公司概况 - 公司成立于2001年，初始注册资本500万元，核心团队由28名技术骨干组建，专注于视频监控核心设备的研发与销售 [1] - 公司于2010年在深交所主板上市，现已形成覆盖“前端感知-后端存储-边缘计算-云端管理”全链路的“硬件+软件+解决方案”完整业务架构 [1] - 公司客户涵盖国内公共服务、企事业单位、中小企业及海外用户，业务覆盖全球150余个国家和地区，并通过萤石网络、海康机器人等子公司拓展智能家居、工业自动化等创新领域 [1] - 截至2025年9月30日，公司总股本916,487.16万股，控股股东为中电海康集团及其一致行动人，合计控制公司41.96%的股权，实际控制人为中国电子科技集团 [2][15] 安防主业经营与财务表现 - 2025年上半年，公司主业产品及服务收入为292.72亿元，占总收入70%，主业毛利为142.02亿元，占总毛利75.15% [4][17] - 2025年上半年，公司主业产品及服务毛利结束2024年下滑趋势，重回正增长 [4][17] - 境内公共服务事业群（PBG）收入下滑幅度显著收窄，2024年同比下滑12.29%，2025年上半年同比下滑幅度收窄至2.11% [4][17] - 境内企事业事业群（EBG）收入下滑幅度亦明显收窄，2024年同比下滑1.65%，2025年上半年同比下滑幅度收窄至0.36% [4][17] - 境内中小企业事业群（SMBG）在2025年三季度营业收入同比下滑幅度已收窄至个位数，且其毛利额和分部利润已实现同比正增长，经销商渠道去库存和运营模式调整目标已基本实现 [4][17] - 境外主业收入近三年增速逐渐下行，未来一段时间可能维持低速增长 [4][17] - 公司前五大客户销售金额2024年为23.43亿元，占营业收入比例为2.53%，对单一大客户依赖度持续维持在低位 [5][18] - 2025年三季度公司合同负债达到35.97亿元，同比增长11.15%，自2023年以来合同负债重新步入增长期，反映订单获取能力强劲 [5][18] 安防行业趋势与市场前景 - 智能安防摄像头更换周期一般为5年左右，上次安装高峰出现在2020年和2021年，行业已开始步入更换周期 [8][21] - 2023年全球智能安防摄像头出货量为1.92亿台，预计到2027年将增至2.52亿台，2023-2027年复合年增长率为7.08% [8][21] - 2024年全球安防CIS出货数量约为4.9亿颗，同比增长约2%，预计2025年出货量达5.05亿颗，同比增长3.1% [8][21] - 安防CIS主流分辨率正从2M~3M向4M~6M升级，2020年4M~6M产品占比仅为12%，到2023年该比例已提升至26% [9][22] - 安防设备与产品价格指数在2025年11月28日为143.66，较5年前增加近40% [9][22] - 2024年中国智能安防摄像头市场规模约为141.7亿元，预计2025年将增至177.35亿元左右 [11][24] - 2024年中国智能安防软硬件市场规模达823亿元，同比增长13.05%，预计2025年将达到913亿元 [11][24] - 2024年全球安防市场规模达3870亿美元，预计到2029年将增长至5340亿美元，期间年复合增长率约为6.7% [11][24] - 亚太地区是最大且增长最快的安防市场，2024年占全球比重超40%，中国是核心市场 [11][24] - 2024年全球消费智能摄像头出货量达1.37亿台，同比增长7.7%，预计2025年全年出货量达1.40亿台，2028年有望达1.65亿台 [11][24] - 2024年中国消费智能摄像头出货量5139.8万台，同比增长4.2%，预计2025年全年出货量达5345.39万台 [12][25] - 2024年全球AI摄像头市场规模约140亿美元，同比增长18.6% [12][25] - 2024年AI摄像头中国市场规模达1125.2亿元（约158亿美元），占全球市场份额超45% [12][25] - 预计2025-2031年全球AI摄像头市场复合增长率约6.2%，2031年市场规模突破201.1亿美元；中国市场2025-2030年复合增长率预计达13.9%，2030年市场规模超2300亿元 [12][25] 行业竞争格局 - 中国智能安防摄像头行业市场集中度较高，竞争格局分为三大梯队 [10][23] - 海康威视与大华股份、同为股份等公司处于行业第一梯队 [10][23]

苹果AI硬件战略 - 公司正在打造一系列智能家居产品以扩张AI竞争力 产品核心为AI Siri [3][5] - 产品线包括带屏幕的HomePod 会演戏的"皮克斯台灯" 带脑子的家庭摄像头三类 [5] 桌面机器人产品特性 - 采用约7英寸屏幕配备15厘米电动机械臂 具备物理交互能力 [7] - 可实现屏幕转向 目光跟随 FaceTime通话自动追踪等功能 [7] - 内部代号J595 被称为"皮克斯台灯" 基于ELEGENT机器人研究成果 [8] - 通过曲线动作表达意图 展示注意力 体现情绪等"生命感"交互 [10] - 用户互动体验得分达普通机器人两倍 预计2027年推出 [16] 智能家居中枢设备 - 代号J490设备配备7英寸显示屏 含扬声器和麦克风 [17] - 作为家庭智能中枢控制全屋HomeKit设备 支持面部识别个性化服务 [19] - 集成音乐播放 视频通话 菜谱查询等基础应用 预计2026年中推出 [19] 智能安防摄像头 - 代号J450摄像头可识别人员并自动触发场景联动 [20] - 采用电池供电 一次充电续航达数月甚至一年 [20] AI Siri系统升级 - 进化版Siri代号Linwood基于自研大语言模型 提升个人数据处理能力 [21] - 支持主动参与多人对话 提供餐厅推荐等拟人化交互 [24] - 备用方案代号Glenwood考虑引入第三方技术如Anthropic的Claude [24] - 新视觉形象代号"Bubbles" 可能采用经典笑脸或Memoji卡通形象 [24] - 全新Siri最早2025年春季上线 配套Charismatic操作系统支持多用户模式 [26] 战略布局与资源投入 - 技术副总裁Kevin Lynch负责机器人产品线 曾主导Apple Watch和Project Titan项目 [26] - 公司大量招募AI人才 自研服务器芯片 从硬件底层构建AI生态 [30] - 采用"Not first, but best"策略 旨在定义未来行业标准而非争夺先发优势 [32]

苹果AI硬件战略 - 公司正在打造一系列智能家居产品以扩张AI竞争力 核心是AI Siri [3][5] - 产品线包括带屏幕HomePod 会演戏的桌面机器人 智能家庭摄像头 均基于AI Siri技术 [5] - 该战略由技术副总裁Kevin Lynch领导 其曾负责苹果手表和智能汽车项目 [36] 桌面机器人产品特性 - 代号J595 配备7英寸屏幕和15厘米机械臂 可实现屏幕转向和目光跟随 [6][7][8] - 具备物理交互能力 支持FaceTime通话自动追踪和远程控制移动 [9] - 交互设计强调"生命感" 通过表达意图和情绪提升用户体验 体验得分达普通机器人两倍 [12][13][17] 技术研发背景 - 基于ELEGANT机器人研究成果 该非人形机器人能理解肢体语言并作出反应 [10][11][12] - 交互方式采用曲线动作 包含点头 探头等拟人化动作增强情感连接 [13][15][16] - 计划2027年推出 被视为AI战略核心产品 [19] 配套硬件设备 - 代号J490设备配备7英寸屏和半圆形底座 定位为家庭智能中枢 支持HomeKit设备控制 [20][22] - 具备面部识别功能 可区分家庭成员并提供个性化服务界面 [23] - 集成音乐播放 视频通话 菜谱查询等基础应用功能 [24] 智能摄像头系统 - 代号J450摄像头具备人员识别能力 可触发个性化场景如灯光和音乐播放 [25][26] - 采用电池供电 续航达数月甚至一年 作为家庭"全知之眼"与HomeKit设备协同 [27] Siri技术升级 - 代号Linwood的新Siri基于自研大语言模型 重点突破个人数据处理技术瓶颈 [29] - 具备主动参与多人对话能力 可推荐餐厅或食谱等第三方服务 [31] - 同步开发代号Glenwood的第三方技术方案 测试Anthropic的Claude模型 [32] 系统与形象设计 - 新操作系统代号Charismatic 以时钟表盘和小组件为主界面 支持多用户模式 [35] - Siri新视觉形象代号Bubbles 采用动画版Finder笑脸或Memoji卡通风格设计 [33] 公司战略定位 - CEO库克明确AI革命性等同于互联网和智能手机 强调必须抓住机会 [38] - 公司采用"Not first but best"策略 重点定义行业标准而非追求首发 [41][42] - 正大量招募AI人才并自研服务器芯片 从硬件底层构建AI生态体系 [40]

公司基本情况 - 公司是高新技术与专精特新“小巨人”企业，以通信、定位、AI等技术为核心，提供智能终端产品及配套解决方案，使命是“智慧赋能万物，共创美好未来”，经营理念为“成就客户、创新驱动、博大务实、品质至上”，业务模式是“模组+平台+终端”，目标是成为全球物联网智能化应用解决方案专家 [1] - 2024年度，公司实现营业收入14.02亿元，同比增加24.85%，净利润1.76亿元，同比增加0.81%；2025年一季度，营业收入3.48亿元，同比增加40.28%，净利润0.40亿元，同比增加14.42% [1][2] 拓展应用场景核心能力 - 基于“通信+定位+AI”底层核心技术在不同物联网应用场景延伸拓展，保持清晰研发主线，将核心技术赋予不同产品形态应用于不同场景，在通信、定位等技术应用方面积累丰富经验 [2] - 深耕通信、定位、AI算法等技术领域，构建“模组+平台+终端”业务体系，自研自产自供无线通信模组，具备全链路能力，在终端开发初期介入技术适配，提升性能、降低成本，构建模块化、标准化云管理平台，通过模块化调用与功能重组完成定制化开发 [3] - 完成Deepseek大语言模型和通义千问视频分析模型本地化部署，未来推动专业化、定制化AI模型在物联网多场景应用落地 [3] 新拓展场景和产品 - 2024年其他智能硬件收入1.42亿元，相比2023年增长21.70% [3] - 其他智能产品涵盖电子学生证、智能穿戴手表等二十余种物联网产品，处于市场开拓与孵化阶段，还在智慧城市、智能运动、智慧办公等场景有产品布局 [3][4][5] - 电子学生证聚焦“平安校园”，实现学生定位、轨迹查询等功能；智能穿戴手表针对“老人康养”“平安校园”，低功耗、长续航，支持语音通话等功能 [5] 美国关税政策影响 - 海外市场中，智能车载终端销往非洲、东南亚、西亚等地区，智能支付硬件销往东南亚等地区，智能睡眠终端销往欧美地区，智能睡眠终端客户交易模式为EXW，关税等费用由客户承担，美国关税政策变动对公司影响较小 [5]

公司概况 - 公司是从事物联网智能化产品研产销的高新技术与专精特新“小巨人”企业，以通信、定位、AI等技术应用为核心，基于自研无线通信模组提供智能终端产品及配套解决方案 [1] - 公司秉承“智慧赋能万物，共创美好未来”使命，坚持“成就客户、创新驱动、博大务实、品质至上”经营理念，依托“通信+定位+AI”底层核心技术与“模组+平台+终端”业务模式，深耕车联网，布局物联网 [1] 财务业绩 - 2024年度，公司实现营业收入14.02亿元，同比增加24.85%，归属上市公司股东净利润1.76亿元，同比增加0.81% [1] - 2025年一季度，公司实现营业收入3.48亿元，同比增加40.28%，归属上市公司股东净利润0.40亿元，同比增加14.42% [2] 技术进展 - 公司完成Deepseek大语言模型和通义千问视频分析模型的本地化部署 [2] - Deepseek大语言模型接入博云车联（乘用车）、博云视控（商用车）两个云管理平台，实现智能客服、知识库查询、报表定制化统计等功能 [2] - 通义千问视频分析模型接入博云视控（商用车）平台，实现对车载视频行驶记录仪上报AI预警事件的智能化研判与自动化处置功能 [2] 产品情况 - 公司其他智能硬件产品涵盖电子学生证、智能穿戴手表等二十余种物联网产品，处于市场开拓与孵化阶段 [3] - 2024年度，公司智能睡眠终端收入大幅提升，其他智能硬件收入相比2023年增长21.70% [3] - 智能睡眠终端由控制主机和床罩组成，采用ODM业务模式，超静音能力和温控稳定性是主要研发难点 [4] 销售策略与市场 - 公司针对中小型客户大部分采取先款后货结算模式，针对部分大型客户提供一定期限账期，保障现金流充足稳定 [4] - 智能车载终端产品在非洲有销售规模，已取得欧洲、美国、沙特等地区产品认证，开拓欧美和中东市场 [4] - 智能睡眠终端主要销往北美、欧洲、东亚等地区，智能支付硬件主要销往东南亚等地区 [4] 风险提示 - 涉及行业预测、公司发展战略规划等信息，不视作公司或管理层对行业、公司发展的承诺与保证，提醒投资者理性决策、注意投资风险 [4]