公司财务表现 - 2025年上半年营业收入2.85亿元，同比增长7.5% [6] - 归属于上市公司股东的净利润1313.8万元，同比增长75.52% [6] - 基本每股收益0.0876元/股，同比增长30.55% [6] - 经营活动现金流净额-3701.79万元，同比改善14.29% [6] - 研发投入2251.34万元，同比增长4.07% [10] 业务发展 - 公司是国内领先的智能燃气表制造商和系统供应商，客户超过1300家 [8] - 产品线涵盖无线远传智能燃气表、IC卡智能燃气表、工商用智能燃气表等 [11] - 积极推进全电子计量、氢能计量、新能源等新兴领域研发 [7] - 2025年上半年参与制定7项国家级行业协会团体标准 [9] - 数字化车间被认定为杭州市"数字化车间"培育企业 [9] 区域市场表现 - 东北地区收入3086万元，同比增长24.67% [11] - 华南地区收入1725.87万元，同比增长45.96% [11] - 华中地区收入3018.87万元，同比增长61.47% [11] - 西北地区收入4097.62万元，同比增长29.03% [11] 关联交易 - 与福建哈德仪表发生销售商品关联交易101.84万元 [17] - 与浙江信网真科技发生采购商品及服务关联交易 [17] 重大诉讼 - 涉及中融信托产品逾期兑付诉讼4起，总金额8000万元 [16] - 已对相关信托产品计提公允价值变动损失4500万元 [22] - 法院已受理案件并完成财产保全 [23]

北京市燃气行业发展现状 - 市域内天然气管网日趋完善，平原地区基本实现管道天然气"镇镇通"[1] - 建成"三种气源、八大通道、10兆帕大环"的外围长输系统，构建多源多向供气格局[2] - 液化石油气气质抽检合格率连续保持100%，充装站由61座减少至5座，市场规范化程度显著提升[2] 燃气安全管理措施 - 开展燃气安全生产治本攻坚三年行动，2022年以来事故连续下降[2] - 建立"北京市地下管线防护系统"，施工破坏事故大幅降低[2] - 建成瓶装液化石油气追溯信息监管平台，实现气瓶全生命周期管理[2] - 推进智能燃气表与安全型配件安装，联合社区物业开展入户安全检查[3] 行业现存问题与改进方向 - 需完善燃气规划管理，加强设施安全基础和服务水平[4] - 需建立燃气管道动态更新机制，常态化排查老化管道[4] - 需优化燃气设施布局，实现与国土空间规划的有效衔接[4] - 需制定瓶装液化石油气配送政策，规范车辆和人员管理[5] 科技应用与监管创新 - 利用科技手段提高管网泄漏监测能力[2] - 通过新媒体等多渠道持续开展燃气安全普法宣传[3] - 实现建设单位在挖掘工程前100%登录防护平台登记[4]

民生工程建设 - 梓潼县开展"梓此一心·潼爱老小"工程 建成区域养老服务中心2个 老年助餐点6个 "童伴之家"10个 未成年人保护站(点)等服务阵地197个 [1] - 依托服务阵地累计开展健康问诊 爱心陪伴等志愿服务活动 惠及2 61万人次 [1] - 通过调研座谈 来信来访 网络留言等方式收集民生难题1349个 建立整改整治台账分类施策 [1] 民生问题整治 - 绵阳各地建立民生事项台账 对12345市长热线 网络理政等渠道收集问题分类梳理 围绕群众急难愁盼推进集中整治 [2] - 平通羌族乡党委政府抢抓防汛施工窗口期 开展板涵桥改建工程 解决山洪灾害造成的道路涵洞堵塞问题 [2] - 绵阳燃气集团将"免费安全升级居民超期燃气表"作为整治重点 累计免费更换智能燃气表近2万台 [2] 整改工作机制 - 绵阳市建立点对点督办制度 由市级工作专班专项督促116件民生事项 确保需求有回应 问题有解法 进度有跟踪 [3] - 首批确定的1 24万个集中整治问题正在加快推进整改 "党建惠企""关爱老小·守护朝夕"等系列制度陆续出台落实 [4]

燃气管网更新改造工程 - 拱墅区综合行政执法局启动新一轮燃气管网更新改造，目标更新改造72.8公里燃气管网，其中地下管网30.75公里、燃气立管42.05公里，覆盖13个街道、36个小区 [4] - 截至目前已完成18个老旧小区的地下管网改造，燃气立管改造完成60.23%，所有项目计划今年国庆前完工 [5] - 工程采用模式创新、材料焕新和工艺上新，将隐蔽工程打造成"阳光工程"，提升居民生活安全、便捷、舒适度 [5] 模式创新 - 改造工程结合智能燃气表更换、金属波纹软管更换、户内隐患整改等任务同步开展，实现"综合入户一次"，确保户内"零"隐患 [6] - 安装NB远程表可24小时实时监测管道压力、流量和泄漏情况，异常时立即发出警报并推送至燃气公司监控中心 [6] 材料焕新 - 采用工厂预制成品套管，将复杂工序前移至标准化车间完成，现场只需定位安装，大幅减少施工扰民 [7] - 新材料美观度、贴合度大幅提升，施工效率提高，可实现"上午开孔，下午装管，当晚通气" [7] 工艺上新 - 采用"先开孔 后立管"新工艺，取代传统"先立管 后开孔"模式，提升工程安全性、功能性和美观度 [8] - 对户内进行"一对一"设计，解决原有管道横穿室内问题，改善居住空间 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为新天科技，所属行业是仪器仪表，接待时间为2025年5月22日，上市公司接待人员有董事会秘书杨冬玲和财务总监徐文亮 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为投资者网上提问及其他，机构相关人员未明确提及 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司2024年度权益分派具体实施情况需关注后续公告 [24] - 公司暂未制订市值管理制度，但有专门投资者关系管理部门，专人负责投关工作，还采取多种方式增强投资者回报 [24] - 光伏逆变器产品还在研发中，新产品进展情况参见公司定期报告 [24] - 公司对客户结构进行优化以降低应收账款回收风险 [25] - 公司前期已实施过股份回购 [25] - 公司暂未有参与的燃气并购基金 [25] - 肯特电气目前暂未有上市计划，若有会及时披露 [25] - 公司目前业绩主要源于智能水表、电磁流量计等，未来智慧水务等产品销售占比提升将对业绩产生积极影响 [25] - 公司产品用于公用事业单位智慧化信息化管理，智慧水务等市场需求迎来历史机遇 [25][26] - 一季度是公司淡季，对全年销售影响较小 [26]

会议基本信息 - 会议时间为2025年5月22日下午14:30 - 17:40 [1] - 会议地点是通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书杨冬玲和财务总监徐文亮 [1] 权益分派相关 - 2024年度权益分派具体实施情况需关注公司后续公告 [1] 市值管理相关 - 公司暂未制订市值管理制度，但设立专门投资者关系管理部门，专人负责投关工作，通过多种方式传达公司投资价值，还采取回购股份、现金分红、业绩提升等方式增强投资者回报 [1] 产品研发相关 - 光伏逆变器产品还在研发中，新产品进展情况参见公司定期报告 [1][2] 市场应对相关 - 因国内外经济环境复杂，部分地方政府有财政压力，公司优化客户结构以管控现金流，降低应收账款回收风险 [2] 股票回购相关 - 公司前期已实施过股份回购，详情见以前年度公告 [2] 并购基金相关 - 公司暂未有参与的燃气并购基金 [2] 子公司上市相关 - 肯特电气目前暂未有上市计划，若有将及时披露信息 [2] 业绩增长相关 - 目前业绩主要来源于智能水表、电磁流量计等，未来智慧水务、智慧热力、智慧农业节水等产品销售占比提升将对业绩产生积极影响 [2] 城市更新相关 - 公司产品用于公用事业单位智慧化信息化管理，智慧水务、燃气、热力市场需求因国家政策迎来机遇 [3][4] 业绩下滑原因 - 一季度是公司淡季，占全年销售收入比例低，对全年销售影响小 [4]

公司基本信息 - 证券代码 301303，证券简称真兰仪表 [1] - 2025 年 5 月 8 日下午 15:00 - 16:00 通过全景网“投资者关系互动平台”召开业绩说明会 [2] - 接待人员包括董事长、总裁李诗华等 4 人 [2] 社会责任与 ESG - 2025 年 4 月 24 日披露的年度报告公告事项中已发布《真兰仪表 2024 年环境、社会及公司治理报告》 [2] - 2024 年通过安装光伏板等一系列措施推进社会责任担当和可持续发展，对外捐赠 90,000 元 [4] 市场与业务发展 - 以全产业链业务发展模式为基础，从传统业务拓展到智能领域，将利用全产业链和规模优势降本增效，扩大业务范围，巩固市场份额 [3] - 利用国际品牌与销售网络优势，加大国际市场投入，扩大海外业务份额 [3] - 积极开拓水表、汽车零部件业务等第二增长曲线 [3] - 2024 年新增汽车零部件业务收入 5900 万元，占总营收 3.93%，未来将加大投入，开拓合作机会 [7] - 2024 年 5 月开始布局水表业务，2025 年将加大力度开拓，预计营收较 2024 年有一定增长 [9] - “真兰仪表科技有限公司燃气表产能扩建项目”达到预定可使用状态日期从 2025 年 4 月延长至 2026 年 6 月，截至 2024 年底已累计投入 19,201.86 万元 [9] 股价与市值管理 - 股价受多重因素影响，公司未来不排除采取回购股票、大股东及核心高管增持等方式维护市值稳定，但无明确意向和决议 [3] - 2025 年 2 月发布《市值管理制度》，涉及多项市值管理工具，包括股份回购，公司关注股价表现并研究工具使用可行性 [5][7] 业绩情况 - 2023 年营业收入 1,344,82.89 万元，净利润 31,389.14 万元；2024 年营业收入 1,501,21.94 万元，净利润 32,067.78 万元；累计分红 20,732 万元，2025 年 4 月预计分红 10,220 万元 [5] - 2025 年一季度营业收入 32,931 万元，较上年同期增长 21.62%，净利润 7,074.20 万元，较上年同期增长 10.54% [8] 研发投入 - 在上海、北京等地建立多个研发中心，近三年研发费用占比平均为 6.84%，2024 年研发投入 10,495.72 万元，同比增长 17.41% [10] - 在多种产品研发及认证上持续投入，保持产品竞争优势 [10][11] 其他 - 公司生产的主要产品及相关零配件目前暂不涉及直接从美国本土进口 [6] - 2024 年度暂没有出口美国的业务 [9] - 分红比例依据盈利和经营情况制定，近三年分红额度保持增长，2022 - 2024 年分别分红 6,424 万元、10,220 万元、14,308 万元 [7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：城市燃气设备及智慧燃气行业[3] - **公司**：杭州先锋电子技术股份有限公司，2015年6月12日在深交所上市，股票代码002767，专注城市燃气设备及智慧燃气解决方案[3] 纪要提到的核心观点和论据 公司经营情况 - 2024年营业收入62,053万元，同比下降0.56%；归属上市公司股东净利润2,647万元，同比上升247.40%；扣非净利润2,161万元，同比下降47.88%。扣非净利润下滑因业务拓展、项目执行节奏加快，研发和市场投入加强使期间费用上升，且期末计提1536.05万元减值损失[6][9][10] - 境外收入从2023年167万元降至0.75万元，降幅99.55%，公司正积极开拓海外市场[6] - 工商业智能燃气表收入同比增长6.96%，2025 - 2030年中国商用三相燃气智能仪表行业市场规模预计从120亿元增至280亿元，年均复合增长率18.5%，增长源于工业天然气消费量年增12%需求及政策红利[7] 公司竞争策略 - 推进智慧燃气物联化发展，在多地部署城市燃气监测预警平台，提升核心竞争力和盈利水平，实现产品多元化，在智能燃气表细分市场领先，市场占有率位居国内前列[7] - 拓展工商业客户策略包括产品与技术创新、优化通信技术、拓展数据应用、市场与客户聚焦、品牌与服务提升、产业链上下游整合、技术合作、开拓国际市场[8] 公司产品情况 - 民用与商用超声波燃气表技术成熟已销售，相比传统膜式表在测量精度、使用寿命、智能化水平及运维成本等方面有优势，具备规模化生产后的成本竞争力，正与多地燃气客户合作且销售增速[10] 公司未来规划 - 未来盈利增长驱动因素为围绕战略目标提升经营效益、建设核心能力推动主营业务升级、深化创新巩固内生优势、推进并购增强外延式发展动能[12] - 2025年力争营业收入稳中有进、利润结构优化；研发聚焦智能计量、物联网平台等方向；稳步推进智能制造体系建设，适度扩充关键产品产能[14] 行业发展前景 - 2024年行业面临增速放缓挑战，但在“智慧燃气以及碳达峰、碳中和”框架下刚需属性不变，从高速发展向高质量发展转型[13] - 智慧燃气行业智能终端需求增长，智能燃气表占比扩大，工商用物联网表具等未来需求会放大[15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司是首批通过浙江省科委认证的高新技术企业之一，截至2021年已为全国30多个省市及地区、超1200家燃气公司、2500万台智能燃气表在线用户服务[3] - 2020年公司完成智能燃气表二期项目，新增建筑面积54000平米，达产后年产能500万台[3] - 公司城市燃气监测预警平台应用于生产调度、安全监控等，自主研发的安全监测终端和后台管理系统获多项发明专利并取得防爆等专业认证[13] - 公司目前与华润燃气集团、中燃集团等国内主要燃气集团有订单合作，重视与大客户技术交流和沟通[13] - 公司作为杭州市“数字化车间”“智能工厂”培育企业，固定资产折旧增加源于智能化产线和设备升级，产能利用率较高，2025年新增产能资本开支通过自有资金及政府引导资金等安排[16]

行业现状与前景 - 2024年度行业整体增速略有放缓，因部分地方政府财政压力致项目建设延后，但行业市场空间巨大，智能表是民生刚需产品，国家政策推进智慧化改造，智慧城市和数字乡村建设开辟发展空间 [2] - 随着5G、物联网等新技术应用及人工智能崛起，数字化技术发展快，公司所处行业前景广阔 [4] 公司盈利增长驱动因素 - 数字经济发展使全社会推进数字化转型，智慧城市、数字乡村和智慧农业发展带动公司产品需求 [5] - 下游客户管理模式变革，传统能源管理模式不适应需求，管网高漏损问题受重视，智能表及智慧水务产品可解决痛点，带动公司产品应用 [5] - 公司技术研发创新实力强，设国家级企业技术中心和博士后科研工作站，研发人员技术积累深厚，累计取得专利、软件著作权数百余项，多项产品和技术列入重大专项和计划，主导或参与制定50余项标准，确保竞争地位 [6] - 公司是业内产品技术种类丰富的物联网综合解决方案提供商，形成软硬件系统解决方案，在智慧供水、节水领域有全方位方案，通过AI智能语音助手赋能，产品获广泛应用，巩固行业龙头地位 [7] 公司财务表现 - 2024年外部环境复杂，地方财政压力影响部分项目推进，公司实现营业收入89,011.56万元，较上年同期下降18.07%，实现归属于上市公司股东的净利润19,161.17万元，较上年同期下降10.49% [7] - 智慧城市和数字乡村建设背景下，基础设施智能化升级受关注，智慧供水等领域获政策支持，公司管理层对未来发展有信心 [7]

纪要涉及的公司 真兰仪表旗下的上海震兰公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2024年营收15.01亿元，同比增长超10%，净利润3.25亿元略高于2023年，2025年一季度营收3.293亿元，净利润约7000万元，在行业逆境中保持增长[2][3] - 扣非净利润下滑，原因一是购买理财产品使非经常性损益增加，二是新开拓的水表和汽车零部件业务毛利率低制约主业业绩[2][4] 2. **燃气表业务** - 销量维持在800万台水平，国内市场趋于饱和，依赖存量替换难以爆发式增长，市占率略有增长但提升不明显[2][6] - 智能燃气表领域产品种类齐全，采用全产业链业务模式，策略是扩大市场渗透率，向二三线及中西部地区扩展；超声波燃气表通过自主研发核心计量模组降低成本、提升技术稳定性来竞争[7][8][9] 3. **新业务布局** - 水表业务2024年营收接近9000万，预计2025年翻倍增长；汽车零部件业务2024年营收约5900万，计划未来三至五年逐步培养，已签订1.5亿投资项目[2][10] 4. **研发情况** - 研发费用占比约8%，略低于行业均值，2025年将加大研发力度，重点在燃气表和气体计量、水表、汽车零部件领域[12][13] 5. **海外市场** - 2024年海外业务增长近六成，销售额2.17亿人民币，得益于与阿尔及利亚客户合作，但面临国内同行竞争加剧、数据安全挑战，关税目前影响不明显[2][16] 6. **供应链与成本** - 通过自动化生产线和精益生产优化供应链，降低成本，但短期借款增加致负债率高于行业均值，计划对汽车零部件业务进行财务资助缓解资金压力[2][20] 7. **客户与市场** - 大客户粘性稳定，除现有大型燃气运营商外，还开拓省会及直辖市级别的燃气运营商客户[20][21] - 下游客户对产品要求提高，关注服务、质量和价格，招投标报价趋向低价，尚未看到2025年资本开支投入或增长情况[22] 8. **业绩指引** - 燃气表业务海外市场增长最低20%，国内维持现状并微量增长；水表业务预计翻倍或更高增长；汽车零部件业务维持正常增长[24][25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司是专精特新小巨人企业、高新技术企业及企业技术中心，拥有600多项专利和软件著作权，产能可达1000万台，国内客户超2000家，出口至60多个国家和地区，有两个生产制造基地和三个研发中心[3] 2. 新增专利技术提升燃气表效率和流量计计量精度，申请年份各异[11] 3. 公司汽车零部件业务主要配套新能源车，产品也适用于燃油车，目前生产初步阶段零部件[15] 4. 公司具备成本优势，产品报价比同行业低10% - 20%，但优势逐渐削弱，品牌影响力与海外龙头企业相比存在劣势[17][18] 5. 公司通过压缩生产成本保持利润空间，提升产品技术和数据传输稳定性，拥有软件开发团队，在智能模块开发有优势[23] 6. 公司一直在寻找收并购标的，正在与多个项目沟通但未落地[26]