公开资料显示，南网数字成立于2017年，其前身为鼎信信息科技有限责任公司，主要服务于南方电网。 2019年，公司名称由鼎信科技公司更改为南方电网数字电网研究院有限公司，并完成对南网科研院智能 电网、用电计量、信息通信所，以及网级计量中心、电能量数据中心、网络信息安全、芯片等业务的全 面整合。 据招股书介绍，南网数字基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案， 致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台。2024年，南网数字实现营业收入60.90亿元，实 现净利润5.74亿元。 （编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：颜京宁） 中经记者 郭婧婷 北京报道 10月17日，证监会公告同意南方电网数字电网研究院股份有限公司（以下简称"南网数字"）首次公开发 行股票（IPO）并在创业板上市的注册申请。 《中国经营报》记者梳理了解到，南网数字IPO从上市申报到深交所上市委审核仅历时91天，其中深交 所从IPO受理到出具第一轮问询问题仅用时5个工作日，从上市委会议通过到提交注册仅用时1个工作 日；从过会到拿批文仅用时10个工作日，成为科创类企业快速审核并注册上市的又一案例。 ...

智通财经APP获悉，10月17日，中国证监会发布《关于同意南方电网数字电网研究院股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》。据悉，南网数字拟在深 交所上市，招商证券为其保荐机构，拟募资25.5446亿元。 据招股书，公司基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台;同时， 公司凭借在电力能源行业数字化转型业务实践中积累的技术和经验，正逐步将产品及服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域。 历经多年发展，公司凭借在技术和产品上的深厚积淀，以及专业的数字化、智能化解决方案和服务，公司已与南方电网、内蒙古电力集团、国家电网、中国 华能、中国华电、中广核、中国三峡集团、国家电力投资集团、中国铁建集团、中国中铁股份、北京能源集团、广州城投、四维图新等众多国央企和行业龙 头客户建立合作关系。 ...

上市审核进展 - 南网数字首发申请审核状态于9月28日变更为"提交注册" [1] - 公司首发获深交所上市委审议通过日期为2025年9月26日 [1] - 本次发行保荐机构为招商证券股份有限公司 [1] 募资用途 - 公司本次拟募集资金25.54亿元 [1] - 募集资金拟投资于深圳先进数字能源技术研发基地及技术交付中心建设项目 [1] - 资金还将用于新一代国产化企业数智化管理系统等六个主要项目 [1] 主营业务 - 公司主营业务为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案 [1] 财务表现 - 2024年公司营业收入为60.90亿元，2023年为42.34亿元，2022年为56.86亿元 [1] - 2024年公司净利润为5.70亿元，2023年为3.77亿元，2022年为6.53亿元 [1] - 2024年公司营业收入增长43.81%，净利润同比增长51.10% [1] - 2024年扣除非经常损益后归属母公司所有者净利润为56160.23万元 [1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为136445.08万元 [1]

IPO审核概况 - 本周4家企业IPO上会全部通过，合计拟募资122.33亿元 [1] - 科创板企业摩尔线程从受理到过会仅用时88天，为2024年以来沪深交易所最快 [2] - 百奥赛图与摩尔线程均已在过会后迅速提交注册 [2] - 本周另有2家再融资企业上会全部通过，合计拟募资8.24亿元 [2] 百奥赛图（科创板） - 公司为临床前CRO及生物技术企业，基于基因编辑技术提供模式动物及医药研发服务，并利用RenMice平台进行规模化药物发现与开发 [3] - 2024年实现扭亏为盈，净利润为3,353.69万元，营业收入为98,045.39万元，同比增长36.76% [4] - 研发投入占营业收入比例为33.04%，较2023年的66.17%显著下降 [4] - 本次拟募资118,504万元，主要用于药物早期研发服务平台建设（38.28%）及抗体药物研发（26.70%）等项目 [5] - 上市委关注抗体开发业务商业模式稳定性及A股发行后H股实控人减持对控制权影响 [6] 蘅东光（北交所） - 公司聚焦光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要产品包括光纤连接器、配线管理产品等 [7] - 2024年净利润为14,824.81万元，2025年上半年净利润已达14,278.76万元，业绩呈现高速增长 [8][9] - 2025年1-6月营业收入为102,141.96万元，毛利率为27.17% [9] - 研发投入占营业收入比例由2022年的7.26%降至2025年上半年的3.44% [9] - 本次拟募资49,363.29万元，用于桂林制造基地扩建、越南生产基地扩建及研发中心建设等项目 [10] - 上市委重点关注经营业绩真实性、向AFL采购销售的合理性及研发费用率下降原因 [11][12] 摩尔线程（科创板） - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，已推出四代GPU架构，产品覆盖AI智算、云计算等领域 [14] - 2024年营业收入为43,845.95万元，同比增长253.65%，但净利润仍亏损149,193.77万元 [16][17] - 研发投入占营业收入比例极高，2022年至2025年上半年分别为2422.51%、1076.31%、309.88%和79.33% [17] - 本次拟募资800,000万元，全部投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片研发项目 [18] - 上市委问询聚焦GPU市场竞争格局、贸易环境影响及收入确认准确性 [19] 南网数字（创业板） - 公司为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，业务体系包括电网数字化、企业数字化和数字基础设施 [21] - 2024年净利润为57,445.98万元，营业收入为608,972.26万元 [23] - 2025年1-6月营业收入为155,770.40万元，净利润为1,547.03万元 [23] - 研发投入占营业收入比例稳定，2024年为6.55% [23] - 上市委关注单一客户依赖、项目获取模式及募投项目预期效益可实现性等问题 [24] 再融资企业概况 - 普联软件（创业板）拟通过可转债募资24,293.26万元，2024年净利润为12,362.43万元 [2][26] - 茂莱光学（科创板）拟通过可转债募资58,125.00万元，2024年净利润为3,552.10万元 [2][30] - 茂莱光学主营业务为精密光学器件、光学镜头和光学系统的研发、设计、制造及销售 [29] - 茂莱光学募投项目包括超精密光学生产加工项目（41,746.18万元）及技术研发中心项目（12,253.82万元） [31] - 茂莱光学上市委问询关注超精密光学生产加工项目实施的可行性及行业竞争格局 [32]

公司IPO审核结果 - 南方电网数字电网研究院股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求 成为深交所2025年第22次审议会议过会企业 [1] - 公司为今年第56家过会企业 其中上交所和深交所共过会33家 北交所过会23家 [1] 保荐机构信息 - 本次保荐机构为招商证券 保荐代表人为赵海明和陈春昕 [1] - 招商证券今年共保荐成功4单IPO项目 包括1月14日马可波罗控股 7月25日青岛泰凯英专用轮胎及9月25日蘅东光通讯技术 [1] 业务与战略定位 - 公司基于新一代信息技术为电力能源等行业提供数字化建设综合解决方案 致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台 [1] - 凭借电力能源行业数字化转型积累的技术和经验 正将产品及服务拓展至交通、水务燃气、政务公安和城市建设等领域 [1] 股权结构与控制关系 - 控股股东南方电网数字电网集团有限公司直接持有公司200,000万股股份 占总股本74.00% [2] - 南方电网通过数字集团及七家子公司间接控制公司85.00%股份 国务院国资委为实际控制人 [2] 募资计划与用途 - 公司拟于创业板上市 募集资金255,446.06万元 [2] - 资金将用于时空智能数字孪生平台建设、新一代智能物联感知与协同控制系统建设、先进电力人工智能平台与智慧生产营销应用建设、新一代国产化企业数智化管理系统建设、能源行业数据要素流通交易与服务平台建设及深圳先进数字能源技术研发基地及技术交付中心建设六大项目 [2] 上市委关注问题 - 上市委问询聚焦单一客户重大依赖、项目获取模式、在手订单及执行情况、研发费用率、研发及销售人员薪酬合理性、募投项目预期效益可实现性等事项对经营业绩的影响及期后业绩增长可持续性 [3] 2025年IPO过会统计 - 上交所和深交所共过会33家企业 涵盖主板、科创板和创业板 [4][5][6] - 北交所过会23家企业 行业分布包括高端制造、新材料、生物医药等领域 [6][7]

IPO审核结果 - 南网数字创业板IPO上会获得通过 [1] 公司业务与定位 - 公司基于新一代信息技术为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案 [1] - 公司产品及服务正逐步拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域 [1] IPO进程与募资 - 公司创业板IPO于2025年6月27日获得受理，同年7月6日进入问询阶段 [1] - 本次冲击上市拟募集资金约25.54亿元 [1] 上市委关注要点 - 上市委要求公司结合单一客户重大依赖情况说明对经营业绩的影响 [1] - 上市委关注项目获取模式、在手订单及执行情况 [1] - 上市委要求说明研发费用率、研发及销售人员薪酬合理性 [1] - 上市委关注募投项目预期效益的可实现性及期后业绩增长的可持续性 [1]

上市会议概况 - 深交所、上交所、北交所上市委会议公告显示，将有4家企业进行首发事项上会 [1] - 从拟上市板块分布看，1家企业拟科创板IPO，1家企业拟创业板IPO，2家企业拟北交所IPO [1] 公司募资与地域分布 - 4家上会企业中，拟募集资金最多的是摩尔线程，预计募集80.00亿元 [1] - 南网数字和蘅东光拟募资金额分别为25.54亿元和4.94亿元 [1] - 新天力拟发行2341.78万股，募资3.98亿元 [6] - 地域分布上，广东省有2家企业上榜，浙江省和北京市各有1家企业上榜 [1] 保荐机构信息 - 南网数字和蘅东光2家公司的保荐机构均为招商证券 [2] - 新天力的保荐机构为国泰海通，摩尔线程的保荐机构为中信证券 [6] 拟科创板上市公司 - 摩尔线程拟科创板IPO，主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售 [1][4] - 公司拟发行10000.71万股，募资80.00亿元，注册地为北京市 [6] - 募资拟投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、图形芯片研发项目、AISoC芯片研发项目及补充流动资金 [1] 拟创业板上市公司 - 南网数字拟创业板IPO，主营业务为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案 [3] - 公司拟发行47694.75万股，募资25.54亿元，注册地为广东省 [6] 拟北交所上市公司 - 蘅东光拟北交所IPO，主营业务为光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售 [5] - 公司拟发行1927.39万股，募资4.94亿元，注册地为广东省 [6] - 新天力拟北交所IPO，主营业务为食品容器的研发、生产和销售，注册地为浙江省 [6]

IPO及再融资上会概况 - 下周IPO上会审核4家企业 合计拟募资122.33亿元[1] - 再融资上会企业2家 合计拟募资8.24亿元[8] 百奥赛图 - 科创板IPO企业 注册地北京 拟募资11.85亿元[1] - 从事临床前CRO及生物技术业务 基于基因编辑技术提供模式动物及医药研发服务[9] - 2024年营业收入9.80亿元 净利润3353.69万元 实现扭亏为盈[11] - 研发投入占营业收入比例33.04%[11] - 募资规模从申报稿18.93亿元调减至11.85亿元[2] - 募投项目包括药物早期研发平台建设(投资4.54亿元)和抗体药物研发项目(投资3.16亿元)[12] 薇东光 - 北交所IPO企业 注册地广东 拟募资4.94亿元[1] - 聚焦光通信领域无源光器件产品研发制造[13] - 2024年营业收入13.15亿元 净利润1.48亿元[15] - 毛利率26.74% 研发投入占比4.00%[15] - 募资规模从申报稿6.51亿元调减至4.94亿元[5] - 主要调减越南生产基地扩建项目募投资金 从2.58亿元降至1.00亿元[7] 摩尔线程 - 科创板IPO企业 注册地北京 拟募资80.00亿元[1] - 从事GPU及相关产品研发设计 已推出四代GPU架构[18] - 2024年营业收入4.38亿元 净亏损14.92亿元[19] - 研发投入占营业收入比例309.88%[19] - 募投项目全部投向芯片研发 包括AI训推一体芯片(投资25.10亿元)和图形芯片研发(投资25.02亿元)[20] 南网数字 - 创业板IPO企业 注册地广东 拟募资25.54亿元[1] - 为电力能源行业提供数字化建设综合解决方案[21] - 2024年营业收入60.90亿元 净利润5.74亿元[23] - 实际控制人为国务院国资委[21] - 募投项目包括时空智能数字孪生平台(投资3.40亿元)和智能物联感知系统(投资4.11亿元)[25] 普联软件 - 创业板可转债发行 拟募资2.43亿元[8] - 为大型集团企业提供信息化方案及IT综合服务[26] - 2024年营业收入8.36亿元 净利润1.24亿元[28] 茂莱光学 - 科创板可转债发行 拟募资5.81亿元[8] - 精密光学综合解决方案提供商 产品覆盖深紫外到远红外全谱段[31] - 2024年营业收入5.03亿元 净利润3552.10万元[32] - 募投项目包括超精密光学生产加工(投资4.17亿元)和技术研发中心(投资1.25亿元)[33]

IPO市场动态 - 6月25日-6月28日沪深北三大交易所新受理56家IPO 其中上交所11家(沪主板4家 科创板7家) 深交所11家(深主板3家 创业板8家) 北交所34家 [1] - 6月单月IPO受理数量达109家 创2024年新高 三大交易所合计受理136家IPO项目 已超2023年全年77单的76% [1][2] 中电科蓝天科技(科创板) - 主营业务：电能源产品及系统研发生产 覆盖深海(水下1公里)至深空(距地球2.25亿公里)应用场景 [4] - 股权结构：中国电科合计控制84.5%表决权 通过直接持股48.97%及一致行动协议实现 [5] - 财务表现：2024年营收31.27亿元(yoy-11.3%) 扣非净利2.93亿元(yoy+99.3%) 研发投入占比稳定在6.4%-6.5% [6][7] - 募投项目：拟募资15亿元用于宇航电源系统产业化(一期)建设项目 总投资19.95亿元 [11] 江西红板科技(沪主板) - 主营业务：中高端HDI板和IC载板生产 具备任意互连HDI板批量生产能力 [13] - 财务表现：2024年营收27.02亿元(yoy+15.5%) 扣非净利1.94亿元(yoy+122.4%) 前五大客户集中度36.4% [15][18] - 募投项目：拟募资20.57亿元用于年产120万平米高精密电路板项目 总投资21.92亿元 [20] 广州慧谷新材料(创业板) - 主营业务：功能性树脂和涂层材料研发生产 应用于家电/新能源/包装领域 [22] - 财务表现：2024年营收8.17亿元(yoy+13.9%) 扣非净利1.42亿元(yoy+47.6%) 研发投入占比6.7% [24][25] - 募投项目：拟募资9亿元用于13万吨环保涂料扩建及研发中心建设 [28] 江苏亚电科技(科创板) - 主营业务：半导体湿法清洗设备供应商 覆盖硅基/化合物半导体及光伏领域 [47] - 财务表现：2024年营收5.8亿元(yoy+31.4%) 扣非净利0.83亿元(2023年仅327万元) 研发投入占比7.6% [49][50] - 客户集中度：前五大客户收入占比76.3% 最大客户隆基绿能贡献28.4%收入 [52][53] 行业特征分析 - 技术壁垒：半导体设备/新材料企业普遍保持6%-10%研发投入占比 [7][25][50] - 客户结构：军工/半导体企业客户集中度普遍高于70% 消费电子企业约30%-50% [9][18][43] - 募资规模：半导体/新能源领域单项目平均募资超20亿元 显著高于传统制造业 [11][20][56]