报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年1月28日A股市场各指数、行业及不同类型ETF表现情况 [2][3][4] 各目录总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.27%收于4151.24点，深证成指上涨0.09%收于14342.89点，创业板指下跌0.57%收于3323.56点，两市A股成交金额29919亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为有色金属（5.92%）、石油石化（3.54%）、煤炭（3.42%），跌幅靠前行业为综合（-2.53%）、传媒（-1.77%）、国防军工（-1.68%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前股票ETF有华泰柏瑞沪深300ETF（上涨0.32%，贴水率0.24%）、易方达沪深300ETF（上涨0.29%，贴水率0.19%）、华夏沪深300ETF（上涨0.27%，贴水率0.18%）等 [3][7] - 列出成交额前十股票ETF详细信息，包括代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等 [8] 债券ETF - 成交金额靠前债券ETF有海富通中证短融ETF（下跌0.00%，贴水率0.00%）、华夏上证基准做市国债ETF（上涨0.04%，贴水率0.03%）、博时中证可转债及可交换债券ETF（上涨0.99%，贴水率1.22%）等 [4][9] - 给出成交额前五债券ETF具体数据，含代码、基金名称、价格、涨跌幅等 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨3.57%，上海金上涨3.27% [10] - 成交金额靠前黄金ETF有华安黄金ETF（上涨3.16%，贴水率3.23%）、易方达黄金ETF（上涨3.19%，贴水率3.22%）、博时黄金ETF（上涨3.20%，贴水率3.20%）等 [10][11] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF上涨0.74%，贴水率0.98%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨1.53%，贴水率1.27%；华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.76%，贴水率3.92% [11] - 展示商品期货ETF一览，包含代码、基金名称、涨跌幅等信息 [12] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.83%，纳斯达克指数上涨0.91%，标普500上涨0.41%，德国DAX下跌0.15%；今日恒生指数上涨2.58%，恒生中国企业指数上涨2.89% [14] - 成交金额靠前跨境ETF有易方达中证香港证券投资主题ETF（上涨0.62%，贴水率-0.43%）、华泰柏瑞恒生科技ETF（上涨1.88%，贴水率1.56%）、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（上涨7.43%，贴水率17.96%）等 [14][15] 货币ETF - 成交金额靠前货币ETF为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信 [16][17] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称及成交额 [17]

市场两融余额概况 - 1月26日，两市ETF两融余额为1222.01亿元，较前一交易日减少17.06亿元[1] - 其中，融资余额为1144.86亿元，较前一交易日减少18.14亿元，融券余额为77.15亿元，较前一交易日增加1.09亿元[1] - 沪市ETF两融余额为860.57亿元，较前一交易日减少11.15亿元，深市ETF两融余额为361.44亿元，较前一交易日减少5.9亿元[1] ETF两融余额排名 - 1月26日，ETF两融余额排名前三的基金为：华安易富黄金ETF（75.35亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（43.62亿元）和易方达黄金ETF（41.22亿元）[2] - 两融余额前十的ETF还包括国泰中证全指证券公司ETF、南方中证500ETF、华夏恒生(QDII-ETF)等[3] ETF融资买入活跃度 - 1月26日，ETF融资买入额最高的三只基金为：海富通中证短融ETF（65.35亿元）、博时中证可转债及可交换债券ETF（12.89亿元）和易方达中证香港证券投资主题ETF（11.26亿元）[3] - 融资买入额前十的ETF还包括华泰柏瑞沪深300ETF、华安易富黄金ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF等[4] ETF融资净买入情况 - 1月26日，ETF融资净买入额最高的三只基金为：华安易富黄金ETF（1.55亿元）、易方达中证香港证券投资主题ETF（1.51亿元）和永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（1.01亿元）[5] - 融资净买入额前十的ETF还包括海富通中证短融ETF、南方中证申万有色金属ETF、易方达创业板ETF等[6] ETF融券卖出情况 - 1月26日，ETF融券卖出额最高的三只基金为：南方中证1000ETF（6887.17万元）、南方中证500ETF（5446.66万元）和博时中证可转债及可交换债券ETF（4655.01万元）[7] - 融券卖出额前十的ETF还包括华夏中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF等[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年1月23日A股市场各指数上涨，不同类型ETF有不同表现，各行业涨跌不一 [2][6] 各部分总结 市场概况 - 上证综指涨0.33%收于4136.16点，深证成指涨0.79%收于14439.66点，创业板指涨0.63%收于3349.50点，两市A股成交31184亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为电力设备（3.50%）、有色金属（2.73%）、国防军工（2.65%），跌幅靠前行业为通信（-1.52%）、银行（-0.90%）、煤炭（-0.76%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的有华泰柏瑞沪深300ETF跌0.49%，贴水率-0.56%；易方达沪深300ETF跌0.46%，贴水率-0.59%；华夏沪深300ETF跌0.49%，贴水率-0.59% [3][7] - 成交额前十股票ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额318.35亿元，易方达沪深300ETF成交额315.79亿元等各有表现 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的有海富通中证短融ETF涨0.02%，贴水率0.00%；华夏上证基准做市国债ETF涨0.09%，贴水率0.13%；博时中证可转债及可交换债券ETF涨1.28%，贴水率1.26% [4][9] - 成交额前五债券ETF中，海富通中证短融ETF成交额5658412.20万元等各有数据 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999涨2.46%，上海金涨2.55%，成交金额靠前的有华安黄金ETF涨2.67%，贴水率2.57%；易方达黄金ETF涨2.73%，贴水率2.59%；博时黄金ETF涨2.67%，贴水率2.59% [12] - 成交额前五黄金ETF中华安黄金ETF成交额77.47亿元等各有表现 [14] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF涨1.61%，贴水率1.56%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF涨2.54%，贴水率3.68%；华夏饲料豆粕期货ETF跌0.30%，贴水率3.57% [13] - 商品期货ETF一览中各ETF有对应价格、涨跌幅、成交额等数据 [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯等指数上涨，今日恒生等指数上涨，成交金额靠前的有易方达中证香港证券投资主题ETF跌0.58%，贴水率-1.29%；广发中证香港创新药ETF涨1.30%，贴水率0.79%；华泰柏瑞恒生科技ETF涨0.67%，贴水率-0.21% [16] - 成交额前五跨境ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF成交额53.73亿元等各有表现 [17] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信 [18] - 成交额前三货币ETF中银华日利ETF成交额209.48亿元，华宝添益ETF成交额158.09亿元，货币ETF建信成交额13.41亿元 [19]

市场整体两融余额变动 - 1月5日，两市ETF两融余额为1171.08亿元，较前一交易日增加2.58亿元 [1] - 其中，融资余额为1095.84亿元，较前一交易日增加1017.88万元；融券余额为75.25亿元，较前一交易日增加2.48亿元 [1] - 沪市ETF两融余额为828.18亿元，较前一交易日增加1.94亿元；深市ETF两融余额为342.9亿元，较前一交易日增加6463.16万元 [1] 分市场融资与融券余额变动 - 沪市融资余额为762.32亿元，较前一交易日减少2396.95万元；融券余额为65.87亿元，较前一交易日增加2.18亿元 [1] - 深市融资余额为333.52亿元，较前一交易日增加3414.83万元；融券余额为9.38亿元，较前一交易日增加3048.33万元 [1] ETF两融余额排名 - 1月5日ETF两融余额前三位为：华安易富黄金ETF（72.81亿元）、易方达黄金ETF（43.26亿元）和华泰柏瑞沪深300ETF（39.8亿元）[2] - 两融余额前十名还包括华夏恒生ETF、国泰中证全指证券公司ETF、博时黄金ETF等产品 [2][3] ETF融资买入额排名 - 1月5日ETF融资买入额前三位为：易方达中证香港证券投资主题ETF（14.48亿元）、海富通中证短融ETF（13.95亿元）和华夏恒生科技ETF（9.67亿元）[3] - 融资买入额前十名还包括华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等 [3][4] ETF融资净买入额排名 - 1月5日ETF融资净买入额前三位为：华泰柏瑞沪深300ETF（3.19亿元）、易方达中证香港证券投资主题ETF（1.52亿元）和南方中证500ETF（1.2亿元）[5] - 融资净买入额前十名还包括国泰中证半导体材料设备ETF、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF等 [5][6] ETF融券卖出额排名 - 1月5日ETF融券卖出额前三位为：华泰柏瑞沪深300ETF（6386.62万元）、华夏上证50ETF（3454.71万元）和南方中证500ETF（2385.36万元）[7] - 融券卖出额前十名还包括国联安中证全指半导体ETF、华夏上证科创板50成份ETF、嘉实沪深300ETF等 [7][8]

市场概况 - 12月19日，两市ETF两融余额为1191.3亿元，较前一交易日减少4.53亿元[1] - 其中，融资余额为1118.67亿元，较前一交易日减少3.7亿元；融券余额为72.64亿元，较前一交易日减少8313.22万元[1] - 沪市ETF两融余额为836.05亿元，较前一交易日减少2.8亿元，其中融资余额减少2.13亿元至772.51亿元，融券余额减少6728.28万元至63.54亿元[1] - 深市ETF两融余额为355.25亿元，较前一交易日减少1.73亿元，其中融资余额减少1.57亿元至346.16亿元，融券余额减少1584.94万元至9.1亿元[1] ETF两融余额排名 - 12月19日，ETF两融余额排名前三的基金为：华安易富黄金ETF（72.4亿元）、易方达黄金ETF（55.35亿元）和华泰柏瑞沪深300ETF（38.97亿元）[2] - 两融余额前十的ETF还包括：华夏恒生(QDII-ETF)、国泰中证全指证券公司ETF、博时黄金ETF、华夏上证科创板50成份ETF、易方达中证香港证券投资主题ETF、南方中证500ETF、海富通中证短融ETF[3] ETF融资买入额排名 - 12月19日，ETF融资买入额排名前三的基金为：海富通中证短融ETF（14.65亿元）、易方达中证香港证券投资主题ETF（13.1亿元）和华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF)（8.69亿元）[4] - 融资买入额前十的ETF还包括：华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF)、博时中证可转债及可交换债券ETF、易方达创业板ETF、华夏恒生科技(QDII-ETF)、华夏上证科创板50成份ETF、广发中证香港创新药(QDII-ETF)、国泰中证全指证券公司ETF[5] ETF融资净买入额排名 - 12月19日，ETF融资净买入额排名前三的基金为：华宝中证银行ETF（1.78亿元）、华夏上证科创板50成份ETF（7033.63万元）和易方达中证香港证券投资主题ETF（5883.46万元）[6] - 融资净买入额前十的ETF还包括：易方达中证海外中国互联网50ETF、易方达恒生科技(QDII-ETF)、广发中证1000ETF、华夏恒生科技(QDII-ETF)、招商纳斯达克100(QDII-ETF)、华夏中证500ETF、国泰中证半导体材料设备主题ETF[7] ETF融券卖出额排名 - 12月19日，ETF融券卖出额排名前三的基金为：南方中证500ETF（1852.54万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（1657.63万元）和广发中证1000ETF（941.58万元）[8] - 融券卖出额前十的ETF还包括：华夏上证50ETF、华夏中证1000ETF、南方中证申万有色金属ETF、国泰中证全指证券公司ETF、嘉实沪深300ETF、华夏中证动漫游戏ETF、国联安中证全指半导体产品与设备ETF[9]

2025年A股杠杆资金大规模入场概况 - 截至12月18日，沪深两市融资余额达24,748亿元，全年净买入6,244.35亿元 [1] - 2025年融资净买入额已位居历史年度数据第二，仅次于2014年的6,674.5亿元，且因仍有8个交易日，最终数据可能超越2014年 [1] - 自2010年底至2025年12月18日，融资余额从127亿元增长至24,748亿元，累计增长接近195倍 [4] 融资融券业务历史发展 - 融资融券业务于2010年3月31日正式启动，2013年初融资余额突破千亿元，2014年底突破万亿元大关，较2013年初增长10倍 [2] - 2015年证监会明确信用账户开户门槛为“最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元”并需线下开户，此要求沿用至今 [2] - 2015年至2019年融资余额告别高速增长，2019年底余额为10,055亿元，较2015年底下降超1,000亿元 [2] - 2020年起杠杆资金随行情再度加码，2020年底余额增至14,820亿元，2025年8月首次突破2万亿元，年底接近2.5万亿元 [2] 行业融资偏好分析 - 电子行业最受杠杆资金青睐，截至12月18日融资余额为3,689.5亿元，全年净买入1,531.3亿元，是唯一净买入超千亿元的行业 [7] - 电力设备行业融资余额为2,159亿元，排名第二，全年净买入898.4亿元 [8] - 非银金融行业融资余额为1,873.3亿元，排名第三，但全年净买入仅171.6亿元 [8] - 通信、有色金属、机械设备行业全年融资净买入额均超过400亿元 [8] - 计算机、汽车、医药生物行业全年融资净买入额超过300亿元 [8] - 煤炭、石油石化和食品饮料三大行业在2025年录得全年融资净卖出 [8] 个股融资情况 - 两市融资余额超过100亿元的个股共有18只 [9] - 东方财富融资余额最高，达274.23亿元，但全年录得净卖出6.54亿元 [9] - 新易盛最受杠杆资金青睐，融资余额205.16亿元，全年净买入179.26亿元 [9] - 宁德时代融资净买入154.27亿元，仅次于新易盛和胜宏科技 [9] - “国产GPU第一股”摩尔线程上市首日融资余额17.01亿元，占流通市值比例达9.64%，为年内最受追捧新股 [11] - 沐曦股份上市首日融资余额8.05亿元，占流通市值比例5.35%，受欢迎程度仅次于摩尔线程 [11] ETF融资情况 - ETF市场是融资客重要布局渠道，易方达中证香港证券投资主题ETF（513090）年内融资净买入22.41亿元位列第一 [11] - 富国中债7-10年政策性金融债ETF（511520）以22.39亿元融资净买入位列第二 [11] - 融资净买入前10的ETF中，QDII类ETF明显受青睐，多只挂钩港股和美股的ETF位居前列 [11] - 华夏中证机器人ETF（562500）是唯一入榜前10的行业主题ETF [11] 市场驱动因素与机构观点 - 杠杆资金积极入市的核心驱动力在于政策支持效果释放、宏观经济企稳、企业盈利改善及投资者长期信心增强 [14] - 经济基本面稳健，消费数据回暖、出口超预期，共同构筑市场向好基础，促使高风险偏好投资者预期上涨并参与两融交易 [14] - 高风险偏好投资者对后市乐观预期升温，随着市场整固行情扩散，有望迎来更多增量资金入市 [14]

2025年A股市场杠杆资金大规模入场概况 - 截至12月18日，沪深两市融资余额达24,748.41亿元，全年净买入6,244.35亿元 [1] - 2025年融资净买入额位居历史年度数据第二，仅次于2014年的6,674.50亿元，且因仍有8个交易日，最终数据可能超越2014年 [1] - 自2010年业务启动以来，融资余额从127.61亿元增长至24,748.41亿元，累计增长接近195倍 [3] 融资融券业务历史发展 - 融资融券业务于2010年3月31日正式启动，2013年初余额突破千亿元，2014年底突破万亿元大关，较2013年初增长10倍 [1] - 2015年证监会明确信用账户开户门槛，此后至2019年融资余额告别高速增长期，2019年底余额为10,055.04亿元，较2015年底下降超1,000亿元 [2] - 自2020年A股行情启动，杠杆资金再度加码，融资余额于2025年8月首次突破2万亿元，年底接近2.5万亿元 [2] 行业融资数据表现 - 电子行业融资余额最高，达3,689.50亿元，全年净买入1,531.30亿元，是唯一净买入超千亿元的行业 [4] - 电力设备行业融资余额为2,159.07亿元，排名第二，全年净买入898.40亿元 [5] - 非银金融行业融资余额为1,873.32亿元，排名第三，但全年净买入额仅为171.60亿元 [5] - 计算机、传媒、社会服务行业的融资余额占流通市值比例较高，分别为4.78%、4.09%、4.30% [4] - 通信、有色金属、机械设备行业全年融资净买入额均超过400亿元 [5] - 煤炭、石油石化和食品饮料三大行业在2025年录得全年融资净卖出 [5] 个股融资数据表现 - 两市融资余额超过100亿元的个股共有18只 [5] - 东方财富融资余额最高，达274.23亿元，但全年录得净卖出6.54亿元 [5][6] - 新易盛最受杠杆资金青睐，融资余额205.16亿元，全年净买入179.26亿元 [5][6] - 宁德时代融资余额218.60亿元，全年净买入154.27亿元，仅次于新易盛和胜宏科技 [5][6] - 中国平安融资余额268.34亿元，全年净买入35.25亿元 [6] - 摩尔线程上市首日融资余额17.01亿元，占流通市值比例达9.64%，成为年内最受追捧新股 [7] - 沐曦股份上市首日融资余额8.05亿元，占流通市值比例5.35% [7] ETF市场融资表现 - ETF市场是融资客重要布局渠道，易方达中证香港证券投资主题ETF年内融资净买入22.41亿元位列第一 [7][8] - 富国中债7-10年政策性金融债ETF以22.39亿元净买入额位列第二 [7][8] - 融资净买入额前10的ETF中，QDII类ETF明显受青睐，多只挂钩港股和美股的ETF位居前列 [7][8] - 华夏中证机器人ETF是唯一入榜前10的行业主题ETF [7][8] 杠杆资金入市驱动力与市场环境 - 核心驱动力在于前期政策支持效果释放、宏观经济企稳、企业盈利改善，投资者长期信心增强，市场情绪转向积极 [8] - 中国经济表现稳健，消费数据持续回暖，出口超预期，共同构筑了市场向好的基础环境 [9] - 高风险偏好投资者对后市乐观预期升温，数据反映其积极参与两融交易 [9]

市场整体两融余额变动 - 12月15日，两市ETF两融余额为1179.79亿元，较前一交易日增加6158.22万元 [1] - 融资余额为1105.2亿元，较前一交易日增加6.14亿元 [1] - 融券余额为74.6亿元，较前一交易日减少5.52亿元 [1] 沪市与深市两融余额对比 - 沪市ETF两融余额为826.77亿元，较前一交易日减少1.03亿元，其中融资余额增加4.37亿元至761.74亿元，融券余额减少5.4亿元至65.03亿元 [1] - 深市ETF两融余额为353.02亿元，较前一交易日增加1.65亿元，其中融资余额增加1.77亿元至343.46亿元，融券余额减少1255.22万元至9.56亿元 [1] ETF两融余额排名前列基金 - 两融余额前三位的ETF分别是：华安易富黄金ETF（75.56亿元）、易方达黄金ETF（56.47亿元）和华泰柏瑞沪深300ETF（39.56亿元）[2][3] ETF融资买入活跃度 - 融资买入额前三位的ETF分别是：海富通中证短融ETF（19.31亿元）、易方达中证香港证券投资主题ETF（12.33亿元）和华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF)（7.44亿元）[3][4] ETF融资净买入情况 - 融资净买入额前三位的ETF分别是：富国中债7-10年政策性金融债ETF（1.94亿元）、易方达创业板ETF（1.26亿元）和嘉实上证科创板芯片ETF（1.15亿元）[4][5] ETF融券卖出活跃度 - 融券卖出额前三位的ETF分别是：南方中证1000ETF（3180.15万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（1767.59万元）和华夏上证50ETF（1673.87万元）[6][7]

沪深两市ETF两融余额变动 - 截至12月12日，沪深两市ETF两融余额为1179.18亿元，较上一交易日减少0.96亿元 [2] - ETF融资余额为1099.06亿元，较上一交易日增加0.96亿元 [2] - ETF融券余额为80.12亿元，较上一交易日减少1.92亿元 [2] ETF融资净买入情况 - 12月12日有244只ETF获融资净买入 [2] - 易方达中证香港证券投资主题ETF获融资净买入额居首，净买入1.91亿元 [2] - 融资净买入金额居前的还包括华泰柏瑞沪深300ETF、国泰中证全指证券公司ETF、南方中证500ETF、华宝中证全指证券公司ETF、华夏上证科创板50ETF等 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年12月9日A股上证综指、深证成指下跌，创业板指上涨；各类型ETF有不同表现，股票ETF中多只中证A500ETF下跌，债券ETF多数上涨，黄金ETF下跌，商品期货ETF下跌，跨境ETF下跌，货币ETF提及成交金额靠前的产品 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.37%收于3909.52点，深证成指下跌0.39%收于13277.36点，创业板指上涨0.61%收于3209.60点，两市A股成交金额为19179亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为综合（3.45%）、通信（2.23%）、电子（0.78%），跌幅靠前行业为有色金属（-3.03%）、钢铁（-2.47%）、房地产（-2.10%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前股票ETF中，华泰柏瑞中证A500ETF下跌0.56%，贴水率-0.56%；华夏中证A500ETF下跌0.26%，贴水率-0.34%；南方中证A500ETF下跌0.57%，贴水率-0.43% [3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [8] 债券ETF - 成交金额靠前债券ETF中，海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率-0.00%；南方上证基准做市公司债ETF上涨0.06%，贴水率-0.28%；广发上证AAA科技创新公司债ETF上涨0.01%，贴水率-0.27% [4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称等信息 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌0.73%，上海金下跌0.67% [12] - 成交金额靠前黄金ETF中，华安黄金ETF下跌0.70%，贴水率-0.82%；易方达黄金ETF下跌0.72%，贴水率-0.79%；博时黄金ETF下跌0.73%，贴水率-0.81% [12][13] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF下跌2.19%，贴水率-1.41%；华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.46%，贴水率0.77%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌1.40%，贴水率-1.33% [13][14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.45%，纳斯达克指数下跌0.14%，标普500下跌0.35%，德国DAX上涨0.07%；今日恒生指数下跌1.29%，恒生中国企业指数下跌1.62% [15] - 成交金额靠前跨境ETF中，易方达中证香港证券投资主题ETF下跌2.14%，贴水率-2.13%；华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF下跌0.86%，贴水率4.19%；广发中证香港创新药ETF下跌1.44%，贴水率-1.37% [15][16] 货币ETF - 成交金额靠前货币ETF为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17][19]