市场概况 - 10月31日两市ETF两融余额为1189.32亿元，较前一交易日增加6.48亿元，其中融资余额增加9.35亿元至1109.85亿元，融券余额减少2.87亿元至79.47亿元 [1] - 沪市ETF两融余额增加9.31亿元至833.93亿元，融资余额增加11.96亿元至764.04亿元，融券余额减少2.65亿元至69.89亿元 [1] - 深市ETF两融余额减少2.83亿元至355.39亿元，融资余额减少2.6亿元至345.81亿元，融券余额减少2231.96万元至9.58亿元 [1] ETF两融余额排名 - 华安易富黄金ETF以81.13亿元的余额位居市场首位，易方达黄金ETF和华夏恒生(QDII-ETF)分别以56.9亿元和41.16亿元的余额位列第二和第三 [2][3] - 两融余额前十的ETF还包括华泰柏瑞沪深300ETF、国泰中证全指证券公司ETF、博时黄金ETF等主流宽基和行业主题产品 [3] ETF融资买入额排名 - 海富通中证短融ETF融资买入额最高，达20.59亿元，易方达中证香港证券投资主题ETF和博时中证可转债及可交换债券ETF紧随其后，融资买入额分别为16.61亿元和9.92亿元 [4] - 融资买入活跃的ETF涵盖短融、港股证券、可转债、恒生科技、纳斯达克100等多个细分领域，显示融资资金偏好多元化配置 [4] ETF融资净买入额排名 - 海富通中证短融ETF融资净买入额居首，为2.85亿元，华泰柏瑞沪深300ETF和易方达创业板ETF的融资净买入额分别为1.42亿元和1.19亿元 [5] - 融资资金呈现向短融ETF、沪深300ETF、创业板ETF等稳健型或代表性宽基产品净流入的态势 [5] ETF融券卖出额排名 - 国泰CES半导体芯片行业ETF融券卖出额最高，为1988.33万元，华泰柏瑞沪深300ETF和南方中证申万有色金属ETF的融券卖出额分别为1979.35万元和403.23万元 [6] - 融券卖出活动主要集中在半导体芯片、沪深300、有色金属、中证1000等波动性较大的行业或宽基指数ETF上 [6]

在债市波动的环境下，三季度债券基金整体录得逾5000亿份净赎回。具体来看，三季度出现净赎回的债 券基金数量超过2100只，占比约55%。其中，292只产品单季净赎回超10亿份，10只以上基金净赎回突 破50亿份。 截至三季度末，债基中一共有156只产品规模超100亿元。其中，规模突破600亿元的两只债基均为ETF 产品，分别为海富通中证短融ETF和博时中证可转债及可交换债券ETF，规模分别达到631.50亿元和 605.73亿元。此外，中银丰和定期开放债基、易方达稳健收益债基等产品的规模均突破400亿元。 新华财经上海11月1日电（张天源） 受债市震荡、收益率下行及权益市场"吸金"效应叠加影响，2025年 第三季度债券基金规模小幅下降。据新华财经统计，三季度全市场近3900只债券基金合计净赎回达5080 亿份，创单季度赎回峰值。机构预计，尽管四季度债市仍面临不确定性，但压制三季度市场的因素或将 弱化，基本面和流动性或也对市场更为有利。 五成债基"瘦身"，292只单季净赎回超10亿份 展望四季度，业内人士认为，四季度债市仍面临较多不确定性，不过让三季度市场承压的因素或将弱 化，基本面和流动性对债市可能也会更加有 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告呈现2025年10月31日A股市场、各类型ETF的表现情况，涵盖指数涨跌、行业表现、各ETF成交金额、涨跌幅、贴水率等数据 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.81%，收于3954.79点，深证成指下跌1.14%，收于13378.21点，创业板指下跌2.31%，收于3187.53点，两市A股成交金额为23501亿元 [2][6] - 涨幅靠前的行业有医药生物（2.42%）、传媒（2.39%）、商贸零售（2.08%），跌幅靠前的行业有通信（-4.07%）、电子（-3.06%）、有色金属（-2.03%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的有华泰柏瑞沪深300ETF下跌1.39%，贴水率为 -1.38%；华夏中证A500ETF下跌1.10%，贴水率为 -1.09%；华夏上证科创板50ETF下跌3.06%，贴水率为 -3.02%等 [3][7] 债券ETF - 成交金额靠前的有海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率为0.01%；华夏中证AAA科技创新公司债ETF上涨0.12%，贴水率为 -0.09%；博时中证可转债及可交换债券ETF上涨0.07%，贴水率为0.00%等 [4][9] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨1.61%，上海金上涨1.26%，成交金额靠前的有华安黄金ETF上涨1.03%，贴水率为1.37%；博时黄金ETF上涨1.14%，贴水率为1.29%；易方达黄金ETF上涨1.09%，贴水率为1.28% [12] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF下跌0.61%，贴水率为 -0.99%；华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.36%，贴水率为2.23%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌0.40%，贴水率为 -1.24% [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.23%，纳斯达克指数下跌1.57%，标普500下跌0.99%，德国DAX下跌0.02%；今日恒生指数下跌1.43%，恒生中国企业指数下跌1.91% [17] - 成交金额靠前的有易方达中证香港证券投资主题ETF下跌2.34%，贴水率为 -2.53%；广发中证香港创新药ETF上涨5.12%，贴水率为4.29%；华泰柏瑞恒生科技ETF下跌1.25%，贴水率为 -1.69% [17] 货币ETF - 成交金额靠前的为华宝添益ETF、银华日利ETF、货币ETF建信添益 [19]

市场概况 - 10月30日两市ETF两融余额为1182.84亿元，较前一交易日减少32.5亿元 [1] - 其中融资余额为1100.5亿元，较前一交易日减少31.93亿元，融券余额为82.34亿元，较前一交易日减少5795.47万元 [1] - 沪市ETF两融余额为824.62亿元，较前一交易日减少25.32亿元，深市ETF两融余额为358.22亿元，较前一交易日减少7.19亿元 [1] ETF融资融券余额排名 - 华安易富黄金ETF以81.81亿元的融资融券余额位居首位 [2] - 易方达黄金ETF和华夏恒生(QDII-ETF)分别以57.22亿元和41.16亿元的余额位列第二、三位 [2] - 前十大ETF两融余额榜单中包含多只宽基指数ETF（如华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF）和行业主题ETF（如国泰中证全指证券公司ETF） [2] ETF融资买入额排名 - 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF)和易方达中证香港证券投资主题ETF融资买入额最高，分别为20.15亿元和20.08亿元 [3][4] - 海富通中证短融ETF以17.03亿元的融资买入额位列第三 [3][4] - 融资买入活跃的ETF主要集中在港股科技主题、黄金以及固定收益类产品 [4] ETF融资净买入额排名 - 华安创业板50ETF融资净买入额最高，为1.14亿元 [5][6] - 易方达沪深300医药卫生ETF和华宝中证全指证券公司ETF融资净买入额分别为6230.7万元和4992.39万元，位列第二、三位 [5][6] - 融资净买入榜单显示资金对创业板、医药卫生、证券公司以及海外互联网等板块有积极配置意向 [6] ETF融券卖出额排名 - 华夏上证50ETF融券卖出额最高，为3251.05万元 [7][8] - 华泰柏瑞沪深300ETF和南方中证500ETF融券卖出额分别为2260.88万元和1832.34万元 [7][8] - 融券卖出活动主要集中于大盘宽基指数ETF，如上证50、沪深300和中证500ETF [8]

公募基金三季报披露概况 - 截至10月29日，公募基金三季报悉数披露完毕 [1] - 债券基金在三季度录得逾5000亿份净赎回，成为净赎回数量最多的基金品种 [1] 债券基金规模与申赎情况 - 近3900只债券基金披露三季报，总规模为10.58万亿元，较二季度末的10.82万亿元出现小幅下降 [2] - 三季度录得净赎回的债券基金数量超过2100只，占比接近55% [2] - 有292只基金净赎回在10亿份以上，其中一只信用债基净赎回接近150亿份，总规模从228.98亿元下降到不足80亿元 [2] - 另一只债券基金净赎回超过100亿份，规模从近350亿元下降到不足160亿元，还有10多只债券基金净赎回在50亿份以上 [2] - 1000多只债基获得净申购，北信瑞丰鼎盛中短债基金在三季度150.55亿份的净申购下，规模从不足2000万元增长到171.15亿元 [3] - 永赢稳健增强债基净申购136.71亿份，总规模从不足80亿元增加到近350亿元 [3] - 中欧丰利债基和睿远稳益增强30天持有净申购分别为129.67亿份和77.43亿份，总规模分别突破300亿元和200亿元 [3] - 披露三季报的债基中一共有156只规模超100亿元，其中海富通中证短融ETF规模为631.50亿元，博时中证可转债及可交换债券ETF规模为605.73亿元 [3] 债券基金收益率表现 - 三季度有3128只债基收益率不足1%，其中1000多只录得负收益 [4] - 利率债收益率整体上行，三季度末1年、3年、5年、10年国开收益率相较二季度末分别上行12BP、20BP、22BP、35BP [4] - 中债综合财富指数2025年三季度的收益率为-0.93%，中债优选投资级信用债财富指数的收益率为-0.46% [5] - 可转债品种表现优异，三季度收益率超过10%的债券基金基本是可转债品种，华夏可转债增强基金和南方昌元可转债基金等品种的收益率超过20% [5] - 受益于股票市场表现，三季度中证转债指数上涨9.43% [5] 基金经理市场分析与展望 - 基金经理分析认为，长端利率适度上行是对基本面预期变化的正常反应，但不具备持续、大幅上行基础 [1] - 债券市场多空因素交织，利多方面包括央行操作偏呵护、社融可能回落、基金久期降低卖压减少 [6] - 利空因素包括股市行情对债市造成压力、资金利率中枢面临季节性抬升、政策可能加码 [6] - 利率尚不具备持续、大幅上行的坚实基础，当前回调更多被视为对前期过度担忧预期的修正 [6] - 在负债端压力释放完后，债市将重归基本面驱动，负债端收缩推动的利率上行不可持续 [6] - 债市不会形成持续债熊，信用债的息差价值仍在，短端配置的支撑作用仍强，但信用债难以出现独立的趋势性行情 [7]

债券基金整体申赎与规模情况 - 债券基金三季度整体录得逾5000亿份净赎回，总规模从二季度末的10.82万亿元小幅下滑至10.58万亿元 [1][2] - 近3900只债券基金中，超过2100只遭遇净赎回，占比接近55%，其中292只基金净赎回在10亿份以上，一只信用债基金净赎回接近150亿份，规模从228.98亿元降至不足80亿元 [2] - 尽管整体净赎回，仍有1000多只债基获得净申购，北信瑞丰鼎盛中短债基在三季度获150.55亿份净申购，规模从不足2000万元大幅增长至171.15亿元，永赢稳健增强债基净申购136.71亿份，规模增至近350亿元 [3] - 截至三季度末，有156只债券基金规模超100亿元，其中海富通中证短融ETF和博时中证可转债及可交换债券ETF规模分别达到631.50亿元和605.73亿元 [3] 债券基金收益表现分化 - 三季度有3128只债基收益率不足1%，其中1000多只录得负收益，中债综合财富指数收益率为-0.93%，资本利得收益贡献了-1.42% [4][5] - 可转债基金表现突出，在权益资产走高背景下，部分产品收益率超过20%，华夏可转债增强基金和南方昌元可转债基金收益率超过20%，中证转债指数上涨9.43% [1][5] - 利率债收益率在三季度末明显上行，1年、3年、5年、10年国开债收益率较二季度末分别上行12个、20个、22个和35个基点 [4] 债券市场后市展望 - 分析认为长端利率适度上行是对基本面预期变化的正常反应，但鉴于当前经济增长绝对水平偏弱，利率不具备持续、大幅上行的基础 [1][6] - 债市在负债端压力释放完后有望重回基本面驱动，负债端收缩推动的利率上行不可持续，风险资产上涨对长端利率的影响已显著削弱 [6][7] - 基于资金面宽松预期，信用债的息差价值仍在，短端配置支撑作用强，但信用债预计难以出现独立的趋势性行情，在短期大幅调整后随市场震荡有一定修复空间 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年10月24日A股市场各指数上涨，不同类型ETF表现有差异 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.71%收于3950.31点，深证成指上涨2.02%收于13289.18点，创业板指上涨3.57%收于3171.57点，两市A股成交金额为19918亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为通信（4.73%）、电子（4.72%）、国防军工（2.34%），跌幅靠前行业为石油石化（-1.36%）、煤炭（-1.29%）、食品饮料（-1.18%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的有嘉实上证科创板芯片ETF上涨5.40%，贴水率5.47%；华夏上证科创板50ETF上涨4.21%，贴水率4.31%；华夏中证A500ETF上涨1.38%，贴水率1.49%等 [3][7] 债券ETF - 成交金额靠前的有海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率0.01%；博时中证可转债及可交换债券ETF上涨0.43%，贴水率0.54%；华夏上证基准做市国债ETF下跌0.02%，贴水率 -0.02% [4][9] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌0.60%，上海金下跌0.49%，成交金额靠前的华安黄金ETF下跌0.49%，贴水率 -0.60%；易方达黄金ETF下跌0.50%，贴水率 -0.58%；博时黄金ETF下跌0.51%，贴水率 -0.63% [12] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF上涨1.22%，贴水率1.67%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌0.40%，贴水率 -0.03%；华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.26%，贴水率4.36% [13] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数等上涨，今日恒生指数等上涨，成交金额靠前的易方达中证香港证券投资主题ETF上涨1.28%，贴水率1.65%；华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF上涨4.36%，贴水率4.36%；华泰柏瑞恒生科技ETF上涨1.01%，贴水率2.05% [15] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17]

10月24日两市ETF两融余额为1179.21亿元，较前一交易日减少16.31亿元。其中融资余额为1098.72亿 元，较前一交易日减少17.75亿元；融券余额为80.49亿元，较前一交易日增加1.44亿元。 市场概况 10月24日ETF两融余额前三位分别为：华安易富黄金ETF（81.69亿元）、易方达黄金ETF（57.65亿元） 和华夏恒生(QDII-ETF)（40.81亿元），前10具体见下表： ETF融资融券余额 分市场来看，沪市ETF两融余额为822.25亿元，较前一交易日减少13.05亿元。其中融资余额为750.91亿 元，较前一交易日减少14.19亿元；融券余额为71.34亿元，较前一交易日增加1.15亿元。深市ETF两融 余额为356.96亿元，较前一交易日减少3.26亿元。其中融资余额为347.81亿元，较前一交易日减少3.56亿 元；融券余额为9.15亿元，较前一交易日增加2936.46万元。 10月24日ETF融券卖出额前三位分别为：南方中证500ETF（4444.73万元）、华泰柏瑞沪深300ETF （3389.66万元）和博时中证可转债及可交换债券ETF（2974.02万元），前10具 ...

市场两融余额概况 - 10月21日两市ETF两融余额为1161.23亿元，较前一交易日增加4.45亿元 [1] - 其中融资余额为1083.91亿元，较前一交易日增加4.62亿元；融券余额为77.32亿元，较前一交易日减少1733.53万元 [1] - 沪市ETF两融余额为810.17亿元，较前一交易日增加3.03亿元；深市ETF两融余额为351.06亿元，较前一交易日增加1.41亿元 [1] ETF融资融券余额排名 - 华安易富黄金ETF以81.7亿元的融资融券余额位居首位 [2] - 易方达黄金ETF和华夏恒生(QDII-ETF)分别以58.28亿元和40.71亿元的余额位列第二、三位 [2] - 前十大ETF两融余额榜单中包含多只宽基指数ETF（如华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF）和行业主题ETF（如国泰中证全指证券公司ETF） [2] ETF融资买入额排名 - 易方达中证香港证券投资主题ETF融资买入额最高，达23.51亿元 [3][4] - 海富通中证短融ETF和博时中证可转债及可交换债券ETF融资买入额分别为20.33亿元和11.95亿元，位列第二、三位 [3][4] - 融资买入活跃的ETF品种包括港股主题、固收类（短融、可转债）以及黄金ETF [3][4] ETF融资净买入额排名 - 富国中债7-10年政策性金融债ETF融资净买入额居首，为2.51亿元 [5][6] - 广发中证港股通非银行金融主题ETF和博时中证可转债及可交换债券ETF融资净买入额分别为1.55亿元和1.27亿元 [5][6] - 融资净买入榜单显示资金流入方向涵盖债券ETF、港股非银主题、创业板指数及科创50指数等 [5][6] ETF融券卖出额排名 - 华泰柏瑞沪深300ETF融券卖出额最高，达6175.99万元 [7][8] - 南方中证500ETF和南方中证1000ETF融券卖出额分别为2919.43万元和2179.16万元 [7][8] - 融券卖出主要集中在宽基指数ETF，如沪深300、中证500、中证1000和上证50等 [7][8]

沪深两市ETF两融余额总体情况 - 截至10月21日，沪深两市ETF两融余额为1161.23亿元，较上一交易日增加4.45亿元 [1] - ETF融资余额为1083.91亿元，较上一交易日增加4.62亿元 [1] - ETF融券余额为77.32亿元，较上一交易日减少0.17亿元 [1] ETF融资净买入情况 - 10月21日有274只ETF获融资净买入 [1] - 富国中债7—10年政策性金融债ETF获融资净买入额居首，净买入2.51亿元 [1] - 融资净买入金额居前的还包括广发中证港股通非银行金融主题ETF、博时中证可转债及可交换债券ETF、华安创业板50ETF、博时中债0—3年国开行ETF、南方中证500ETF、华夏上证科创板50ETF等 [1]