供应情况 - 全球纯苯产能增速呈现先慢后快特征，2015—2019年年均增速低于2%，2020—2024年提升至5%，产能从6930万吨/年增长至8331万吨/年，增幅20% [1] - 东北亚地区纯苯产能占全球50.7%，中国产能达2573万吨/年，北美和西欧占比均为12%左右 [1] - 中国纯苯产能年复合增长率达11%，远超全球4.8%的平均增速，占全球比重从2020年24%提升至2024年31% [2] - 恒力石化、浙江石化等民营炼化企业大型芳烃联合装置投产，如恒力石化2000万吨/年炼化一体化项目配套纯苯装置，浙江石化一期和二期合计产能300万吨/年 [2] 竞争格局 - 全球纯苯产能CR10占比约40%，中国石化以8%份额排名第一，市场格局仍较分散 [6] - 大型企业通过扩产、兼并重组等方式提升市场份额，未来集中度预计进一步提高 [6] 需求情况 - 全球纯苯消费量从2020年5017万吨/年增长至2024年6520万吨/年，增幅30%，2023年增速超10% [7] - 东北亚地区消费占比从54%提升至60%，中国为主要增长动力，北美和西欧占比下降至13%和10% [7] - 纯苯下游应用中苯乙烯占比49%，异丙苯21%，中国苯乙烯需求占比42%，己内酰胺、苯酚等占12%~19% [8] 贸易流向 - 亚洲纯苯对中国、美国的套利贸易最活跃，韩国货源为主要代表 [10] - 东北亚为贸易核心，中国、韩国、日本为主要参与者，北美净进口量半数来自东北亚 [12] - 东南亚和南亚为净出口地区，中东进出口平衡，西欧净进口依赖中东及南亚 [12] 中国进口趋势 - 2020—2024年中国纯苯进口量年均增速超20%，2024年突破420万吨，进口依存度回升 [13][17] - 进口来源高度集中，韩国占比50%，文莱12.2%，泰国10.7%，马来西亚5.1%，新加坡4.5% [19] - 进口接收地以华东为主，浙江占35.4%，山东23%，上海18.8%，江苏和广东占比下降 [22][23] 历史进口阶段 - 2015—2018年进口量从120.5万吨增至257万吨，依存度从13.3%升至23.7%，受苯乙烯等下游需求驱动 [14] - 2019年进口量同比降24.6%至193.9万吨，因民营炼化项目投产及国际价格下跌 [15] - 2020—2024年进口量回升，因下游苯乙烯产能增500万吨，韩国出口增加 [17]