10月30日，埃科光电涨0.39%，成交额5747.42万元。两融数据显示，当日埃科光电获融资买入额 1360.29万元，融资偿还1207.79万元，融资净买入152.50万元。截至10月30日，埃科光电融资融券余额 合计1.99亿元。 融资方面，埃科光电当日融资买入1360.29万元。当前融资余额1.99亿元，占流通市值的6.26%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，埃科光电10月30日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，合肥埃科光电科技股份有限公司位于安徽省合肥市高新区望江西路中安创谷科技园二期J2栋 3F，成立日期2011年3月24日，上市日期2023年7月19日，公司主营业务涉及工业机器视觉成像部件产 品设计、研发、生产和销售的国家高新技术企业,是我国机器视觉领域自主研发创新国产品牌的先锋企 业。主营业务收入构成为：工业相机72.03%，其中:工业线扫描相机46.70%，其中:工业面扫描相机 25.33%，图像采集卡17.83%，其他(补充)6.3 ...

公司概况 - 公司是我国机器视觉领域自主研发创新国产品牌的先锋企业，专注工业机器视觉成像部件产品 [1] - 公司于2023年7月19日在上海证券交易所上市，注册和办公地址位于安徽省合肥市 [1] - 公司是一家从事工业机器视觉成像部件产品设计、研发、生产和销售的国家高新技术企业 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为3.34亿元，在行业61家公司中排名第34，低于行业平均数6.55亿元和中位数3.8亿元 [2] - 2025年三季度净利润为5655.54万元，行业排名23/61，高于行业平均数5896.7万元和中位数4066.13万元 [2] - 主营业务构成以工业相机为主，收入1.49亿元占比72.03%，其中线扫描相机9671.41万元占比46.70%，面扫描相机5245.51万元占比25.33% [2] - 图像采集卡收入3693.69万元占比17.83%，其他（补充）收入1312.24万元占比6.34%，智能光学单元收入787.78万元占比3.80% [2] - 2025年上半年实现营收2.1亿元，同比增长64.4%，归母净利润0.4亿元，同比增长127.4% [6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为12.68%，去年同期为4.76%，低于行业平均的27.43% [3] - 2025年三季度毛利率为41.16%，去年同期40.99%，略低于行业平均的43.50% [3] 下游应用与增长动力 - 2025年上半年以PCB为核心的电子制造行业收入同比增长59%，占比35% [6] - 以锂电为核心的新能源收入同比翻倍式增长，占比23% [6] - 新型显示行业收入同比增长54%，占比22% [6] - 以半导体及生物医药为主的其他行业收入同比增长55%，占比21%，其中半导体同比增长140%，生物医药同比增长58% [6] 产品与技术 - 公司持续优化产品矩阵，拓宽工业相机、图像采集卡等产品图谱 [6] - 积极布局光学智能传感领域，线光谱共焦传感器产品技术指标达国际先进水平，部分关键指标国际领先 [6] - 智能对焦系统已实现国产化替代与规模应用 [6] - 2.5D成像系统在锂电池、显示面板等行业批量应用落地 [6] 股东与治理 - 控股股东和实际控制人均为董事长兼总经理董宁 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5028户，较上期减少13.36% [5] - 户均持有流通A股数量为8140.92股，较上期增加17.36% [5] - 董事长董宁2024年薪酬为82.43万元，2023年为83.61万元，同比减少1.18万元 [4] 机构预测 - 华西证券预计公司2025年营业收入为4.6亿元，同比增长83% [6] - 预计2026年营业收入为6.9亿元，同比增长52% [6] - 预计2027年营业收入为9.4亿元，同比增长36% [6] - 预计2025年归母净利润为1.0亿元，同比增长505% [6] - 预计2026年归母净利润为1.5亿元，同比增长54% [6] - 预计2027年归母净利润为2.0亿元，同比增长38% [6]

投资评级 - 对汇川技术的投资评级为“优于大市”（维持）[1][3][5] 核心观点 - 公司是国内工控龙头，主业通用自动化份额持续提升，新能源汽车业务持续高增带动业绩改善 [3] - 人形机器人业务于2024年正式布局，零部件研发和客户沟通良好，有较大概率成为该领域领先企业 [3] - 公司各业务板块稳健发展，尤其是新能源汽车业务的强劲拉动是营收与利润增长的主要受益点 [1] 2025年前三季度财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入316.63亿元，同比增长24.67% [1] - 2025年前三季度实现归母净利润42.54亿元，同比增长26.84% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入111.53亿元，同比增长21.05%；实现归母净利润12.86亿元，同比增长4.04% [1] - 2025年前三季度公司净利率为13.44%，同比提升0.23个百分点 [1] - 2025年前三季度销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为3.30%/3.99%/9.45%/-0.23%，研发投入持续加大以支撑技术领先优势 [1] 分业务表现 - 通用自动化业务实现销售收入约131亿元，同比增长约20%，其中通用变频器、伺服系统及PLC/HMI等产品线均保持稳定增长 [2] - 智慧电梯业务实现销售收入约36亿元，同比基本持平，表现稳健 [2] - 新能源汽车业务（联合动力）实现营业收入145.25亿元，同比增长35.52%；实现归母净利润7.92亿元，同比增长38.38% [2] - 新能源汽车业务（联合动力）2025年前三季度毛利率/净利率分别为15.89%/5.45%，盈利能力保持稳定 [2] 新产品与战略布局 - 2025年9月，公司举行年度爆品发布会，集中公布了R300&R220系列重载六关节机器人、IR-U8系列协作机器人等17款新品 [3] - 在工博会展出一体化行星关节执行器、七自由度仿生臂等人形机器人产品 [3] - 看好公司凭借自身工控技术积累和客户资源，在人形机器人领域取得领先优势 [3] 盈利预测与估值 - 小幅调整2025年-2027年归母净利润预测为54.42亿元/63.83亿元/76.42亿元 [3] - 调整后的预测对应市盈率（PE）分别为39倍/33倍/27倍 [3] - 根据盈利预测表，公司2025E/2026E/2027E营业收入预计为477.93亿元/611.53亿元/750.94亿元，同比增长29.0%/28.0%/22.8% [4] - 根据盈利预测表，公司2025E/2026E/2027E归母净利润预计同比增长27.0%/17.3%/19.7% [4] - 根据可比公司估值表，汇川技术当前市盈率（2025E）为39倍，高于可比公司平均值35倍 [18]

截至2025年10月27日收盘，凌云光（688400）报收于42.22元，较前一交易日下跌0.05%，最新总市值为 194.62亿元。该股当日开盘42.65元，最高43.1元，最低41.63元，成交额达6.14亿元，换手率为3.15%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 《中国国际金融股份有限公司关于凌云光技术股份有限公司向特定对象发行A股股票之上市保荐 书》 《中国国际金融股份有限公司关于凌云光技术股份有限公司向特定对象发行A股股票之发行保荐 书》 《凌云光技术股份有限公司2024年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）》 《天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于凌云光技术股份有限公司向特定对象发行股票的财务 报告及审计报告》 《北京德恒律师事务所关于凌云光技术股份有限公司向特定对象发行A股股票之法律意见书》 《关于2024年度向特定对象发行A股股票申请获上海证券交易所受理的公告》 近日，凌云光技术股份有限公司发布《2024年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）》，披 露公司拟向特定对象发行A股股票，募集 ...

行业与公司 * 纪要涉及的行业为机器视觉行业及工业自动化、智能机器人领域[2][3][4] * 纪要涉及的公司为奥普特[2][3][4] 行业市场前景与驱动力 * 中国机器视觉市场规模预计从2024年的约181.47亿元增长至2028年超过385亿元 未来五年保持年均20%的高速增长[2][4] * 行业增长驱动力包括智能制造升级 AI技术赋能 下游行业需求扩容[2][4] * 国内市场空间广阔 国产替代加速 关税影响促使国内供应链追求稳定和安全[3][4] * 工业4.0和智能制造在欧美 日本等发达国家是大势所趋 对高端视觉检测需求增加[4] 公司财务表现与业务亮点 * 公司2025年上半年CD视觉主营业务收入6.45亿元 同比增长23.55% 净利润1.43亿元 同比增长显著[2][4] * 分行业收入表现：3C行业收入4.4亿元（同比增长23.82%）锂电收入1.67亿元（同比增长49.35%）半导体收入0.31亿元（同比增长25.51%）汽车收入0.14亿元（同比增长65.67%）[2][5] * 公司拥有国内最完整的机器视觉核心软硬件产品矩阵 自主产品线覆盖程度稳居行业首位[4] * 公司业务已覆盖20多个国家和地区 为30多个行业超过15,000家客户提供服务[4] 公司发展战略与布局 * 公司确立工业自动化和智能机器人双轨道发展战略 通过技术迁移成为机器人感知核心方案供应商[2][6] * 2025年上半年成立机器人事业部 侧重突破工业场景协作类机器人[2][6] * 公司通过收购东莞泰莱控股权 加强在直线电机 大理石平台等精密传动部件的布局[2][7][9] * 公司积极布局AI和机器人领域 旨在巩固视觉+传感+运控+AI协同发展的生态闭环[3][11][15] 技术创新与产品进展 * 公司发布Smart Works视觉软件 是国内首家采用引导式流程方案的软件 效率为拖拽式编程的3倍[3][12] * 通过行业市场模型与良品学习算法 实现0样本的高效检测 解决工业AI应用核心痛点[3][12] * 在机器人领域 聚焦DTOF ITOF 双目结构光 激光雷达等核心传感产品的自主研发设计 部分产品已进入客户端档案测试阶段[3][10] * 智能相机采用高度集成化设计 读码器全系列产品内置深度学习通用模型 是业内首家同时识别OCR与条码的读码器[13] 2025年业绩目标与实现路径 * 公司2025年营收增长率目标不低于20% 净利润增长率不低于营收增长率[3][15] * 实现路径包括加大研发投入 加强运营管理与成本控制 积极布局AI和机器人领域[15]

公司业绩表现 - 苏州镒升机器人科技有限公司2024年度机器人产品销售收入同比增长34.2% [1] - 苏州镒升滑台产品销售收入同比增长63.58% [1] - 苏州镒升视觉产品销售收入同比增长31.62% [1] 业务合作与客户关系 - 苏州镒升是苹果产线工业机器人等重要供应商 [1] - 公司为消费电子、汽车、新能源、OLED产业、5G、智能仓库等领域提供工厂自动化规划与方案整合 [1] - 作为EPSON工业机器人认证经销商和增值方案商 [1] - 是世界知名工控器件厂商SMC气动产品与Panasonic传感器产品在中国重要合作伙伴 [1] 产品与技术优势 - 擅长工业机器人与视觉系统精密配合组装作业 [1] - 致力于工业机器人、工业滑台、工业相机等自动化核心产品研发、生产及应用 [1] 近期发展动态 - 苹果手机新机型推出带动产线相关设备更新加快 [1] - 苏州镒升相关产品已进入打样阶段 [1] - 预计对来年经营业绩产生积极影响 [1] 股权结构 - 海伦哲参股苏州镒升机器人科技有限公司18.18%股权 [1]

公司战略转型 - 从安防领域拓展至工业领域已超过10年 通过物联感知和AI技术深入制造业现场[3][4][7] - 工业数字化是技术积累的自然延伸 可见光 红外 X光 声波等感知技术与工业需求高度契合[13] - 打造30000多种硬件型号的产品矩阵 覆盖多维感知技术 解决物理世界数字化痛点[13] 技术优势与布局 - 构建物联感知与AI的飞轮效应 感知驱动AI进化 AI提升设备智能化能力 形成竞争壁垒[18][24][25] - 感知技术融合解决工业难题 例如融合光谱煤质分析仪将检测时间从8-24小时缩短至实时 样品量从1克提升至1吨以上[22] - 观澜大模型获信通院可信AI大模型能力评测首个5级评分 已在电力 石油 化工等行业落地应用[22] 市场机遇与需求 - 中国工业体系拥有41个大类 207个中类 666个小类 制造业规模连续15年全球第一[15] - 工业数字化需求迫切 从高速增长转向高质量发展 需提质 增效 降本[15][16] - 数字化从选择题变为生存题 市场容量巨大且增长迅猛[16] 应用场景与案例 - 在自身制造基地实现数字化样板间 处理30000多种产品 日均近万个订单 75%高定制化场景[28] - 观澜大模型在质量管控中应用 准确率稳定在99%以上 检测螺钉漏打 LOGO缺失等问题[29] - 铝工业中高温高亮相机将操控时延压至70毫秒 光栅测温系统24小时监测电解整流柜[30] - 钢铁厂吊运系统使40吨卡车装车时间从15-20分钟缩短至7-8分钟[30] - 智能点料机8秒清点万颗电子料 效率为人工7-8倍 精度达99.99%[34] 效率提升成果 - 智能物流系统使用千余台AGV和CTU机器人 效率提升80%[34] - 睿影在线CT设备检测PCBA电路板 准确率提升80%[34]

股价与交易表现 - 9月23日公司股价下跌3.21% 成交额达1.52亿元 [1] - 当日融资买入2134.59万元 融资净买入371.98万元 [1] - 融资余额1.92亿元 占流通市值6.34% 处于近一年90%分位高位水平 [1] 融资融券状况 - 融资融券余额合计1.92亿元 [1] - 融券方面无交易活动 融券余量0股 余额0元 但分位水平仍处近一年90%高位 [1] 公司基本情况 - 公司2011年3月24日成立 2023年7月19日上市 总部位于合肥高新区 [2] - 主营工业机器视觉成像部件产品设计研发生产销售 属国家高新技术企业 [2] - 工业相机占比72.03%（线扫描46.70% 面扫描25.33%）图像采集卡占17.83% [2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数5803户 较上期减少3.49% [2] - 人均流通股6936股 较上期增加3.62% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入2.07亿元 同比增长64.39% [2] - 归母净利润3603.58万元 同比增长127.40% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现1334.45万元 [3]

财务表现 - 2025年上半年公司营收2.1亿元，同比增长64.4%，归母净利润0.4亿元，同比增长127.4% [1] - 单Q2营收1.3亿元，同比增长109.6%，环比增长76.7%，归母净利润0.3亿元，同比增长310.4%，环比增长217.9% [1] - 2025H1综合毛利率41.2%，期间费用率23.3%，净利率17.4%，同比提升4.8个百分点 [2] 业务板块 - PCB电子制造行业营收同比增长59%，占比35% [1] - 新能源锂电板块营收实现翻倍增长，占比23% [1] - 新型显示行业营收同比增长54%，占比22% [1] - 半导体及生物医药行业营收同比增长55%，其中半导体增长140%，生物医药增长58% [1] 产品与技术 - 线光谱共焦传感器技术指标达到国际先进水平，部分关键指标国际领先 [3] - 智能对焦系统在新型显示Array制程检测、半导体晶圆检测等场景实现国产化替代，累计销售额达千万级别 [3] - 2.5D成像系统通过光路设计和算法优化提升瑕疵检出效率，已在锂电池、显示面板行业批量应用 [3] 运营效率 - 单Q2毛利率41.9%，期间费用率18.0%，同比大幅下降24.0个百分点 [2] - 单Q2净利率20.7%，同比提升10.1个百分点，环比提升9.2个百分点 [2] - 规模效应显现推动净利率大幅提升 [2] 业绩展望 - 预计2025年营收4.6亿元同比增长83%，2026年6.9亿元同比增长52%，2027年9.4亿元同比增长36% [4] - 预计2025年归母净利润1.0亿元同比增长505%，2026年1.5亿元同比增长54%，2027年2.0亿元同比增长38% [4] - 2025年EPS 1.40元，当前股价对应PE 51倍 [4]

调研基本情况 - 调研对象为奥普特，所属行业是仪器仪表，接待时间为2025年8月26日，上市公司接待人员有董事长卢盛林、副总经理卢治临、董事会秘书许学亮、财务总监叶建平、独立董事陈桂林 [17] 详细调研机构 - 接待对象为2025年半年度业绩说明会（所有投资者），接待对象类型为其它 [20] 主要内容资料 - 国际业务方面，公司积极拓展海外市场项目，组建全球服务团队，与当地企业建立战略合作伙伴关系，举办全球生态伙伴大会，推进海外标品替代进程，打造本土化销售和服务体系，在欧洲、东亚、东南亚等地拓展业务 [24] - 利润和业绩方面，公司以2024年营业收入为基数，2025年度营业收入增长率不低于20%，在保持营收增长时净利润增长率不低于营收增长率，目前经营情况良好，对完成年度目标有信心，在订单储备等方面按计划推进为业绩达标提供支撑 [24][25] - 新收购公司布局方面，并表子公司东莞泰莱与现有业务深度融合，结合视觉与精密传动技术推动“视觉 + 运动”协同销售，机器人关节模组产品在送样，未来会加大投入人形机器人相关市场，公司持续加大研发投入完善“AI + 视觉 + 传感 + 运动”产品线 [26] - 业绩增长点方面，“AI + 视觉 + 传感 + 运动”产品线在3C等行业深耕，提升工业AI技术水平拓展应用场景并落地，加速机器视觉产品标准化进程，加大海外市场投入 [28] - 匹配工业相机龙头方面，公司加大工业相机产品研发投入和团队扩充，进行技术创新与突破，通过生态合作模式推进工业相机等标准产品销售提升市场占有率 [28] - 机器人领域计划方面，公司未来在该领域高投入高标准，扩充团队引进人才，加大研发预算聚焦核心传感产品自主研发设计，深化与生态伙伴合作开发产品与解决方案 [29]