公司调研 - 勤远投资近期调研了盟科药业 参与公司路演活动及现场调研 [1] - 盟科药业专注于耐药菌感染领域 已成功研发新一代抗菌药康替唑胺片 [1] - 公司管线包括MRX-4 MRX-8 MRX-5等新药 均处于临床试验阶段 [1] - MRX-5为新型苯并硼唑类抗生素 已完成澳大利亚I期临床试验 显示良好安全性和耐受性 [1] - MRX-8为新型多黏菌素类抗菌药 已完成中美两地I期临床试验 [1] 财务表现 - 2025年一季度公司营业收入为3321 7万元 同比增长0 61% [1] - 公司亏损减少 主要得益于成本费用管控措施 [1] - 研发投入同比减少36 38% 因部分在研项目阶段性完成 [1] 机构背景 - 勤远投资成立于2013年11月 总部位于上海浦东 [2] - 投资团队成员拥有良好教育背景及丰富实业创业和证券从业经验 [2] - 机构专注于私募证券类投资 是中国基金业协会观察会员 [2] - 2019年在协会备案"3+3"投顾资格 服务于个人及机构投资者 [2] - 主要通过大类资产配置构建FOF/MOM组合产品 [2]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入3321.7万元，同比上升0.61% [1] - 2025年一季度归母净利润-6163.25万元，同比上升39.66% [1] - 2025年一季度毛利率84.53%，同比增2.58% [1] - 2025年一季度净利率-185.55%，同比增40.02% [1] - 2025年一季度三费占营收比111.8%，同比减26.18% [1] - 2025年一季度每股收益-0.09元，同比增43.75% [1] - 2025年一季度每股经营性现金流-0.08元，同比增48.36% [1] - 2025年一季度有息负债2.88亿元，同比增71.58% [1] - 2025年一季度应收账款3421.15万元，同比增29.79% [1] 业务发展 - 康替唑胺片2024年销售收入1.30亿元，较上年增长43.51% [5] - 截至2024年底已覆盖全国582家医院，实现正式准入及批量临采医院达150家 [5] - 医院渠道销售占比约为68%，药店渠道销售占比约为32% [5] - 推出全新12片装包装规格，满足患者灵活用药需求 [5] 商业模式 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [3] - 公司产品或服务的附加值不高，去年净利率为-338.31% [3] 机构关注 - 证券研究员普遍预期2025年业绩在-3.81亿元，每股收益均值在-0.58元 [4] - 知名机构关注公司康替唑胺片的商业化拓展情况 [4]

点击注册小程序 海外临床稳步推进，创新产品持续开发 MRX-4/康替唑胺片全球III期临床正在稳步开展，治疗糖尿病足感染与皮肤感染。25年初数据监查委员会 （DMC）已完成首次安全性及有效性评估，确认药物安全性和有效性符合良好预期。此外，公司的MRX- 8/MRX-5 也均在海外完成临床I期，安全性良好，且MRX-5在25年获得FDA孤儿药资格认定，后续有望快 速推进临床与上市。 报告摘要 事件： 公司发布2024年年报，全年实现营业收入1.30亿元，同比大幅增长 43.51%；归母净利润为- 4.41 亿元，同 比亏损扩大4.65% ；扣非净利润 - 4.59 亿元，同比亏损扩大1.14%；业绩低于我们此前预期。 新规格和剂型持续开发，有望推动产品放量 24年公司核心产品康替唑胺推出12片装新规格，适用于更短期用药患者，有助于提高患者渗透率。同时公 司的MRX-4作为康替唑胺前药，是水溶性针剂产品，也在24年11月完成中国临床III期试验，与口服产品序 贯治疗复杂性皮肤和软组织感染成人患者。公司正在积极推进MRX-4的上市申请，该产品将进一步拓展康 替唑胺使用场景和科室，有望推动公司营收进一步增长。 查看完 ...