行业与公司 * **行业**: 煤化工行业 [1] * **核心公司/项目提及**: 内蒙古宝丰 (250万吨煤制烯烃示范项目) [5]、恒联能源 (120万吨煤制乙二醇项目) [10]、国家能源集团 [10][13][15]、宝丰能源 [10]、陕煤集团 [10]、中石化燕山石化 (鄂尔多斯项目) [10]、天津某大型氯碱企业 [11] 核心观点与论据 * **行业盈利高度挂钩油价**: * 当国际油价达 **70美元/桶** 时，煤制烯烃具备较好经济性，煤制乙二醇可达盈亏平衡点 [2][6] * 若油价长期维持在 **80-90美元/桶**，将触发政策松动与投资热潮 [2][13] * 煤制油受高额消费税制约，盈亏平衡点需油价达 **110-130美元/桶** [2][15] * **产能与开工率预期**: * 若油价企稳 **70-80美元/桶** 区间，行业开工率有望从 **70%-80%** 提升至 **95%** 以上 [2][10] * 预计将带动化工用煤增量 **8，000万至1亿吨** [2][10] * 煤制乙二醇行业整体开工率约 **60%-70%** [2][12] * 煤制油央企装置开工率基本维持在 **90%** 以上，部分民企开工率低至 **50%** 或停产 [16] * **核心品种盈利分化**: * **煤制烯烃 (MTO/MTP)**: 盈利能力显著，单耗已从 **2.8吨** 甲醇降至 **2.6吨** 甲醇 [2][5]；2025年盈利状况不错，2026年1-2月曾转为亏损，3月已恢复盈利 [5][8] * **煤制乙二醇**: 长期处于亏损状态，总产能约 **1，100万吨** [5][12] * **煤制油**: 总产能约 **1，100万吨**，主要意义在于保障国家战略安全，市场竞争力弱 [4][16] * **煤制天然气**: 国内产能约 **60亿立方米**，因进口LNG价格竞争力强，项目盈利不佳 [4][5] * **煤制乙醇**: 总产能约 **500万吨**，在成本和碳排放方面不具优势 [5] * **高弹性细分品种**: * 在煤油价差扩大背景下，**苯、煤焦油** 等焦化副产品盈利弹性最大 [3][17] * **甲醇** 具备百万吨级产能杠杆，价格上涨对大型企业利润贡献极高 [3][17] * **液化天然气 (LNG)** 价格曾达 **5，000-6，000元/吨** [17] * **政策与审批环境**: * 审批政策自 **2023年** 后因经济压力有所松动 [2][9] * **新疆地区** 审批最为友好，批复率较高 [2][10] * 全国煤化工建设高潮期 (**2020-2025年**) 已过，目前筹建项目数量较前五年减少 **50%** 以上 [2][9] * 各省每年批准的大型项目数量通常控制在 **10个** 以内 [14] * **成本结构与资源**: * 拥有自备煤矿的企业优势巨大，内部煤价约 **450元/吨** [2][6] * 用于煤化工的煤炭关键指标是挥发分，通常要求在 **38%至42%** 之间 [7] * **西北地区** 能耗指标相对充裕，能耗已降至 **2016年的30%-40%** [2][14] 其他重要内容 * **工艺路径**: * **固态路径**: 煤制焦炭/兰炭 -> 电石 -> PVC (国内超 **80%** 的PVC产能采用电石法) [4][11] * **液态路径**: 煤焦油/粗苯精制；煤直接/间接液化制油 [4] * **气态路径 (主流)**: 煤制合成气 -> 延伸至天然气、甲醇及下游 (烯烃、乙二醇、乙醇等)、氢能 [4][5][6] * **主要挑战**: * 对国际油价高度敏感，盈利波动大 [6] * 环保和水资源约束，与西北地区水资源短缺矛盾 [6] * 技术上初级产品多，精细化、高端化产品研发不足 [6] * 部分板块存在产能过剩问题 [6] * **“双碳”背景下的机遇与挑战**: * 煤化工是二氧化碳排放大户，面临 **2030年碳达峰** 及单位GDP碳排放下降目标压力 [14] * **CCUS (二氧化碳捕集、利用与封存)** 技术是发展机遇，国内单位二氧化碳捕集成本已降至约 **50美元/吨** [14][15] * 通过技术利用和碳交易市场，碳排放成本未来有望实现平衡 [15] * **地缘政治与市场影响**: * PVC市场前景与地缘政治冲突持续时间密切相关，短期冲突可能只引发价格短暂波动 [11] * 若霍尔木兹海峡、马六甲海峡等能源运输要道受威胁，国家可能为煤化工项目开放政策“绿灯”以保障能源安全 [13] * **重要政策文件**: * 2023年6月14日，国家发改委等多部门联合发布《关于推动现代煤化工产业健康发展的通知》 [13] * 2024年7月31日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展的全面绿色转型意见》 [13] * 2024年8月23日，中共中央政治局审议关于推动西部大开发的政策文件 [14]

报告投资评级 - 行业评级：看好 [3] 报告核心观点 - 全球原油供应因中东地缘政治事件（美以联合打击伊朗）而收紧，霍尔木兹海峡石油运输受阻，推高油价和炼厂成本，并可能冲击海外炼厂开工 [5][6] - 中东地区是全球重要的成品油出口基地，其出口通道受阻将加剧全球成品油供给短缺风险 [5][8] - 亚洲化工品贸易格局面临重构，原料高度依赖中东进口的日韩化工企业出口竞争力可能被削弱，部分订单有望向拥有煤炭/轻烃等多元化原料路径的中国企业转移 [5][11] 上游板块总结 - 油价大幅上涨：截至2026年3月6日，Brent原油期货收于92.69美元/桶，周环比上涨27.88%；WTI期货收于90.90美元/桶，周环比上涨35.63% [5][16] - 美国原油库存增长：2月27日，美国商业原油库存量为4.39亿桶，较前一周增长347.5万桶；汽油库存为2.53亿桶，下降170.4万桶 [5][18] - 美国钻机数微增：3月6日，美国钻机数为551台，周环比增加1台；加拿大钻机数为205台，周环比减少9台 [5][29] - 油服日费下跌：自升式平台（250-英尺水深）日费为76,120.62美元，周环比下跌2,124.95美元；自升式平台使用率为71.83%，周环比上涨1.41% [5][33] - 机构预测：IEA预计2026年全球石油需求日均增加85万桶；OPEC预计2026年需求增长138万桶/天；EIA预计2026年全球石油消费量将增加120万桶/天 [38][40][42] 炼化板块总结 - 海外成品油裂解价差上涨：截至3月6日当周，新加坡炼油主要产品综合价差为34.11美元/桶，较前一周上涨19.93美元/桶 [5][47] - 美国汽油裂解价差下跌：美国汽油RBOB与WTI原油价差为25.3美元/桶，较前一周下跌4.3美元/桶 [5][49] - 烯烃价差普遍下跌：石脑油裂解乙烯综合价差为72美元/吨，周环比下跌35美元/吨；乙烯与石脑油价差为34美元/吨，周环比下跌43.8美元/吨；丙烯与丙烷价差为-57美元/吨，周环比下跌118.5美元/吨 [5][53][55][62] - 国内炼油价差：2026年2月国内炼油下游主要产品对应原油的价差为943元/吨，月环比下跌260.69元/吨 [44] 聚酯板块总结 - PX价格上涨：截至3月4日，亚洲PX市场均价为981.7美元/吨，周环比上涨5.88% [5][77] - PX价差收窄：PX与石脑油价差为273美元/吨，周环比下跌33.4美元/吨，低于历史平均的378美元/吨 [5][77] - PTA价格上涨但盈利下跌：华东地区PTA现货周均价为5440.83元/吨，周环比上涨4.37%；PTA-0.66*PX价差为458元/吨，周环比下跌28元/吨，低于历史平均的758元/吨 [5][82] - 涤纶长丝盈利下跌：涤纶长丝POY价差为1052元/吨，周环比下跌238元/吨，低于历史平均的1395元/吨 [5][85] 投资分析意见总结 - 聚酯板块：推荐涤纶长丝优质公司桐昆股份、瓶片优质企业万凯新材 [5][13] - 炼化板块：建议关注大炼化优质公司恒力石化、荣盛石化、东方盛虹 [5][13] - 油气开采板块：推荐股息率较高的中国石油、中国海油 [5][13] - 油服板块：推荐海上油服公司中海油服、海油工程 [5][13] - 轻烃加工板块：重点推荐卫星化学 [5][13]

行业投资评级 - 看好石油化工行业 [3] 核心观点 - 全球原油供应因中东地缘政治局势升级而收紧，霍尔木兹海峡运输受阻，推高原油价格和炼厂成本，全球成品油供给面临短缺风险 [5][6] - 亚洲化工品贸易格局面临重构，原料高度依赖进口的日韩等国出口竞争力可能被削弱，部分订单有望向具备多元化原料路径的中国企业转移 [5][12] - 原油供需存在走宽趋势，但在OPEC+减产和页岩油成本支撑下，未来油价预期维持中高位震荡 [5] - 上游油服板块已呈现回暖趋势，钻井日费处于较低水平，未来随全球资本开支上行有较大提升空间 [5] - 油价回调下炼化盈利有所改善，但国内炼化产品价差仍处较低水平，预期随经济复苏盈利能力将逐步提升 [5] - 聚酯产业链整体表现一般，需关注需求变化，行业新增产能将于近两年进入尾声，预期景气将逐步好转 [5] 上游板块 - 油价大幅上涨：截至3月6日，Brent原油期货收于92.69美元/桶，较上周末环比增加27.88%；WTI期货收于90.90美元/桶，环比增加35.63% [5][19] - 美国原油库存增长：2月27日，美国商业原油库存量4.39亿桶，比前一周增长347.5万桶；汽油库存总量2.53亿桶，下降170.4万桶 [5][21] - 钻机数量微增：3月6日，美国钻机数551台，周环比增加1台；加拿大钻机数205台，周环比减少9台 [5][34] - 自升式钻井平台日费下跌：3月5日，自升式平台250-、361-400英尺水深日费分别为76120.62、102854.08美元，环比分别下跌2124.95和1016.12美元 [5][38] - 平台使用率分化：自升式平台使用率71.83%，环比上涨1.41%；半潜式平台使用率环比下跌25% [5][38] 炼化板块 - 海外成品油裂解价差上涨：至3月6日当周，新加坡炼油主要产品综合价差为34.11美元/桶，较之前一周上涨19.93美元/桶 [5][53] - 美国汽油裂解价差下跌：至3月6日当周，美国汽油RBOB与WTI原油价差为25.3美元/桶，较之前一周下跌4.3美元/桶 [5][56] - 烯烃价差普遍下跌： - 石脑油裂解乙烯综合价差72美元/吨，较之前一周下跌35美元/吨 [5][61] - 乙烯与石脑油价差为34美元/吨，较之前一周下跌43.8美元/吨 [5][64] - 丙烯与丙烷价差为-57美元/吨，较之前一周下跌118.5美元/吨 [5][71] 聚酯板块 - PX价格上涨：截至3月4日，亚洲PX市场均价981.7美元/吨，周环比上涨5.88% [5][88] - PX价差收窄：至3月6日当周，PX与石脑油价差为273美元/吨，较之前一周下跌33.4美元/吨 [5][88] - PTA价格上涨但盈利下跌：至3月5日周内，华东地区PTA现货周均价为5440.83元/吨，环比上涨4.37%；PTA-0.66*PX价差为458元/吨，较之前一周下跌28元/吨 [5][94] - 涤纶长丝盈利下跌：至3月6日当周，涤纶长丝POY价差为1052元/吨，较之前下跌238元/吨 [5][97] 行业供需与格局分析 - 全球原油供应关键通道受阻：波斯湾八国原油产量合计2944万桶/日，占全球37%；霍尔木兹海峡日均通行2000万桶石油，占全球消费量20%，其中83%流向亚洲 [5][6] - 全球炼能区域供需错配：2024年全球炼油产能约52.3亿吨/年，产能利用率82.5%；中东地区炼油产能5.9亿吨/年，占全球约11.2%，产能利用率79%，是全球重要成品油出口基地 [5][8] - 中国炼能富余：2024年中国炼油产能9.257亿吨/年，产能利用率79%，产能富余10700万吨/年 [12] - 日韩石化产品出口依赖度高但产能占比小：日韩乙烯产能合计1917万吨，占全球约1.0%；对二甲苯1418万吨，占全球约1.7%；日本对二甲苯出口占产能63.6%，韩国PP出口占比53.2% [12][13] 机构观点与预测 - IEA（2026年2月）：预计2026年全球石油需求日均增加85万桶；预计2026年全球石油产量将增长240万桶/天，达到1.086亿桶/天 [43] - OPEC（2026年2月）：预计2026年全球石油需求增长为138万桶/天，至1.065亿桶/天 [45] - EIA（2026年2月）：预计2026年全球石油和其他液体燃料消费量将增加120万桶/天至1.048亿桶/天；预计2026年布伦特原油均价为58美元/桶 [47][48] 投资分析意见 - 聚酯板块：推荐涤纶长丝优质公司桐昆股份、瓶片优质企业万凯新材 [5][14] - 炼化板块：建议关注大炼化优质公司恒力石化、荣盛石化、东方盛虹 [5][14] - 油气开采板块：推荐股息率较高的中国石油、中国海油 [5][14] - 油服板块：推荐海上油服公司中海油服、海油工程 [5][14] - 轻烃加工板块：重点推荐卫星化学 [5][14]

南向资金交易动态 - 2月27日南向资金减持上海石油化工股份38.8万股 [1] - 近5个交易日中有4天为减持日，累计净减持1171.8万股 [1] - 近20个交易日中有12天为减持日，累计净减持3018.2万股 [1] - 截至目前，南向资金持有公司9.85亿股，占公司已发行普通股的30.63% [1] 公司业务概况 - 公司为中国石化上海石油化工股份有限公司，主要从事石油化工业务 [1] - 业务通过三个分部开展：炼油产品分部、化工产品分部和石油化工产品贸易分部 [1] - 炼油产品分部生产汽油、煤油、柴油、重油及液化石油气等 [1] - 化工产品分部生产对二甲苯、苯、环氧乙烷、聚乙烯树脂、聚丙烯树脂、腈纶纤维及碳纤维等 [1] - 石油化工产品贸易分部主要从事石油化工产品的进出口贸易 [1] - 公司还从事租赁业务、提供劳务及其他商业活动，业务覆盖国内外市场 [1]

南向资金交易动态 - 2月26日南向资金减持上海石油化工股份680.2万股 [1] - 近5个交易日中有3天获南向资金减持，累计净减持919.0万股 [1] - 近20个交易日中有12天获南向资金减持，累计净减持3340.6万股 [1] - 截至目前，南向资金持有公司9.85亿股，占公司已发行普通股的30.64% [1] 公司业务概况 - 公司为中国石化上海石油化工股份有限公司，主要从事石油化工业务 [1] - 业务通过三个分部开展：炼油产品分部、化工产品分部、石油化工产品贸易分部 [1] - 炼油产品分部生产汽油、煤油、柴油、重油及液化石油气等 [1] - 化工产品分部生产对二甲苯、苯、环氧乙烷、聚乙烯树脂、聚丙烯树脂、腈纶纤维及碳纤维等 [1] - 石油化工产品贸易分部主要从事石油化工产品的进出口贸易 [1] - 公司还从事租赁业务、提供劳务及其他商业活动，业务覆盖国内外市场 [1]

韩国1月外贸及石化行业表现 - 韩国1月整体出口额同比大增33.9%，达到6585亿美元 [1] - 韩国1月整体进口额同比增长11.7%，达到5711亿美元 [1] - 韩国1月实现874亿美元的贸易顺差 [1] 石化产品出口情况 - 韩国1月石化产品出口额同比下滑1.5%，至352亿美元 [1] - 全球供应过剩是导致韩国石化产品出口价格走低、进而拖累出口额的核心原因 [1] - 韩国是全球芳烃类产品主要出口国，其苯、甲苯、苯乙烯等产品在国际市场占据重要份额 [1] 半导体出口表现 - 韩国1月半导体出口表现依旧强劲，未受石化产品出口下滑影响 [1] - 半导体出口强势拉动了韩国1月整体出口额的增长 [1] 石化行业现状与调整 - 当前韩国石化行业正处于政府扶持下的重组阶段 [1] - 受利润率持续走低和供应过剩冲击，韩国石化企业已于2025年8月达成产能削减共识 [1] - 行业结构调整工作正稳步推进 [1]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为化工行业中的MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）和TDI（甲苯二异氰酸酯）子行业[1] * 纪要中提及的具体公司包括万华化学、巴斯夫、科思创、景湖、诸暨华海等[2][3][10][14] 核心观点与论据：2025年回顾 **MDI行业情况** * 2025年全球MDI总产能约1100万吨，总需求约850万吨[2] * 2025年中国国内MDI总产能达550万吨，聚合MDI需求约200万吨，纯MDI需求约100万吨[1][2] * 2025年中国MDI出口量约80万吨，同比下降30%[1][2] 进口量增加10多万吨，同比增长30%左右[1][2] * 美国关税政策（特别是4月和7月）对终端产品和MDI出口造成显著冲击[1][2] * 2025年国内MDI价格从年初约18000元/吨降至年底约14000元/吨[1][3] * 主要原材料苯价格稳中有跌，万华化学生产成本在8600-9100元/吨，市场平均售价在15000-18000元/吨，毛利空间尚存[1][3] **TDI行业情况** * 2025年全球TDI总产能370万吨，总需求280万吨[1][4] * 2025年中国国内TDI总产能200万吨，开工率近70%，需求约90万吨，受房地产市场影响同比下降约5%[1][4] * 2025年中国TDI出口表现突出，达55万吨，同比增长50%[1][4] * 2025年TDI价格波动大，从年初高点15000元/吨，受需求和关税影响降至11000-11500元/吨，旺季因工厂检修涨至18000元/吨，最终回落至14000-14500元/吨震荡[1][4] 核心观点与论据：2026年展望 **需求端展望** * 2026年MDI需求预计稳中有增，国内需求预计增幅约为5%[2][8] * 具体增长领域：冰箱冷柜（2025年全国产量增长1.6% 预计2026年扰动减少后保持增长）、汽车（2025年产销量分别增长10%和9.4% 预计2026年增幅5-6%）、冷库及冷藏车（预期接近两位数增长）、人造板材（预计增长8-10%）、风机叶片（轻量化应用推动增量）[8] * 纯MDI的TPU（占比30%）和鞋底浆料（占比20%左右）应用前景良好[2][8] * TDI需求方面，国内房地产复苏及家具、鞋材等行业促销力度加大推动更换频率增加[12] 出口增量预期仍在，但幅度不如去年[12] **供应端与价格展望** * 2026年MDI和TDI均无新的产能释放计划，新增产能如巴斯夫二期项目要到2028年，景湖追加10万吨项目要到2027年5月[10] * 目前MDI价格处于相对底部，约14000元/吨，旺季到来时预计价格会提升，可能先达到15000元/吨，后进一步上升至16000-17000元/吨之间[11] * 美国市场由于寒潮影响、进口缺口较大及房地产市场需求旺盛，预计将保持较好价格水平并可能涨价，进而带动欧洲和亚洲地区价格稳定上升[11] * 预计TDI健康市场价格应在15000-16000元/吨之间[13] 各工厂新开盘价略微提高500元左右[13] * 目前TDI成本价约为11000元/吨，总体利润不高[13] 其他重要内容 **提价与市场动态** * 去年12月全球各地MDI和TDI提价200-300美元不等，东南亚、中东和欧洲提价速度较快且持续时间长，基本达到200美元左右[6] * 国内由于人民币汇率因素，提价幅度约100美元，相对迟缓[6] * 美国市场相对平稳，与欧洲及国内相比高出300-400美元[6] * 2026年化工行业存在反内卷趋势和出口退税取消等利好因素，有助于提价保利润[2][15] 下游工厂对原材料涨价接受度较高，头部企业提价意愿强烈[2][15] **库存与风险因素** * 目前工厂库存因调低开工率而略有增加，预计到2月份运输停止时库存会更高，大约一个月多一点的库存量[7] * 中间贸易商及下游企业总体库存偏低，大约半个月左右[7] TDI库存比MDI更低[7] * 美国寒潮导致休斯顿港口关停，若持续可能影响天然气价格和电力供应，进而影响墨西哥湾地区PDM、DI等生产企业，或推高价格并带动欧美市场[2][5] * 美国本土每年仍需进口40万吨MDI需求[8] 但由于反倾销税及关税，美国市场较少从中国进口[6]

涉及的行业与公司 * **行业**：大化工行业（石化、化工）及其多个子行业（聚氨酯、PTA、涤纶长丝、钾肥、制冷剂、硅化工、氨纶、纯碱、氯碱等）[1] * **公司**： * **上游/综合**：杰瑞、三桶油、宝丰能源、卫星化学、民营大炼化、华锦股份[1][3][6] * **子行业相关**： * 聚氨酯/PTA/涤纶长丝：比同方股份、新凤鸣[4][13] * 硅化工：新安股份、合盛硅业[14] * 氨纶：华峰化学、新乡化纤[14] * 钾肥：亚钾国际、盐湖股份[4][16] * 制冷剂：巨化股份、三美股份、东岳集团、昊华科技[16] 核心观点与论据 * **行业景气拐点将至**：判断2026年是化工行业景气拐点，主要论据包括：资本开支已进入下降阶段（2024年为负增长）、多数子行业产能增速接近零、部分扩产项目（如钛白粉扩产14%）可能低于预期、双碳政策限制新项目扩展[1][8] * **市场关注度与配置提升**： * 石化行业持仓占比在2025年第四季度从第三季度的0.35%显著提升至0.6%，主要集中在上游企业[1][3] * 化工行业在2025年第四季度主动公募配置比例环比提升0.6%，但整体仍处于低配状态，预示未来存在较大增量空间[1][7] * **价格驱动因素转变**：近期部分石化产品（苯、PX、苯乙烯、乙二醇）期现货价格反弹，主要受供给端扰动（装置检修、非计划停车）推动，尽管当前需求处于淡季[1][5] * **需求展望结构性变化**：IMF上调全球经济增长预期将带动化学品需求，储能、机器人、AI及商业航天等新型消费领域带来增长，应淡化地产影响，更关注供给端变化[1][9] * **双碳政策构成长期供给约束**：双碳政策通过碳排放评价（碳评）显著限制新项目扩展，已审批项目可能需补充碳评，预计2027年前逐步纳入工业性碳排放区，增加新建项目挑战[1][10] * **周期股投资逻辑**：当前部分龙头股价创新高但产品价格未大涨，源于流动性充裕、长线资金基于长期基本面向上预期提前布局，行业刚复苏远未达泡沫阶段[12] 其他重要内容 * **油价预期**：预计2026年和2027年油价在65至70美元间波动，2026年第二、三季度可能达到70至80美元[2] * **中游与顺周期板块受关注**：中游板块表现仍未结束，顺周期板块如宝丰、卫星、民营大炼化及华锦等是重要投资标的[1][6] * **子行业具体观点**： * **聚氨酯**：价格近期回调，但预计3月至5月旺季可能上涨，需关注美国寒潮影响[4][13] * **PTA与涤纶长丝**：产能增长有限，高开工率、高集中度推动景气上涨[4][13] * **钾肥**：报价稳步上涨至3000元左右，春耕旺季推动上行，2026年库存处于底部，全球消费增加导致供求偏紧[4][16] * **制冷剂**：长周期供给受资源品限制，涨价潜力大，主流产品未来可能涨至15万甚至20万元/吨[4][16] * **硅化工**：预计节后有机硅价格将上涨，其高耗能特性受益于双碳政策[14] * **氨纶**：中长期消费增长快且扩产放缓，高开工率、高集中度使景气有向上空间[14] * **纯碱与氯碱**：2026年纯碱扩产完毕，2027年无新产能，全球需求增长；氯碱扩产难度大；两者均为高赔率行业且受益于双碳政策，目前处于底部[14][15] * **跨行业比较**：化工品未来可能像有色金属一样，因双碳政策导致供给制约（资源品扩产需5-10年，政策设产能上限），在需求增长下价格可能长周期上涨[11]

南向资金持股变动 - 1月19日南向资金增持上海石油化工股份156.0万股 [1] - 近5个交易日中有4天获南向资金减持累计净减持2363.0万股 [1] - 近20个交易日中有17天获南向资金减持累计净减持4574.2万股 [1] - 截至目前南向资金持有公司10.19亿股占公司已发行普通股的31.69% [1] 公司业务概况 - 公司为中国石化上海石油化工股份有限公司主要从事石油化工业务 [1] - 公司业务通过三个分部开展：炼油产品分部化工产品分部和石油化工产品贸易分部 [1] - 炼油产品分部生产汽油煤油柴油重油及液化石油气等 [1] - 化工产品分部生产对二甲苯苯环氧乙烷聚乙烯树脂聚丙烯树脂腈纶纤维及碳纤维等 [1] - 石油化工产品贸易分部主要从事石油化工产品的进出口贸易 [1] - 公司还从事租赁业务提供劳务及其他商业活动业务覆盖国内外市场 [1]

业绩总结 - 2025年柴油产量246.97万吨、销量244.74万吨、销售收入15479375千元人民币[3] - 2025年汽油产量312.13万吨、销量312.19万吨、销售收入24656133千元人民币[3] - 2025年航空煤油产量225.09万吨、销量131.71万吨、销售收入6427361千元人民币[3] 价格数据 - 2025年柴油均价6325元/吨，较2024年下降8.22%，环比下降5.43%[7] - 2025年汽油均价7898元/吨，较2024年下降7.57%，环比下降3.92%[7] - 2025年航空煤油均价4880元/吨，较2024年下降10.24%，环比上升1.78%[7] - 2025年乙烯均价6078元/吨，较2024年下降4.83%[7] - 2025年对二甲苯均价6014元/吨，较2024年下降13.89%，环比下降2.09%[7] - 2025年苯均价5490元/吨，较2024年下降24.65%，环比下降8.59%[7] 成本数据 - 2025年原油加工成本3872元/吨，较2024年下降9.57%，环比下降1.62%[8]