基金经理变更事件 - 富国基金明星基金经理于洋因"个人原因"卸任其管理的两只产品富国新动力灵活配置混合与富国阿尔法两年持有期混合 卸任后已无在管产品 [1] - 此次卸任早有预兆 3月7日富国新动力增聘林庆共同管理 6月7日富国阿尔法两年持有增聘张弘共同管理 行业惯例视为离职前兆 [2] - 于洋职业生涯两度转折 2020年6月首次卸任转投私募 2021年底回归富国基金 2025年再次清仓式卸任 [3][4] 基金经理业绩表现 - 于洋首次管理富国新动力期间(2017-2020)任期回报138.63% 年化回报39.48% 同类排名第一 富国精准医疗混合A任职回报达151.22% [3] - 回归后业绩显著下滑 管理富国新动力三年累计亏损11.29% 富国阿尔法两年持有收益率仅1.26% [5] - 管理规模从2022年二季度76.60亿元缩水至2025年一季度40.74亿元 富国新动力近一年收益率10.46% 同类2327只中排名第920位 [5] 资金流动情况 - 富国新动力连续4个季度净赎回 2024年四季度份额缩减4.53亿份 2025年一季度再减3.38亿份 半年累计缩水近8亿份 [5] 行业人才流动趋势 - 2025年上半年公募基金经理离任182人 同比增长15% 反映行业竞争加剧与业绩压力 [7] - 证监会推动行业"去明星化" 要求构建团队化投研体系 部分基金公司已转向平台型投研策略 [7] 行业生态变化 - 晨星分析师指出 上市公司数量增加与新兴行业涌现对投研体系覆盖深度提出更高要求 需提升体系化运作能力 [8] - 基金公司需优化人才管理机制 平衡"明星化"与"去明星化" 构建健康行业生态 [8]

中金中国绿发商业REIT上市表现 - 中金中国绿发商业REIT上市首日涨停，涨幅达30%，复牌后午间收盘涨7.4% [1][3] - 该基金为今年首单购物中心公募REITs，募集规模达15.9亿元，网下认购倍数249倍创同类历史新高 [3] - 6月30日开市起停牌1小时，并暂停基金通平台份额转让业务1小时 [3] 全球股市及行业表现 - 全球股市集体上涨：上证指数全周上涨1.91%，深证成指微涨0.34%，创业板指上涨5.69% [2] - 美股纳斯达克指数上涨4.25%，标普500指数上涨3.44%，英伟达市值重返全球第一 [2] - 申万一级行业中计算机板块领涨7.7%，国防军工上涨6.9%，非银金融上涨6.66% [2] - 石油石化板块跌幅2.07%，食品饮料跌0.88% [2] 基金公司高管变动 - 兴证全球基金董事长杨华辉因任职年龄原因辞职，由总经理庄园芳代任 [4][5] - 兴业证券原董事长苏军良接任董事长，其拥有30多年银行从业经验 [5] - 华宝基金副总经理吕笑然因工作调动离任，上任仅半年 [1][17] 基金经理变动及业绩 - 富国基金于洋因个人原因离职，其管理的富国新动力灵活配置混合A/C任期回报分别为-11.38%/-12.94% [6][8] - 淳厚基金薛莉丽因身体原因卸任淳厚信睿、淳厚欣颐，任期回报分别为137.8%和20.8% [8][9][10] - 浦银安盛品质优选混合基金经理杨达伟离任，任期内亏损52.1%，基金成立至今回报-53.07% [13][14][15] - 浦银安盛环保新能源近两年回报-34.10%，杨达伟任职回报-44.68% [15][16] 基金产品表现 - 主动权益基金中金鹰周期优选混合涨幅最高达12.06%，华宝中证金融科技ETF领涨14.26% [2] - 前海开源1-3年国开债D下跌4.45%，建信易盛能源化工ETF跌4.41% [2] - 淳厚鑫悦混合今年回报26.74%，同类排名187/4561 [12]

基金经理变动 - 富国基金增聘张弘为富国阿尔法两年持有期混合基金经理 [1] - 富国新动力灵活配置混合基金已于2024年3月增聘林庆为基金经理 [1] - 这两只基金均由明星基金经理于洋管理 目前于洋旗下已无独立管理基金 [1] 于洋公募生涯表现 - 2015年加入富国基金 2017年开始管理第一只基金富国新动力 [5] - 管理富国新动力期间(2017-2020)任职回报138.63% 年化39.48% 同类排名1/1364 [5] - 2018年沪深300下跌25%时 富国新动力逆市取得7%正收益 最大回撤仅19.6% [6] - 管理富国精准医疗期间(2017-2020)任职回报151.22% 年化43.5% 同类排名1/1379 [5] - 2020年6月离任时 管理的5只基金规模合计接近96亿元 [5] 私募阶段表现 - 2020年9月加入钦沐资产 担任合伙人及投资总监 [13] - 管理钦沐创新动力1号2021年收益37% 主要持仓医药和科技 [16] - 私募管理规模一年内突破50亿元 个人管理规模占比约90% [16] - 2021年11月退出钦沐资产 当时公司规模已缩水至50亿元以下 [17] 回归公募后表现 - 2021年12月回归富国基金 重新管理富国新动力和富国阿尔法 [22] - 富国新动力2022-2024年连续三年负收益 2024年亏损0.42% 同类排名1548/2253 [25] - 富国阿尔法2024年亏损2.96% 但2023年收益2.5% 同类排名186/3389 [25] - 截至2025年一季度 两只基金合计规模40.74亿元 较2020年缩水近60% [30] 投资风格变化 - 2024年下半年大幅减持医药生物仓位 从重仓转向银行、家电等价值板块 [27] - 2025年一季度前十大重仓已无医药股 银行股仅剩招商银行 [27] - 富国阿尔法重仓三生制药 该股2025年一季度涨幅96.71% [29]

基金经理观点分析 深度价值风格 - 投资特点为重视低市盈率、低市净率、高股息率品种，主要布局金融地产、能源、材料等低估值行业 [5] - 2016-2017年表现优异，2019-2020年跑输市场，2021-2024年再度跑赢 [6] - 景顺长城能源基建基金持仓未变，关注国际局势变动及技术进步对行业的影响 [7] - 中泰姜诚组合聚焦弱β与强α品种，认为国内产业链韧性和政策空间可应对贸易战冲击 [7] - 大成徐彦减持热门概念个股以降低组合集中度，强调信托责任与盈利的平衡 [8] - 东方红周云认为中国经济转型周期已开启，内循环发展是未来核心 [8] 成长价值风格 - 核心逻辑为长期持有高ROE、现金流稳定的优质企业，代表基金经理包括张坤等 [10] - 嘉实谭丽1季度加配有色行业（含黄金），预判美国经济衰退及美元贬值压力 [12] - 易方达张坤优化消费与科技行业结构，认为地产下行影响接近尾声，企业ROE将主导长期收益 [13][14] - 睿远傅鹏博高仓位运行，增配AI、汽车电子、恒生科技及医药创新领域 [15][16] - 中欧罗佳明看好中国制造业出海机遇，聚焦资源品及核心资产对冲宏观风险 [17] - 招商朱红裕增持内需相关行业以应对关税不确定性，强调多维逆向决策 [23] 均衡风格 - 兼顾成长性与估值性价比，采用PEG等指标筛选标的 [26][27] - 富国基金维持红利指数配置，认为其盈利与估值性价比突出 [29] - 安信张竞认为A股估值处于低位，内需政策与流动性宽松将形成支撑 [30] - 中欧周蔚文布局AI产业链（机器人、可穿戴设备等），增持保险行业 [31][32] - 兴全谢治宇关注技术变革带来的非线性增长及子行业景气反转机会 [32] - 景顺长城周寒颖超配汽车、机械设备、电力设备，低配非银与食品饮料 [38] 成长风格 - 核心策略为追逐高收入/盈利增速企业，对估值容忍度高，重点配置新能源、TMT等新兴领域 [39][40][41] - 富国刘莉莉加仓竞争格局优化标的，认为中国优质资产普遍低估 [38] - 泰康宋仁杰长期看好科技、消费、医药、黄金等高质量发展方向 [37] 行业配置动向 - 科技领域：AI应用（睿远、中欧）、汽车电子（睿远）、光模块（中欧谨慎） [15][31] - 资源品：黄金（嘉实）、铜（广发）、有色金属（景顺长城） [12][16][38] - 医药：创新药（睿远）、医疗器械（睿远、泰康） [15][37] - 内需相关：消费补贴政策受益板块（睿远）、家电/白酒（富国） [16][35] - 港股：恒生科技（睿远）、银行（国富） [16][34]

机构持股情况 - 截至2025年4月30日共有358个机构投资者持有海尔智家A股股份合计持股量达39.53亿股占总股本的42.13% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为38.52%较上一季度下跌1.09个百分点 [1] - 前十大机构投资者包括海尔卡奥斯股份有限公司、海尔集团公司、香港中央结算有限公司等 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计123个持股增加占比达0.43%主要包括易方达消费行业股票、易方达上证50增强A等 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计82个持股减少占比达0.36%主要包括兴全合润混合A、华泰柏瑞沪深300ETF等 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计73个主要包括富国新动力灵活配置混合A、泓德睿泽混合等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计887个主要包括易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF等 [2]