财务表现 - 2025年上半年公司实现营收4.10亿元 同比增长7.73% 归母净利润0.89亿元 同比增长44.06% 扣非净利润0.72亿元 同比增长33.86% [1] - 整体毛利率88.37% 同比减少2.69个百分点 销售费用率16.43% 同比减少0.42个百分点 管理费用加研发费用率57.35% 同比减少6.82个百分点 [1] - 第二季度营收2.01亿元 同比增长2.08% 归母净利润0.39亿元 同比增长42.43% 扣非净利润0.32亿元 同比增长34.83% [1] 业务板块表现 - 移动智能终端视觉解决方案营收3.39亿元 同比增长2.23% 成熟板块客户粘性高且技术壁垒深厚 [1] - 智能汽车及其他AIoT设备视觉解决方案营收6465.16万元 同比增长49.09% 新兴板块因下游渗透率提升实现显著增长 [1] 智能汽车业务进展 - 舱内业务批量供货海内外整车厂 DMS产品通过欧盟ADDW认证并在ENCAP安全测试中获满分 软硬一体Tahoe方案已在欧洲豪华品牌车型量产交付 [2] - 舱外业务完成舱泊一体POC验证 APA产品实现全功能泊车 低算力平台获客户定点进入L2级商业化阶段 中高算力平台启动舱驾一体POC开发 [2] 端侧AI布局 - AI眼镜聚焦算法与硬件融合 与高通等芯片厂商协同优化适配 已签约多家头部厂商并实现标杆项目量产 [3] - 具身机器人领域开展视觉感知技术研发 与全球知名民用机器人公司建立技术合作 [3] 行业前景与盈利预期 - 公司受益于智能影像与智能驾驶行业高增速 积极开拓新技术与新客户 [3] - 预计2025-2027年EPS分别为0.54/0.66/0.82元 对应PE分别为98.74/81.02/64.71倍 [3]

投资评级 - 未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - 公司盈利规模同比高增 2025年上半年归母净利润同比增长44.06%至0.89亿元 扣非净利润同比增长33.86%至0.72亿元 [1] - 成熟板块移动智能终端视觉解决方案收入趋稳 2025H1同比增长2.23%至3.39亿元 智能汽车及其他AIoT视觉解决方案快速增长 同比增长49.09%至6465.16万元 [1] - 端侧AI新机遇具身智能和AI眼镜有望逐步实现商业化 已签约多家头部厂商并实现标杆项目量产落地 [1] 财务表现 - 2025年上半年营收4.10亿元 同比增长7.73% 第二季度营收2.01亿元 同比增长2.08% [1] - 整体毛利率88.37% 同比减少2.69个百分点 销售费用率16.43% 同比减少0.42个百分点 管理加研发费用率57.35% 同比减少6.82个百分点 [1] - 预计2025-2027年EPS分别为0.54/0.66/0.82元 对应P/E分别为98.74/81.02/64.71倍 [1] - 预测2025-2027年营业总收入分别为9.90/12.07/15.01亿元 同比增长21.4%/21.9%/24.4% 归属母公司净利润分别为2.16/2.63/3.30亿元 同比增长22.3%/21.9%/25.2% [2] 业务进展 - 智能汽车舱内业务驾驶员与乘员安全辅助系统批量供货海内外整车厂 DMS产品通过欧盟ADDW认证并在ENCAP测试中获满分 软硬一体Tahoe方案在欧洲豪华品牌车型量产交付 [1] - 舱外业务舱泊一体解决方案完成POC技术验证 APA产品实现雷达融合及自选车位功能 低算力平台围绕AEB法规完成安全测试并获客户定点 中高算力平台完成舱驾一体系统架构升级 [1] - AI眼镜算法聚焦复杂环境图像处理 与高通等芯片厂商协同优化算法与芯片适配 具身机器人已与全球知名民用机器人公司建立技术合作 [1] 财务指标预测 - 预计2025-2027年毛利率保持在90.1%-90.6%之间 ROE从2025年7.6%提升至2027年10.3% [2] - 预测2025年经营活动现金流4.59亿元 投资活动现金流接近平衡 筹资活动现金流呈现净流出状态 [3] - 货币资金预计从2025年15.52亿元增长至2027年19.73亿元 应收账款从2025年2.11亿元增长至2027年3.25亿元 [3]

财务表现 - 营业收入4.1亿元 同比增长7.73% [1] - 归母净利润8853.61万元 同比增长44.06% [1] - 扣非净利润7201.08万元 同比增长33.86% [1] - 基本每股收益0.22元 [1] 业务分部 - 移动智能终端视觉解决方案收入3.39亿元 同比增长2.23% [1] - 智能汽车及其他AIoT视觉解决方案收入6465.16万元 同比增长49.09% [1] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利2.20元（含税） [1]

财务表现 - 上半年营业收入4.10亿元 同比增长7.73% [1] - 利润总额9614.56万元 同比增长28.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8853.61万元 同比增长44.06% [1] - 扣非净利润7201.08万元 同比增长33.86% [1] - 基本每股收益0.22元 [1] - 经营活动现金流量净额同比增加1.11亿元 主要因销售款收回增加 [1] 业务构成 - 移动智能终端视觉解决方案收入3.39亿元 同比增长2.23% [1] - 智能汽车及其他AIoT视觉解决方案收入6465.16万元 同比增长49.09% [1] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利2.20元（含税） [1]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入4.1亿元，同比增长7.73% [1] - 归母净利润8853.61万元，同比增长44.06% [1] - 基本每股收益0.22元 [1] 业务分部 - 移动智能终端视觉解决方案实现营业收入33932.23万元，较上年同期增长2.23% [1] - 智能汽车及其他AIoT智能设备视觉解决方案实现营业收入6465.16万元，较上年同期增长49.09% [1] 股东回报 - 公司拟每10股派发现金红利2.2元(含税) [1]