公司战略与产业布局 - 公司聚焦智慧家庭、大健康、数字经济、机器人、新能源和汽车六大产业生态 [1] - 公司积极发展人工智能技术，推动“以用户为中心”的理念持续升级 [1] - 公司正从家电企业向生态企业转型，加快在机器人、新能源、汽车等新产业的布局 [2] 智慧家庭业务 - 公司智慧家庭业务的核心是让人工智能更懂生活，由智家大脑技术引擎驱动 [1] - 公司推出由用户参与共创的爆款产品，例如2025年款三筒洗衣机，全网销量已超过40万台 [1] - 公司平台链接的智慧终端数量过亿，提供自动匹配洗护模式的洗衣机、提醒食材新鲜度的冰箱等产品 [1] 大健康产业 - 公司旗下大健康品牌盈康一生自主研发“盈康大脑”，夯实人工智能技术底座 [1] - 该品牌在生命科学领域将人工智能融入产品和场景创新，实现物联网设备从“互联”到“智联”的迭代 [1] - 公司积极探索临床医学、生命科学、生物科技的发展 [1] 数字经济与工业互联网 - 公司依托卡奥斯工业互联网平台持续深耕数字经济领域 [2] - 公司自主研发了国内首个基于工业互联网平台的垂域大模型——天智工业大模型 [2] - 该大模型汇聚4700多个机理模型、200多个专家算法、110多个智能体开发工具，助力企业数智化升级 [2] - 以石油化工行业为例，卡奥斯研发的天智·石油化工大模型打造全生产链条，构建38个智能体，助力企业从大规模生产转向大规模定制 [2] 生态竞争理念 - 公司认为未来企业的竞争是生态与生态的对话，而非单个企业间的竞争 [2] - 公司正在持续拓宽生态边界 [2]

行业趋势 - 智能家居领域正从单品智能向全屋智能加速升级，行业共同探索如何简化用户体验[1] - 在技术同质化背景下，核心竞争力在于将创新转化为用户价值的能力，而非技术堆砌[2] - 行业创新方向应回归用户价值本身，解决真实具体的用户痛点，以实现长期高质量发[5] 公司战略与差异化 - 公司通过“以小见大”的场景体验创造用户价值，聚焦于功能之上的智慧生活起点[2] - 差异化体验源于其智慧家庭核心引擎智家大脑，基于行业首创的Uhome大模型训练[3] - 公司重新定义AI时代的产业关系，构建以用户需求为核心的开放生态共创平台[5] 产品与技术能力 - 智家大脑能理解复杂指令、进行多轮连续对话，并跨空间实现设备高效协同[3] - 平台已拥有1300多万活跃用户，智慧生活已成为这些家庭的日常[3] - AI定制平台可实现最快3分钟生成全屋设计图，覆盖从设计到交付的全流程数字化[4] 生态合作与规模 - 公司整合了家电、家居、门窗、橱柜等跨领域生态资源，连接6600多家生态方[5] - 平台连接5200多万台联网产品，打破了传统行业各自分散的边界[5] - AI定制平台已覆盖超1500万个户型，生成超过29万套方案，提供超900个专业柜电模块[4] 具体场景应用 - 智慧玄关通过AI生物识别技术精准识别家庭成员身份，联动开启专属回家场景[2] - 智慧厨房实现厨电与橱柜全面嵌入，烟机可无感自动开启，餐厅吊灯能自动打开[2] - 智慧阳台实现柜电一体融合，可一句话实现智能清扫，风雨时门窗能自动感知关闭[2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][47] 报告的核心观点 - 2025年生态大会上，海尔智家展示AI科技全方位赋能，印证“AI+家电”产业融合趋势判断，公司增长前景可期 [2][3][10] 相关目录总结 战略层面 - 2024年开始向C端转型，营销创新将营销节点转线上使销售费用率下降0.9pct，服务创新用平台AI自动匹配使服务速度提升2小时，物流创新用智能平台调度使C端成本下降12% [11][13] - 利用AI工具深化数字变革，研发体系升级为AI+集成研发使研发周期缩短20%，制造体系升级为全链路智能化使生产效率提升30%，订单体系升级为供需智能匹配使订单响应速度提升13% [9][11][15] 产品层面 - 提出“无人家务”愿景，需“家电智慧体”与“家庭机器人”两个关键要素 [17] - 发布“AI之眼”黑科技，搭载该技术的烟灶、烤箱、洗衣机等具备主动服务用户能力，还发布一系列智能化程度显著提升的AI家电新品 [20][21][26] - 2024年展示开源鸿蒙人形机器人夸父，2025年加快推进家庭机器人产业布局，与北京星动纪元签约将推服务机器人 [27][30] 生态层面 - 三翼鸟品牌提供涵盖智慧家电、定制家居、智慧康养与全屋智控四大领域的智慧家庭场景方案 [31] - 全面升级“智家大脑”，以大模型为驱动，拥有AI感知、语音、视觉能力以及“小优智能体”带来的思考能力 [38][41][42] - 智能家电终极形态是主动理解并决策，当前多数产品或平台处第二阶段，海尔有望引领产业向最终形态迈进 [42] 投资建议 - 公司展示AI科技赋能，战略、产品、生态层面均有进展，在内销国补拉动、外销新兴市场渗透率提升背景下，增长前景可期，预计2025 - 2027年归母净利润分别为214.40、242.92和267.63亿元，对应PE分别为11.5、10.1和9.2倍，维持“买入”评级 [9][47] 财务报表及预测指标 - 给出2024A、2025E、2026E、2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标数据，如2025E营业总收入314573百万元等 [54]