改委等部门均出台相关政策支持数据资产质押融资 [4] - 数据资产证券化将撬动万亿级数据要素市场，为中国经济高质量发展注入持久动能 [5] - 华鑫证券表示未来将持续深耕数字金融领域，探索数据资产估值模型研发和跨行业证券化方案设计 [5]

践行金融服务实体经济 今年4月14日，鑫欣数据ABS项目于深交所首获无异议函的消息曾引发市场关注，被认为是金融市场里 程碑事件。 如今，这一开创性产品成功从"获批"迈向"落地"，不仅体现了资本市场对数据要素作为新型资产类别的 高度认可，更是金融服务实体经济、畅通数据要素"资源-资产-资本"价值转化通道的重大突破。 7月31日，全国首单获批的数据资产ABS"华鑫-鑫欣-数据资产1期资产支持专项计划"在深圳证券交易所 发行设立。 该项目由南京鑫欣商业保理有限公司作为原始权益人、华鑫证券有限责任公司作为管理人和独家销售机 构，首期发行规模1.337亿元，优先级票面利率2.0%，其中89%现金流均来源于数据资产质押贷款。 鑫欣数据ABS项目的发行，恰逢数据要素市场政策发布密集期。2025年7月，国家数据局发布《2025年 可信数据空间创新发展试点名单》，北京市七部门制定相关行动方案，明确提出"重点探索将动植物新 品种权、数据权益、地理标志、证明商标、集成电路布图设计等纳入可质押知识产权范畴"，江西省发 展和改革委员会、江西省数据局等部门印发《关于加快促进数据产业高质量发展若干政策措施》。 2023年10月召开的中央金 ...