文章核心观点 - 摩根士丹利认为机器人技术特别是具身智能是苹果公司未被充分赏识的下一个增长引擎该机遇最终有望贡献高达其当前股价25%的价值[1] - 苹果公司正凭借其垂直整合生态系统庞大用户基础和数据采集能力为进入万亿级机器人市场奠定基础一系列迹象表明其正在加速布局[2][4] 机器人业务财务潜力 - 在分析师预测的中性情景下苹果若占据全球人形机器人市场9%的份额到2040年可带来1330亿美元年收入相当于公司当前收入基础的近三分之一折合当前每股价值约22美元[1][3][6] - 在最大情景下若苹果能复制其在全球智能手机市场的成功占据22%的市场份额到2040年相关收入将接近3000亿美元为当前股价贡献约64美元价值[1][6] - 在最小情景下即便仅获得4%的市场份额也能带来约580亿美元的收入对应每股价值为6美元[6] - 预测背后是对全球人形机器人市场规模的乐观判断预计其年收入在2040年达1.2万亿美元并在2050年超过4.7万亿美元远超当前全球智能手机市场[3] 苹果公司的竞争优势 - 公司拥有全球领先的垂直整合生态系统涵盖硬件软件服务和自研芯片能打造无缝衔接的用户体验[4] - 庞大的设备安装基础超过23亿台活跃设备和超过14亿iPhone用户提供了巨大潜在市场和无与伦比的数据采集网络[4] - 在视觉数据方面Apple Vision Pro和EgoDex数据集凸显了在训练机器人模型方面的独特优势[4] - 在供应链管理和大规模自动化生产方面积累的经验如回收机器人Daisy和合作伙伴富士康为未来机器人量产奠定了基础[4] - 已终止的自动驾驶汽车项目其计算机视觉和机器学习研发遗产为机器人事业提供了宝贵技术积累[4] 业务进展与商业化路径 - 组织架构调整将机器人部门从AI团队转移至硬件工程部门被视为从研发试验转向产品执行的关键信号[2][11] - 媒体报道苹果计划在2027年推出一款桌面机器人手臂并探索商用机械臂和移动机器人预计与比亚迪合作进行组装[11] - 机器人相关专利申请数量稳步上升机器学习和机器人工程师招聘岗位增加反映新产品开发的技术和人才储备[11] - 2025年以来密集发布多篇机器人相关研究论文涵盖运动规划等领域反映研发活动正在提速[11] - 商业化将采用成熟的硬件加服务模式最初可能聚焦智能家居并逐步扩展[8] - 服务变现路径包括AI订阅服务iCloud存储AppleCare+以及视觉语言行为模型的软件授权或订阅[12]

荣耀阿尔法旗舰店开业 - 荣耀阿尔法全球旗舰店于9月30日在深圳湾万象城二期开业，标志着其战略从规划进入实体化落地新阶段 [1] - 旗舰店以“科技与人文交融”为设计理念，打造全场景AI生活体验空间，并设有荣耀剧场作为AI生态交流核心场域 [3] Coosea酷赛智能合作与产品 - Coosea酷赛智能作为荣耀重要战略合作伙伴，受邀携核心AI硬件产品亮相开业活动 [1] - 公司与荣耀构建“荣耀洞察市场需求+酷赛研发制造”的高效协作模式，荣耀负责市场需求与订单管理，酷赛负责产品设计、方案选型、结构优化及生产制造 [3] - 双方联合打造的AI NAS相框及桌面机器人预计将于2025年第四季度登陆该旗舰店 [1] AI NAS相框产品细节 - AI NAS相框定位为“全家人的智能影像管家”，采用金属质感超薄机身，支持横竖多角度摆放 [3] - 产品融合NAS存储技术与AI智能管理能力，具备双重加密空间设计和家庭私有云架构以保障数据安全 [3] - 支持本地大容量存储，并通过AI自动从海量照片中精选瞬间，生成带背景音乐与转场效果的记忆册，配备语音搜索功能 [3] 桌面机器人产品细节 - 桌面机器人定位为“具备情绪感知的交互伙伴”，可应用于家庭、服务大厅、销售门店等多元场景 [5] - 产品通过语音、视觉、触摸多模态交互营造“生命感”体验，能够根据场景需求实现自然互动 [5] 战略与生态影响 - 此次合作是Coosea酷赛智能AI战略推进的关键一步，公司依托全链条研发制造能力与“小大模型协同”技术布局加速AI硬件落地 [5] - 两款产品入驻完善了荣耀“AI赋能生活”的生态布局，让用户直观感受“有温度的科技”，为智慧生活升级注入新动能 [5]

产品信息与生产调整 - 苹果新款Vision Pro头显于周三上市，配备M5处理器和更舒适的头带，相比2024年2月发售的初代Vision Pro所搭载的M2处理器有所升级 [1] - 新款Vision Pro包装标签显示在越南组装，而初代产品在中国制造，标志着生产环节的显著调整 [1] - 尽管Vision Pro整机标有“越南制造”标签，但单独购买的新款双圈编织头带配件仍产自中国 [1] 供应链多元化战略 - 苹果正逐步减少对中国的生产依赖，将面向美国市场的许多设备生产转移到其他地区，尽管大部分iPhone仍在中国生产 [1] - 苹果将其他销量更高的设备生产分布在多个国家，目前尚不清楚是在越南生产所有Vision Pro还是仅部分配置机型 [2] - 为规避美国针对中国制造商品征收的新关税，苹果在今年早些时候将大部分面向美国市场的iPhone生产转移到印度 [2] - 苹果在越南生产大部分AirPods和Apple Watch，以及部分iPad和HomePod，并计划在该国制造即将推出的智能家居新产品，包括智能显示屏、室内安防摄像头和桌面机器人 [2] - 苹果逐步在泰国和马来西亚生产部分Mac机型，并与印尼政府达成协议在印尼生产部分AirPods Max头戴式耳机的网罩部件 [2] 美国本土生产布局 - 苹果扩大了美国本土的生产布局，已与合作伙伴康宁公司共同宣布计划在美国生产全球销售的所有iPhone和Apple Watch的盖板玻璃 [2] - 苹果此前已在德州组装过部分高端Mac Pro台式电脑，但尚未计划在短期内将任何旗舰产品或复杂设备移至美国本土制造 [2]

苹果公司业务拓展 - 计划在越南扩大生产业务以生产下一代智能家居设备包括一款桌面机器人 [1] - 桌面机器人产品可能在2027年左右推出配备9英寸显示屏安装在可自主移动和旋转的电动臂上 [1] - 设备设计用于跟随用户或调整角度定位用于书桌与厨房以协助家务或工作任务通过电机传感器升级版Siri及类似iPad屏幕增强互动性 [1] - 与特斯拉竞争对手比亚迪合作负责新智能家居产品的最终组装测试和包装工作 [1] - 此具有物理移动功能的产品是苹果公司自1976年成立以来的首例可能促使公司推出更多挑战仿人机器人等实体人工智能产品的产品 [1] 行业影响与市场前景 - 摩根士丹利指出苹果公司决定标志着人工智能向实体化迈进的又一重要时刻 [2] - 随着人工智能从数字世界转向实体世界投资者可期待科技公司进军工业领域及工业公司与科技公司合作的前所未有案例 [2] - 实体化人工智能市场有可能超过全球GDP115万亿美元的数倍规模 [2] - 苹果作为一家规模达3.6万亿美元的公司被认为有可能对机器人领域产生决定性影响而特斯拉首席执行官埃隆·马斯克曾表示特斯拉将在该领域占据领先地位 [2] - 所有美股七大科技巨头公司都已将机器人技术视为重要发展领域该领域得益于通用人工智能技术并因国家安全重点和地缘政治竞争而加速发展 [2] - 苹果涉足机器人领域意味着又将出现一家需要世界级人工智能和制造人才的巨头加剧对人类大脑这一最宝贵资源的竞争 [2]

文章核心观点 - 凭借苹果等制造业巨头的押注以及亮眼的出口数据，越南正转变为全球制造业的新宠，成为寻求供应链多元化的跨国公司的理想外国直接投资目的地 [1][2] 制造业巨头在越南的布局 - 苹果计划明年推出首款智能家居设备，并在2027年推出桌面机器人，这些产品将在越南生产 [1] - 苹果将于2026年在越南推出多款全新家居设备，包括室内安防摄像头和一款能控制家电、充当家庭中枢的显示屏 [2] - 苹果首席执行官Tim Cook表示，越南最终将为美国市场生产"几乎所有"的iPad、MacBook、手表和AirPods [2] - 主要供应链参与者如富士康和GoerTek Inc已在越南扩大产能，巩固了其作为全球技术和电子生态系统关键节点的地位 [2] - 越南凭借其技术熟练的年轻劳动力，早已吸引了三星电子和耐克等众多制造业巨头 [2] 越南的经济表现与吸引力 - 在截至9月的季度中，越南经济同比增长8.23%，创下三年来最快增速 [2] - 今年9月份越南笔记本电脑和电子产品的出货量激增约131% [2] - 越南9月出口总额同比增长38.5%，达到137亿美元 [2] - 越南通过降低关税和推进经济改革来提高生产力和竞争力，使其成为企业在日益加剧的地缘紧张局势中分散布局的理想目的地 [1]

苹果越南生产与供应链策略 - 苹果正计划在越南扩大生产规模，多款全新家居设备将在越南生产[2] - 苹果与比亚迪合作开发新款家居中控和机器人，比亚迪负责最终组装、测试与包装[2] - 苹果计划在越南扩大与比亚迪合作的iPad生产，目前已在当地生产部分iPad、AirPods、Apple Watch、Mac以及旧款HomePod[2] 苹果新产品规划与规格 - 苹果明年将推出室内安防摄像头和一款能控制家电、充当家庭中枢的显示屏，2027年还会推出一款能自主移动的桌面机器人[2] - 新家居中控设备配备约7英寸的方形显示屏，硬件早在一年前已完成，原计划2025年3月发布但因AI软件延期，现目标定在2026年春季[4] - 新版Siri预计在明年3月推出，将能像ChatGPT一样从网络获取答案，并精确控制应用操作[4] - 中控设备共有两个版本：代号J490的型号配有扬声器底座，代号J491的型号可挂墙使用，两款都配有FaceTime摄像头并能根据不同用户动态调整界面[4] - 苹果计划将设备定价约350美元，比全尺寸HomePod贵约50美元，公司团队正研究如何降低制造成本[4] - 代号J450的室内安防摄像头最快将于明年底推出，桌面机器人外形类似中控显示屏，安装在一根可移动的机械臂上[4] - 桌面机器人研发进度已推迟至约两年后，预计售价将达到数百美元，项目起源可追溯至苹果已终止的自动驾驶汽车计划[5] - 桌面机器人将配备约9英寸显示屏，比中控设备的7英寸屏幕更大，两款产品都将采用天马微电子提供的低成本LCD面板[5] 显示技术行业会议议程 - 会议将于2025年10月30日在金茂深圳JW万豪酒店举行，主题涉及Micro LED商用化进程与展望、MiP与COB技术对超高清显示发展的机会解析等[7][8] - 参会企业包括雷曼光电、国星光电、艾比森、京东方晶芯科技、时代华影、TCL华星、晶能光电、诺瓦星云、鸿石智能等行业主要厂商[8][9] - 会议议程涵盖LED电影屏的现状与前景解析、硅衬底GaN技术助力Micro-LED微显产业落地、AI助力AR眼镜破圈等多个技术专题[8]

公司产品规划 - 苹果计划在越南扩大生产规模 [1] - 公司计划于2026年推出一款室内安防摄像头和一款能控制家电、充当家庭中枢的显示屏设备 [1] - 公司计划于2027年推出一款能自主移动的桌面机器人，该机器人配备电机与传感器，外形类似中控显示屏，安装在一根可移动的机械臂上 [1] - 室内安防摄像头代号J450，最快将于2024年底推出 [3] - 家居中控设备原计划2025年3月发布，但因AI软件延期，硬件发布推迟至2026年春季 [3] - 桌面机器人因电机系统设计复杂和AI应用场景尚待完善，研发进度已推迟至约两年后 [3] 产品定价与成本 - 苹果计划将家居中控设备定价约350美元，比全尺寸HomePod贵约50美元 [3] - 公司团队正研究如何降低制造成本，以便在首发或后续机型中降价 [3] - 桌面机器人预计售价将达到数百美元 [3] 软件功能 - 新版Siri预计在2025年3月推出，将能像ChatGPT一样从网络获取答案，并精确控制应用操作 [3] - 新版Siri的功能使其更适合在家庭中控制家电、音乐与通讯 [3]

公司战略与生产转移 - 公司计划在越南扩大制造业务 此举是其进军智能家居市场的一部分 也反映出公司持续努力降低对中国的依赖 [1] - 公司计划在明年推出一系列全新的家用设备 包括室内安防摄像头以及一款可用于控制家用电器 充当家庭指挥中枢的显示屏 随后一款更为先进的桌面机器人将在2027年问世 [1] - 上述三款新产品都将由越南生产 标志着公司在新产品类别生产策略上的重大转变 以往公司通常会先在中国制造新设备 再逐步将生产扩展或转移至其他地区 [1] - 在即将推出的家庭控制中心与后续机器人项目上 公司将与中国企业比亚迪合作 比亚迪将负责最终组装 测试与包装环节 公司还计划与比亚迪在越南扩大iPad的生产 [1] - 公司已在越南生产部分iPad AirPods Apple Watch Mac电脑及早期款HomePod 此次扩张凸显出越南正成为公司的重要生产基地 [2] - 随着地缘政治紧张加剧 关税风险上升及供应链中断隐忧增加 公司正逐步实现供应链多元化 减少对中国的依赖 [2] - 印度已成为公司生产面向美国市场iPhone的重要基地 而部分Mac产品则在马来西亚与泰国制造 [2] 新产品规划与规格 - 新款家庭中枢设备是一款约7英寸 方形显示屏 其硬件设计早在一年前便已完成 [2] - 该产品原定于2025年3月发布 与新版Siri语音助理同步亮相 但由于底层人工智能软件的延期开发 公司推迟了硬件的推出 在取消6月与10月的发售计划后 公司目前的目标是于2026年春季推出该设备 [2] - 新版Siri预计将在明年3月发布 届时用户将可像使用ChatGPT等聊天机器人一样从网络获取答案 并更精准地控制应用内操作 这一升级将提升Siri在家庭场景下控制家电 播放音乐及通信等功能的实用性 [3] - 新款家庭中枢共有两个版本 代号J490显示屏安装在扬声器底座上 外观类似于带屏幕的HomePod mini 代号J491设计为可挂墙使用 [3] - 两款设备都将配备FaceTime摄像头 以及可根据用户身份自动调整的交互界面 系统能识别接近显示屏的用户 [3] - 公司为这款新设备设定的定价目标约为350美元 比全尺寸HomePod高出约50美元 显著高于亚马逊和Alphabet旗下Google的同类产品 公司的运营团队正寻求降低制造成本 以期实现更具竞争力的定价 [3] - 代号为J450的室内安防摄像头计划最早于明年年底推出 [4] - 桌面机器人外形类似家庭中枢显示屏 但安装在可旋转的电动机械臂上 能够在用户的工作台或厨房环境中自由移动显示屏 电机系统的工程难度较高 同时公司也在探索这类设备的AI应用场景 导致发布时间推迟 目前预计约两年后推出 [4] - 公司预计桌面机器人的售价将在数百美元区间 反映出其高昂的机器人部件与研发成本 该项目的起源可追溯至公司已搁置的自动驾驶汽车计划 [4] - 桌面机器人将配备约9英寸显示屏 尺寸大于家庭中枢设备的7英寸屏幕 两款设备都将采用Tianma Microelectronics Co提供的低成本LCD面板 而非公司最新一代显示技术 [4] 外部环境与挑战 - 根据特朗普政府7月31日宣布的互惠关税政策 从越南进口的产品将面临20%的关税 [2]

公司产品规划 - 公司计划推出一系列新型家居设备，包括室内安防摄像头和一款智能家居显示屏，预计于明年推出 [1] - 公司计划在2027年推出一款更先进的桌面机器人，能够通过电机和传感器自主移动 [1] - 新款智能家居显示屏配备类似iPad的7英寸显示屏，可运行应用程序并控制智能家居设备，正在开发挂墙安装和桌面款两种版本 [1] - 桌面款智能家居显示屏底座带有扬声器，类似于配备屏幕的HomePod mini，两个版本均配备FaceTime摄像头和身份识别传感器 [1] - 智能家居显示屏的目标售价约为350美元，比全尺寸HomePod高出约50美元 [2] - 桌面机器人外观类似智能家居显示屏，但安装在可移动的电动机械臂上，能在用户工作区或厨房内移动屏幕 [2] 供应链与生产策略 - 三款新产品（智能家居显示屏、安防摄像头、桌面机器人）都计划在越南生产，标志着公司在新产品类别布局上的重大变化 [1] - 以往公司通常先在中国生产新设备，然后再考虑转移至其他地区 [1] - 对于智能家居显示屏和桌面机器人，公司将与比亚迪合作，由比亚迪负责最终组装、测试和包装 [2] - 公司还计划在越南与比亚迪合作扩大iPad的生产 [2] - 公司目前已在越南生产部分iPad、AirPods、Apple Watch、Mac以及旧款HomePod [2] 行业与市场定位 - 新款智能家居显示屏的目标售价仍远高于亚马逊和谷歌的同类产品 [2] - 公司进军智能家居市场，继续降低对中国的制造依赖 [1]

公司战略与生产布局 - 苹果公司正准备在越南扩大生产规模[1] - 此举是公司进军智能家居市场举措的一部分[1] - 三款新的家庭设备产品都将在越南生产 标志着公司在新产品类别开发方面的一个重大转变[1] 新产品规划 - 公司正在为明年开发一系列新的家庭设备[1] - 新产品包括室内安防摄像头和一款可控制电器并作为家庭指挥中心的显示屏[1] - 一款更先进的桌面机器人计划在2027年推出 该产品能够利用电机和传感器移动[1]