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有色金属检验检测服务
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这公司IPO!控股股东既是大客户又是第一大供应商,独立性受到重点问询
梧桐树下V· 2025-07-10 10:28
公司概况 - 北矿检测技术(873694)实控人为国务院国资委,控股股东矿冶科技集团合计持股87.64% [1] - 公司是国内有色金属检验检测领域领先企业,市场占有率约3%,2021-2023年市场占有率分别为3.01%、2.72%、3.04% [2][3] - 国家级专精特新"小巨人"企业,LME指定的LSA机构,业务覆盖矿石、冶炼产品、环境样品等检测领域 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为9174万元、11047万元、14802万元,年复合增长率27% [1][4] - 同期扣非归母净利润分别为3315万元、4166万元、5063万元,毛利率维持在61%-65%区间 [1][6] - 2025年上半年预计营收8100-9000万元(同比+23.75%-37.50%),扣非净利润2800-3400万元(同比+9.64%-33.13%) [6][7] 关联交易与独立性 - 控股股东矿冶集团2022-2024年既是公司前三大客户(收入占比6.23%、5.09%、2.79%),又是第一大供应商(采购占比37.28%、16.73%、13.06%) [8][10][12] - 关联交易内容包含检测服务、安环燃料动力、食堂物业等,交易所问询经营独立性及交易公允性 [13] 行业对比 - 毛利率显著高于同行:2022-2024年公司毛利率62.65%、64.69%、61.43%,较6家可比公司均值(46.83%、47.21%、44.35%)高出16个百分点 [15][16] - 销售费用率不足同行10%:2022-2024年公司销售费用率1.78%、1.96%、1.25%,远低于行业均值11.60%、12.67%、13.44%,销售人员仅3-4人 [17][18][19] 资金状况与募资计划 - 报告期累计现金分红3040万元,财务费用连续三年为负(-51.82万元、-125.13万元、-176.27万元) [20][21] - IPO拟募资1.788亿元,其中1.426亿元用于检测仪器研发基地建设,3621万元补充流动资金 [22]
北矿检测北交所上会,聚焦有色金属检验检测,毛利率存在波动
格隆汇· 2025-07-10 10:07
公司概况 - 北矿检测将于7月11日在北京证券交易所上会,保荐人为中信证券 [1] - 矿冶集团直接持有公司86.11%股份,间接持有1.53%股份,合计控股87.64%,实际控制人为国务院国资委 [1] - 公司注册于北京市大兴区,是国内领先的有色金属检验检测技术研发与服务机构,业务涵盖矿石、矿产品、冶炼产品等检验检测 [1] 行业规模 - 全球检验检测行业市场规模从2012年1077亿欧元增长至2023年2785亿欧元,年均增速超10% [1] - 中国检验检测行业市场规模从2016年2065.11亿元增至2023年4670.09亿元,年均复合增长率12.36% [1] 业务结构 - 2022-2024年检验检测业务营收分别为0.91亿元、1.1亿元、1.38亿元,占总营收主导地位 [2] - 2024年前五大客户占比15.38%,客户包括矿冶集团、山东黄金等头部企业 [2] - 仪器业务规模较小,2024年营收994.16万元,占比不足7% [5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为0.92亿元、1.10亿元、1.48亿元,归母净利润为0.32亿元、0.46亿元、0.55亿元 [7] - 毛利率维持在61%-65%区间,2024年毛利率61.43% [8] - 2024年资产负债率12.71%,较2022年17.30%显著下降 [8] 市场地位 - 公司为第一批国家级检验检测机构,2021-2023年在有色金属矿产品检验检测领域市占率3.01%、2.72%、3.04%,排名第一 [7] 研发投入 - 2022-2024年研发投入占营收比例分别为5.57%、7.44%、9.32%,低于行业均值9.49%、8.75%、8.63% [10][11] 未来展望 - 预计2025年上半年营业收入0.81-0.90亿元,同比增长23.75%-37.50%;扣非净利润0.28-0.34亿元 [9][10] - 拟募资1.79亿元用于检测仪器研发基地建设及补充流动资金 [11]