黄金价格走势 - 伦敦现货黄金价格一度突破3400美元关口 最高达3409.04美元/盎司 [1] - COMEX黄金亚洲交易时段触及3534.1美元/盎司 创盘中历史新高 [1][2] - COMEX黄金最新报价3495.8美元 较前日上涨42.1美元（+1.22%） [2] - 伦敦金现价3401.013美元 较前日上涨4.423美元（+0.13%） [3] 黄金珠宝品牌价格变动 - 周大福、周生生、老凤祥等品牌足金饰品价格均出现上涨 [3][5][6] 美国关税政策影响 - 美国对1公斤进口金条加征关税 新关税编码导致更高税额 [6] - 全球多国反对美国"对等关税"政策 [6] - 资本市场持续观察关税政策对美国经济的负面影响 [6] 美联储政策动向 - 摩根大通预测美联储9月可能降息25个基点 后续或再降息三次 [8] - 美联储理事沃勒成为下任主席热门人选 金融市场或欢迎此变动 [8] - 美联储7月会议维持利率不变 沃勒投票支持降息25个基点 [8] 市场机构观点 - 博时基金认为美联储人事变动与非农数据提振宽松预期 [14] - 联储证券分析美联储货币政策调整将成为黄金市场交易主逻辑 [14]

市场概况 - 8月6日两市ETF两融余额为1051.39亿元，较前一交易日增加2.35亿元，其中融资余额为987.47亿元（增加2.14亿元），融券余额为63.92亿元（增加2166.39万元）[1] - 沪市ETF两融余额为723.08亿元（增加1.39亿元），融资余额667.19亿元（增加1.25亿元），融券余额55.88亿元（增加1430.16万元）[1] - 深市ETF两融余额为328.32亿元（增加9629.89万元），融资余额320.28亿元（增加8893.66万元），融券余额8.04亿元（增加736.23万元）[1] ETF融资融券余额排名 - 两融余额前三名：华安易富黄金ETF（74.8亿元）、易方达黄金ETF（65.02亿元）、华夏恒生(QDII-ETF)（43.02亿元）[2] - 前十大两融余额ETF包括华泰柏瑞沪深300ETF、博时黄金ETF、华夏上证科创板50成份ETF等[3] ETF融资买入额排名 - 融资买入额前三名：海富通中证短融ETF（11.42亿元）、易方达中证香港证券投资主题ETF（10.18亿元）、博时中证可转债及可交换债券ETF（6.87亿元）[3] - 前十大融资买入ETF涉及香港证券、可转债、恒生科技等主题[4] ETF融资净买入额排名 - 融资净买入额前三名：华夏上证科创板50成份ETF（7894.69万元）、国泰中证全指证券公司ETF（5684.07万元）、易方达国证机器人产业ETF（3908.25万元）[5] - 前十大融资净买入ETF覆盖科创板、证券、机器人、半导体等行业[6] ETF融券卖出额排名 - 融券卖出额前三名：南方中证500ETF（3103.39万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（2345.12万元）、华夏上证50ETF（1327.25万元）[6] - 前十大融券卖出ETF以宽基指数为主，包括中证500、沪深300、上证50等[7]

市场概况 - 8月5日两市ETF两融余额为1049.04亿元，较前一交易日增加18.45亿元，其中融资余额为985.34亿元（增加17.02亿元），融券余额为63.7亿元（增加1.42亿元）[1] - 沪市ETF两融余额为721.69亿元（增加16.92亿元），融资余额665.95亿元（增加15.6亿元），融券余额55.74亿元（增加1.32亿元）[1] - 深市ETF两融余额为327.35亿元（增加1.52亿元），融资余额319.39亿元（增加1.42亿元），融券余额7.96亿元（增加1030.88万元）[1] ETF融资融券余额排名 - 华安易富黄金ETF以74.47亿元居首，易方达黄金ETF（65.37亿元）和华夏恒生(QDII-ETF)（43.07亿元）分列二三位[2] - 前10名中黄金类ETF占据三席，沪深300ETF（42.24亿元）和科创板50ETF（34.77亿元）位列第四、第六[2] ETF融资买入额排名 - 海富通中证短融ETF以27.62亿元位列第一，富国中债7-10年政策性金融债ETF（16.58亿元）和易方达中证香港证券投资主题ETF（15.0亿元）紧随其后[3][4] - 香港市场相关ETF占据三席，包括广发中证香港创新药(QDII-ETF)（9.88亿元）[4] ETF融资净买入额排名 - 富国中债7-10年政策性金融债ETF获10.83亿元净买入居首，广发中证香港创新药(QDII-ETF)（3.73亿元）和博时上证科创板人工智能ETF（2.04亿元）位列前三[5][6] - 债券类ETF占据六席，其中国债ETF（6772.76万元）和国开债ETF（1.27亿元）上榜[6] ETF融券卖出额排名 - 南方中证500ETF以8076.76万元融券卖出额居首，华泰柏瑞沪深300ETF（2772.95万元）和华夏上证50ETF（2010.1万元）分列二三位[7][8] - 宽基指数ETF占据六席，银行类ETF（359.64万元）和半导体ETF（253.17万元）亦上榜[8]

市场表现 - 昨日市场低开后震荡反弹 三大指数小幅上涨 [1] - 军工、贵金属、人形机器人、商业航天等板块涨幅居前 [1] - 保险、影视、光伏、零食等板块跌幅居前 [1] ETF资金流动 - 华泰柏瑞恒生科技ETF单日净流入6.5亿元 份额增加8.99亿份 [1][2] - 国泰中证全指证券公司ETF单日净流入5.42亿元 份额增加4.56亿份 [1][2] - 富国中证港股通互联网ETF单日净流入5.21亿元 份额增加5.66亿份 [1][2] - 华夏上证科创板50ETF单日净流出8.05亿元 份额减少7.34亿份 [2] - 华夏中证动漫游戏ETF单日净流出4.37亿元 份额减少3.34亿份 [2] 月度资金流向 - 华泰柏瑞恒生科技ETF本月累计净流入13.33亿元 总规模309.62亿元 [3] - 博时中证可转债及可交换债券ETF本月净流入9.37亿元 总规模466.24亿元 [3] - 华夏上证50ETF本月净流入9.16亿元 总规模1681.07亿元 [3] - 大成恒生科技ETF本月净流入8.22亿元 总规模104.58亿元 [3] 市场数据 - 全市场ETF总份额达27722.39亿份 总规模46024.92亿元 [3] - 近一周金融主题ETF份额增加最显著 涉及24只基金 [3] - 证券公司指数跟踪基金份额周增幅达32.86% 涉及13只基金 [3] - 通信设备指数周收益率4.04% 仅1只基金跟踪 [3]

黄金市场表现 - 7月以来COMEX黄金价格维持高位盘整 截至7月25日价格仍在3400美元/盎司以下 4月曾突破历史高点达到3509.9美元/盎司 [1][3] - 二季度黄金主题基金表现可观 多只黄金ETF涨幅逾10% 主动管理型基金如万家趋势领先混合 长城价值甄选一年持有混合涨幅较大 [3] - 黄金主题基金总规模快速增长 二季度末达2700亿元 华安黄金易ETF规模接近580亿元 博时黄金ETF 易方达黄金ETF规模超200亿元 国泰黄金ETF突破百亿元 [3] 资金流动与市场情绪 - 7月以来黄金ETF被净赎回逾10亿份 部分投资者选择"落袋为安" [3] - 市场情绪受金价波动影响 4月突破历史高点后乐观情绪激发 但随后大幅波动 [3] 黄金投资价值分析 - 黄金价格受贸易问题加剧和货币政策预期宽松双重作用 投资价值持续凸显 [1][5] - 美国贸易新政实施期临近 欧盟"反胁迫工具"可能引发全球供应链二次冲击 强化黄金避险属性 [5][6] - 美联储独立性危机推动黄金定价逻辑重构 美债和美元信用危机下央行购金行为延续 中国2025年上半年增持黄金18.97吨 6月底储备达2298.55吨 [6] 黄金股投资机会 - 多家黄金公司上半年业绩亮眼 金价上涨和产量增加带来量价齐升 [6] - 高业绩增长摊薄金矿公司PE估值 截至6月30日按3250美元/盎司测算 主要金矿公司平均PE仅13.5倍 低于历史中枢20倍 具备估值修复空间 [6] - 基本面改善与价格上行或形成正向循环 黄金股可能迎来戴维斯双击 [6]

黄金主题基金规模增长 - 截至7月27日，53只黄金主题基金合计规模达到2469亿元，较去年年底的1184亿元增加1285亿元，增幅108.53% [1] - 7只产品规模超百亿元，华安黄金ETF规模逼近600亿元，较去年年底增长311.47亿元 [2] - 12只产品规模保持在10亿元至100亿元之间，年内规模均有不同程度增长 [2] 黄金主题基金业绩表现 - 53只黄金主题基金年内净值全部走高，22只年内净值增长率超过30% [1] - 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF等3只产品年内净值增长率超40% [3] - 华安中证沪深港黄金产业股票ETF等多只产品净值增长率接近40% [3] - 前海开源黄金ETF联接C等产品净值增长率保持在20%以上 [3] 黄金资产上涨驱动因素 - 全球货币体系重构，各国央行持续大量购买黄金，保值增值功能受青睐 [2] - 海外地缘风险持续，不确定性促使投资者转向黄金避险 [2] - 主权基金与机构投资者重新审视黄金在大类资产配置中的核心地位 [2] - 美联储降息预期可能削弱美元，对黄金构成利好支撑 [4] 黄金资产配置工具差异 - 黄金期货适合短期交易者但风险较高 [3] - 黄金股收益表现滞后于金价涨幅 [3] - 黄金主题基金直接反映金价变动，适合长期稳健配置 [3] - 保守型投资者可选择实物黄金或纸黄金，高收益追求者可选择黄金股票或基金 [4] 黄金资产后市展望 - 黄金价格上涨逻辑未改，后市仍值得持有 [3] - 金价处于上升通道趋势明显，配置价值显著 [4] - 全球央行持续购金行为提供坚实支撑 [4] - 黄金作为避险和多元化配置资产，后期持有价值突出 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月25日A股三大指数下跌，两市成交金额18158亿元，不同行业表现分化，各类型ETF表现不一 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.33%收于3593.66点，深证成指下跌0.22%收于11168.14点，创业板指下跌0.23%收于2340.06点 [2][6] - 涨幅靠前行业为电子（1.37%）、计算机（1.26%）、房地产（0.63%），跌幅靠前行业为建筑装饰（-2.06%）、建筑材料（-1.69%）、食品饮料（-1.65%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏上证科创板50ETF上涨2.12%，贴水率2.06%；华夏中证A500ETF下跌0.39%，贴水率-0.51%；南方中证A500ETF下跌0.28%，贴水率-0.24% [3][7] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率-0.00%；南方上证基准做市公司债ETF下跌0.00%，贴水率-0.26%；鹏扬中债 - 30年期国债ETF下跌0.32%，贴水率0.10% [4][9] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌0.15%，上海金下跌0.20%，成交金额靠前的华安黄金ETF下跌0.20%，贴水率-0.28%；易方达黄金ETF下跌0.20%，贴水率-0.29%；博时黄金ETF下跌0.22%，贴水率-0.29% [12] 商品期货ETF - 建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨1.99%，贴水率2.90%；华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.31%，贴水率-0.82%；大成有色金属期货ETF下跌0.58%，贴水率-0.49% [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.70%，纳斯达克指数上涨0.18%，标普500上涨0.07%，德国DAX上涨0.23%；今日恒生指数下跌1.09%，恒生中国企业指数下跌1.16% [17] - 成交金额靠前的易方达中证香港证券投资主题ETF下跌0.48%，贴水率0.19%；广发中证香港创新药ETF上涨0.07%，贴水率-0.44%；华夏恒生科技ETF下跌1.29%，贴水率-0.82% [17] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月22日A股市场各指数上涨，不同类型ETF有不同表现 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 上证综指上涨0.62%收于3581.86点，深证成指上涨0.84%收于11099.83点，创业板指上涨0.61%收于2310.86点，两市A股成交金额19290亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为煤炭（6.18%）、建筑材料（4.49%）、建筑装饰（3.38%），跌幅靠前行业为银行（-0.98%）、计算机（-0.73%）、通信（-0.43%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的华泰柏瑞沪深300ETF上涨1.06%，贴水率1.02%；华夏上证科创板50ETF上涨0.75%，贴水率0.83%；华夏中证A500ETF上涨1.09%，贴水率1.06% [3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF下跌0.00%，贴水率-0.01%；华夏中证AAA科技创新公司债ETF下跌0.05%，贴水率-0.01%；鹏华上证AAA科创债ETF下跌0.03%，贴水率-0.03% [4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨0.39%，上海金上涨0.41%，成交金额靠前的华安黄金ETF上涨0.38%，贴水率0.34%；易方达黄金ETF上涨0.34%，贴水率0.31%；博时黄金ETF上涨0.40%，贴水率0.35% [12] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.45%，贴水率0.62%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨1.39%，贴水率1.85%；大成有色金属期货ETF上涨0.23%，贴水率0.57% [13] - 列出商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.04%，纳斯达克指数上涨0.38%，标普500上涨0.14%，德国DAX上涨0.08%；今日恒生指数上涨0.54%，恒生中国企业指数上涨0.39% [15] - 成交金额靠前的易方达中证香港证券投资主题ETF下跌0.73%，贴水率-0.14%；广发中证香港创新药ETF下跌0.15%，贴水率-0.01%；华夏恒生科技ETF下跌0.13%，贴水率0.19% [15] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅等信息 [16] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额信息 [19]

公募基金规模增长 - 公募基金二季度末管理规模历史首次超过34万亿元，相比一季度末增加2.24万亿元 [2] - 股票型基金规模增长超2700亿元，债券型基金和货币型基金规模分别增长8653亿元和9505亿元 [2] - 海外基金、商品基金和FOF规模增长均超百亿元，分别增长442.46亿元、867.66亿元和153.82亿元 [8] 基金公司规模变动 - 华夏基金、易方达基金、嘉实基金和富国基金4家公司管理规模均增长超1000亿元 [8] - 华夏基金公募管理规模历史首次超过2万亿元，与易方达基金差距缩窄至636.47亿元 [8] - 汇添富基金公募管理规模超过万亿元，公募万亿俱乐部公司家数达到9家 [10] - 兴业基金、汇添富基金、南方基金等50家机构管理规模均增长超百亿元 [9] ETF产品表现 - 基金公司二季度非货管理规模增长1.29万亿元，历史首次超过20万亿元 [12] - 华夏基金和易方达基金非货管理规模分别增长1225.36亿元和1013.83亿元 [12] - 宽基ETF和债券ETF成为规模增长主要引擎，国家队增持宽基ETF约2000亿元 [14] - 华夏沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等产品规模增长均超300亿元 [14] - 债券ETF新赛道表现突出，8只做市信用债ETF合计增长993亿元 [14] 中小基金公司竞争 - 永赢基金旗下16只产品规模增长超10亿元，捍卫非货管理排名前20地位 [19] - 海富通基金凭借债券ETF先发优势，整体非货管理规模增长446亿元 [19] - 汇安基金和西藏东财基金二季度规模均增长超百亿元 [20] - 国投瑞银基金、宏利基金等公司非货管理规模缩水超10亿元，排名下滑不低于5个名次 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月21日A股市场整体上涨，各类型ETF表现不一，部分行业涨幅明显，部分行业下跌[2][6] 各目录总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.72%收于3559.79点，深证成指上涨0.86%收于11007.49点，创业板指上涨0.87%收于2296.88点，两市A股成交金额为17274亿元[2][6] - 涨幅靠前行业有建筑材料（6.06%）、建筑装饰（3.79%）、钢铁（3.44%），跌幅靠前行业有银行（-0.77%）、综合（-0.34%）、计算机（-0.31%）[2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏中证A500ETF上涨0.60%，贴水率0.72%；南方中证A500ETF上涨0.77%，贴水率0.75%；华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.61%，贴水率0.64%[3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息[8] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF下跌0.01%，贴水率 -0.00%；华夏中证AAA科技创新公司债ETF下跌0.08%，贴水率 -0.01%；富国中证AAA科技创新公司债ETF下跌0.03%，贴水率 -0.05%[4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息[10] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨0.50%，上海金上涨0.63% - 成交金额靠前的华安黄金ETF上涨0.58%，贴水率0.45%；易方达黄金ETF上涨0.60%，贴水率0.46%；博时黄金ETF上涨0.58%，贴水率0.44%[12] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息[13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.40%，贴水率0.69%；大成有色金属期货ETF上涨1.54%，贴水率1.69%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨1.94%，贴水率1.59%[15] - 列出商品期货ETF一览，包含代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息[16] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.32%，纳斯达克指数上涨0.05%，标普500下跌0.01%，德国DAX下跌0.33%；今日恒生指数上涨0.68%，恒生中国企业指数上涨0.60%[17] - 成交金额靠前的易方达中证香港证券投资主题ETF上涨3.30%，贴水率3.32%；广发中证香港创新药ETF下跌1.03%，贴水率 -1.22%；华夏恒生科技ETF上涨1.34%，贴水率1.18%[17] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅等信息[18] 货币ETF - 成交金额靠前的为华宝添益ETF、银华日利ETF、货币ETF建信添益[19] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额信息[21]